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第八章财务分析与评价一、单项选择题1.企业债权人主要重视企业（）方面的指标。A.运营能力B.偿债能力C.盈利能力D.发展能力2.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法，下列各项中不属于比率指标主要类型的是（）。A.构成比率B.效率比率C.相关比率D.动态比率3.以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率是（）。A.定基动态比率B.环比动态比率C.效率比率D.相关比率4.下列关于构成比率的说法中，错误的是（）。A.又称结构比率B.是某项财务活动中所费与所得的比率C.是反映部分与总体的关系D.是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比5.下列指标中，属于效率比率的是（）。A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.不良资产比率6.财务报表是财务分析的主要资料来源，财务报表数据的局限性决定了财务分析与评价的局限性，财务报表数据的局限性不包括（）。A.缺乏独立性B.缺乏时效性C.缺乏可靠性D.缺乏可比性7．在下列情况下，应当考虑认股权证、股份期权等的稀释性的是（）。A.行权价格高于当期普通股平均市场价格B.行权价格等于当期普通股平均市场价格C.行权价格低于当期普通股平均市场价格D.以上都不是8.某上市公司2010年底流通在外的普通股股数为1000万股，2011年3月31日增发新股200万股，2011年7月1日经批准回购本公司股票140万股，2011年的净利润为400万元，派发现金股利30万元，则2011年的基本每股收益为（）元。A.0.36B.0.29C.0.4D.0.379.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权10.某企业去年的销售净利率为5.73%，总资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，总资产周转率为2.88。若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比照去年的变化趋势为（）。A.上升B.下降C.不变D.无法判断11.某企业2011年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数为7次。若企业2011年净利润为210万元，则2011年销售净利率为（）。A.30%B.50%C.40%D.15%12.某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，非流动负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，非流动负债760万元）。年初资产总额为1680万元，年末资产总额为2000万元，则权益乘数（平均数）为（）。A.2.022B.2.128C.1.909D.2.113.下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（）。A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率-权益乘数=产权比率C.资产负债率×权益乘数=产权比率D.资产负债率÷权益乘数=产权比率14.一般认为在现代综合评价体系中，企业财务评价的内容首先关注的是（）。A.偿债能力B.营运能力C.盈利能力D.成长能力15.下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力评价指标B.战略管理评价指标C.经营决策评价指标D.风险控制评价指标16.在对企业进行绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力的修正指标的是（）。A.销售利润增长率B.资本收益率C.净资产收益率D.总资产报酬率17.在财务绩效评价体系中，用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指（）。A.息税前利润B.营业利润C.利润总额D.净利润18.某公司2011年年初资产总额为200万元，年末资产总额为300万元，当年的净利润为30万元，所得税额为6万元，计入财务费用的利息支出为4万元，则该公司2011年的总资产报酬率为（）。A.18.4%B.16%C.14.4%D.13.6%二、多项选择题1.财务分析的意义主要有（）。A.可以判断企业的财务实力B.可以评价和考核企业的经营业绩C.可以挖掘企业潜力，寻求提高经营管理水平和经济效益的途径D.可以评价企业的发展趋势2.在运用比较分析法时，应注意的问题有（）。A.指标的计算口径必须保持一致B.剔除偶发性项目的影响C.衡量标准的科学性D.运用例外原则3.下列比率中，属于相关比率的有（）。A.或有负债比率B.带息负债比率C.流动比率D.销售利润率4.下列各项中，属于因素分析法的有（）。A.现金流量法B.连环替代法C.差额分析法D.构成比率法5.下列各项中，属于会计报表的比较有（）。A.会计预算表比较B.利润表比较C.现金流量表比较D.资产负债表比较6.采用因素分析法时，必须注意的问题有（）。A.因素分解的关联性B.因素替代的顺序性C.顺序替代的连环性D.计算结果的假定性7.一般情况下，下列有关市盈率表述正确的有（）。A.上市公司盈利能力的成长性越高，市盈率越高B.上市公司经营良好且稳定性越好，市盈率越高C.通常市场利率越高，企业的市盈率会越大D.市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大8.下列各项属于稀释性潜在普通股的有（）。A.可转换公司债券B.认股权证C.股票期权D.优先股9.上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（）。A.对报告期间经济状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.注册会计师审计意见D.对经营中固有风险和不确定性的揭示10.下列各项中，影响上市公司市盈率的因素有（）。A.上市公司盈利能力的成长性B.投资者所获报酬率的稳定性C.利率水平的变动D.每股净资产11.下列各项措施中，可能直接影响企业净资产收益率指标的有（）。A.降低销售净利率B.提高资产负债率C.提高总资产周转率D.降低流动比率12.计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有（）。A.基本每股收益B.