众筹融资的风险与防范研究28

毕业设计（论文）独创性声明本人所呈交的毕业论文是在指导教师指导下进行的工作及取得的成果。除文中已经注明的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。作者签名：日期：年月日22众筹融资的风险与防范研究摘要近两年互联网金融在全球掀起一股热潮，俨然成为时下热门词语。互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。与传统金融相比，互联网金融开展的业务所采用媒介不同，相比传统金融业有着更高的透明度、更强的协作性和更便利的操作性。而众筹，即大众筹资，作为新型的互联网金融模式，逐渐受到人们的关注。众筹融资是指利用网络良好的传播性，向网络投资人募集资金的金融模式。项目发起人通过社区平台向支持者筹集资金，以项目发布机制为起点，以市场营销机制为动力，以资金流转机制为核心，以利益回报机制为保障，以社区交流机制为协调。作为一种新生事物，众筹融资由于准入门槛低、渠道广泛等特点，众筹融资的风险也逐步显现。本文从众筹融资的基本情况入手，详细分析了众筹融资蕴藏着法律风险、技术风险、信用风险和管理风险。并从法律方面、信用监控方面、技术层面、内部管理方面提出了相应的防范措施，以期能够促进我国众筹融资的健康有序发展。关键词：众筹;众筹融资;风险;监管33StudyontheriskandpreventionofthecongregationtoraisefinancingAbstractInrecentyearstheInternetfinancialsetoffaboomintheworld,hasbecomeapopularword.InternetbankingisanewfieldoftraditionalfinancialindustryandtheInternetcombinedwiththespirit.Comparedwiththetraditionalfinancialmedia,theInternetfinancialbusinessisdifferent,comparedwiththetraditionalfinancialsectorhasacollaborationofmoretransparency,moreandmoreconvenienttooperate.Andtoraisethepublic,thatpublicfinancing,asanewfinancialmodeloftheInternet,peoplegraduallypayattentionto.Congregationtoraisefinancingreferstotheuseofthenetworkspreadgood,tothenetworkofinvestorstoraisefundsoffinancialmodel.Theprojectsponsorstoraisefundstosupportthecommunityplatform,asastartingpointtotheprojectreleasemechanism,marketingmechanismasthedrivingforce,themechanismoftransferoffundsasthecore,totheinterestsofthereturnmechanismforsecurity,communityexchangemechanismforcoordination.Asanewthing,thecongregationtoraisefinancingbecauseofthelowbarrierstoentry,widechannels,financingriskisgraduallyrevealed.Inthispaper,thebasicsituationoftheherdtoraisefinancing,adetailedanalysisofthecongregationtoraisefinancingbearsthelegalrisk,technologyrisk,creditriskandmanagementrisk.Andthecorrespondingpreventivemeasuresareputforwardfromtheaspectsoflaw,creditmonitoring,technicallevel,internalmanagement,inordertopromotetheorderlydevelopmentofourcongregationraisedthehealthfinancing.Keywords:congregation,thecongregationtoraisefinancing,risk,supervision4目录一、前言…………………………………………………………………1（一）研究背景………………………………………………………………………1（二）研究目的和意义………………………………………………………………1（三）研究思路和方法………………………………………………………………2(四）国内外文献综述………………………………………………………………3二、关于众筹的有关概念鉴定…………………………………………5（一）众筹概念………………………………………………………………………5（二）众筹融资概念及其类型………………………………………………………7三、国内外众筹融资的发展现状………………………………………8（一）国内外众筹融资的发展………………………………………………………8（二）国内外众筹融资存在的问题…………………………………………………9四、国内众筹融资存在的风险…………………………………………10（一）法律风险……………………………………………………………………10（二）信用风险………………………………………………………………………11