我国上市公司独立董事制度有效性研究

大连交通大学硕士学位论文我国上市公司独立董事制度有效性研究姓名：吕筱宁申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：@20091224我国上市公司独立董事制度有效性研究作者：吕筱宁学位授予单位：大连交通大学相似文献(10条)1.学位论文陈留平独立董事制度研究200420世纪初，英美国家的公司制发生了深刻的变化，股权高度分散，所有权与经营权高度分离。股权的高度分散使股东不能有效地监督经营管理层；两权分离导致内部人控制严重，损害股东利益的事件时有发生。在这样的背景下，人们开始认识到公司治理结构存在缺陷。在“一元制”的公司治理模式下，董事会集决策与监督于一身，如果董事会成员兼任公司的高管人员，则决策、监督与执行三合一。英美国家开始改善“一元制”的公司治理模式，引入独立董事制度进一步强化董事会的职能，防止内部人控制及大股东操纵。国外的独立董事制度经历了六十多年的发展，已日趋成熟，而我国的独立董事制度则刚刚起步，还很不完善。特别是我国的公司治理模式、资本市场、法律环境、经济环境、市场环境和文化环境等都与国外存在着较大的差异，国外的独立董事制度不可能完全适合我国的国情，尤其是我国的独立董事制度理论总是落后于实践。因此，应加强对独立董事制度理论和应用的研究，以指导我国独立董事制度的建设。国内外学者从不同的侧面定义了独立董事的概念，综观各家之说，“独立董事”应该是指“具有完全意志，独立于公司的管理和经营活动以及那些有可能影响他们做出独立判断的事物之外，能代表公司的全体股东和公司整体利益的董事会成员”。从经济学的角度来分析，独立董事制度的理论主要有委托代理理论、利益相关者理论和契约理论。独立董事的核心是“独立性”，虽然各国的相关机构和组织对独立性都作了规定，但作为独立董事要保持其“独立性”，必须要财产独立、人格独立、业务独立、利益独立和运作独立，只有这样才能对公司的业务作出客观公正的独立判断。为了更好地借鉴国外的独立董事制度，客观地分析了独立董事制度的缺陷，国内外独立董事制度都存在权力与责任不对称、信息不对称、独立性难以体现、工作时间得不到保证等缺陷，并对国内外的独立董事制度的制定、内容进行了全面的比较，考察了国外独立董事对CE0、管理层报酬、企业购并、企业绩效等方面的影响。深入地探讨我国现有独立董事制度的内容以及我国独立董事制度应用中存在的主要问题。从法律环境、经济环境、市场环境和文化环境四个方面剖析了我国实行独立董事制度的环境。基于国内外独立董事制度的研究，并结合企业的独立董事制度实例，从创造良好的工作环境、完善法律和制度环境、优化公司治理结构、明确独立董事的职权、建立良好的激励机制、建立有效的约束机制、独立董事制度的构架和成立独立董事自律组织等八个方面，提出了进一步完善我国独立董事制度的政策建议。2.学位论文刘惠萍基于委托代理理论的独立董事制度相关运行机制研究2005自从独立董事制度被引入我国上市公司治理以来，独立董事虽然发挥了一些作用，但由于种种原因，特别是由于我国独立董事制度各种具体运行机制的不健全，导致我国独立董事在有效监督经理层、完善公司治理结构等方面的作用的充分发挥受到限制，使得对我国独立董事制度具体运行机制的研究迫在眉睫。然而，目前对独立董事制度运行机制的研究主要侧重于定性研究、实证研究，对定量研究非常缺乏。本文运用博弈论与委托代理理论，主要针对独立董事的激励机制、防范串谋机制、评价机制、市场准入与退出机制等进行了定量化研究与分析。其主要内容及成果如下：(1)就我国独立董事最优监督水平决策问题建立了模型，并对最优监督水平的影响因素进行了分析。(2)基于我国市场经济制度尤其是企业家选择机制和社会信誉评价机制不健全的实际国情，设计了一个声誉激励机制与显性激励机制相结合的最优动态契约模型，并对于如何有效发挥声誉激励机制在我国独立董事制度运行中的激励作用提出了一些具体建议。