独立董事报酬水平和薪酬结构设计分析

独立董事报酬水平和薪酬结构设计分析作者：陈晓红，黄勇，ChenXiaohong，HuangYong作者单位：中南大学商学院,湖南,长沙,410083刊名：证券市场导报英文刊名：SECURITIESMARKETHERALD年，卷(期)：2006，(5)被引用次数：2次参考文献(7条)1.FamaEF.JensenMCSeparationofOwnershipandControl1983(25)2.GibbonsR.KJMurphyOptimalincentivecontractsinThepresenceofcareerconcerns:theoryandevidence1992(03)3.MorckR.ShleiferA.VishnyRManagementOwnershipandMarketValuation:AnEmpiricalAnalysis1988(20)4.WilliamM.Mercer,Non-ExecutivePay(US)20015.李明辉独立董事报酬机制研究[期刊论文]-证券市场导报2004(08)6.赵志华独立董事薪酬制度及独立性关系[期刊论文]-现代管理科学2005(03)7.吕莉中国上市公司独立董事激励机制研究2003相似文献(10条)1.学位论文唐俊独立董事薪酬制度研究20062001年8月，中国证监会颁布《关于在我国上市公司建立独立董事制度的指导意见》，标志着独立董事制度在我国的正式确立。近些年来，在法学界，独立董事制度一直是公司法研究的热点问题之一。诸如独立董事在我国是否具备生存土壤，独立董事制度与监事会制度的协调问题，独立董事的任免及权责等问题，在法学界争论较为热烈。而关于独立董事薪酬制度，经济学界和管理学界研究较多，法学界关注的相对较少。笔者认为，在独立董事法律制度的建设中，薪酬制度是至关重要的具体制度，该制度关系到独立董事独立性的界定，独立董事的权利、义务和责任的设定等一系列问题，所以独立董事薪酬制度应是独立董事法律制度中极富研究价值的理论课题。“他山之石，可以攻玉”，美国和英国的独立董事制度是具有代表性的两类独立董事制度，两者在独立董事薪酬制度方面相对也较成熟。他们的共同做法包括：给予独立董事以多种形式的激励，薪酬水平也呈现上升趋势。但两者的差别也很明显：(1)英国独立董事的薪酬水平普遍比美国要低；(2)股票期权计划在美国更受欢迎；(3)两者薪酬的决定机关也不尽相同。我国独立董事薪酬制度还很不完善，问题主要体现在，薪酬激励不足，形式单一，薪酬之间差距甚远，薪酬的决定机关不合理。针对我国独立董事薪酬的现状，借鉴美英两国独立董事制度在薪酬方面的成果，笔者认为：(1)全面科学的确定独立董事薪酬的给付原则：相对独立性原则、对称性原则和公开性原则；(2)改变单一的津贴形式，实行薪酬方式的多元化，尤其是引入浮动津贴和股票期权制度；(3)改革独立董事薪酬的决定机关，在董事会中设立全部或主要由独立董事组成的薪酬委员会，由它来拟订独立董事的薪酬预案，报股东大会讨论通过；(4)建立和完善独立董事责任保险制度。随着独立董事积极作用的日益突显，独立董事薪酬制度建设必将引起上市公司和立法者的重视，对于独立董事薪酬制度所作的法律思考也将促进我国独立董事制度的发展和完善。2.期刊论文赵志华.王冀宁.张玉鹤独立董事薪酬制度与独立性关系初探-现代管理科学2005(3)独立董事制度在中国已经走过三年的历程,其在完善公司治理、保护中小股东权益等方面发挥了一定的积极作用,但远未达到预期的效果.尤其是独立董事的独立性受到广泛的质疑.造成独立董事缺乏独立性的原因很多,如选拔机制,约束机制以及薪酬制度等,而薪酬制度又为最关键的原因.本文从中国上市公司独立董事的薪酬制度方面分析独立董事缺乏独立性的原因,并探讨独立董事薪酬制度的改革方向,最后给出相应的建议.3.学位论文刘焱完善我国独立董事薪酬制度的思考2005目前，我国证券市场对中小股东的利益保护十分薄弱，上市公司“内部人”虚假陈述甚至是操纵股价的行为时有发生，受损失最为惨重的就是中小股东。