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煤机行业及主要上市公司概要2012年8月18日©Copyright2012目录一、煤机分类二、市场规模三、发展趋势四、竞争格局五、进入壁垒六、市场机会七、主要上市公司©Copyright2012一、煤机分类1、根据煤炭开采方式的不同，设备可分为露天煤炭开采设备和井工开采设备两大类。我国易于露天开采的煤矿很少，主要都是井工开采，约占我国煤炭产量的97%以上，这就决定了我国的煤炭开采设备主要以井工开采设备为主。©Copyright2012一、煤机分类2、综采设备综采设备主要由“三机一架”构成：掘进机、采煤机、刮板输送机、液压支架。掘进机：用于地下煤矿平直巷道的开凿，煤矿巷道的快速掘进是保证矿井高产稳产的关键技术措施。采煤机：以旋转工作机构破煤，并将煤装入输送机或其他运输设备的机械设备，采掘技术及其装备水平直接关系到煤矿生产的能力和安全。刮板输送机：用刮板链牵引，在槽内运送散料的输送设备。在采煤工作面内，刮板输送机不仅运送煤和物料，而且还是采煤机的运行轨道。刮板输送机保持连续运转是煤炭生产正常进行的必要条件。液压支架：用来支撑采煤工作面的顶板、控制矿山压力的结构物。它是煤炭综合采掘设备的重要组成部分，与采煤机配套使用，实现采煤综合机械化。©Copyright2012煤机分类综采设备“三机一架”©Copyright2012二、煤机市场规模1、煤机市场规模2003年以来是中国煤炭工业的黄金十年。经济的持续高速成长推动煤炭需求快速成长，继而催生煤机行业快速成长：2003-2010年煤炭采掘与洗选业固定资产投资年复合增长率达36.1%，同期煤炭机械工业产值从2001年的31.6亿元增加到2010年的547亿元，年复合增长率37.3%。预计2015年中国煤炭机械工业产值将达1499亿元，年复合增长达22.3%。©Copyright2012二、煤机市场规模2、煤机市场结构煤机设备占中国煤炭业固定资产投资的50%左右，其中又有55-65%是花在了采掘设备“三机一架”之上。©Copyright2012二、煤机市场规模3、“十二五”期间煤机市场的主要推动力（1）煤炭供需的自然增长2010年中国煤炭产量32.4亿吨，较2009年29.73亿吨增长9%；2010年中国煤炭消费量达17.1亿吨（油当量），较2009年增长10.1%；（2011年）。煤炭行业“十二五”规划预计，2015年中国煤炭产量将达37-38亿吨，年复合增长3.8%。（2）煤炭开采机械化率提升煤炭整合加速，大中型煤矿占比提升，将推动煤炭机械化率的进一步提升。预计到2015年，大型、中型、小型煤矿开采机械化率由“十一五”规划的95%、80%、40%提升到100%，95%、55%。（3）存量煤机的更新换代由于国内煤矿运行环境恶劣，煤机损耗较大，寿命一般较短。国内煤机的使用寿命一般在5年左右，也就是说2006-2010年之间安装的煤机，现在需要更换，这为煤机新设备需求提供了一个稳定来源。（4）售后维修维护市场需求煤炭产量的显著增加、更加恶劣的生产环境以及日益加强的安全意识，煤炭机械需要定期进行大修和零部件更换。一般而言，大修的费用约为整机造价的30%-40%，小修的费用约为整机造价的10%-20%。©Copyright2012二、煤机市场规模4、煤机市场成长逻辑©Copyright2012三、煤机市场发展趋势1、综采成套化是长期趋势（1）综采是目前井下煤炭开采的最佳方式，国际上发达国家已经实现100%的综采，我国也开始取消以往落后的普采方式，向综采发展，“十二五”期间，综采率将会得到逐步提高。（2）综采对设备要求很高，需要设备之间协同、稳定和运行可靠，迫使煤机企业需要提供综采成套化设备的能力以满足煤炭企业开采的需要。同时，综采成套化也大大地提高了产品售后服务的质量，有效地帮助相关煤机企业在激烈的招投标竞争中获得优势，增加利润空间。2、国际煤机巨头的发展路径（1）JoyGlobalInc.