白糖介绍

广集智慧永续发展Page1白糖期货基础知识广集智慧永续发展Page2一、郑商所白糖合约二、白糖基本知识三、白糖价格及其影响因素广集智慧永续发展Page3交易品种白砂糖交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一个交易日结算价±4%合约交割月份1、3、5、7、9、11月交易时间每周一至周五上午9：00—11：30（法定节假日除外）下午1：30—3：00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级标准品：一级白糖（符合GB317-2006）；替代品及升贴水见《郑州商品交易所期货交割细则》。交割地点交易所指定仓库最低交易保证金合约价值的6%交易手续费4元/手（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码SR上市交易所郑州商品交易所广集智慧永续发展Page4一、郑商所白糖合约二、白糖基本知识三、白糖价格及其影响因素广集智慧永续发展Page5食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生长于温带地区。我国甘蔗糖主产区主要集中在南方的广西、云南、广东湛江等地，甜菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙等地。尽管原料不同，但甘蔗糖和甜菜糖在品质上没有什么差别，国家标准对两者同样适用。广集智慧永续发展Page6（一）食糖的分类食糖的种类很多，可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、赤砂糖、土红糖等。白砂糖、绵白糖俗称白糖。一级及以上等级的白砂糖占我国食糖生产总量的90%以上。根据制糖工艺的不同，白砂糖可分为硫化糖和碳化糖。碳化糖保质期较长，质量较好，生产成本相对较高，市场价格较为昂贵。目前我国绝大部分糖厂生产的是硫化糖。广集智慧永续发展Page7（二）食糖的生产分布1、世界食糖市场供应世界范围内的食糖的生产和消费非常不均衡，食糖的生产相对集中，且生产国家大多数为发展中国家，如巴西、泰国、古巴等都大量出口白糖。而大的消费国由于生产不能自给，需要大量进口，如俄罗斯、欧盟、美国、中国等。随着全球人口数量的上涨和第三世界国家人均食糖消费量的增加，在全球范围内食糖的消费量将继续增加，这造成全球食糖供应形势趋紧，导致食糖价格波动剧烈。广集智慧永续发展Page820112004年以来食糖产量排名前十位的国家（地区）包括巴西、印度、欧盟、中国、美国、泰国、墨西哥、澳大利亚、巴基斯坦、俄罗斯。这些国家的食糖产量占全球总产量的75%左右。广集智慧永续发展Page92004年以来世界食糖主要出口国为：巴西、泰国、澳大利亚、印度、欧盟、危地马拉、南非、哥伦比亚，这8个国家和地区的出口量约占世界食糖出口量的73%广集智慧永续发展Page102、中国白糖生产我国是重要的食糖生产国和消费国，食糖产销量仅次于巴西、印度、欧盟，居世界第四位。2003年以来我国食糖产量在1000万吨左右，消费量超过1000万吨，产销基本平衡。广集智慧永续发展Page11我国食糖产量分布图（2008）广集智慧永续发展Page12榨季93/9494/9595/9696/9797/9898/9999/0000/0101/0202/0303/0404/0505/06全国合计602.3542623680811882687620849.710641002.3917.4881.5甘蔗糖小计502.1447494538677.91756.8621551747939.6943.57857.1800.8广东123108111122149150997510411698.5112.192.2其中：湛江826975779995595582877390.176.7广西222174231235321366306300443561588532537.7云南81.69684111124164149130143189195159141.3海南231821242926332530424138.517.8福建2018161819177369.66.85.73.7其它32333027373226181921149.68.1甜菜糖小计1009512914213312666691021245960.380.7黑龙江21245144322712203140913.418.4新疆263229394652322848523734.544.1内蒙古2214.522282319711112077.412.5其它3023273132281410111155.05.71993/94-2005/6榨季我国食糖产量统计表单位：万吨广集智慧永续发展Page13（三）白砂糖的季节性生产由于白砂糖的主要生产原料为甘蔗和甜菜，只有等甘蔗和甜菜收割以后才能在糖厂进行加工制糖，因此白砂糖的生产季节性非常强，这也使得世界食糖生产销售年度期习惯上按照从9月至第二年8月计算。由于天气因素（主要是干旱、霜冻、暴雨等因素）对于甜料作物生长的影响非常大，因此天气因素将直接影响白砂糖的产量，从而对白砂糖的价格产生重要影响。另外，由于白砂糖的季节性生产，白砂糖的价格随着生产周期产生季节性的价格波动。我国糖市就有“七死八活九回头”的形象说法来形容不同月份糖市的活跃程度和食糖价格波动。广集智慧永续发展Page14我国食糖的生产销售年度从每年的10月到第二年的9月，开榨时间由北向南各不相同。后面还总结了世界白砂糖主要生产国的生产日期。