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创业板投资风险提示本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。深圳市佳创视讯技术股份有限公司AVITLTD.深圳市福田区滨河路以南、沙嘴路以东中央西谷大厦15层01-08、16层04、05首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书保荐人（主承销商）深圳市福田区益田路江苏大厦38－45楼深圳市佳创视讯技术股份有限公司招股说明书2本次发行概况发行股票类型人民币普通股发行股数本次计划发行数量不超过2,600万股,昀终数量由公司董事会与主承销商根据申购情况协商确定每股面值1元每股发行价格16.50元/股预计发行日期2011年9月6日拟上市的证券交易所深圳证券交易所发行后总股本不超过10,200万股1、公司控股股东陈坤江、股东陈新忠承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。在上述承诺期限届满后，将按照国家有关法律法规(包括但不限于中国证监会、深圳证券交易所的有关规定)规定的程序对所直接或间接持有的佳创视讯股份进行操作。2、公司除陈坤江、陈新忠以外的其他52名自然人股东均承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。在上述承诺期限届满后，将按照国家有关法律法规(包括但不限于中国证监会、深圳证券交易所的有关规定)规定的程序对所直接或间接持有的佳创视讯股份进行操作。3、公司法人股东华澳创投、兆轩置业、拜丽德集团有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前公司已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。在上述承诺期限届满后，将按照国家有关法律法规(包括但不限于中国证监会、深圳证券交易所的有关规定)规定的程序对所直接或间接持有的佳创视讯股份进行操作。本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺4、持有公司股份的董事（陈坤江、张海川、王天春、吴谦）、监事（彭忠福、李小龙）及高级管理人员（张海川、王天春、黄敏、朱伟旻）承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份；在上述承诺期限届满后，本人在公司担任董事、监事或高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所直接或间接持有的公司股份总数的25%；离职后半年内，不转让所直接或间接持有的公司股份。在首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接或间接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日第七个月至十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接或间接持有的本公司股份。因上市公司进行权益分派导致公司董事、监事、总经理、其他高级管理人员直接或间接持有本公司股份发生变化的，上述人员仍遵守前款承诺。保荐人(主承销商)招商证券股份有限公司招股说明书签署日期2011年9月3日深圳市佳创视讯技术股份有限公司招股说明书3发行人声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。深圳市佳创视讯技术股份有限公司招股说明书4重大事项提示请投资者认真阅读招股说明书“风险因素”一节的全部内容，并特别关注公司的下述重要事项及风险。本公司特别提请投资者注意下列提示：1、本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：（1）公司控股股东陈坤江、股东陈新忠承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。在上述承诺期限届满后，将按照国家有关法律法规(包括但不限于中国证监会、深圳证券交易所的有关规定)规定的程序对所直接或间接持有的佳创视讯股份进行操作。（2）公司除陈坤江、陈新忠以外的其他52名自然人股东均承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。在上述承诺期限届满后，将按照国家有关法律法规(包括但不限于中国证监会、深圳证券交易所的有关规定)规定的程序对所直接或间接持有的佳创视讯股份进行操作。（3）公司法人股东华澳创投、兆轩置业、拜丽德集团有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前公司已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。在上述承诺期限届满后，将按照国家有关法律法规(包括但不限于中国证监会、深圳证券交易所的有关规定)规定的程序对所直接或间接持有的佳创视讯股份进行操作。（4）持有公司股份的董事（陈坤江、张海川、王天春、吴谦）、监事（彭忠福、李小龙）及高级管理人员（张海川、王天春、黄敏、朱伟旻）承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份；在上述承诺期限届满后，本人在公司担任董事、监事或高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所直接或间接持有的公司股份总数的25%；离职后半年内，不转让所直接或间接深圳市佳创视讯技术股份有限公司招股说明书5持有的公司股份。