应收账款周转次数C.总资产报酬率D.每股净资产13.某企业2010年综合绩效评价分数为92分，2011年综合绩效评价分数为95分，则（）。A.该企业绩效改进度为1.03B.该企业绩效改进度为3.26%C.该企业绩效上升D.该企业绩效下降14.财务绩效定量评价是指对企业一定期间（）等方面进行的定量对比分析和评判。A.盈利能力B.资产质量C.债务风险D.战略管理15.影响总资产报酬率的因素有（）。A.净利润B.所得税C.利息D.资产平均总额16.财务绩效定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有（）。A.净资产收益率B.总资产报酬率C.利润现金保障倍数D.资本收益率17.财务绩效定量评价指标中，属于债务风险基本评价指标的有（）。A.资产负债率B.已获利息倍数C.流动比率D.产权比率18.财务绩效定量评价指标中，属于资产质量基本评价指标的有（）。A.不良资产比率B.总资产周转率C.应收账款周转率D.流动资产周转率三、判断题1.企业所有者是各相关主体中对企业分析最全面的，需要了解掌握企业经营理财的各方面，包括运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息。（）2.采用比率分析法时应当注意对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性以及因素替代的顺序性。（）3.因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法，也称为比较分析法。（）4.财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。（）5.财务分析的局限性主要表现为分析主体的局限性、资料来源的局限性、分析方法的局限性以及分析指标的局限性。（）6.财务分析指标的局限性包括财务指标体系不严密、财务指标所反映的情况具有相对性、财务指标的评价标准不统一以及财务指标的计算口径不一致。（）7.每股股利可以反映公司的盈利能力的大小，每股股利越低，说明公司的盈利能力越弱。（）8.某一企业股票的每股净资产越高，投资者所承担的投资风险越大，企业发展潜力与其股票的投资价值越大。（）9.股票的市盈率越高，说明投资者对公司的发展前景越看好，投资者越愿意以较高的价格购买公司股票，因此，该股票的投资风险越小。（）10.每股股利与企业盈利能力是反方向变动的。（）11.从杜邦财务分析体系可知：加强资产管理，从而降低总资产周转率可以提高净资产收益率。（）12.权益乘数的高低取决于企业的资本结构：资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（）13.净资产收益率是指净利润与净资产平均数的比率。反映平均每1元投资所创造的利润。（）14.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（）15.财务绩效定量评价基本指标计分是运用综合分析判断法原理，以企业评价指标实际值对照企业所处行业（规模）标准值，按照既定的计分模型进行定量测算。（）16.从企业股东的角度出发，资产负债率越低越好，企业的负债越安全，财务风险越小。（）17.资本保值增值率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量的基本指标。（）18.财务绩效定量评价指标包括盈利能力指标、资产质量指标、债务风险指标、经营增长指标以及发展创新指标五个方面的基本指标和修正指标。（）四、计算分析题1.2010年年末甲公司所有者权益总额为20000万元，2010年年末发行在外普通股为4000万股。2011年4月1日，经公司2010年股东大会决议，以截止2010年年末公司总股本为基础，向全体股东每股派发0.15元现金股利，同时派发股票股利每10股送红股1股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为4400万股，公司适用的所得税税率为25%。2011年7月1日甲公司发行年利率为4%的10年期可转换公司债券，面值800万元，规定每100元债券可转换为面值1元的普通股90股，利息每年年末支付一次，发行结束1年后可以转换股票，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益。2011年甲公司实现的净利润为4500万元，2011年年末甲公司股票的市价为20元，假设公司2011年年内没有客观因素引起的所有者权益的变动。要求：（1）计算2011年的基本每股收益；（2）计算2011年的稀释每股收益；（3）计算2011年年末每股净资产；（4）计算2011年年末甲公司的市盈率、市净率；（5）计算公司应代股东代扣代缴的个人所得税。2.A公司资料如下：资料一：A公司资产负债表2011年12月31日单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末货币资金10090流动负债合计450300应收账款120180长期负债合计250400存货230360负债合计700700流动资产合计450630所有者权益合计700700非流动资产合计950770资产合计14001400负债及所有者权益合计14001400资料二：A公司2010年度销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%，A公司2011年度销售收入为840万元，净利润为117.6万元。要求：（1）计算2011年年末速动比率、资产负债率和权益乘数；（2）计算2011年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率；（3）利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。参考答案及解析一、单项选择题1．【答案】B【解析】企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。2．【答案】D【解析】比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。3．【答案】B【解析】环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率；定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率；效率比率和相关比率属于比率分析法的内容。所以本题的正确答案是选项B。4．【答案】B【解析】构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。5．【答案】B【解析】效率比率是所得与所费的比例，通常利