保险资产投资风险管理要点

保险资产投资风险管理要点养老金及机构业务部罗忠运2009年11月2做投资就是管理风险——风险管理是保险资产管理的生命线保险业快速发展，保险资产规模不断增长：超过3万亿元保险资产投资领域不断拓宽：固定收益基金（1999年）股票（2004年）基础设施项目投资（2006年）境外投资（2007年）无担保债投资股权投资、不动产投资投资规模、投资领域的扩大需要提高投资管理能力,2003年开始成立资产管理公司，归根结底是要提高风险管理能力3保险资产投资管理的主要风险合规风险市场风险信用风险操作风险4合规风险管理——投资管理不能逾越的红线由于违反法律法规、监管机构规定、资产委托方的投资指引等，而承担法律责任、监管处罚，或遭受经济损失、声誉损失的风险法律：保险法、证券法、银行法、会计法等法规：保监会、证监会、人民银行、银监会、财政部、人力资源和社会保障部等相关监管部门出台的规章、制度、政策等投资指引：资产委托方制定的投资指引防范要点领导重视、带头遵守全员参与，加强员工合规教育，提高风险意识和认知能力建立完善的制度，把各项合规要求落实到公司的制度中先进的信息技术系统能实现对各项合规要求控制5市场风险管理——专业投资机构核心竞争力的体现因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格等）的不利变动而使投资发生损失的风险利率：保险资产管理最敏感的指标。超过80%的保险资产是固定收益产品加强研究，力求对利率政策有准确的判断做好资产和负债的匹配股票价格：主要影响因素包括宏观经济、财政货币政策、流动性、公司盈利、估值等6信用风险管理——重要性日渐突出因债务主体或交易对手未能履行合约义务而造成投资损失的风险表现形式：债务主体没有履约能力、交易对手不守信投资品种：信用债券(有担保的企业债、公司债、可转债、可分离债，短融、中期票据)、协议存款交易对手：银行间债券交易、回购交易防范要点建立内部投资评级制度，设立专门团队对投资标的进行信用风险评估，严格遵循。对存量信用资产持续跟踪评级采取有利的结算方式和对质押券高折扣的办法防范交易对手风险7操作风险管理——每时每刻都要关注由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件而造成损失的风险操作风险存在于投资流程各个环节投资指令审核交易执行清算估值核算防范要点建立完善的投资管理流程，理清各个环节风险控制点先进的投资管理系统加强对员工的培训，提高员工的专业技能8谢谢！