世捷新能源投资价值分析

中投新亚太投资管理有限公司1世捷新能源投资价值分析报告世捷新能源投资价值分析报告世捷新能源投资价值分析报告世捷新能源投资价值分析报告中投新亚太投资管理有限公司2010年3月16日中投新亚太投资管理有限公司2目目目目录录录录第一章第一章第一章第一章释义释义释义释义......................................................3第二章第二章第二章第二章世捷新能源投资价值分析世捷新能源投资价值分析世捷新能源投资价值分析世捷新能源投资价值分析.................................4一、公司概况.........................................................4二、公司发展战略.....................................................6三、公司组织结构.....................................................7四、公司核心竞争力分析...............................................8五、公司价值评估....................................................14六、募集资金投入及其退出方式........................................19七、风险因素........................................................21第第第第三三三三章章章章附录附录附录附录.....................................................24中投新亚太投资管理有限公司3第一章第一章第一章第一章释义释义释义释义公司公司公司公司、、、、世捷新能源世捷新能源世捷新能源世捷新能源指宁波世捷新能源科技有限公司中国中国中国中国、、、、我国我国我国我国指中华人民共和国股本结构股本结构股本结构股本结构指宁波世捷新能源科技有限公司的股东构成结构PEPEPEPE私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。《《《《公司法公司法公司法公司法》》》》指《中华人民共和国公司法》《《《《证券法证券法证券法证券法》》》》指《中华人民共和国证券法》《《《《合伙企业法合伙企业法合伙企业法合伙企业法》》》》指《中华人民共和国合伙企业法》中投新亚太投资管理有限公司4第二章第二章第二章第二章世捷新能源投资价值分析世捷新能源投资价值分析世捷新能源投资价值分析世捷新能源投资价值分析一一一一、、、、公司概况公司概况公司概况公司概况宁波世捷新能源科技有限公司是由宁波永利达金属有限公司和保康青山能源研究所于2009年5月共同出资组建的一家致力于新能源产品研发、制造和销售的高新技术企业。公司成立以来就致力于电动汽车用锂离子电池的研发、测试和生产，力争在节能和新能源汽车等新技术领域实现突破和跨越，推动我国汽车产业的持续、快速、健康发展，为节能环保事业作出贡献。（（（（一一一一））））、、、、公司公司公司公司股本结构股本结构股本结构股本结构及主要股东简介及主要股东简介及主要股东简介及主要股东简介1111、、、、公司股本结构公司股本结构公司股本结构公司股本结构表1公司目前股本结构表2公司改制后股本结构2222、、、、公司公司公司公司主要股东简介主要股东简介主要股东简介主要股东简介宁波永利达金属有限公司成立于1998年11月，主要经营系列铜棒加工、户外灯具、卫生洁具、水暖配件、系列电烤盘等产品，并通过了ISO9001、GSCE等认证。宁波永利达金属有限公司位于慈溪市宗汉街道工业区内，占地面积29540m2，建筑面积16650m2，现有员工350名，其中高级工程师6名，大中专以上各类专业技术人员58名，并取得了数十项技术专利。宁波永利达金属有限公司自2007年以来，先后向保康青山能源研究所投入3600万元用于电动汽车用锂中投新亚太投资管理有限公司5离子电池、电池管理系统和电机及控制系统、纯电动客车和小轿车改装的研发工作。保康青山能源研究所是一家从事新能源研发的民营科研机构，前身是湖北保康青山太阳能利用研究所。创办于1992年7月，2001年更名为保康青山能源研究所，2004年从原来的县城城郊迁址后坪镇东流水村。该所自创办至今15年来，本着“求实务实，勇于创新”的精神，一直致力于清洁能源和可再生能源开发利用方面的研究，自主研制成功了自供电式电动车、永磁电机等多项技术和产品，获得国家专利6项。该所研发的青山纯电动车在2004年世界第六届“必比登”电动车挑战赛上获三个“A”奖；2006年6月经国家轿车质量监督检验中心检测，一次充电续驶里程548.8公里，百公里耗电8.02度；2007年5月该所研制的47座电动大客车和电动小轿车再次经过检测，一次充电续驶里程均接近600公里，电动大客车百公里耗电在40～50度，小轿车耗电8～10度，各项性能指标均处于国际同行业领先水平。检测后该所的专业人员又驾驶着电动轿车进行了一次翻越唐古拉山的高原运行试验。试验表明，电动车在高原条件下各项运行数据不受影响。截止2009年9月，保康青山能源研究所先后改装了考斯特、金龙、宇通等各型客车和小轿车30余台，且目前均运行正常。中投新亚太投资管理有限公司是一家由顶级的投资管理专家团队+强力社会组织领袖参与+实力雄厚的实业资本加盟的全国性、国际化的新型卓越现代资本经营管理企业。公司以“诚信、诚信、再诚信；卓越、卓越、更卓越”为核心理念。公司成立一年多来，无论机构和业务都有了迅速发展，目前在北京、上海、天津、深圳、大连、河南、厦门和广州等省市设立了分支机构，旗下管理资产逾40亿元。公司拥有丰富的证券投资和资本运作的成功经验，拥有广泛的人脉资源和良好的社会关系，拥有雄厚的金融资源和资本实力，已经成功和正在持续地为多家创投企业和项目由小到大、由大到强的提供着金融服务和资本运作，促进了和谐社会的发展，实现着创业者的人生目标和财富梦想。