这些事件的发生挫伤了广大投资者对证券市场的投资热情，严重的话还可能造成整个资本市场投资者信心的崩溃。在这种情况下，中国证监会提出在上市公司推行独立董事制度，以监管上市公司“内部人”，保护广大中小股东的利益。但独立董事制度实施以来，所发挥的作用并不明显，“花瓶”董事现象普遍存在。主要原因在于，我国的独立董事制度，尤其是独立董事薪酬制度，还存在很多重大缺陷。独立董事在我国公司治理中作用的发挥，有赖于建立有效的独立董事的约束和激励机制。在我国，由于欠缺声誉机制的激励作用和法律保证的约束作用，独立董事的薪酬机制对独立董事能否在公司治理中有效发挥作用具有重要影响，因此完善独立董事薪酬制度具有十分重要的意义。对独立董事薪酬制度的分析表明，薪酬制度的缺陷主要体现在存在薪酬激励与独立董事独立性之间的“悖论”；对独立董事激励性不强；不能真实的反映独立董事的工作绩效等三个方面。笔者针对这些缺陷，提出完善我国独立董事薪酬制度的若干建议：建立独立董事间接薪酬制度；优化独立董事薪酬结构；建立和完善独立董事工作绩效评价体系。4.期刊论文孙泽蕤.朱晓妹.SunZerui.ZhuXiaomei上市公司独立董事薪酬制度的理论研究及现状分析-南开管理评论2005,8(1)独立董事薪酬激励的传统理论解释是委托代理理论,而独立董事的独立性要求则与该理论存在不可调和的矛盾,从而制约了独立董事的薪酬制度激励、研究.本文从新的角度--专业性和公共监督--对独立董事的薪酬制度进行了理论探讨,为独立董事的激励制度和薪酬制度的研究和实施提供了积极的探索.最后,本文结合实证研究对独立董事的薪酬特点进行了总结,并指出我国独立董事薪酬的发展趋势.5.学位论文郭建奇关于独立董事薪酬问题的研究2009独立董事制度引入我国虽然已有8年，但由于经济发展水平、市场发达程度、法律法规体系等方面与英美等国家存在差异，我国的上市公司独立董事出现缺乏工作积极性，没有投入足够的时间、精力，未在公司治理中发挥应有的作用等问题，这昭示着目前我国独立董事制度并没有切实发挥作用，追根溯源，没有建立起完善的合理的薪酬制度是其中一个重要原因。因此，必须在结合我国基本国情的基础上，建立和完善独立董事的薪酬制度。br　　本文在肯定支付独立董事薪酬必要性的基础上，首先阐述不同的独立董事的薪酬模式，结合我国的基本国情，分析五种薪酬模式各自的优势与劣势。其次，将研究问题的落脚点放在对国内独立董事薪酬的研究，分析了我国独立董事薪酬制度存在的问题及影响因素。最后，解决问题，在保持竞争性、对称性、透明性及相对独立性等原则的基础上，建立合理的独立董事薪酬制度，既能够保持独立董事的独立性，又能激励独立董事努力工作。适时引入竞争机制，对独立董事的工作进行考核，建立独立董事等级，促使独立董事之间形成良性的竞争，通过竞争最大化地激发独立董事工作积极性，同时通过信息交流机制、声誉辅助机制和风险机制对独立董事的个人行为进行有效地监督和约束。文中探讨了完善我国独立董事薪酬制度的新途径。6.期刊论文申茜我国上市公司独立董事薪酬制度研究综述-甘肃农业2006(11)独立董事制度作为改善公司内部治理结构的有力措施,已被正式引入到我国上市公司中.然而该项制度的建立与实施过程中始终为其尚不成熟的独立董事薪酬机制所困扰.本文拟在对该机制相关争论综述的基础上,就我国该机制的发展现状和存在问题进行分析,并进一步提出推进该机制建设的一些建议.7.学位论文许瑜我国独立董事薪酬现状及其股票期权激励研究2008独立董事制度是监管部门为完善我国上市公司治理结构而推出的一项重要措施，期望其能解决我国目前存在的“一股独大”的大股东操纵董事会、内部人控制、中小股东利益保护等问题。但由于独立董事薪酬激励不足，独立董事制度并没有起到应有的效果。西方国家成功地将股票期权这种金融衍生工具运用于独立董事薪酬激励之中，为我国独立董事激励的研究提供了思路。因此，本文探索了独立董事股票期权激励的新途径，即运用股票期权克服目前我国独立董事激励不足、缺乏积极性及作用发挥不充分等问题，以期更好完善我国公司治理结构。