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产权改革与公司治理操作实务精品资料网主要内容一、产权改革与人权保护二、新国资体制下的资本经营路径选择三、公司治理结构的构建与完善四、国有企业整体改制与战略投资者选择五、辅业改制、人员分流与信托运用六、产权转让中的法律意见书制作七、产权转让中的招投标运作八、股权激励计划设计中的操作实务这就是为什么一、产权改革与人权保护中共中央关于修改宪法部分内容建议：宪法第十三条修改为：“公民的合法的私有财产不受侵犯。”宪法第三十三条增加一款，作为第三款：“国家尊重和保障人权。”“人权”概念写入宪法，表明国家的价值观将发生历史性的变化，它将成为国家机构遵循的最高准则。由此，立法的指导思想、相关国家制度、包括人们的观念都要发生变化。“财产”——产权的客观对象“产权”——对财产的权利介入产权改革保护基本人权——产权与人权——产权改革与人权保护十六届三中全会后的产权市场化进程•从两届政府的施政纲领对比看产权市场化两大战略性调整的宏观背景(五个统筹)——经济结构的战略性调整——国有经济的战略性调整•国有经济战略性调整的四大突破性举措——明确提出国有经济战略性调整的方针——明确提出法人治理结构是公司制的核心——明确提出股份制是公有制的主要实现形式——明确提出下岗分流转向改制分流全面的制度性开放倒逼改革虚情假意的改革空间越来越小，必须真心真意搞改革：——换牌：从国有企业转变为国有独资公司——换汤：国有独资公司到股权多元化特别是混合多元化——换药：国企职工身份置换即企业人到社会人的转变——换瓶：同步进行管理创新和技术创新——换空气：培养股份制意识、形成公司治理文化、形成市场经济理念全面深化产权制度改革的内涵•继续调整国有经济的布局和结构，改革国资管理体制。——中央政府和省、市（地）两级地方政府设立国有资产管理机构。上级国资委对下级国资委有指导和监督的职能，及时总结经验，发现和纠正改制中存在的问题，促进国有资产合理流动和优化配置，实现国有资产保值增值。•继续探索有效的国有资产经营体制和方式。——国有控股公司（从拥有企业变为持有资本并增加其流动性），体制创新和制度创新结合体。•要深化国有企业改革,建立健全现代产权制度。——按照现代企业制度的要求，国有大中型企业继续实行规范的公司制改革，完善法人治理结构。•劳动、人事、分配制度改革配套进行。——要主辅分离、辅业改制、人员分流。全面深化产权制度改革的主旋律基于：•1、社会主义市场经济框架体系基本建立；•2、正式入世，市场经济条件下的国际惯例和一般规律更多地为人们所熟知等。•主旋律：从上到下，依法规范。——四中全会《决定》：14次强调“规范”二字——859号文再次强调“依法规范进行”的原则——规范改制《意见》——普京打击非法暴富者，反驳有关政府对尤科斯事件的处理是俄“独裁标志”的说法：在私有化的过程中，有人分占了最大份额的国家财富，他们应该学会守法。——北京一房地产公司“窝案”二、新国资体制下的资本经营路径选择•国有经济的战略性调整≠国退民进，不是退出一切竞争性领域•为什么退？两个原因。•从何处退？四种行业和两类企业主业之外的一般竞争性领域。•退给谁？鼓励非国有企业、个人和境外投资者参与国有企业改制，推动非上市国有企业股权结构的调整和股权交易，形成混合所有制企业。•如何退？依托优势企业，凭借资本市场，依法规范退出。主要路径选择•企业整体改制、上市•主辅分离、辅业改制•企业国有产权交易•上市公司并购（国有股转让）•职工持股、管理层持股、管理层收购、职工收购及股票期权（ESOP、MSOP、MBO、EBO、ESO）三、公司治理结构的构建与完善——企业做大做强的制度保证与公司治理（一）公司治理与法人治理结构：内涵和本质•市场经济条件下企业做大做强的一般规律：遵循OECD《公司治理原则》•公司治理内涵•我国公司治理目标模式•公司法人治理结构的内涵（二）法人治理结构扭曲表现•一是董事长和总经理一人兼，董事会不能有效监督总经理，失去制衡；•二是既派董事长，又派总经理，产生矛盾不可协调等；•三是董事会成员与经理层高度重合，董事会被经理班子控制，为企业内部人控制一切敞开方便之门；•控股股东行为不规范。