搜索
大公报E[2009]032号首席分析师艾仁智(8610)51087768airenzhi@dagongcredit.com中国银行业2010年信用风险指引——2009年金融危机下的中国银行业信用风险分析&2010年展望肇始于美国次贷危机的一场全球性的金融危机，从2008年四季度末一直持续到2009年，危机范围从金融领域扩展到实体经济部门，从发达国家扩散到新兴国家，直到新近发生危机的迪拜、希腊和俄罗斯，金融危机的氤氲仍挥之不去。在这一背景下，国内中资银行在为确保经济增速、逆周期放量信贷规模支持国内经济发展的同时，各类商业银行的信用风险状况以及可能存在的潜在信用风险，是大公对中国银行业2010年信用跟踪评级的重点关注所在。大公在基于对国内商业银行财务实力和获得外部支持可能性的综合分析基础之上，根据可获得的外部信息和公开资料对国内34家主要商业银行信用状况进行深度分析、研究和信用跟踪评级。截至2008年末，这34家商业银行总资产48.83万亿元，占银行业全部资产的78.27 %；净利润总额合计为4,747亿元，占银行业利润总额合计的81.37 %，基本上可以反映中国银行业总的发展现状。基基本本观观点点&&评评级级展展望望2009年几乎所有的话题都跟金融危机密切相关，在这一不平静的背景下，中国银行业逆周期的天量放贷，在很大程度上抵御了国内经济的下滑并保持了GDP的较高增长。大公认为，2009年在全球金融业普遍不景气的情况下，中国银行业整体上却保持了较好态势。国内主要商业银行继续保持不良资产余额、不良贷款率持续“双降”、资产质量显著改善；虽然随着信贷规模的迅猛扩大，大部分商业银行的资本大公评论 ‐2007 中国银行业2010年信用风险指引：金融危机下的信用风险分析&2010年展望 2 充足率有所下降，但随着监管力度的加大，各行积极补充资本，风险拨备率有很大幅度的提升；尽管息差水平在2009年进一步收窄，使银行的盈利增速有所下降，但以量补价使银行的盈利状况仍保持了较好水平。随着风险管理意识和风险管理技术的不断提升，以及监管力度的不断加强，国内商业银行整体信用状况仍将继续进一步提高。优势/机遇¾适度宽松的货币政策及国内良好的宏观经济环境，给国内商业银行营造了良好的外部发展环境¾政府对银行、尤其是大银行的支持力度依然强劲¾行政化管理的存贷款利率制度为国内银行保证了稳定的利息收益水平¾风险拨备水平大幅提高，在一定程度上增强了银行抵御风险的能力¾监管力度不断加大以及巴塞尔新资本协议在国内银行业的实质性推进，有助于商业银行风险管理能力的逐步提高风险/挑战¾快速的信贷增长导致银行信贷资产质量指标广泛好转，但新增贷款结构使银行的信贷资产质量在未来一定时期内需重点关注¾贷款主体的“政府化”、信贷大客户及贷款行业的过度集中，如何化解银行的集中度风险，成为今后一段时间银行的关键所在¾随着国内资产价格的日益飙升，房地产及与之相系的个人住房按揭贷款的信用风险不容忽视¾随着表内融资表外化趋势的加强，以及抵质押品的粗放型管理，使银行业面临较大的隐性风险¾受息差进一步收窄的影响，以量补价并不能改变银行业整体盈利增速显著放缓的局面，高速增长背后的资产收益水平下降值得关注¾短期内流动性仍较为充裕，但由于新增存贷款期限的中长期化、存款活期化趋势的进一步加强，在未来将加大银行流动性管理的难度¾在资本新规的要求下，商业银行尤其是中小商业银行在面临补充资本压力的同时，如何拓展资本补充渠道成为又一新的课题¾随着金融业综合经营趋势的进一步增强，信贷市场与资本市场之间的风险传递不可避免，交叉性风险的防范亟需重点提示¾风险管理能力已在不同梯队的银行间表现出一定的落差。城商行在缺乏明确市场定位前提下的快速扩张，使其面临较大的风险管理挑战‐2007 中国银行业2010年信用风险指引：金融危机下的信用风险分析&2010年展望 3 2010年中国银行业评级展望大公利用可获得的外部信息和银行公布的公开信息，在基于银行自身财务实力和需要获得外部支持可能性的综合分析和判断的基础上，对中国主要商业银行进行了主体信用评级（表1）。大公对外发布的评级结果包括银行主体信用评级、银行个体财务实力评级。表1：2009年中国主要商业银行信用评级结果1 银行名称主体信用等级个体财务实力评级展望工商银行AAAPB+稳定建设银行AAAP B+稳定农业银行AAAP C+稳定国有股份制商业银行国家开发银行AAAP B-稳定招商银行AAAP B稳定浦发银行AAAP B-稳定兴业银行AAP+C+稳定光大银行AAAPC+稳定华夏银行AAPC稳定广发银行AAP-C-稳定浙商银行AAP-C稳定股份制商业银行恒丰银行AP+C-稳定北京银行AAP+C+稳定南京银行AAPC稳定宁波银行AAPC稳定上海银行AAPC-稳定平安银行AAPC-稳定杭州银行AAP-C-稳定江苏银行AAP-C-稳定包商银行AP+C-稳定重庆银行AP+C-稳定城市商业银行东莞银行AP+C-稳定农村合作机构杭州联合农村银行AP+C-稳定 1 表1未包括大公国际已承接的委托评级的商业银行的信用等级。 ‐2007 中国银行业2010年信用风险指引：金融危机下的信用风险分析&2010年展望 4 此次评级结果反映了大公在全球金融危机的背景下，对国内主要商业银行信用风险状况的昀新评价，其中对部分商业银行的信用评级级别进行了调整。此次对主体信用级别上调的银行包括：浦发银行、光大银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、浙商银行、北京银行、南京银行、宁波银行、上海银行，个体财务实力调升的银行包括：农业银行、光大银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、浙商银行、北京银行、南京银行、宁波银行。这些银行信用评级上调的主要考虑因素为：一是通过财务重组和股权改革、即将上市等，银行财务实力得到一定增强；二是战略投资者的日益融合，将有助于银行财务实力的提升。