中美投资银行业务比较研究

分类号：学校代码：10069密级：研究生学号：Y20120031中美投资银行业务比较研究AAAAComparativeComparativeComparativeComparativeStudyStudyStudyStudyononononInvestmentInvestmentInvestmentInvestmentBankingBankingBankingBankingBetweenBetweenBetweenBetweenChinaChinaChinaChinaandandandandUSUSUSUS研究生姓名：杨洁专业名称：金融学指导教师姓名：王常柏教授论文提交日期：2015年6月学位授予单位：天津商业大学独创性声明及使用授权声明一、学位论文独创性声明本人所撰写的学位论文是在指导教师的指导下独立完成的研究成果。除已明确标注或得到许可外，所撰写的学位论文中不包含他人已申请学位或其他用途所使用过的成果，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，本人的指导教师对此进行了审定。对本文的研究做出重要贡献的个人或集体，本人已在文中做出明确的说明并表示谢意。如有不实，本人承担相应责任。二、学位论文及研究成果使用授权声明本人同意授权天津商业大学以非赢利方式保存、使用本人的学位论文的电子版及纸质版。授权天津商业大学将本论文的全部内容或部分内容提供给有关方面编入数据库进行检索、出版及提供信息服务。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。本人在校期间取得的研究数据、相关成果等知识产权归天津商业大学所有。注：涉及保密的学位论文在解密后适用本授权。学位论文作者签字：指导教师签字：日期：年月日I摘要伴随着人民币国际化进程的加快，我国正在酝酿进一步推进中国资本市场的双向开放，我国投资银行业务挑战与机遇并存。面对来自国际先进投资银行的竞争，我国投资银行业能否抢得先机，取得在资本市场建设中的话语权，对进一步推进我国在国际上的地位将有重要意义。文章首先分析了我国投资银行业务的现状及存在的主要问题。我国投资银行业整体资产规模稳定增长，杠杆率快速提升；营业收入大幅增长，但收入结构变化不大；投资银行数量及从业人员快速增加。但我国投资银行业务存在资产规模小、收入结构单一等问题。而美国投资银行业务的发展现状与我国有较大不同，美国传统型业务收入占比较小，创新型业务与引申型业务发展成熟，在总收入中占比较大。美国投资银行业务表现出三大特点：业务种类丰富、业务功能完善、业务更加专业化。在对中美两国投资银行业务的现状进行具体分析后，展开了对两国投资银行各项具体业务、资产规模和业务结构的比较，并从四个方面分析了造成两国投资银行业务差异的原因。文章运用比较分析法，对比中美投资银行业务的差异，提出造成两国差异的原因：第一，两国投资银行不同的制度结构及不同的资金来源导致两国投资银行所处的市场结构不同；第二，不同的市场结构又进一步导致两国投资银行业务在资本规模及行业集中度上产生差距；第三，不同的投资银行内部组织结构导致两国投资银行业务结构不同；第四，美国更健全的法律法规和更严格的监管制度是投资银行获得宽松创新环境的前提。并提出从增强投资银行资本实力、立足服务实体经济、改革审批制度、拓宽业务范围四个角度促进我国投资银行向国际一流投资银行的方向迈进。同时，要注意防范在多元化业务开展中出现的财务风险、操作风险及业务多元化经营风险。关键词：投资银行；中美比较；业务转型；证券IIABSTRACTABSTRACTABSTRACTABSTRACTAlongwiththeinternationalizationofRMB,Chinaispreparingtopromotetwo-wayopencapitalmarket.China'sinvestmentbankingbusinessisfacingwithchallengesandopportunities.Facedwithcompetitionfromtheadvancedinternationalinvestmentbanking,whetherChineseinvestmentbankingindustrycanseizetheinitiativetoobtainthediscoursepowerintheconstructionofcapitalmarkets,willhavesignificantmeaningforfurtherpromotingChina´sinternationalprestige.Firstly,thearticleanalyzesthecurrentsituationandmainproblemsofinvestmentbankingbusiness.Theoverallassetsofinvestmentbankingstablegrowth,leveragerapidrise,Operatingincomegrowth,butrevenuestructurenotmuchchanged;ArapidlyincreasingnumberofinvestmentBanksandpractitioners.Butourinvestmentbankingexistsomeproblems,suchassmallassetsize,lackofprofitability,simplificationofearningsstructure.WhilethepresentsituationofUSinvestmentbankingbusinessarebigdifferentinourcountry.Thetraditionalbusinessincomeaccountsfortherelativelysmall,innovativebusinessandextendedtypebusinessdevelopmentmature,inthetotalrevenueaccountedfor.AndtherearethreecharacteristicsoftheU.S.investmentbanking:awidevarietyofbusinesstypes,improvedbusinessfunction,moreprofessionalbusiness.AfterthespecificallyanalysisofthecurrentsituationofbothChineseandtheAmericaninvestmentbankingbusiness,theauthorcomperedtheminthetraditionalbusiness,innovativebusinessandextendedtypeofbusiness,aswellastheassetsize,operatingleveragerateandbusinessstructureoftheinvestmentbusinessintwocountriesarealsocomparedinthearticle.Afterthat,theauthoranalyzesthereasonswhichcausedthedifferencesofinvestmentbankingbusinessoftwocountriesfromfouraspects.Usingthemethodofcomparison,thisarticlecomparedthedifferencesofinvestmentbanking,putforwardthecausesofthedifferencesbetweenthetwocountries:Firstly,thedifferentinstitutionalstructureandsourcesoffundingleadtodifferentmarketstructure;secondly,thedifferentmarketstructureleadstofurthergapofcapitalscaleandindustryconcentration;thirdly,differentinternalorganizationalstructurecausesdifferentbusinessstructure;fourthly,healthierlawsandmorestringentregulatoryregimearepremiseofobtainingrelaxedenvironmentforinnovation.Intheend,theauthorconcludesthatenhancingthecapitalstrength,basingontherealeconomy,reformingoftheexaminationandapprovalsystem,andbroadeningthebusinesstypeswillimprovetheChineseinvestmentbankstotheinternationalfirst-classinvestmentbank’sdirection.Atthesametime,payingattentiontopreventthefinancialrisk,operationriskandbusinessdiversificationriskinadiversebusinessdevelopmentprocess.IIIKeywords:investmentbanking,ComparisonofChinaandUS,businesstransforma-tion,securitiesIV目录摘要................................................................................................................................IABSTRACT..........................................................................................................................II第一章前言................................................................................................................11.1研究背景与意义.........................................................................................................11.1.1研究背景.................................................................................................................11.1.2研究意义.................................................................................................................11.2相关概念的界定和文献综述......................................................................................21.2.1相关概念的界定.....................................................................................