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第二章1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收支行为。说明：国际收支外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务2.国际收支平衡表：⑴编制原则：复式记账法:借：资金占用类项目（外汇支出：进口-）贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+）权责发生制：先付后收，先收后付市场价格原则单一货币原则⑵内容：经常项目：贸易收支（出口进口，贸易顺差/盈余，出超）（出口进口，贸易逆差/赤字，入超）非贸易收支（服务、收入项目）资本和金融项目（长期资本、短期资本）平衡项目（储配资产、净误差与遗漏）3.国际收支分析（按交易性质的不同）：⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部分。⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。注：①贸易差额=出口-进口②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M与货币供给量的关系：Ms=D×R×E4.国际收支失衡的原因及经济影响：⑴原因：①季节性、偶然性原因②周期性因素：a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流出↓→顺差b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流出↑→逆差③结构性因素：产出结构调整④货币因素:货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善⑤收入因素：C、S→X、M↑I↑→X、M，资本流动⑥不稳定的投机和资本流动⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M②对金融市场的影响：Ms↑→物价↑→利润率r↑（商品市场）流入Ms↑→r↓→I↑（货币市场）↑Ms↑→有效证券价格↑→经济过热房价↑→泡沫（资本市场）③对国际储备的影响：国际储备↑→Ms↑→扩张性国际储备↓→Ms↓→紧缩性5.国际收支理论的演变：⑴重商主义时期：大卫休默“物价，铸币流动机制”⑵一战后：弹性理论⑶二战后：吸收理论⑷20世纪60年代—70年代：货币分析方法6.国际收支理论（一）物价—铸币流动机制理论：逆差→黄金净流出→黄金供给量↓→P↓→X↑→M↓→平衡↓平衡←P↑←X↓←M↑←黄金数量↑←黄金流入←顺差（二）弹性理论：⑴弹性系数：Ed＞1，富有弹性，P↓Ed＝ΔQ/Q÷ΔP/PEd＜1，缺乏弹性，P↑Ed＝1，单位弹性⑵贬值对后出口的影响：e↑→x↑m↓①Es不变：Ed＞1→x↑Ed＜1→x↓Ed＝1→x②Ed不变：a.Es＝0时，→x↑(E↑→P↓→Q↑→P↑收入增加时由于供给不足而导致价格上升使收入增加而非由于出口量的增加)b.Es＝∞时，Ed＜1,x↓Ed＞1,x↑c.0＜Es＜∞时，贬值→Px↓→Qx↑→出口的成本↑→x↓PPPSSSQQQa.b.c.③Ed、Es同时作用：Ed＜1,x↓;Es越小越有利Ed＞1,x↑;Es越大越有利⑶贬值对进口的影响：e↑→贬值→Pm↑→m↓①当Ems＝∞时，e↑→Pm↑→m↓不利于进口②当Ems＜∞时，e↑→Pm↑→m↓dx1,无论dm=0或dm0,国际收支盈余总结：dx=1,dm0X-M↑dx1且∣dm+ds∣1⑷马歇尔—勒纳条件：指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进口商品的需求弹性之和大于1。为此需要满足一下几个假设前提：①其他条件不变，只考察汇率变动对进出口的影响；②国内外商品都具有无限供给弹性；③以国际收支均衡为初始状态。