（三）技术风险……………………………………………………………………11（四）管理风险………………………………………………………………………12五、国内众筹融资的风险因素分析……………………………………13（一）外部环境未成熟………………………………………………………………13（二）信用制度不健全………………………………………………………………135（三）投资习惯不适用………………………………………………………………13（四）管理制度不完善………………………………………………………………13六、国内众筹融资的风险防范措施……………………………………15（一）法律法规方面…………………………………………………………………16（二）信用监控方面…………………………………………………………………17（三）技术支持方面…………………………………………………………………17（四）内部管理方面…………………………………………………………………18七、结论与展望…………………………………………………………19致谢……………………………………………………………………21参考文献………………………………………………………………2211一、前言（一）研究背景我国改革开放快速发展的38年，各种所有制制度的完善，催生了大量的中小企业，目前根据工商总局2014年的数据显示，目前我国约有4564多万家中小企业，占企业总数的99.3%，占GDP的55.6%，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，上缴的税收约为国家税收总额的46.2%。在我国发挥着重要的作用。然而，中小企业发展过程中所需的资金来源却是极其有限的，融资难一直制约着中小企业的发展。就中小企业本身来说，其规模小、抗风险能力弱、资产结构状况存在的劣势、对外信息披露不足造成的道德风险高等不足直接影响银行对其的准确评估，因而无法提供贷款；从银行来说，抓大放小政策的偏重、对于中小企业的融资管理成本较高、金融机构发展不均衡、利率上浮较高、信贷产品结构单一等因素造成银行未能充分考虑到中小企业发展的需要；从政府管理来说，制度建设、法律建设、担保体系、资本市场体系的不完善，支持中小企业融资的机构建设不足、中介机构发展缓慢等原因也从制度上无法保证中小企业的资金需求。与此同时随着互联网的不断发展，各个行业结合互联网技术产生了深刻的变革。2013年，互联网金融得到迅猛发展，形成了P2P网贷、大数据金融、第三方支付、众筹融资等丰富多彩的新形式，在为传统金融带来活力的同时，也带来了巨大的挑战。（二）研究目的和意义众筹融资模式开拓了民间资本与实体经济的对接通道，利用众筹平台可以连结众多的民间投资者，同时作为一种创投领域的金融创新，被很多业内人士看好。众筹融资的发展对互联网冲击下的创投行业、融资困难的创业者和小微企业、缺少投资渠道的普通民众都有重要的意义。然而，从发展阶段来说，众筹融资才刚刚起步，存在盈利模式不清、法律定位模糊、融资风险大等各种问题，有关众筹融资的争议也越来越大。究竟众筹融资是引领互联网金融的第三次浪潮，还是规避法律法规的非法集资，众筹融资是否能改变创投行业的现有格局、打通民间资本的流通渠道，还是止步于预售和募捐的形式，沦为制造噱头的营销手段，这是众筹融资的风险与防范研究2本文关心的主要问题。从理论上来看，众筹对于推动社会创新、资源整合，有着积极意义。众筹应当成为筹资者寻找资金的渠道，并以更加商业化的模式成为一种融资方式。然而实际上，外部环境的先天不足和内部机制的本土化滞后，给中国众筹融资的未来发展带来更多未知因素，首先众筹融资活动缺乏制度管制，游离于正规金融体制外，处于合法的边缘，面临各种风险。因此，我们必须加强对众筹的规范指导和合规建设，最大限度激发众筹模式的巨大潜能。在此前提下，我们应该加强众筹模式的风险管控，并建构一套风险防范机制来对其进行规范管理，通过制度优势来克服众筹模式的负面效应，以期能扬长避短，充分发挥它的积极作用。最后，中小企业融资难一直是各国学者研究的难题，众筹融资作为一种新的融资方式，其前景非常广阔，在新的环境下对缓解中小企业融资难起到一定作用，本文对众筹融资的研究能给相关政策的制定者及研究人一定的启示。这正是本文撰写的主要目的。（三）研究思路和方法为了使研究更有针对性，本文主要阐述了众筹融资的风险与防范，通过分析国内外众筹融资发展现状，反映我国众筹融资的不足和存在的风险，主要通过理论分析与实际相结合的方法解决实际问题。采用提出问题—分析问题—解决问题的思路进行相关的阐述与说明。主要研究方法如下：1、运用对比分析的方法。通过对比分析国内外众筹融资的现状，发现国内众筹融资存在的风险，提出优化策略。2、文献综述法。以众筹融资的相关理论和收集的文献、相关的众筹资料，对我国众筹的发展提出优化策略。3、技术指标法。用相关的技术指标进行众筹融资的风险防范研究，更贴切。（四）国内外文献综述无论是在国内还是国外，许多专家学者对众筹融资这一问题都有较多的研究和探索，以下内容只是这其中的一个小小的部分：3国外：1、Ghatak在他的文章《Thanksfornothing?Not—for-profitsandmotivatedagents》中提及，众筹即大众筹资或群众筹资，是利用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。有发起人、支持者、平台三部分构成。2、Ward和Ramachandran在他的文章《MicrofundingOnlineExperienceGoods》中提及：众筹融资（CrowdFunding）是指通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或活动的小额资金，并由项目发起人向投资人提供一定回报的融资模式。众筹融资模式存在着明显的融资欺诈风险。因为靠投资者自己防止被欺诈存在着较大缺陷。因此，需要通过相关法律对众筹融资进行监管，从而加强市场稳定性、降低系统性风