第12章：宏观经济政策

第12章宏观经济政策主要内容⊙12.1宏观经济政策目标⊙12.2财政政策⊙12.3货币政策⊙12.4宏观经济政策的协调⊙12.5其它经济政策12.1宏观经济政策目标⊙宏观经济政策目标★充分就业★物价稳定★经济增长★国际收支平衡12.1宏观经济政策目标⊙四大目标的关系★既统一又矛盾∗充分就业与物价稳定∗充分就业与经济增长∗充分就业与国际收支平衡12.2财政政策⊙财政政策概念★政府运用支出和收入来调节总需求以控制失业和通货膨胀并实现经济稳定增长和国际收支平衡的宏观经济政策。⊙财政政策工具★政府购买★转移支付★税收★公债12.2财政政策⊙财政政策的内在稳定器★定义∗又称自动稳定器，指能够自动调节经济并有助于经济稳定的某些财政政策，主要包括个人所得税、公司所得税、失业救济金、各种福利支出和农产品支持价格。12.2财政政策⊙财政政策的内在稳定器★作用机理∗经济繁荣时期∗经济萧条时期YTCADYrYTCADY12.2财政政策⊙财政政策的内在稳定器★局限性∗经济膨胀时期，缓和通货膨胀的程度，不能改变经济膨胀的总趋势；∗经济萧条时期，缓和经济衰退的程度，不能改变经济衰退的总趋势；∗熨平经济波动必须依靠有力的财政政策措施，自动稳定器只能起到配套作用。12.2财政政策⊙财政政策的运用（以税收政策为例）YrLMIS1YY1r1E1IS2E2r2Y20税率t不变总额税T0增加IS曲线左移12.2财政政策⊙财政政策的运用（以税收政策为例）YrLMIS1YY1r1E1IS2E2r2Y20总额税T0不变税率t提高IS曲线月陡峭12.2财政政策⊙财政政策的挤出效应★采用扩张性财政政策刺激总需求，增加国民收入的同时，也导致利率上升以致部分私人投资被挤出。1GADADYYYLLMrrI(1)(2)(3)财政政策的挤出效应rLMIS1YY1r1E1IS2r2Y2F0E2AG增加，国民收入应增加FE1,私人投资被挤出，因而产生了AF的挤出效应。12.3货币政策⊙货币政策概念★一个国家根据既定目标通过中央银行控制货币供应量来调节利率进而影响整个经济以达到一定经济目标的宏观经济政策。12.3货币政策⊙货币政策一般目标★充分就业、经济增长、价格稳定、汇率稳定和保持收支平衡等。⊙货币政策特殊目标★防止大规模的银行倒闭和金融恐慌，稳定利率以防止利率大幅度的波动。12.3货币政策⊙货币政策工具★法定准备金率★公开市场业务★再贴现率★道义劝告12.3货币政策⊙法定准备金率★中央银行规定商业银行必须将其存款的一部分缴纳中央银行形成法定准备金，其占存款的比率称为法定准备金率。★中央银行通过变更法定准备率来影响货币供给量和利息率。★特点：简单但不轻易使用。12.3货币政策⊙公开市场业务★指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。★特点：操作灵活；不易引起社会公众的注意；对货币供给的影响可以比较准确的预测。12.3货币政策⊙再贴现率★指中央银行调高或降低对商业银行发放贷款的利息率，以限制或鼓励银行借款，从而影响银行系统的存款准备金和利率，进而决定货币存量和利率，以达到宏观调控的目标。★特点：通常与公开市场业务配合使用。12.3货币政策⊙道义劝告★中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用目的的政策。★特点：道义劝告没有法律地位，也不同于强制性行政手段。12.3货币政策⊙货币政策的运用★繁荣时期。∗紧缩性货币政策∗中央银行公开市场抛出债券，提高存款准备金率，提高再贴现率，严格贴现条件。∗减少货币供给，遏制总需求，降低通胀率。★萧条时期。∗扩张性货币政策∗中央银行在公开市场买入国债，降低存款准备金率，降低再贴现率，放松贴现条件增加货币供给，刺激总需求，使经济摆脱萧条，增加就业。12.3货币政策⊙货币政策的运用（货币供给增加）rLM1ISYY1r1E1LM2E2r2Y20M增加，LM曲线右移。12.4宏观经济政策的协调⊙产品市场中政策效果的比较★财政政策和货币政策在产品市场上的政策效果完全取决于IS曲线的斜率。∗IS曲线平缓，货币政策效果较强；IS曲线陡峭，货币政策效果较弱。∗IS曲线平缓，挤出效应大，财政政策效果弱；IS曲线陡峭，挤出效应小，财政政策效果强。rLM1IS1YY0r0E0LM2r1Y1IS2Y2r2E2E1IS曲线越平缓，货币政策越有效。0rISLMYY1r1E1rLM1ISYY1r1E1LM2E2Y2财政政策无效货币政策有效rLMIS1YY1r1E1IS2E2rLM1ISYY1r1E2r2LM2r2E1Y2财政政策有效货币政策无效12.4宏观经济政策的协调⊙货币市场中政策效果的比较★财政政策和货币政策在货币市场上的政策效果完全取决于LM曲线的斜率。∗LM曲线平缓，货币政策效果较弱；LM曲线陡峭，货币政策效果较强。∗LM曲线平缓，挤出效应小，财政政策效果强；LM曲线陡峭，挤出效应大，财政政策效果弱。rLM1IS1YY1r1E1IS2E2r2Y2LM2E3r3Y30LM越平缓，财政政策越有效挤出效应rLMIS1YY1r1E1IS2E2Y2rLMIS1YY1r1E1G↑M↑财政政策有效货币政策无效rLMIS1YY1r1E1E2rLM1IS1YY1r1E1r2G↑M↑r2Y2LM2IS2E2货币政策有效财政政策无效12.4宏观经济政策的协调⊙相机抉择★政府在进行需求管理时，可根据经济的运行状况和调节措施的特点，机动地决定和选择使用何种政策或何种政策组合。12.4宏观经济政策的协调⊙财政政策与货币政策的搭配使用★经济萧条但不太严重∗扩张性的财政政策，紧缩性的货币政策★经济过热且产生严重的通货膨胀∗紧缩性的财政政策，紧缩性的货币政策★经济出现通货膨胀但不太严重∗紧缩性的财政政策，扩张性的货币政策★经济严重萧条∗扩张性的财政政策，扩张性的货币政策rLM1IS1YY1r2E1LM2E2Y2IS2r1G↑M↑财政政策与货币政策的混合使用12.4其它经济政策⊙收入政策★政府通过对工资-物价的调节来控制一般物价水平。★最常用的收入政策工具∗工资-价格指导线政策∗工资-价格管制政策∗以收入为基础的税收政策12.4其它经济政策⊙人力政策★通过对人力资本的投资寸金经济长期增长的政策。★人力资本投资包括：∗用于教育的支出∗用于卫生保健的支出∗用于劳动力国内流动的支出∗用于移民入境的支出