(NASDAQ:JOYG)是世界领先的高效采矿设备制造商，由P&HMiningEquipment和JoyMiningMachinery组成，分别经营露天和井下采矿业务，业务涵盖采矿设备的设计、生产和销售服务全业务价值链。（2）20世纪90年代中期前，JoyMiningMachinery主要生产井下运输车和刮板输送机，采煤机的业务还比较小。20世纪90年代中期后，JoyMiningMachinery收购英国道特（液压支架）和LongwallInternational（采煤机）。2001年，由于母公司破产，JoyMiningMachinery被重组，和P&HMiningEquipment合并，更名为JoyGlobalInc。随后，公司继续在全球范围内兼并收购，最终形成了现在完整的煤炭采掘设备生产体系，并在其基础上能够为客户提供一站式煤炭采掘综合解决方案。©Copyright2012三、煤机市场发展趋势3、为了满足煤炭企业的需求，各主要煤机企业纷纷通过兼并重组或者自主研发提升自身在综采成套化方面的竞争力，获取更高的利润。©Copyright2012四、竞争格局1、行业厂商构成：国企、民企、外企三足鼎立•国有企业以天地科技和中煤装备为代表；由于国内煤机行业发展的历史原因和客户资源的优势，国企煤机企业在过去十年里一直处于领先地位，但是随着在中低端市场民营企业的崛起，其地位面临挑战。•民营企业以三一国际、林州重机以及山东矿机为代表。•外企以JoyGlobal和CATBucytus（2011年CAT收购Bucyrus）为代表；外企总体的市场份额不高，主要是凭借其技术优势在国内的高端市场占据一定的份额，但是近年来，国外巨头开始收购国内煤机企业，加强其在国内市场的竞争力。©Copyright2012四、竞争格局2、总体竞争格局•第一集团：销售收入50亿～100亿中煤能源：2011年煤矿装备收入87.88亿元，同比增长16.7%；天地科技：2011年煤机销售66.65亿元，同比增长18.0%；郑煤机：2011年产品收入61.59亿元，同比增长20.9%；太重煤机：2011年煤机销售50.47亿元，同比增长65.1%。从2008年以来的数据看，第一集团的收入增长率一直高于煤机行业的产值增长率，收入占行业产值比逐步提高。•第二集团：销售收入10亿～50亿元三一国际：2011年销售收入37.80亿元，同比增长40.9%；国际煤机：2011年销售收入20.98亿元，同比增长8%；平顶山煤机和山东矿机：2011年销售收入16.37亿元，同比增长27.6%；林州重机：2011年销售收入11.03亿元，同比增长29.7%。•第三集团：销售收入在亿元及以下剩余的2000多家煤机企业，这个集团中不乏老牌企业和地方国企，许多企业的收入在亿元附近徘徊，更多的则是在千万数量级激烈厮杀。©Copyright2012四、竞争格局3、掘进机市场竞争格局•市场集中度高总体来看，掘进机市场集中度高，三一国际、国际煤机以及天地科技三家占据了市场65%左右的份额，处于绝对领导地位，短时间内比较稳定。•新进公司份额稳步提升过去十年，国际煤机的佳木斯煤机和天地科技煤炭总院太原分院一直是市场的领导者，占据50%以上的份额。2004年1月，三一重装进入煤机行业。鉴于三一强大的制造技术、资金和研发能力，市场份额逐年增加；上海创立近几年市场份额从0上升到7%左右。•掘进机TOP3三一国际(00631)、国际煤机(01683)（已被全球最大的煤机制造商美国久益环球收购，并于今年6月11日从港股退市）旗下佳木斯煤机和天地科技旗下山西煤机装备。©Copyright2012四、竞争格局4、采煤机市场竞争格局•市场领先者优势明显，但面临挑战国际煤机的鸡西煤机、太原矿机和中煤装备目前仍处于市场领导地位，三家占据市场60%左右的市场份额。2003年9月，上海创立成立，次年4月第一台采煤机下线，六年时间里市场份从0跃升至15%左右，增长迅速。