金融理论基础(全)

克明峻德格物致知1金融理论基础克明峻德格物致知克明峻德格物致知2货币的本质：一般等价物货币是从商品中分离出来、固定地充当一般等价物的商品，它反映一定的社会关系。货币首先是商品；货币是特殊商品，其特殊性集中表现在货币是一般等价物这一点上。它反映一定的社会关系。货币克明峻德格物致知3货币货币的职能是指货币作为商品的一般等价物发挥作用时固有的功能。货币在现代经济中一般认为具有五种职能：价值尺度流通手段贮藏手段支付手段世界货币克明峻德格物致知4货币价值尺度（standardofvalue）货币在表现商品的价值并测量商品价值量大小的时候所发挥的一种功能。这是货币最重要、最基本的职能。作为价值尺度职能的货币有两个特点。执行价值尺度职能的货币本身必须有价值。货币在执行价值尺度的职能时，只需要观念上的货币，不一定要现实的货币。货币在发挥价值尺度职能时又产生了两个派生职能：价格。价格标准（pricestandard）。价格标准是国家通过法律规定含有一定的金属重量的货币单位及其等分部分。克明峻德格物致知5货币流通手段（meansofcirculation）货币的流通手段职能是指货币在商品流通过程中起媒介作用时发挥的职能。货币在执行流通手段职能时的作用：它解决了物物直接交换的局限性，克服了交易双方在需求上、空间上以及在时间上不一致的矛盾，从而促进了商品经济的发展。货币执行流通手段的职能时有两个特点：必须是现实的货币。不一定是足值的货币，可以用货币符号来代替。克明峻德格物致知6贮藏手段（meansofstore）货币的贮藏手段职能是指货币退出流通领域，处于静止状态时执行的一种职能。作为贮藏手段的货币必须是现实的、足值的货币。作为贮藏手段的货币，必须退出流通领域，处于静止状态，只有退出流通领域的货币才能执行贮藏手段职能。财富的积累与保存价值的手段货币克明峻德格物致知7货币支付手段（meansofpayment）货币的支付手段职能是指货币作为交换价值的独立形态进行单方面转移时所发挥的职能。如货币用来支付工资、清偿债务、交纳赋税等所执行的职能。货币执行支付手段的经济影响：扩大了商品流通，使商品生产和流通突破了现货交易的限制，促进商品经济的发展；节约了现金流通。克明峻德格物致知8货币世界货币（worldmoney）当货币越过国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。货币执行世界货币的职能主要表现在三个方面：作为国际间一般的支付手段，用于平衡国际收支差额，这是世界货币的主要职能。作为国际间的一般购买手段，用以购买外国商品。作为国际间财富转移的一种手段，如战争赔款、输入或输出货币等克明峻德格物致知9货币货币范围的确定狭义的货币是指流动性最强、主要承担流通手段职能的那部分货币，包括流通中的现金和存款货币；广义的货币除现金外，还包括各种非现金货币。克明峻德格物致知10货币在西方国家，列入广义货币范围的货币主要有以下几类：现金（现钞货币）。即由中央银行发行的、法律规定其独占地位的法偿货币，包括纸币和铸币两种。存款货币。在现行银行制度下，存户根据活期存款开出的支票，可以在市场上流通转让，和纸币具有同样的流通效力，执行着货币的部分职能——流通手段和支付手段。所以，商业银行的活期存款余额，应视同货币，通常称为存款货币。准货币，亦称亚货币或近似货币。是指那些易于兑换为货币，但又不能直接流通的金融资产，主要指定期存款和易于脱手的政府债券等。货币替代物，如信用卡等。克明峻德格物致知11货币货币层次的划分划分货币层次的必要性扩大了货币流通的研究范围，便于从整体上研究货币流通，掌握货币流通总量及其变化的规律性，为科学地测定货币需要量和货币供应量提供依据。分层次研究货币流通，便于掌握国民经济各个环节、各个部门和各个方面的动态，摸清不同层次经济活动的脉搏。有助于从不同的角度去认识和掌握货币流通的状况，以便中央银行正确选择货币控制的重点，并采取措施加以调节，从而有利于金融宏观调控目标的实现。克明峻德格物致知12货币货币层次的划分划分货币层次的必要性扩大了货币流通的研究范围，便于从整体上研究货币流通，掌握货币流通总量及其变化的规律性，为科学地测定货币需要量和货币供应量提供依据。分层次研究货币流通，便于掌握国民经济各个环节、各个部门和各个方面的动态，摸清不同层次经济活动的脉搏。有助于从不同的角度去认识和掌握货币流通的状况，以便中央银行正确选择货币控制的重点，并采取措施加以调节，从而有利于金融宏观调控目标的实现。克明峻德格物致知13货币划分货币层次的标准货币层次的划分标准是货币的流动性。所谓流动性，是指某种货币或金融资产转变为现金或活期存款的能力，即转化为现实的流通手段和支付手段的能力。流动性越强，货币转换为现金或活期存款所需的成本越低，时间越短。一般来说，在所有金融资产中，现金是流动性最强的金融资产，其次是活期存款，再次是储蓄存款、定期存款等。克明峻德格物致知14货币货币层次的划分各国通常的划分如下：M0=流通中的现金M1=M0+商业银行活期存款M2=M1+商业银行定期存款+商业银行储蓄存款M3=M2+其他金融机构存款M4=M3+流动性资产其中M0和M1为狭义货币，M2和M3是广义货币，M4是最广义货币。克明峻德格物致知15货币美国对货币层次划分如下：M1=通货+旅行支票+活期存款+其他支票存款M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场互助基金份额（非机构所有）+隔日回购协定+隔日欧洲美元M3=M2+大面额定期存款+货币市场互助基金份额（机构所有）+定期回购协定+定期欧洲美元M4=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据克明峻德格物致知16货币我国的货币划分层次如下：M0=流通中的现金M1=M0+企业存款（扣除单位定期存款和自筹基建存款）+机关体部队存款+农村存款+信用卡类存款（个人持有）M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款+证券保证金存款M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单（CD）等克明峻德格物致知17货币货币的计量货币存量与货币流量货币存量和货币流量在数量上不相等。