（三）完善法人治理结构的三个前提——确保国有资产出资人到位——控股股东（大股东）行为规范——股权结构的多元化与混合化（四）完善公司法人治理结构的核心——健全董事会制度1、建立董事会内部监督机制2、建立董事会内部分工机制3、完善董事的信息披露制度4、规范董事的义务责任制度5、完善股东对董事的诉讼制度（五）完善公司法人治理结构的重点——经营者激励约束1、建立有效的激励机制。一是经济利益的激励：岗位工资、年终奖、在职消费、福利补贴、持有股权等，其中持有股权最关键。（经理报酬的隐含基准）二是权力与地位的激励。三是企业文化激励。2、着眼于激励，建立有效的约束机制。一是内部约束：公司章程、合同约束；二是外部约束：法律、道德、市场约束等。经营者激励约束的重中之重股权激励案例：波导股份公司治理——股权结构：宁波电子信息集团33.75%波导科技集团股份公司33%——董事会：共13位。两大股东各占5位，大桥镇等三位股东推举3位（谁的意见对听谁的）——成效：98年国企入股资金6000万元，2002年对应的净资产为4亿，4年时间国有资产增值了8倍。案例：友谊-阿波罗改制后的公司治理——股权结构：国有股东36%经营者、两社会人33%其中：胡子敬6.25%工会持股会31%——制度创新：投票权信托、身份置换——成效股份制意识公司治理文化市场经济理念与人的现代化国民的心理和精神还被牢固地锁在传统意识之中，构成了经济与社会发展的严重障碍。如果一个国家及其人民缺乏一种能赋予这些制度以真实生命力的广泛的现代心理基础，如果执行和运用这些现代制度的人自身还没有从心理、思想、态度和行为上都经历一个现代化的转变，失败和畸形发展的悲剧结局将不可避免。再完善的现代制度和管理方式，再先进的技术工艺，也会在一群传统人手中变成废纸一张。——英格尔斯《人的现代化》四、国有企业整体改制与战略投资者选择主业改制重组要从企业实际出发，着眼于企业的发展。要建立竞争机制，充分考虑投资者搞好企业的能力，选择合格的投资者参与国企改制，引入资金、技术、管理、市场、人才等资源增量，推动企业制度创新、机制转换、盘活资产、扭亏脱困和增加就业，促进企业加快发展。战略投资者应具备的基本条件–愿意长期投资该行业，并能长期持有股份；–有明晰的企业发展战略，业绩良好，其产品或服务在市场上具有很强的竞争力；–应具有健全的公司治理结构和现代企业管理体制；–遵守法律，商誉良好；–诚实信用、尊重相关合法权益；–具有成熟和优秀的企业文化，能够有效地对公司进行文化上的整合；–愿意妥善处理好现有职工安置工作，切实维护职工队伍稳定；–有一个富有开拓进取意识、并且敢于承担责任的经营班子；–具有信息、管理、技术、资金等方面的优势。战略投资者应提供的基本材料•1、企业法人营业执照以及通过年检的记录；•2、企业章程；•3、企业各种年度报告、审计报告、评估报告等文件；•4、企业的发展战略或者发展思路；•5、企业基本管理制度；•6、企业组织机构及其职能；•7、企业资产情况的资料（包括但不限于企业财务报表）；•8、企业业务、经营业绩情况；•9、法定代表人和主要经营管理人员简历和业绩情况；•10、企业对于改制后的改革发展思路；•11、企业对于改制后的经营管理的具体考虑；•12、企业对于现有职工的安置意见以及要求提供的其他材料。规范改制《意见》国有企业改制必须制订改制方案。方案可由改制企业国有产权持有单位制订，也可由其委托中介机构或者改制企业(向本企业经营管理者转让国有产权的企业和国有参股企业除外)制订。国有企业改制方案需履行决定或批准程序，未经决定或批准不得实施。