辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值评估报告书

评估报告书共一册中广信评报字[2013]第061号━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━怀化湘源电力股份有限公司拟转让持有辰溪大洑潭水电有限公司35%股权而涉及的辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值评估报告书评估机构名称：广东中广信资产评估有限公司委托评估单位1：广东韶能集团股份有限公司委托评估单位2：怀化湘源电力股份有限公司被评估单位：辰溪大洑潭水电有限公司报告提交日期：二〇一三年八月六日辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第1页目录注册资产评估师声明.............................................2评估报告书摘要.................................................3评估报告书正文.................................................5一、绪言.....................................................5二、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者...................5三、评估目的................................................11四、评估范围及对象..........................................11五、价值类型及其定义........................................14六、评估基准日..............................................14七、评估依据................................................14八、评估方法................................................17九、评估程序实施过程和情况..................................18十、评估假设................................................20十一、评估结论..............................................20十二、特别事项说明..........................................23十三、评估报告使用限制说明..................................28十四、评估报告日............................................29评估报告书备查文件目录........................................31辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第2页注册资产评估师声明一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位（或者产权持有单位）申报并经其签章确认；被评估单位对所提供资料的真实性、合法性、完整性负责；恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第3页评估报告书摘要委托方1：广东韶能集团股份有限公司（简称“韶能集团”）委托方2：怀化湘源电力股份有限公司（简称“湘源电力”）被评估单位：辰溪大洑潭水电有限公司（简称“大洑潭水电”）评估目的：本次评估是应韶能集团和湘源电力的共同委托，对大洑潭水电股东全部权益在评估基准日2012年12月31日的市场价值进行评估，为湘源电力拟转让其持有的大洑潭水电35%股权提供价值参考依据。评估对象及评估范围：评估对象是大洑潭水电股东全部权益价值；评估范围为大洑潭水电在评估基准日2012年12月31日涉及的全部表内、表外资产和负债。价值类型：市场价值评估基准日：2012年12月31日评估方法：市场法和收益法评估结论：经市场法和收益法评估测算，综合分析后最终选用收益法的测算结果作为本次的评估结论。则辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益于评估基准日2012年12月31日的市场价值为￥83,209万元（大写：人民币捌亿叁仟贰佰零玖万元）。评估报告有效期：本报告所揭示的评估结论仅对本次评估报告列明的评估目的经济行为有效，使用有效期为自评估基准日起壹年（2012年12月31日至2013年12月30日）。重要提示以下内容摘自中广信评报字[2013]第061号资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读评估报告书全文，本摘要单独使用可能会导致对评估结论的误解。辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第4页特别事项说明：1、广东正中珠江会计师事务所对大洑潭水电公司评估基准日2012年12月31日的财务报表进行了审计，并出具了“广会所审字[2013]第12004930035号”审计报告，本次评估是以审计报告的数据作为基础进行的，并设定本次评估引用的数据以审计报告核定的数据为准。2、本次评估收益预测所涉及的财务数据由被评估企业根据水电站的设计规模和目前的经营状况预测提供的。评估师对评估基准日后收益的预测是参照委托方提供的未来收益预测表，结合企业目前的经营发展状况进行测算的。