货币存量与货币流量考察的时间范围不同。货币存量与货币流量变动状况不同。克明峻德格物致知18货币信用货币制度(fiduciarymoneysystem)不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度。特点：不兑现的信用货币一般由中央银行发行，由国家赋予无限法偿的能力。信用货币不能兑换黄金，发行不以金银为保证，通过信用程序进入流通领域。信用货币的流通通过银行信用的紧缩或扩张进行调节。克明峻德格物致知19信用信用的含义与特征信用的含义信用是以还本付息为条件的价值单方向的运动，是价值运动的一种特殊形式。克明峻德格物致知20信用信用的经济职能积累和分配社会资金的职能。将社会资金利润率平均化的职能。加速资金周转，节约流通费用的职能。调节宏观及微观经济运行的职能。克明峻德格物致知21信用信用的形式根据参与主体的不同，大体可以将信用分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用。商业信用商业信用(commercialcredit)是工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用形式。特征：商业信用的主体是工商企业商业信用的客体是待实现价值的商品商业信用的规模大小一般与商业周期动态一致。克明峻德格物致知22信用商业信用的局限性商业信用规模受产业资本规模的限制。商业信用具有严格的方向性。商业信用期限受到限制。商业信用受企业信用能力有限性的限制。克明峻德格物致知23信用银行信用银行信用(bankcredit)是银行及其他金融机构以货币形式提供的信用，是商业信用发展到一定阶段的产物。银行信用特征广泛性间接性灵活性克明峻德格物致知24信用国家信用国家信用(statecredit)是以国家为债务人，为政府筹集资金的一种借贷关系，其主要形式是国债。国家信用分为国内信用和国外信用。国内信用是国家以债务人的身份，向国内居民、企业团体等取得的信用，形成一国的内债，其主要形式有公债(nationaldebts、publicdebts)和国库券(treasurybills)。国外信用是国家以债务人的身份向国外居民、企业团体和政府取得的信用，形成一国的外债,其主要形式有国际债券(internationaldebts)和政府借款(governmentaldebts)。国家信用属于直接信用。克明峻德格物致知25信用国家信用的作用：调节政府财政收支的不平衡，弥补财政赤字。调节经济运行。调节投资方向，优化投资结构。克明峻德格物致知26信用消费信用消费信用(consumptioncredit)是指由工商企业和金融机构向消费者个人提供的，用来满足其生活消费方面货币需求的信用。消费信用形式消费信用作用克明峻德格物致知27信用国际信用国际信用(internationalcredit)是指跨越国界或地区的信贷活动，体现的是国与国之间的债权债务关系，直接表现为资本在国际间的流动。国际信用的特点规模性。复杂性。风险性。方向性。克明峻德格物致知28信用国际信用形式：国际商业信用国际银行信用国际资本市场融资国际金融机构信用克明峻德格物致知29利息与利率马克思的利息理论利息本质上是利润的一部分，是剩余价值的转化形式，它反映了资本对雇佣劳动的剥削关系。利息是财富的分配形式，利润分割出利息并使之实现，这种分配既是社会再生产的结果，又是社会再生产的前提条件。在一定意义上利息可以称为是借贷资本这种特殊商品的价格，任何时候都由供求决定。克明峻德格物致知30利息与利率我国经济学界对利息本质的认识利息是信用活动的标志，有信用就有利息。利息来源于利润，是社会纯收入的一部分，它体现了企业、银行、居民之间按生产要素分配的经济关系利息作为国民收入按资分配的一种形式，在市场经济条件下，不仅是现实的、必要的，而且对社会主义市场经济发展具有重要意义。克明峻德格物致知31利息与利率利息与收益资本化利息转化为收益的一般形态利息已经被人们看作是收益的一般形态利息之所以能够转化为收益的一般形态的原因：原因一，在借贷关系中利息是资本所有权的果实这种观念被广而化之，取得了普遍存在的意义；原因二，利息率则是一个事先极其确定的量，利息率的大小，在其他因素不变的条件下，直接制约企业主收入的多少；第三个原因来自于利息的悠久历史。克明峻德格物致知32利息与利率收益的资本化(capitalizationofincome)任何有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这习惯地称之为“资本化”。本金，与利息收益和利息率的关系如下式：B=P·r以土地为例。土地本身不是劳动产品，无价值，从而,本身也无决定其价格大小的内在根据。但土地可以有收益。比如一块土地每亩的年平均收益为100元，假定年利率为5％，则这块土地就会以每亩100元÷0.05=2000元的价格买卖成交，由于土地收益的大小取决于多种因素，同时由于利率也会变化，这就使同一块土地的价格会有极其巨大的变化。假如，当一块土地根本无法利用时，它的收益等于0，其价格也只能是：P=0/r=0资本化发挥作用最突出的领域是有价证券的价格形成。克明峻德格物致知33利息与利率利率种类及其作用利率(interestrate)是利息对本金的比率，用公式表示为：利率=利息/本金。利率通常用来反映利息水平的高低。利率的种类利率体系：经济体中存在着各种各样的利率，这些利率种类由内在因素