南都电源：拟收购股权涉及的界首市华宇电源有限公司股东全部权益价值

浙江南都电源动力股份浙江南都电源动力股份浙江南都电源动力股份浙江南都电源动力股份有限公司有限公司有限公司有限公司拟拟拟拟收购股权收购股权收购股权收购股权涉及涉及涉及涉及的的的的界首市华宇电源有限公司界首市华宇电源有限公司界首市华宇电源有限公司界首市华宇电源有限公司股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目资资资资产产产产评评评评估估估估报报报报告告告告坤元评报〔2011〕368号坤元资产评估有限公司坤元资产评估有限公司坤元资产评估有限公司坤元资产评估有限公司二〇一一年九月二十日目目目目录录录录注册资产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评估师声明.............................................................................................1资产评估报资产评估报资产评估报资产评估报告告告告····摘要摘要摘要摘要.............................................................................................2资产评估报告资产评估报告资产评估报告资产评估报告····正文正文正文正文.............................................................................................5一、委托方、被评估单位及评估报告使用者......................................5二、评估目的................................................................7三、评估对象和评估范围......................................................7四、价值类型及其定义........................................................8五、评估基准日..............................................................8六、评估假设................................................................9七、评估依据...............................................................10八、评估方法...............................................................12九、评估过程...............................................................22十、评估结论...............................................................24十一、特别事项说明.........................................................25十二、评估报告使用限制说明.................................................27资产评估报资产评估报资产评估报资产评估报告告告告····附附附附件件件件一、经济行为文件..........................................................28二、被评估单位基准日资产负债表............................................30三、委托方和被评估单位法人营业执照........................................31四、评估对象涉及的主要权属证明资料........................................33五、委托方和被评估单位的承诺函............................................45六、签字注册评估师承诺函..................................................47七、评估机构资格证书......................................................48八、评估机构法人营业执照..................................................50九、签字注册评估师资格证书................................................51十、评估业务约定书........................................................53评估结果汇总表及明细表评估结果汇总表及明细表评估结果汇总表及明细表评估结果汇总表及明细表....................................................................................57浙江南都电源动力股份有限公司拟收购股权涉及的界首市华宇电源有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告1坤元资产评估有限公司注册资产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评估师声明注册资产评估师声明一、我们在执行本资产评估业务中，遵循有关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则，根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。二、评估对象涉及的资产、负债清单等由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。四、我们按照有关准则的要求对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了必要的现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。但评估报告不能作为对评估对象及相关资产的法律权属的确认和保证。五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。浙江南都电源动力股份有限公司拟收购股权涉及的界首市华宇电源有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告2坤元资产评估有限公司浙江南都电源浙江南都电源浙江南都电源浙江南都电源有限公司有限公司有限公司有限公司拟拟拟拟收购股权收购股权收购股权收购股权涉及的涉及的涉及的涉及的界首市华宇界首市华宇界首市华宇界首市华宇电源有限公司电源有限公司电源有限公司电源有限公司股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目股东全部权益价值评估项目资产评资产评资产评资产评估报告估报告估报告估报告坤元评报〔2011〕368号摘摘摘摘要要要要以下内容摘自以下内容摘自以下内容摘自以下内容摘自评估报告正文评估报告正文评估报告正文评估报告正文，，，，欲了解本评估项目的欲了解本评估项目的欲了解本评估项目的欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估详细情况和合理理解评估详细情况和合理理解评估详细情况和合理理解评估结论结论结论结论，，，，应应应应当当当当认真阅读评估报告认真阅读评估报告认真阅读评估报告认真阅读评估报告正正正正文文文文。。。。一一一一、、、、委托方委托方委托方委托方、、、、被评估单位被评估单位被评估单位被评估单位及评估报告使用及评估报告使用及评估报告使用及评估报告使用者者者者本次资产评估的委托方为浙江南都电源动力股份有限公司(以下简称“南都电源公司”)，本次资产评估的被评估单位为界首市华宇电源有限公司(以下简称“华宇电源公司”)。根据《资产评估业务约定书》，本评估报告使用者为委托方和法律、法规规定的评估报告使用者。二二二二、、、、评估目的评估目的评估目的评估目的根据2011年9月2日南都电源公司第四届董事会第二十四次会议决议批准的《关于收购界首市华宇电源有限公司51%股权及浙江长兴五峰电源有限公司80%股权意向的议案》，南都电源公司拟收购界首市华宇电源有限公司的股权，为此需要对华宇电源公司的股东全部权益价值进行评估。本次评估目的是为该经济行为提供华宇电源公司股东全部权益价值的参考依据。三三三三、、、、评估对象和评估范围评估对象和评估范围评估对象和评估范围评估对象和评估范围评估对象为华宇电源公司的股东全部权益。评估范围为华宇电源公司的全部资产及相关负债，包括流动资产、非流动资产（包括建筑物类固定资产、设备类固定资产、无形资产—土地使用权、递延所得税资产）及流动负债。按照华宇电源公司提供的业经审计的2011年8月31日会计报浙江南都电源动力股份有限公司拟收购股权涉及的界首市华宇电源有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告3坤元资产评估有限公司表反映，资产、负债和股东权益的账面价值分别为290,672,851.73元，215,290,530.54元和75,382,321.19元。四四四四、、、、价值类型及其定义价值类型及其定义价值类型及其定义价值类型及其定义本次评估的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五五五五、、、、评估基准日评估基准日评估基准日评估基准日评估基准日为2011年8月31日。六六六六、、、、评估方法评估方法评估方法评估方法根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分别采用资产基础法和收益法进行评估。七七七七、、、、评估评估评估评估结论结论结论结论1.资产基础法评估结果在本报告所揭示的假设前提条件基础上，华宇电源公司的资产、负债及股东全部权益的评估结果为：资产账面价值290,672,851.73元，评估价值330,457,905.87元，评估增值39,785,054.14元，增值率为13.69%；负债账面价值215,290,530.54元，评估价值215,290,530.54元；股东全部权益账面价值75,382,321.19元，评估价值115,167,375.33元，评估增值39,785,054.14元，增值率为52.78%。2.收益法评估结果在本报告所揭示的假设前提条件基础上，华宇电源公司的股东全部权益采用收益法的评估结果为427,390,000.00元。3.两种方法评估结果的比较分析和评估价值的确定华宇电源公司股东全部权益价值采用资产基础法的评估结果为115,167,375.33元，收益法的评估结果为427,390,000.00元，两者相差312,222,624.67元，差异率为271.10%。差异的主要原因系资产基础法评估是以企浙江南都电源动力股份有限公司拟收购股权涉及的界首市华宇电源有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告4坤元资产评估有限公司业资产负债表为基础对企业价值进行评定估算，受企业资产重置成本、资产负债程度等影响较大，而收益法评估主要从企业未来经营活动所产生的净现金流角度体现企业价值，受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险的影响较大，不同的影响因素导致了不同的评估结果。受益于中国轻型电动车市场的高速增长和国家对铅酸蓄电池行业的严格整治，目前市场对公司的产品需求旺盛，并在可预计的若干年内，仍将保持这一趋势。故公司预计未来会有较