在首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接或间接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日第七个月至十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接或间接持有的本公司股份。因上市公司进行权益分派导致公司董事、监事、总经理、其他高级管理人员直接或间接持有本公司股份发生变化的，上述人员仍遵守前款承诺。2、根据公司2011年度第一次临时股东大会审议通过：若公司本次发行获得中国证券监督管理委员会的批准，则自2010年度分红后至公司本次公开发行招股说明书公布之日，公司可供股东分配的滚存未分配利润由发行后的新老股东共享。3、本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本招股说明书第四节“风险因素”。（1）客户集中度较高的风险2008年-2011年1-6月，公司向前五大客户销售收入占比分别为52.52%、70.05%、80.19%和58.93%，近三年又一期平均值达到65.42%；其中，公司向第一大客户销售收入占比分别为18.70%、48.70%、39.31%和27.91%，近三年又一期平均值达到33.66%。客户集中度较高将会对公司经营业绩成长带来一定的不确定性。未来如果公司未能成功持续开拓新老客户的市场需求，将对公司的持续盈利能力产生不利影响。（2）技术风险公司为高新技术企业，核心产品均为自主研发产品，保持技术水平先进性并持续提升对公司的发展起着十分重要的作用，因此公司一贯重视对技术研发的投入和管理，也取得了较好的效果。但在经营过程中存在一定不确定性因素，公司在技术方面主要面临技术升级及替代风险、核心技术人员流失风险和核心技术泄密风险。（3）行业风险①省级有线电视广播网络整合的相关风险深圳市佳创视讯技术股份有限公司招股说明书62009年8月份，国家广电总局下发了《关于加快广播电视有线网络发展的若干意见》（以下简称《意见》）的通知，明确了“坚持行政推动、市场运作、存量保值、增量分成”的原则，加快有线电视网络整合步伐。通知要求省级广播电视部门要积极争取政府的支持，组织制定切实可行的整合方案，明确整合路线图和时间表，推动具体实施。昀终实现将目前分散的四级管理体制改变为全国统一的市场竞争主体——国家级有线电视网络公司，从而在三网融合大背景下有效的参与市场竞争。上述行业发展趋势将会对发行人的业务产生一定影响，如果发行人未能抓住行业整合的有利时机，利用原有客户基础扩大市场规模，提升市场占有率，将会在未来的市场竞争中处于不利局面。若行业整合进度放缓，或整合方式、整合政策发生变化，将给公司经营带来不确定影响。②三网融合的相关风险虽然国家有关三网融合政策导向明确，且在发达国家已有成功先例，但由于我国的三网融合涉及电信网、广播电视网和互联网等的经营权限、互联互通和行业监管等历史和体制方面的既定格局，三网能否按产业政策指导方向和时间节点完成融合计划受诸多因素影响。如果国家有关三网融合的产业政策发生不利于广电行业的重大调整，将会对本公司所处行业带来一定风险；如果广电运营商不能按其规划进度及时实施和完成省网整合、网络改造、升级和业务升级等工作，或出现三网融合实施进度放缓的情形，将对本行业的投资计划及市场需求造成不确定性影响，并对包括本公司在内的行业内企业正常经营产生不利影响。此外，三网融合实施后，由于业务的相互开放，会使电信运营商和广电运营商之间产生直接的市场竞争。这种竞争关系从运营商之间的业务能力竞争传递到网络能力竞争，也会形成为电信运营商提供解决方案的企业和广电系统解决方案提供商之间的技术产品竞争。如果公司技术研发和业务开拓未能与行业发展规律相吻合，将会对公司市场竞争能力产生不利影响。（4）同一年度内经营业绩时间分布不均衡的风险受广电行业安全播出要求和广电运营商年度内投资计划等行业因素的影响，公司同一年度内经营业绩在时间分布上具有不均衡性的特点。主要体现在同一年度的不同季度营业收入和净利润有一定的差距，通常情况下第一季度的营业收入深圳市佳创视讯技术股份有限公司招股说明书7和净利润明显低于其他三个季度，上半年的营业收入和净利润低于下半年。从营业收入来看，2008年-2011年1-6月，公司第一季度的营业收入分别为1,813.60万元、775.38万元、938.06万元和3,193.69万元，其中2008年-2010年，公司第一季度营业收入占当年营业收入的比重分别为17.08%、6.35%和5.37%；2008年-2011年1-6月，公司上半年的营业收入分别为4,069.09万元、4,559.03万元、8,514.65万元和7,879.29万元，其中2008年-2010年，公司上半年营业收入占当年营业收入的比重分别为38.33%、37.31%和48.72%。从净利润来看，2008年-2011年1-6月，公司第一季度的净利润分别为88.22万元、7.22万元、-435.87万元和330.71万元，其中2008年-2010年，公司第一季度净利润占当年净利润的比重分别为4.33%、0.31%和-11.72%；2008年-2011年1-6月，公司上半年的净利润分别为401.95万元、805.15万元、639.04万元和1,415.21万元，其中2008年-2010年，公司上半年净利润占当年净利润的比重分别为19.74%、34.43%和17.18%。鉴于本公司同一年度内营业收入和净利润时间分布不均衡，公司提醒投资者不能简单地以公司某季度或中期的财务数据来推算公司全年的经营成果、现金流量及财务状况。虽然公司具备同一年度内经营业绩时间分布不均衡性的特点，但鉴于公司经营过程中存在的不确定性，公司提醒投资者关注公司经营业绩的波动。深圳市佳创视讯技术股份有限公司招股说明书8目录第一节释义......................................................13第二节概览......................................................16一、发行人概况.......