4-2会计准则寿险合同准备金评估方法讨论-金鹏

普华永道精算服务会计准则寿险合同准备金评估方法讨论2普华永道精算服务主要内容我国会计准则下准备金的框架回顾会计准则下寿险准备金的评估步骤其它讨论3普华永道精算服务我国会计准则下准备金的框架我国保险合同会计准则下准备金的计量基于三个基本要素，与IASB对计量方法的要求一致：未来现金流量的估计在计量时点对保险合同产生的未来现金流量的无偏估计会计准则下准备金基本要素货币时间价值对未来现金流折现传统险，市场利率分红险，资产组合的预期收益率边际显性并无偏地对承担风险的估计为不产生首日利得，而计算的剩余边际4普华永道精算服务边际的初始计量初始计量边际时应以保费为校准标准，从而不确认首日利得如果有首日损失需在利润表中确认剩余边际风险边际总保费（趸交，不考虑获取成本）基于最佳估计的PVCF首日利润风险边际总保费基于最佳估计的PVCF（趸交，不考虑获取成本）首日损失情景1.存在首日利润情景2.存在首日损失我国会计准则下准备金的框架5普华永道精算服务主要内容我国会计准则下准备金的框架回顾会计准则下寿险准备金的评估步骤其它讨论6普华永道精算服务012…………………………第一步计算合理估计负债+风险边际*(GPV)第二步选择利润驱动因素，并计算利润驱动因素现值(D)第三步计算剩余边际(M)01GPV00GPV02GPV初始计量00D01D02D),0max(0000GPVM00000DMk01001DkM02002DkM第四步得到保险合同负债(L)000000MGPVL010101MGPVL020202MGPVL*风险边际需要单独计量，为说明目的在步骤中未单独列出。7普华永道精算服务012…………………………第一步计算合理估计负债+风险边际(GPV)第二步计算利润驱动因素现值(D)第三步计算剩余边际(M)后续计量－方法A第四步得到保险合同负债(L)11GPV11D11011DkM111111MGPVL01D观点1基于1时刻的假设观点2基于0时刻的假设01011DkM12GPV12D02D12012DkM02012DkM121212MGPVL8普华永道精算服务012…………………………第一步计算合理估计负债+风险边际(GPV)第二步计算利润驱动因素现值(D)第三步计算剩余边际(M)第四步得到保险合同负债(L)11GPV11D111111MGPVL12GPV12D121212MGPVL11010111GPVMGPVM11111DMk10101DMk11111DkM观点1GPV的变动被边际吸收观点2用新的假设重新计算0时刻的边际12112DkM12112DkM后续计量－方法B**方法B需区分两种假设变化分别处理，为简化，在此仅考虑非经济假设变化。9普华永道精算服务步骤1.计算合理估计负债合理估计负债=未来净现金流出的现值考虑哪些现金流？–考虑合同承诺的保证利益和构成推定义务的非保证利益–考虑必须的合理费用–考虑内嵌衍生工具产生的现金流（理论上，随机方法对嵌入衍生工具的价值进行计量，是最理想的方法。现实的选择可能是确定模型加情形测试）估计的特征？–无偏估计–当期估计–市场一致估计10普华永道精算服务如何确定折现率？根据相关会计规定：对于未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的保险合同，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当根据与负债现金流出期限和风险相当的市场利率确定。对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的保险合同，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当根据对应资产组合预期产生的未来投资收益率确定。步骤1.计算合理估计负债11普华永道精算服务如何确定折现率？对“期限相当”的理解–确定折现率的资产的期限与负债净现金流出的期限一致；–原则上，不同时间的现金流应用不同的折现率折现；–当负债现金流出期限比较集中或折现率曲线比较平时，不同期限的负债现金流可使用一个“加权平均”负债期限对应的折现率。步骤1.计算合理估计负债12普华永道精算服务如何确定折现率？对“风险相当”的理解–“风险”是负债风险，因此不应考虑保险人持有资产的信用风险；–不应包括在其它地方已经反映的风险，如保险赔付不确定的风险已经在边际中考虑，就不应在折现率中再考虑；–对于“风险”中是否包括保险公司违约的风险目前还存在争议，但考虑我国的监管环境，是否考虑公司违约风险不应对结果产生显著影响。步骤1.计算合理估计负债13普华永道精算服务如何确定折现率？基准曲线的选择–在模拟测试中，保监会推荐以750天移动平均的国债到期收益率确定的即期利率曲线为基础加合理的溢价；–在中国债券信息网上可以查询到保险合同准备金计量基准收益率曲线；步骤1.计算合理估计负债14普华永道精算服务1235710152015/01/200916/03/200915/05/200915/07/200915/09/200916/11/200900.511.522.533.544.5国债到期收益率曲线步骤1.计算合理估计负债%%%%%%%%%15/12/200915普华永道精算服务如何确定折现率？调整时的考虑由于长期国债市场通常不是有效的，流动性特点和保险合同不同，调整时需考虑以下因素：–流动性溢价，国债通常因具有较强的变现能力，由于市场偏好会提高其价格进而导致其收益率低于无风险利率；保险合同流动性要低于国债。–税收，国债利息免税因此其收益率是税后收益率需调整到税前；但税前收益和税后收益不是简单的25%的关系–其它因素，供求关系可能扭曲国债收益率步骤1.计算合理估计负债16普华永道精算服务如何确定折现率？银行间政策性金融债与国债收益率的差异比较政策性金融债在流动性、税收、信用风险等方面步骤1.