与此同时，大公2009年对中国银行业信用状况基本面给予了“稳定”的展望，这表明国内主要商业银行的综合实力正在逐步提高。大公认为，虽然2010年银行业受经济结构的调整、快速增长后的系统性风险和潜在风险犹存等因素的影响，但是受益于中国经济整体经济面的向好、银行近年来的改革和日益增长的风险管理能力，中国银行业整体的财务实力仍将继续提升，信用能力将继续增强。 中国银行业2010年信用风险指引：2009年金融危机下的信用风险分析&2010年展望5 22000099年年金金融融危危机机下下的的中中国国银银行行业业发发展展现现状状在积极的财政政策和适度宽松的货币政策背景下，政府投资拉动使银行信贷规模超常增长为应对金融危机，中国率先采取了以扩大公共投资为主导的积极财政政策。在2008年四季度至2010年的4万亿扩大内需的投资计划逐步实施的带动下，随着以基础设施建设为主导的固定资产投资的快速增长，带来银行配套资金的大量释放。据统计，2009年1-11月，我国商业银行新增贷款超过9.2万亿,是去年4.8万亿新增贷款的近2倍。其中，1月、2月、3月、6月月为贷款新增的高峰期，四个月新增贷款合计为61,104亿元，占总新增贷款比例的66.44%。图12009年新增人民币贷款余额数据来源：中国人民银行大公国际表2：14家上市商业银行资产规模及其增长情况（单位：百万元） 2009年9月末2008年末2007年2006年名称资产总额同比增长%资产总额同比增长%资产总额同比增长%资产总额同比增长%建设银行9,353,97227.72%7,555,45214.51%6,598,17721.10%5,448,51118.81%中国银行8,342,33626.46%6,955,69416.01%5,995,55312.59%5,325,27312.28% 中国银行业2010年信用风险指引：2009年金融危机下的信用风险分析&2010年展望6 工商银行11,670,13424.36%9,757,65412.36%8,684,28815.65%7,509,11816.29%交通银行3,300,89832.50%2,678,25527.32%2,103,62622.57%1,716,26320.77%招商银行2,016,90130.35%1,571,79719.93%1,310,55240.30%934,102.2427.26%中信银行1,428,86131.25%1,187,83717.46%1,011,23643.06%706,85918.80%浦发银行1,587,38342.31%1,309,42543.11%914,98032.73%689,344.1520.29%兴业银行1,266,31236.85%1,020,89919.92%851,33537.82%617,704.3430.02%民生银行1,402,93631.85%1,054,35014.63%919,79631.32%700,449.3225.72%深发展A554,26525.55%474,44034.58%352,53935.29%260,576.2613.68%华夏银行823,63226.20%731,63723.52%592,33833.09%445,053.4224.97%北京银行501,68024.50%417,02117.73%354,22329.77%272,968.8917.13%南京银行146,56654.34%93,70623.19%76,06431.22%57,967.3019.29%宁波银行144,46742.57%103,26336.75%75,51133.54%56,546.2333.27%数据来源：各行年报大公国际据统计，前三季度国内银行业本外币中长期贷款投向基础设施行业的信贷资金，占全部产业新增中长期贷款比重的50.5% 。图22008.10——2009.11固定资产投资与各项贷款余额、中长期贷款余额同比增长率数据来源：wind大公国际在银行信贷资金加大以基础设施建设为主的固定投资快速增长的同时，拉动了国内GDP的增长。2009年前三季度，固定资产投资占同期国内生产总值217,817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，其中投资拉动占比为71.19%。 中国银行业2010年信用风险指引：2009年金融危机下的信用风险分析&2010年展望7 图32008.6月——2009.9月GDOP、贷款同比增速以及投资拉动占GDP的占比情况数据来源：WIND大公国际 尽管以资产规模扩张为主的传统经营模式没有发生实质性变化，但在资本约束条件下，各类银行的信贷增长模式呈现出一定的差异化特征 截至2009年9月末，中国银行业金融机构总资产达753,125.2亿元，与上年同期相比增长了26.9%。其中，国有商业银行同期增长28%，股份制商业银行增长33.3%，城市商业银行增长34.10%。（表3）表3：2009年中国各类银行业金融机构资产状况（单位：亿元）2009年第一季度2009年第二季度2009年第三季度银行类金融机构总资产规模694,394.2737,438.1753,125.2比上年同期增长率25.10%27.70%26.90%国有商业银行总资产规模365,138.9384,808.3390,541.5比上年同期增长率25.10%27.70%28.00%占银行业金融机构比例52.60%52.20%51.9股份制商业银行总资产规模98,380.4108,492.4111,441.4比上年同期增长率28.10%34.30%33.30%占银行业金融机构比例14.20%14.70%14.80%城市商业银行总资产规模44,888.649,54752,103.7比上年同期增长率32.20%37.90%34.10%占银行业金融机构比例6.50%6.70%6.90% 中国银行业2010年信用风险指引：2009年金融危机下的信用风险分析&2010年