多恩布什宏观经济学[12-国际联系]

第12章国际联系宏观经济学基本概念国际收支平衡表国际收支盈余=官方外汇储备的增加=经常账户盈余+净私人资本流入汇率制度（Ⅰ）名义汇率实际汇率汇率制度（Ⅱ）固定汇率可变汇率清洁浮动与肮脏浮动fEPeP商品贸易、市场均衡与贸易余额国内居民支出对国内商品的支出=DSCIG=DSNX()()CIGXQ()CIGNX(,)DSDSYi(,)(,)fNXXYRQYR(,,)fNXYYR(,)(,,)fYDSYiNXYYR商品贸易、市场均衡与贸易余额iYISEYISLME0Y(,)(,,)fYDSYiNXYYR注解：净出口与产出(,)(,)fNXXYRQYR(,,)fNXYYRfEPqYnP()NXYYNXo资本流动性资本能否完全流动？资本流动()fCFii()fiiFio()CFi2CF2i1CF1i国际收支平衡—BP线(,,)()ffBPNXYYRCFii0(,,)()ffNXYYRCFii(,,)ffEPNXYYRqYnP()()ffCFiiii()ffEPqYniiP()ffEPqniiYPCFNXoYNXoCFioYio2CF2NX1CF1NX2i2CF2Y2NX1Y1NX1i1CF45线()CFiBP()NXY1i1Y2i2Yab蒙代尔-弗莱明模型：固定汇率制下的资本完全流动YioLMLM0BPEEISfii1960年代，固定汇率制1.货币扩张2.利率下降3.资本流出，国际收支赤字4.通货贬值的压力5.央行：卖出外币，买入本币6.国内：货币紧缩7.LM曲线左移8.回到初始利率货币政策完全无效蒙代尔-弗莱明模型：资本完全流动性与可变汇率制完全可变汇率资本完全流动实际汇率与IS曲线贬值升值Yio贬值ISfii升值fiLM0BPIS蒙代尔-弗莱明模型：资本完全流动性与可变汇率制1.国外需求增加2.国内利率升高3.国际收支顺差：升值4.出口减少：IS左移Yio对实际干扰的调整ISEE0Y蒙代尔-弗莱明模型：资本完全流动性与可变汇率制1.扩张性财政政策2.国内利率升高3.国际资本流入：升值4.出口减少：IS左移财政政策YioLMEIS0BPfiiIS财政政策完全无效E蒙代尔-弗莱明模型：资本完全流动性与可变汇率制1.扩张性货币政策2.国内利率降低3.国际资本流出：贬值4.出口增加：IS右移货币政策YioLM0BPEISfiiLMEIS以邻为壑政策？E美国政策行动的效应财政扩张(5%GNP)货币扩张(10%GNP)美国2.75.3日本0.4-0.6德国0.5-0.8政策的两难处境：固定汇率制下的内部均衡与外部均衡0BP4E盈余失业3E盈余过度就业1E赤字失业2E赤字过度就业Yi*Y固定汇率资本自由流动独立的货币政策