计算合理估计负债0102030405060708090100200801200803200805200807200809200811200901200903200905200907200909200911bp5年10年15年17普华永道精算服务如何确定费用假设？根据相关会计规定，预期未来现金流出，是指保险人为履行保险合同相关义务所必需的合理现金流出……管理保险合同或处理相关赔付必需的合理费用，包括保单维持费用、理赔费用等步骤1.计算合理估计负债18普华永道精算服务步骤1.计算合理估计负债如何确定费用假设？实务操作仅考虑与保单直接相关的增量成本如果计量单元是单个保险合同，应仅考虑增量成本和IFRS的其它标准一致考虑增量成本和可变动的管理费用如果计量单元是一组保险合同，需要考虑所有可变动的费用和USGAAP一致考虑增量成本和所有管理费用如果计量单元是整个公司，需要考虑所有直接或间接的管理费用和计算内含价值（Embeddedvalue）时的考虑一致第三种做法下，新业务不会给公司带来前期亏损19普华永道精算服务步骤2.计算风险边际风险边际由于未来现金流在金额和时间上存在不确定性，除合理估计负债外还需要风险边际作为负债的一部分；计量方法：资本成本法、分位数法、置信区间法、情景对比法等；情景对比法是第一届COF论坛上保监会提出的方法风险边际=不利情景下的负债-基于合理估计假设的负债20普华永道精算服务步骤2.计算风险边际风险边际情景对比法下不利情景的选择–考虑死亡率的变动（对于定期寿险考虑死亡率增加，对于年金险通常考虑死亡率减少）–考虑退保率的变动（退保率的变动方向需根据产品特征确定）–考虑费用增加的情景–非分红险应采用和合理估计负债相同的折现率；分红险需考虑预期投资收益的变动后续计量：风险边际需在每个评估点根据当时的风险因素重新评估21普华永道精算服务步骤2.计算风险边际分红险风险边际计算示例产品，趸缴10年期两全分红险不利情景：死亡率增加10%，预期未来投资收益减少10%风险边际=-159-(-486)=327保单年度投资收益红利净现金流GPV投资收益红利净现金流GPV-486-15913.6%74949789933.3%749496933224.0%98-32990243.6%98-329933934.4%123-35490653.9%123-354935244.8%148-37991174.3%148-3799373………………………………………………22普华永道精算服务步骤3.计算剩余边际首日计量剩余边际实际上不是真正意义的边际，而是为了不确认首日利得而确认的边际；剩余边际(0)=max(0,-(合理估计负债+风险边际))摊销比例=剩余边际(0)/利润驱动因素的现值(0)剩余边际(t)=摊销比例*利润驱动因素的现值(t)23普华永道精算服务示例1产品：缴费20年、保障20年的定期寿险模型点:35岁男性保单生效日：2008年12月31日利润驱动因素：有效保额24普华永道精算服务首日的保险合同负债（评估时点：2008/12/31）：情景1（保费充足）情景2（保费不足）基于最佳估计的PVCF(1)-5,735-311风险边际(2)=不利情景下的未来现金流现值-(1)402398剩余边际(3)=max(0,-((1)+(2)))-(-5,735+402)=5,333剩余边际5,333，待摊销-(-311+398)=-87剩余边际为0，首日损失为87利润驱动因素(4)=未来有效保额的现值3,338,629N/A摊销比例(5)=(3)/(4)5,333/3,338,629=0.16%N/A保险合同负债(6)=(1)+(2)+(3)-5,735+402+5,333=0-311+398+0=87示例125普华永道精算服务第一保单年度末的保险合同负债（评估时点：2008/12/31）情景1（保费充足）情景2（保费不足）基于最佳估计的PVCF(1)-5,589-364风险边际(2)=不利情景下的未来现金流现值-(1)386382利润驱动因素(3)=未来有效保额的现值2,946,8002,946,800剩余边际(4)=(3)×摊销比例2,946,800×0.16%=4,7070保险合同负债(5)=(1)+(2)+(4)-5,589+386+4,707=-496-364+382=18示例126普华永道精算服务步骤3.计算剩余边际利润驱动因素的选择–风险边际；–预期未来赔付的现值；–预期未来保费收入的现值；–预期未来有效保单红利成本的现值（分红险）；–账户价值（万能险和投连险）；–保单剩余的时间（即直线法）；–两个或多个利润驱动因素的组合当利润驱动因素不递减时，需要考虑利润驱动因素的选取是否合理。27普华永道精算服务步骤3.计算剩余边际后续计量时评估假设发生变化如何处理？实务中的几种做法：做法一：在保单签发时确定每期边际摊销额和利润驱动因素的比例K（摊销比例），这一比例不随假设的变化而调整，评估时点未摊销的边际=K*根据调整后假设计算的利润驱动因素；做法二：假设变更前后保持总负债不变，即用剩余边际吸收假设变动引起的合理估计负债与风险边际之和的变动，每个评估时点重新计算摊销比例；做法三：将评估时点的假设应用到从保单生效日起的所有保单年度，重新计算首日边际并重新摊销。28普华永道精算服务步骤3.计算剩余边际三种做法的比较示意图下图为趸交两全产品的利润模式示意图。假设在第5年，由于市场条件变化，折现率从0%增加到10%。-50-5010015020025030035040045012345678910做法一做法二做法三29普华永道精算服务步骤3.计算剩余边际不同做法对利润的影响：做法一：假设引起的负债的变化完全在当期利润中体现，如上图，当折现率提高时负债减少的部分全部进入当期损益；做法二：假设引起的合理估计负债的变化首先用剩余边际吸收，如上图，折现率提高时合理估计负债下降但剩余边际增加，当期利润不受影响，未来利润增加；做法三：当期利润和未来利润均会改变，如上图，折现率提高是剩余边际增加导致总负债增加