风险值

VAR资产组合的时价将来预期的价值盈亏分布(显著性)价格变动要因计算变动幅度最大损失ValueatRisk1亿美元的债券，价格变动幅度年率20%,250营业日中保有10天，单侧显著性97.75%(2个偏差),求VAR.VAR=1*20%*2*=0.08含义：损失8百万美元以上的概率是2.25%250/10•毛值VaR各个资产的头寸权重价格波动性按正态分布的置信度计算各个资产的风险值总和得出GrossVaR•净值VaR–资产价格的相关系数–资产组合的价格波动性•价格波动性和相关系数的预测–回归方法，模拟方法，滤波方法22)()())((yyxxyyxxiiiininjijjijiPww112VAR方法的特点长处短处1资产组合整体的风险用一个指标衡量依存样本的选择2根据最大的损失额度确定交易量限度正常的市场环境为前提3项目的收益率比较价格变动为正态分布假设张力实验