本文首先对我国独立董事制度及其薪酬现状进行分析，对深圳证券交易所2006年289家上市公司独立董事相关数据运用SPSS11．5进行处理，调查结果表明我国独立董事薪酬制度还很不完善。问题主要体现在：薪酬激励不足，普遍低于公司其他高管和董事会成员；形式单一，以现金为主；薪酬参差不齐，标准不统一；薪酬高低与独立董事自身条件无关。针对我国独立董事薪酬现状，笔者认为应该对独立董事薪酬制度进行改革。其次运用博弈模型和期望收益模型，从独立董事股票期权制度的合理性、必要性以及激励效应方面的分析可以看出，股票期权制度将独立董事薪酬与企业长期经营业绩相联系，使独立董事真正成为小股东的一份子，把独立董事的个人利益寓于企业长期利益之中，从而达到上市公司、股东、独立董事三方“共赢”的效果，但考虑到独立董事本身职责和特点，独立董事股票期权设计要与经理人股票期权相区别。再次对股票期权在独立董事薪酬激励中的应用研究进行设计，提出对独立董事进行绩效评价的思路，建立独立董事绩效评价指标体系，并采取层次分析法和模糊评价法建立了独立董事绩效评价系统，为独立董事股票期权制度的顺利实施奠定理论基础。最后针对我国现状，提出在我国建立独立董事股票期权激励制度的政策建议。本文的创新点在于：通过理论和实证分析，指出我国独立董事薪酬制度不合理，提出独立董事股票期权激励制度的建立对于促使独立董事勤勉尽责，切实维护中小股东利益，完善企业法人治理结构具有重要意义，并创造性地建立了独立董事股票期权激励制度具体实施流程图。为了保证独立董事股票期权制度在我国的顺利实施，具有针对性地提出几点完善建议：建立、健全相关独立董事股票期权制度的法律法规；建立、健全相关市场体系；完善公司内部治理基础；采取试点的方式逐步推行。8.期刊论文李辉婕独立董事薪酬制度的经济学分析-企业经济2007(9)我国的独立董事制度的发展尚处于初级阶段,上市公司独立董事的薪酬问题一直是争论的焦点,集中体现在两个问题上:一是上市公司是否需要对独立董事支付薪酬;二是薪酬支付的水平应如何确定.本文首先对上市公司是否需要对独立董事进行薪酬激励进行博弈分析,认为上市公司需要对独立董事支付薪酬;其次分析薪酬水平对上市公司效用的影响,以初步确定薪酬支付水平.然后得出结论:上市公司应当建立科学的独立董事薪酬制度,并确立恰当的薪酬支付水平.9.学位论文李飞鹏中国独立董事制度的法规制、实践及完善之构想2004独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的公司(及其主要股东)不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。英美国家将董事分为执行董事与非执行董事、内部董事与外部董事，独立的非执行董事和独立的外部董事是独立董事。独立董事制度是公司法律制度的一部分，其主要内容包括资格制度、任免制度、薪酬制度、权利义务制度、专门委员会制度、责任保险制度。独立董事制度源于20世纪中后期的英美公司法制度，其最早发端于美国。独立董事制度产生的基本社会背景是董事会中心主义下英美一元制公司治理模式暴露出内部监督弱化的制度缺陷，从而导致大量公司治理问题的出现，其产生的直接原因是股东诉讼盛行、机构投资者的推动及公司管理层不希望被股东质询和与股东会对抗。目前独立董事制度已为许多国家的立法和公司采用，并且独立董事在董事会中的人数比例得到了突出的强调。但对独立董事制度的作用仍存在争议，对其主要的批评为独立董事不能真正独立、没有时间和精力履行职责、及已成为公司管理层的挡箭牌。　　中国从90年代末开始尝试在上市公司建立独立董事制度，并以2001年8月16日证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》为标志，正式在上市公司中推行独立董事制度。目前，证监会的《指导意见》在上市公司中基本得到遵守，中国的独立董事制度已初步确立。但对是否应引入独立董事制度，学术界存在反对、赞成及有限赞