企业未来收益的实际情况将会直接影响股东全部权益评估价值，由于水电站的发电量与年雨水量有非常大的关联，而年雨水量属于不可控因素。如企业未来收益与评估基准日所作出的预测值相差较大，将会对本次评估结果造成重大影响。3、大洑潭水电站装机容量20万千瓦,设计年平均发电量为80640万kwh，按照机组运转情况及上游几个水电站对下游水电站蓄水的有利影响，本次评估时年发电量按照设计年平均发电量96.5%预测。4、查阅被评估企业财务资料显示，营业外收益中CDM项目自2009年开始至2012年都存在，评估人员调查了解了CDM项目的有关内容及申请的规定，结合被评估企业的实际情况，设定了在2013年及以后的生产经营期存在同样的持续收益。5、被评估企业2009年开始正式投入生产经营，经分析设备的组成结构分析及水电站设备实际经济耐用年限，30年以后大部分发电设备已到使用年限需要更换。如果需要继续生产经营维持目前的生产能力，则需要投入大量资金对主要的发电设备进行更新，对于被评估企业来说，所能产生的经济效益需要重新进行可行性研究。因此，本次收益法预测按照30年的收益年限。辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第5页中广信评报字[2013]第061号━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━评估报告书正文一、绪言广东中广信资产评估有限公司接受广东韶能集团股份有限公司和怀化湘源电力股份有限公司的共同委托，根据国家有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用市场法和收益法，按照必要的评估程序，对辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益在2012年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：二、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者（一）委托方委托方1：公司名称：广东韶能集团股份有限公司（简称“韶能集团”）注册地址：韶关市武江区沿江路16号注册号：440200000001466法定代表人：陈来泉注册资本：人民币壹拾亿捌仟零伍拾伍万壹仟陆佰陆拾玖元实收资本：人民币壹拾亿捌仟零伍拾伍万壹仟陆佰陆拾玖元公司类型：股份有限公司（上市）经营范围：能源开发；货物和技术进出口；销售：煤炭、机电产品、仪表仪器、建筑材料、装饰材料、金属材料、矿产品、五金家电、针纺织品、重油（代购）；以下项目由下属分支机构经营：电力生产、销售；制造、辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第6页销售：纸浆、纸浆板、纸及纸制品（以上经营项目法律、法规禁止的项目除外，法律、法规限制的项目取得许可后方可经营）。成立日期：一九九三年六月十四日营业期限:至长期委托方2：公司名称：怀化湘源电力股份有限公司（简称“湘源电力”）注册地址：怀化市鹤城区红星南路133号（电力公司内）注册号：431200000035515法定代表人：吴文星注册资本：人民币贰仟万元整实收资本：人民币贰仟万元整公司类型：非上市股份有限公司经营范围：高低压输配电建设与管理；新能源开发研究。成立日期：二〇一〇年十二月二十日营业期限:二〇一〇年十二月二十日至二〇六〇年十二月二十日（二）被评估单位1、公司概况公司名称：辰溪大洑潭水电有限公司（简称“大洑潭水电”）注册地址：辰溪县城郊乡大洑潭注册号：431223000002372法定代表人：黄清水注册资本：人民币叁亿陆仟万元整辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第7页实收资本：人民币叁亿陆仟万元整公司类型：有限责任公司经营范围：电力开发、生产、并网销售；旅游开发。成立日期：二〇〇三年六月十九日营业期限:二〇〇三年六月十九日至二〇五三年六月十九日2、历史沿革①2003年6月19日，辰溪大洑潭水力发电有限公司注册成立，注册资本为人民币2,000万元，其中，怀化电力集团有限责任公司出资1,400万元人民币，占注册资本70%；怀化沅能电力工程有限公司出资600万元人民币，占注册资本30%。湖南方兴会计师事务所有限公司对本次股东出资进行了审验，并出具湘方会验字[2003]第093号验资报告。②2004年12月16日，根据广东韶能集团股份有限公司和怀化电力集团有限责任公司合作协议，新增股东广东韶能集团股份有限公司，公司名称变更为辰溪大洑潭水电有限公司，公司注册资本变更为人民币36,000万元，分期分批注入明细如下：分批分期出资金额（万元）出资明细规定到位日期广东韶能集团股份有限公司怀化电力集团有限责任公司第一期8,0005,2002,8002004年12月20日前第二期16,00010,4005,6002005年4月30日前第三期12,0007,8004,2002005年12月31日前合计36,00023,40012,600③2004年12月29日，公司第一期注册资金到位，怀化电力集团有限责任公司货币出资2,800万元，占注册资本35%；广东韶能集团股份有限公司货币出资5,200万元，占注册资本65%。怀化利华有限责任会计师事务所对本次股东出资进行了审验，并出具怀化利华[2004]验字第281号验资报告。辰溪大洑潭水电有限公司股东全部权益价值.评估报告书广东中广信资产评估有限公司第8页④2005年4月29日，广东韶能集团股份有限公司第二期认缴资本到位，本次以货币出资10,400万元。韶关中一会计师事务所对股东新增出资进行了审验并出具了韶中一验字[2005]77号验资报告。⑤2005年10月18日，怀化电力集团有限责任公司第二期认缴资本到位，以货币出资5,600万元，公司注册资本变更为24,000万元，广东韶能集团股份有限公司持股65%，怀化电力集团有限责任公司持股35%。韶关中一会计师事务所对股东新增出资进行了审验并出具了韶中一验字[2005]168