⑸贬值的时滞消费效应—J曲线顺差贸易平衡逆差⑹贬值对贸易条件的影响：T＝Px/PmT↓,贸易条件恶化T↑，贸易条件改善（三）吸收理论：Y=C+I+G+X-M⑴方程式：①X-M=Y-(C+I+G)②B=X-M贸易收支③A=C+I+G国内支出④B=Y-A（Y—收入；A—吸收）顺差：B＞0；Y＞A逆差：B＜0；Y＜A⑵调节方式：①增加收入（贬值，x↑→Y↑）②减少支出（m↓,G↓）⑶贬值的收入效应：闲置资源效应、贸易条件效应、资源配置效应⑷贬值的吸收效应：现金余额效应、收入在分配效应、货币幻觉效应（四）货币分析理论：⑴方程式：Md=f(x,p,r)P=P*×EMs=D+R×EMd=MS=D+R×E(R×E=Md-D)顺差时，R0，Md0，资本净流入逆差时，R0，Md0，资本净流出⑵调节方法：顺差→R↑→Ms↑→r↓→资本流出→国际收支改善顺差→R↑→e↓（升值）→x↓,m↑→国际收支改善⑶调节的四大措施：①增加或减少国际储配②调整国内价格③调整汇率④实行外汇管制7.国际收支自动调节机制：⑴金本位制下的自动调节机制：大卫休默⑵纸币流通条件下的自动调节机制：①浮动汇率制：顺差→e↓（升值）→x↓m↑→国际收支改善逆差→e↑（贬值）→x↑m↓→国际收支改善②固定汇率制：逆差顺差Ms↓(利率传导机制)Ms↑r↑资本流入→改善资本项目←资本流出r↓国内支出↓（价格机制）国际支出↑P↓x↑m↓→改善经常项目←x↓m↑P↑③收入机制：逆差→对外支出＞对外收入→国民收入↓→m↓→改善国际收支顺差→对外支出＜对外收入→国民收入↑→m↑→改善国际收支④利率机制：顺差→Ms↑→r↓→资本流出→改善国际收支逆差→Ms↓→r↑→资本流入→改善国际收支8.政府调节政策：⑴需求调节政策：①支出增减政策→社会总需求，总支出变动→Y↓→进出口变动→国际收支变动汇率政策②支出转移政策→社会总需求方向→补贴、关税政策直接管制（许可证等）①科技政策（技术进步、管理水平、人力资源）⑵供给调节政策：②产业结构（优化产业结构）③制度创新（企业制度创新）⑶资金融通政策：官方储蓄的使用和国际信贷的便利性⑷各种政策的所措施第三章1.外汇：⑴狭义：外国货币或以外币表示的能用来清偿国际收支差额的资产⑵广义：一切用来结算国际收支的债权2.成为外汇的条件：自由兑换、普遍接受性、可偿性3.按外汇的可兑换程度分为：自由外汇、非自由外汇、记账外汇4.外汇的具体形式：外汇支付凭证、外币存款凭证、外币有价证券、欧洲货币单位、其他外汇市场5.汇率：用一种货币来表示另一种货币的相对价格6.汇率标价法：⑴直接标价法：标准货币（基准货币）：外国货币标价货币：本币e↑→外币升值，本币贬值e↓→外币贬值，本币升值⑵间接标价法:e↑→外币贬值，本币升值e↓→外币升值，本币贬值注：英、美系用间接标价法7.汇率的种类：⑴从银行买卖外汇的角度分为：买入价、卖出价、中间价⑵按汇率制度制定方式不同分为：基本汇率、套算汇率①∵1USD=5.72CNY,1GBP=1.7816USD∴1GBP=5.72×1.7816=10.1908CNY②∵1USD=5.7200～5.7205CNY;1GBP=1.7816～1.7823USD∴1GBP=(5.7200×1.7816)～(5.7205×1.7823)CNY=10.1908～10.2135CNY规律：两种货币的标价法不同时，应将分隔符左右两边相应数字同边相乘③纽约市场：∵1USD=1.7720CAD;1USD=1.5182SFr∴1CAD=1.5182÷1.7720=0.8568SFr④纽约市场：∵1USD=1.7720～1.7823CAD1USD=1.5182～1.5200SFr∴1USD=1.52182÷1.7823～1,5200÷1.7720SFr=0.8518～0.8578SFr⑶按外汇交割时期不同分为：即期汇率、远期汇率直接报价：3个月、6个月掉期报价：升水、贴水、平价直接标价法：升水用加法，贴水用减法间接标价法：升水用减法，贴水用加法注：点为0.0001，万分之一①直接（巴黎）∵即期1USD=5.1000FRF,3个月美元升水500点，6个月