(3)分析了我国独立董事和管理层之间串谋行为的可能性及其原因，分别建立了内生报酬来源情形、外生报酬来源与再监督机制情形、同时防范事前串谋与事后串谋情形三种情形下的独立董事最优防范串谋契约模型，分析了最优契约条件，并在此基础上提出了一些具体建议与防范措施。(4)根据我国独立董事制度的特点，建立了适于我国独立董事的个体业绩评价指标体系，设计了基于网络层次分析法的独立董事模糊综合测评模型。(5)从市场、法律、组织、机构、提名制度等几个方面对设计与完善独立董事市场准入与退出机制提出了建议；采用博弈论方法，建立了独立董事市场的不完全信息动态博弈模型及引入市场清退机制的不完全信息动态博弈模型，得出了市场清退机制与市场信用制度替代关系等结论。(6)分析总结了我国独立董事面临的风险，对于建立与完善我国独立董事责任追究制度与独立董事利益保护机制提出了有益的建议。(7)对于本文所建立的独立董事声誉激励机制进行了模拟分析；对基于网络层次分析法的独立董事模糊综合测评模型进行了实证分析。3.学位论文王磊我国上市公司独立董事制度研究2004证券市场是金融市场的重要组成部分,而上市公司是证券市场健康发展的基石,在证券市场中居于核心地位.上市公司治理水平的高低,直接影响到证券市场乃至金融市场的健康发展.公司治理,既是个法学课题,也是经济学问题.作为完善上市公司治理结构的重要举措,中国从2001年8月起正式引入了独立董事制度.两年以来的实践证明,独立董事制度在中国的建设还很不完善,无论是在理论上,还是在实践中,都需要大量的探索工作.独立董事制度起源于美英等西方国家,主要是为了解决公司的内部人控制问题,而中国上市公司大部分是在经济转轨时期由国有企业改制而来,一股独大和内部人控制现象并存.因此,探索建立健全符合中国国情的独立董事制度,具有现实意义.该文分四章.第一章从分析独立董事的概念和内涵入手,追溯独立董事制度的起源,并阐述了该制度的现状和发展特点.第二章,运用制度经济学理论、委托代理理论、信息不对称理论,分析了现代企业由于两权分离而导致的代理问题,引入公司治理的话题,并在此基础上分析了独立董事制度在全球迅速发展的原因.第三章,简单回顾了中国独立董事制度的建设历程,描述了独立董事制度的现状,重点分析了该制度目前在上市公司中存在的主要问题.第四章,是该文的重点.首先,运用制度经济学的原理分析独立董事制度的理论缺陷,并以学者的实证研究成果佐证,目的是要说明,对独立董事制度必须要辨证看待,扬长避短.其次,在分析中国上市公司实际治理结构缺陷的基础上,得出独立董事制度在中国的功能定位,应该主要是强化董事会的独立性,制约一股独大和内部人控制,保护中小股东的利益.接下来,针对第三章所列的主要问题,在借鉴西方独立董事制度成功经验的基础上,结合中国的国情,对如何建立科学合理的选拔机制、激励和约束机制,如何正确处理与监事会的关系,以保证独立董事的独立性,提出了思考和建议.文章最后提出,为了保障独立董事充分发挥作用,外在环境的配套措施也非常重要.4.学位论文杨炯星独立董事制度建立后公司治理与其绩效研究——以台湾公司为例2007本世纪初美国暴发了恩隆(Enron)、世界通讯(WoddCom)、全录(Xerox)等数家大公司的财务丑闻，撼动美国的财经与社会；亚洲各国也接续产生了金融风暴，企业被大股东掏空资产，因而破产倒闭，影响层面相当的广大；经济暨合作发展组织(OECD)及各有关国家无不认识到公司治理(CorporateGovemance)的重要性，公司治理被各界广泛的讨论与研究，而在公司治理中，独立董事制度为最被期与厚望，希望藉由专业的、独立的外部董事进入董事会，以尽到监督企业的营运，达到保护广大投资大众。公司的经营有赖董事会的经营决策及高阶管理者的营运管理，由于信息的不对称，加上经营管理者并非完全以股东及公司的利益最大化为最终目标，因而产生了委托代理的问题。