五、辅业改制、人员分流与信托运用•主辅分离与过去分离辅业区别•主辅分离辅业改制模式•辅业改制中的国有资本管理•先行分离的辅业改制框架思路•职工身份置换的政策依据与实务操作•改制分流中的信托运用主辅分离与过去分离辅业区别主辅分离与过去分离辅业最大的区别、最重要的特点是提出辅业要改制，触及了国有企业改革中最深层次的问题，即产权制度改革和劳动关系调整。主辅分离辅业改制模式(1)整体改制分流：原有企业资产全部折股投入股份公司，原企业注销，原出资人控股参股或退出，相应安置富余人员。(2)分立分流：原企业分立为两家以上独立的法人，原企业注销，相应安置富余人员。(3)控股分立分流：原有企业保留法人资格，将一部分资产改制成股份制公司，而将其他资产分设为独立法人或由控股企业直接管理。(4)合并分流：将原有几个国有企业合并重组为一家股份制公司，被合并企业法人地位消失。(5)成建制划转和改制分流相结合模式。三类资产的界定非主业资产:1.按专业化需分离的资产2.后勤服务单位的资产3.与主业关联度不大的资产闲置资产：闲置一年以上的企业资产关闭破产企业有效资产：1.属政策性关闭破产企业的资产2.符合国家产业政策有获利能力的资产3.用于安置职工等费用部分的资产辅导动员阶段主要工作安排（1）协助公司成立主辅分离改制分流工作领导小组，制定领导小组及其办事机构的工作职责，对主辅分离改制分流工作进行全面指导和组织实施。（2）聘请专家为中层以上管理者宣讲政策和法律。（3）由律师作为主协调人与公司改制相关部门人员进行座谈，就主辅分离改制分流工作中的具体问题和工作安排进行沟通。（4）编制《集团公司主辅分离改制分流工作政策法律问答》，做进一步的宣传动员。（5）提出主辅分离改制分流总体安排的建议，必要时会同公司共同编制《集团公司关于贯彻《国有大中型企业主辅分离辅业改制分流安置富余人员实施办法》的实施意见》主辅分离辅业改制中介服务团队•律师（原外经贸部：主协调律师制度）•注册会计师•资产评估师•战略咨询顾问方案制定阶段1、尽职调查阶段全面深入调查公司各种情况，搜集相关资料。2、材料分析和研究阶段确定公司的发展战略，明确主业、辅业，界限，对公司“三类资产”进行初步界定，对人员分流安置的基本去向予以明确等等。3、拟订初步方案并组织专家讨论阶段4、方案定稿报批阶段。在此阶段，中介服务团队将配合公司作好与审批部门的沟通和协调工作。全面实施阶段•1、提出实施主辅分离改制分流总体方案工作安排。•2、制定主辅分离改制分流的具体实施办法，如股权重组、债务重组、业务重组、机构重组等实施办法、职工经营者持股办法、劳动用工改革方案等，并指导公司各职能部门的组织落实。•3、协调中介机构开展工作，主要是资产清查、产权界定、资产评估、资金验证等。•4、协助公司相关部门办理职工劳动关系的变更和解除以及经济补偿工作，协助公司对不进入改制企业的富余人员予以妥善安置。•5、配合公司与地方政府协商解决企业办社会的问题和职工的医疗、失业、养老保险社会化发放等交接工作。•6、制定主辅分离改制分流所需各种规范性法律文件及代为进行工商登记有关工作。企业改制土地资产处理1作价入股2依法出让3租赁经营4保持划拨5授权经营未纳入改制企业范围的剥离资产的处置方式•（一）具备经营条件的，可组建企业法人，独立核算，依法经营；•（二）不具备经营条件的，三种方式：1、整体出售。以评估价为基础，向其他单位和个人公开出售。10%。出售净收益应按本期损益处理。2、租赁经营。租赁费可参照同期银行贷款利率。收益应按照规定纳入财务预算管理。3、无偿移交。将改建企业原承担社会职能的相关资产，无偿移交当地政府有关部门或所在社区管理，相应核减企业的国有资本。（三）仍然不能处置的，可由存续企业或国有资本持有单位直接管理。改制企业的六项扣除•1、因医疗费超支产生的职工福利费不足部分，可依次以公益金、盈余公积金、资本公积金和资本金弥补。•2、工资余额中欠发职工工资部分，扣除所得税后可转为个人投资。•3、未退还的职工集资款，从现有资产中扣除。•4、欠缴的社会保险费，从现有资产中扣除。•5、解除劳动合同的经济补偿金，从净资产中扣除或以出售剥离资产的收入中优先支付。•6、为移交社会保障机构管理的职工