贴水450点∴e↑外币升值，本币贬值；e↓外币贬值，本币升值3个月：1USD=5.1000+0.0500=5.15FRF6个月：1USD=5.1000+0.0450=5.055FRF②间接（伦敦）∵即期1GBP=1.55USD1个月美元升水400点；3个月美元贴水400点∴e↑本币升值，外币贬值；e↓本币贬值，外币升值1个月：1GBP=1.55-0.03=1.52USD3个月：1GBP=1.55+0.04=1.59USD③直接（香港）∵即期1USD=7.7800～7.7800HKD1个月美元升水30～50；3个月美元贴水45～20∴1个月1USD=7.7800+0.003～7.8000+0.005HKD=7.7830～7.8050HKD3个月1USD=7.7800-0.0045～7.7800-0.002HKD=7.7755～7.7980HKD④间接（纽约）∵即期1USD=7.2220～7.2240HKD6个月HKD升水200～140；9个月HKD贴水100～150∴6个月1USD=7.2220-0.02～7.2240-0.014HKD=7.2020～7.2100HKD9个月1USD=7.2220+0.01～7.2240+0.015HKD=7.2320～7.2390HKD直接：小数～大数（升水）+间接小数～大数（贴水）+大数～小数（贴水）-大数～小数（升水）-8.汇率的升值或贬值：⑴直接标价法：①本币汇率的变化=（旧汇率/新汇率-1）×100%②外币汇率的变化=（新汇率/旧汇率-1）×100%⑵间接标价法：①本币汇率的变化=（新汇率/旧汇率-1）×100%②外币汇率的变化=（旧汇率/新汇率-1）×100%9.影响汇率变动的因素：⑴国际收支：顺差→外汇收入＞支出→外汇供给＞需求→本币升值，外币贬值逆差→外汇收入＜支出→外汇供给＞需求→本币贬值，外币升值⑵相对通胀率：相对通胀率较高，国家货币的价值持续下降，货币趋于贬值相对通胀率较低，国家货币的价值持续上升，货币趋于升值⑶相对利率：r↑本币升值；r↓本币贬值⑷总供给与总需求：D＞S本币贬值（支出＞收入）；D＜S本币升值⑸心里预期：羊群效应⑹财政赤字：增发货币→Ms↑,P↑→本币贬值⑺国际储备10.汇率变动的经济影响——以贬值为例⑴汇率变化与货币收支①进出口:贬值→Px↓Pm↑→x↑m↓→贸易收支改善升值→Px↑Pm↓→x↓m↑→贸易收支恶化a.进出口需求弹性②贬值改善贸易收支的三个条件：b.国内总供给的数量和结构c.闲置资源③外汇倾销：汇率战④贬值与国际贸易条件⑵汇率变化与物价水平：①贸易商品：P↑a.I类，转为出口的商品S↓D→P↑②非贸易商品：b.II类，进口替代品D↑→P↑c.III类，以进口作原材料的加工商品P↑d.IV类，不能流出国外的商品P↑a.货币工资机制，生活成本↑→工资↑③物价上涨的机制：b.生产成本机制c.货币供应机制，Ms↑d.收入机制⑶贬值与资金外逃和货币替代：①货币替代：指一国居民因对本币的币值稳定失去信心，或本币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，从而外币在价值贮藏、交易媒介和计价标准等货币职能方面全部或部分的替代本币。a.引起国内金融秩序不稳定②经济后果：b.削弱政府运用货币政策的能力c.破坏国内的积累基础⑷贬值与总需求：①传统理论：Y＝C＋I＋G＋X↑－M↓扩张性作用a.贬值税效应②现实中，贬值对总需求的紧缩影响：b.收入在分配效应c.货币资产效应d.债务效应①贬值具有明显保护本国工业的作⑸贬值与民族工业和劳动生产率的关系：②过度贬值会降低劳动生产力③过度贬值不利于经济结构的调整⑹贬值不与外汇储备：币种、幅度、权重11.不同货币制度下的汇率决定：⑴金本位制：①铸币平价：1GBP=113.0016格令1GBP=4.86665USD1USD=23.22格令②汇率变动：供大于求，汇价下跌供小于求，汇价上升③黄金输送点:⑵金块本位制和金汇总本位制：法定含金量法定平价外汇平准基金⑶纸币本位制货币的购买力12.汇率决定理论：⑴购买力平价理论：①一价定律：如果不考虑交