广集智慧永续发展Page15时间开始结束我国生产销售年度10月下一年9月我国制糖生产期11月下一年4月甜菜糖榨季9月底或10月初下一年2月甘蔗糖厂（江西、湖南省)10月底或11月初广西、广东、海南等省区11月中或12月初云南省12月底或次年1月初广集智慧永续发展Page16国家/地区开榨－收榨时间食糖生产销售年度巴西中南部为月5-12月，东北部为9月-下一年12月5月初-下一年4月末印度11月-下一年9月10月初-下一年9月末泰国11月-下一年1月12月初-下一年11月末欧盟7月-下一年1月8月初-下一年7月末美国10月初-下一年4月10月初-下一年9月末墨西哥11月-下一年1月11月初-下一年10月末俄罗斯8月-下一年1月9月初-下一年8月末广集智慧永续发展Page17我国食糖业的消费格局是以甘蔗糖为主，甜菜糖为辅，淀粉糖为补充。进入2010年开始我国糖价一路上扬，虽然中间稍有反复，但是对于长期白糖价格趋势影响不大，当前白糖价格已经高达7000元/吨以上。广集智慧永续发展Page18（一）白糖现货市场供求关系（二）气候与天气（三）季节性（四）替代品（五）节假日（六）经济周期及政策因素影响白糖价格变动因素广集智慧永续发展Page19（一）白糖现货市场供求关系从经济学角度来讲，不考虑其他影响因素的情况下，商品供给增加会引起价格的下降，供给的减少会引起价格的上涨；对于需求的增加将导致价格的上涨，需求的减少导致价格的下跌。白糖的供求也遵循同样的规律。1、白糖的供给2、白糖的需求3、白糖进出口4、白糖库存广集智慧永续发展Page201、白糖的供给世界食糖产量1.21-1.40亿吨，产量超过1000万吨的国家和地区包括巴西、印度、欧盟、中国等，其中巴西产量超过2000万吨。巴西、欧盟、泰国是世界食糖主要出口国家，其产量和供应量对国家市场的影响较大。广集智慧永续发展Page21我国的产糖区主要为南方的广西、云南、海南等地（甘蔗糖）以及北方的新疆、黑龙江、内蒙等地（甜菜糖），甘蔗糖与甜菜糖的比例为7:3，2003年来我国食糖产量在1000万吨左右广集智慧永续发展Page22602.3542623680811882687620849.710641002.3917.4881.502004006008001000120093/9494/9595/9696/9797/9898/9999/0000/0101/o202/o303/o404/O505/o6全国合计甘蔗糖小计甜菜糖小计广集智慧永续发展Page232、白糖的需求世界食糖消费量约1.24亿吨，消费量较大的的国家和地区包括印度、欧盟、中国、巴西等。从近几年消费情况来看，印度食糖年消费量维持在1900万吨左右，欧盟消费量维持于1500万吨左右，中国消费量增长至1100万吨左右，巴西年消费量950万吨左右。广集智慧永续发展Page24根据中国糖业协会统计，2004我国食糖消费总量中，工业消费占79%，民用消费占31%（如图4.7所示）。工业消费包括食品工业、饮料、制药等，食糖是其重要的原料。民用消费31%工业消费69%广集智慧永续发展Page25近年来我国食糖消费量变化对比图广集智慧永续发展Page26世界食糖年度产量与消费量对比图广集智慧永续发展Page27广集智慧永续发展Page283、白糖进出口世界食糖贸易量每年约为3700万吨，以原糖为主。主要出口国为巴西、欧盟、泰国、澳大利亚、古巴等。主要进口国为俄罗斯、美国、印尼、欧盟、日本等。我国食糖处于供需基本平衡的状态，略有缺口，进口食糖以原糖为主，食糖进口仍然实行配额管理，2004年-2006年的每年配额均为194.5万吨。为稳定供应，我国与古巴签订有长期进口原糖协议，每年从古巴进口原糖40万吨。进口原糖大都直接转入国家储备。广集智慧永续发展Page29广集智慧永续发展Page301994年以来我国食糖进出口对比图0501001502002503003501994199519961997199819992000200120022003200420052006进口量出口量净进口量广集智慧永续发展Page314、白糖库存在一定时期内，一种商品库存水平的高低直接反映了该商品供需情况的变化，是商品供求格局的内在反映。一般地，在库存水平提高的时候，供给宽松；在库存水平降低时，供给紧张。就我国来讲，国家通过收储以及抛储来调节市场糖价。我国于1991年建立储备糖制度，国家储备糖总规模（系指中央储备）160万吨，但迄今为止总规模尚未突破，最高时仅达到147万吨。国家储备糖的主要来源是国内收储和从古巴进口的原糖。截至8月末，国家累计抛售食糖168万吨。其中，第七批国储糖竞拍的平均价格7730.57元/吨；第八批国储糖的平均价格7672.03元/吨，有逐步走低的趋势。9月16日投放第九批国家储备糖数量为20万吨，竞卖标的单位为300吨，平均价7021.83元/吨。广集智慧永续发展Page32广集智慧永续发展Page33（二）气候与天气我国白糖的主要原料为甘蔗和甜菜。1、甘蔗的生长发育与气候条件2、甜菜的生长发育与气候条件广集智慧永续发展Page341、甘蔗的生长发育与气候条件春植:2月至4月下种的甘蔗,称为春植；夏植:5-6月下种,至翌年3月底至4月中旬收获；秋植:8-10月下种,翌年10月以后收获；冬植:11月至1月下种,愈早愈好,并要求在无霜冻地区种植。甘蔗的一生从种苗下种至蔗茎成熟收获,可分为萌芽、成苗、分蘖、茎伸长工艺成熟五个时期。1、萌芽、成苗期:蔗芽萌发的最低温度要求日平均气温在13℃以上,大于20℃萌芽加快,而30-32℃发芽最适宜；成苗期要求日平均气温在15℃以上,以田间最大持水量的75%左右为宜,主要满足生态用水。2、分蘖期:通常分蘖期要求日平均气温在20℃以上,以25-30℃最为适宜,在此范围内温度越高，分蘖越多，水分需求适中，要求强光。3、茎伸长期:此期是甘蔗一生中生长最快的时期,也是决定蔗茎产量的关键时期。要求日平均气温30℃左右最为适宜,此时期是甘蔗一生中需水量最多的时期,约占甘蔗一生总需水量的50-60%,平均每天耗水量3-4厘米,这时期土壤必须保持田间最大持水量的80-90%为宜。4、工艺成熟期:是甘蔗蔗糖分逐渐积累达到最高峰,蔗汁品质达到最优的时期。工艺成熟期要求冷凉,干燥而晴朗无霜冻的天气,对蔗糖分积累有利。广