（（（（二二二二））））、、、、公司公司公司公司电动汽车用锂离子电池电动汽车用锂离子电池电动汽车用锂离子电池电动汽车用锂离子电池投资项目简介投资项目简介投资项目简介投资项目简介1111、、、、项目建设规模项目建设规模项目建设规模项目建设规模宁波世捷新能源科技有限公司的电动汽车用锂离子电池投资项目分五期五年进行投资，总投资额为9.8亿元人民币。项目建成后，将形成年产12亿Ah中投新亚太投资管理有限公司6电动汽车用锂离子电池生产能力，实现年销售额88亿元、利润12亿元。第一期预计投资7200万元人民币于2009年12月底前新建4条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2009年实现产值2000万元、销售额1600万元、批量化生产(电池通过国家指定机构的检测并定型)。第二期预计投资1.8亿元人民币于2010年12月底前购地300亩并新建16条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2010年实现产值3.5亿元、销售额3.2亿元、利润6830万元。第三期预计投资3.2亿元人民币于2011年12月底前新建32条电动汽车用锂离子电池生产线和厂房，2011年实现产值24亿元、销售额22.5亿元、利润4.895亿元。第四期预计投资2亿元人民币于2012年12月底前新建24条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2012年实现产值45亿元、销售额42亿元、利润6.8亿元。第五期预计投资2.08亿元人民币于2013年12月底前新建24条电动汽车用锂离子电池生产线及厂房，2013年实现产值80亿元、销售额75亿元、利润11亿元。2222、、、、项目实施计划项目实施计划项目实施计划项目实施计划表3项目实施计划二二二二、、、、公司发展战略公司发展战略公司发展战略公司发展战略1、引入战略投资者，建立股份制公司，建立规范的现代企业管理制度和科中投新亚太投资管理有限公司7学的法人治理结构。首先是进行股份制改造，引进战略投资者参资入股。同时，通过股改，完成企业发展的第一次融资。2、建立扩大生产基地，摸索成功的商业运作模式，同时加大企业研发力度，进一步开拓市场，为企业稳健可持续发展打下基础。3、在企业利润稳定增长的基础上，进行第二次融资（PE），进一步规范公司治理结构。积极探索与投资人、客户、供应商和政府等各方利益关系共赢的、可持续增长的商业运营模式。4、公司公开发行股票并上市（IPO）。5、在资本的推动下，实现全球战略发展，履行社会责任。三三三三、、、、公司组织结构公司组织结构公司组织结构公司组织结构宁波世捷新能源科技有限公司设董事会作为决策机构、宁波世捷新能源工程技术研究中心作为研发和技术储备保障部门。公司下设市场部、行政部、财务部、生产部、管理部、品质部、技术部分管相应工作，其中生产部下设四个车间，并分管采购和安全、设备管理工作。具体见组织机构图和人力资源状况。（（（（一一一一））））、、、、组织机构图组织机构图组织机构图组织机构图图图图图1111公司组织结构图公司组织结构图公司组织结构图公司组织结构图（（（（二二二二））））、、、、人力资源状况人力资源状况人力资源状况人力资源状况中投新亚太投资管理有限公司8表4公司拟聘职工数量规划表四四四四、、、、公司竞争力分析公司竞争力分析公司竞争力分析公司竞争力分析((((一一一一))))、、、、公司成立公司成立公司成立公司成立的背景分析的背景分析的背景分析的背景分析近年来，我国汽车产业高速发展，对国民经济和社会发展做出了重大贡献。但与此同时，交通堵塞、空气污染、能源危机等一系列问题也随之出现。特别是燃油汽车的大量增加，使得我国能源供需矛盾更加突出。2008年我国民用汽车保有量达到6467万辆，车用汽油、车用柴油消费量达1.2亿吨。2008年我国加工原油3.4亿吨，原油进口依存度接近一半。汽车尾气已成为城市空气污染的主要来源之一。按照目前的增长速度和油耗水平，2020年我国汽车保有量将突破1.5亿辆，年耗车用汽、柴油将超过2.5亿吨。因此，抓紧研发汽车节能环保新技术，加快发展节能和新能源汽车，已成为我国汽车工业实现可持续发展的当务之急。综观全球节能和新能源汽车发展的新形势，主要汽车生产国在掌握主流汽车核心技术的基础上，对混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车等新技术发展高度重视，节能和新能源技术已经脱颖而出。我们必须抓住历史发展机遇，加大汽车节能环保新技术研发投入，力争在节能和新能源汽车等新技术领域实现跨越，研制出节能、环保、高效、安全的电动汽车用锂离子电池，推动我国汽车产业的持续、快速、健康发展。((((二二二二))))、、、、对该项目的对该项目的对该项目的对该项目的SWOTSWOTSWOTSWOT分析分析分析分析1111、、、、S(S(S(S(内部优势内部优势内部优势内部优势))))（（（（1111）、）、）、）、公司管理优势公司管理优势公司管理优势公司管理优势公司经过股份制再造后，明确了战略发展方向，树立了科学合理的法人治理结构，管理水平将得到很大提高，将为未来企业发展提供良好的支撑。中投新亚太投资管理有限公司9（（（（2222）、）、）、）、企业突出的研发能力企业突出的研发能力企业突出的研发能力企业突出的研发能力公司的主要股东和研究机构保康青山能源研究所是一家从事新能源研发的民营科研机构，前身是湖北保康青山太阳能利用研究所。创办于1992年7月，2001年更名为保康青山能源研究所，2004年从原来的县城城郊迁址后坪镇东流水村。该所自创办至今15年来，本着“求实务实，勇于创新”的精神，一直致力于清洁能源和可再生能源开发利用方面的研究，自主研制成功了自供电式电动车、永磁电机等多项技术和产品，获得国家专利6项。该所研发的青山纯电动车在2004年世界第六届“必比登