2008年，无锡盛达被国际采矿巨头JoyGlobalInc收购，之后，不断引进美国JoyGlobal成熟的管理经验和先进的技术，市场份额开始有所回升。•采煤机领域TOP3国际煤机IMM旗下鸡西煤机、太重集团旗下太重煤机和中煤能源(SH601898)旗下西安煤机。©Copyright2012四、竞争格局5、刮板输送机市场竞争格局•市场集中度低，竞争激烈国内前六家刮板输送机制造企业的市场份额仅为20%，市场集中度较低，且相互之间的差距较小，市场竞争激烈。•国内企业取得技术突破近年来，中国刮板输送机生产企业在几次关键技术上取得了较大的突破，使得国产重型刮板输送机在技术性能和整机运行的可靠性等方面有了明显的提高，缩小与国际知名厂商同类产品的差距。•刮板输送机TOP3中煤能源（01898）旗下张家口煤机、天地科技（SH600582）旗下宁夏天地奔牛和太重集团旗下太重煤机。©Copyright2012四、竞争格局6、液压支架市场竞争格局•市场格局分散，竞争激烈，但龙头企业优势明显目前，我国液压支架已经具有了世界先进水平，生产液压支架的企业较多，市场格局较为分散，竞争比较激烈，但都主要集中在中低端产品上。龙头企业郑煤机优势明显，占据25%的市场份额，在高端液压支架市场份额高达60%以上，连续多年市场占有率第一，是第二名平顶山煤机的2倍多。•高端液压支架方面，国内目前有部分进口，主要是龙头企业郑煤机和外企的竞争。目前，以郑煤机为首的国有企业，以及以林州重机为代表的民营企业开始进军高端液压支架市场，逐步取代进口。随着煤炭开采技术的进一步提高，未来液压支架的竞争将会体现在薄煤层、中厚煤层以及大采高的液压支架上，特别是电液控制技术的竞争，使煤炭开采真正意义上实现自动化、智能化开采。•液压支架TOP3郑煤机（SH601717）、平顶山煤机和年代煤矿机电（08043）和郑州四维，之前排名第三的中煤能源旗下北京煤机被挤到第四位。©Copyright2012五、进入壁垒1、为产品申请取得安全标志，是进入煤炭装备制造行业的重要障碍。煤炭开采行业对设备的安全性和可靠性要求较高，煤矿企业必须使用安全标志管理目录内拥有安全标志的矿用煤机产品，方能取得安全生产许可证，开展经营活动。我国为矿用煤机产品申请安全标志制订了较为严格的审核标准，如申请矿用产品需符合国家标准、行业标准和矿山安全有关规定；生产企业具备与生产所申请安全标志矿用产品相适应的注册资金、生产规模、生产经营场所、技术力量；生产企业需具备一个（或几个）主要零（元）部件的生产能力等。因此，能否2、设计研发能力和产品成套设计能力是影响煤炭装备制造企业发展的关键因素。由于煤矿的地质条件和工况条件差异较大，煤炭设备产品的专用性较强，因而对产品设计能力要求较高。随着煤炭开采逐渐向综合机械化转变，综采成套设备逐渐成为煤矿开采设备的主流。综采成套设备不是综采设备（采煤机、刮板运输机、液压支架）简单的叠加和组合，它是基于综采成套设备优化配置和高度自动化控制基础上的一个完整高产高效采煤、输送、支护系统。如何将个性化差异较大的单机综采设备有效地成套设计集成，以达到设备使用效率最大化，需要通过煤炭装备制造企业利用其长期积累的实践经验来解决。©Copyright2012五、进入壁垒3、客户障碍由于煤炭机械设备对煤炭安全生产至关重要，因此煤炭开采行业对煤炭机械设备的质量、可靠性和稳定性要求极高，用户一般都很注重供应商的产品安全运行记录、技术研发能力和售后服务情况，要求生产企业具有健全的运营管理，高效的质量管理体系，丰富的行业经验和良好的品牌声誉。新企业要获得用户的认可往往需要一个较长的过程。4、企业规模和资金实力首先，煤炭装备制造企业的产品均为大型矿用煤机产品，存货占用资金较多，产品设计、生产周期较长，通常需要4-6个月时间，企业资金周转较慢。其次，煤炭装备制造企业生产设备多为锻造、铸造、焊接或检验产品质量的高精度设备，企业固定资产投资额较大。©Copyright2012六、市场机会1、煤炭行业整合推动综采设备快速成长。俄罗斯、波兰、美国