本研究以所有权与经营权分离理论、委托代理理论、公司治理理论为基础，通过文献综述建构了本研究架构，此框架表明了企业推动公司治理时，独立董事制度(独董专业性、独董积极性、独董独立性)加入董事会，使公司治理(董事会职能、中小股东保护、信息揭露、内部控制及保障利害关系人)产生了变化，进出影响公司的经营绩效，经由平衡计分卡(财务、顾客、企业内部流程、学习成长)的评价，用以推估企业经营成效。本研究以台湾上市柜具独立董事公司为对象，透过高阶管理者的填答问卷整理后，来检验本研究框架及所推论之假设；就台湾信息观测站所列公司共437家，以邮寄方式寄出问卷，共556份，回收有效样本共计118份，样本数据经由SPSS12.0统计软件为统计分析工具，使用叙述性统计、信度分析、因素分析、单因子变异数分析、皮尔逊相关分析、层级复回归分析、典型相关分析等数据分析方法进行验证。研究结果发现：(1)独立董事制度与公司治理存在正向关系；(2)独立董事制度与经营绩效之间存在正向关系；(3)独立董事制度通过公司治理的中介作用进而影响公司经营绩效；(4)不同公司的属性与公司治理、经营绩效存在显著差异。5.期刊论文崔蓓中国独立董事制度问题探析——基于委托代理理论-集团经济研究2007,(36)独立董事制度作为一项复杂的有机系统,其功能的有效实现必然会受到许多因素的影响.我国公司治理的难题,不仅在于要解决由于所有权和经营权相分离而产生的内部人控制问题,而且还要同时面对由于上市公司一股独大的股权结构,资本市场不成熟,市场机制缺位,相关法律制度不健全而产生的问题,这是独立董事信息障碍产生的根源.6.学位论文王敏高基金管理公司治理研究2005证券投资基金业己成为全球最重要的机构投资者之一，在我国的发展也是方兴未艾。而基金管理公司在基金的运作和组织体系中处于核心地位，它的发展水平往往决定着一个国家基金业的发展水平。研究我国基金管理公司的发展问题具有重要的理论和现实意义。本文试图从委托代理的角度分析我国基金管理公司目前存在的问题，并由此对治理现状进行介绍，在此基础上从九个方面提出了我国基金管理公司治理结构的对策。本文的分析框架共分五章:第一章为导论，指出论文的选题背景和写作方法以及主要创新点。并对其写作范围进行了界定。第二章在综述委托代理理论的基础上，对基金管理公司进行了委托代理理论的阐释。指出基金管理中委托代理关系的特殊性，并由此提出基金管理公司发展应立足于维护基金投资者利益这一观点。第三章提出了我国基金管理公司存在的问题，并认为这些问题的存在是因为现有的基金管理公司的治理结构存在缺陷，并对现有的基金管理公司的治理现状进行了分析。第四章对完善我国基金管理公司的治理结构提出了一些对策，包括建立公司型证券投资基金、改善股权结构、完善独立董事制度、完善内部控制制度、市场化改革、监管制度的变革、证券市场的建设、基金绩效评价体系的建设、以及对封闭式基金和基金社保专户的改革建议等。7.学位论文蒋叶华公司治理结构中的审计机制研究200719世纪是企业家的世纪，20世纪是管理的世纪，而21世纪则将是公司治理的世纪。近些年来，公司治理已经成为国内外最热的议题之一，而公司治理与审计是密不可分的。审计的基本职能是监督、评价和鉴证，公司治理结构中的审计机制是一个由多元审计主体、多层次审计体系构成的审计制度安排。从美国的安然、世通到中国的活力28、三九医药，从湖北立华到中天勤等等，这些事件的出现从根本上说都是审计机制的严重缺陷而导致的恶意决策。这就需要我们在当前的公司治理结构下寻找到审计监督机制失效的原因并找出问题的症结所在，构建适合我国国情的审计机制。本文首先从委托代理角度出发对我国公司治理结构中的审计机制进行研究，并阐明了审计机制的定义和分类，指出在公司治理结构中，高效率的审计机制必须要有明确的审计目标、通畅的审计路径和及时的审计信息传递。不同的公司治理主体下审计机制运行的方式不同，本文针对我国不同公司治理主体下审计机制的结构和运行方式从审计主体、审计路径和审计目标实现机制等方面进行了理论阐述，继而深入分析了我国现有公司治理结构的缺陷以及审计委员会和独立董事制度在我国运用中存在的问题。最后提出了适合我国公司治理结构的审计机制的理论框