信用风险计量与管理

信用风险计量与管理宋龙峰2011年4月22日商业银行风险计量分析师培训商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理22目录信用风险计量概念信用风险计量方法与模型非零售客户评级模型建设定量统计和定性打分相结合的客户评级模型----大中和中小企业客户评级模板-房地产专业贷款、项目融资、事业法人单位、新成立客户、金融机构客户、政府融资平台主标尺设定和CT校准零售评分卡体系建设评分模型建设评分策略设计评分系统实现零售资产分池体系建设商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理3信用风险-信用风险：由于借款人无法全额偿还债务而遭受损失的可能性.-由于信用风险引起的损失的不确定性并不是完全不可预知的,可以通过业务经验和风险计量技术来分析.-从不同角度分析:-1.客户:违约的可能性-2.债项:损失的程度-3.组合:不同维度资产组合的信用质量信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理4违约概率(PD):客户在一定时间内违约的可能性对应于客户信用评级,一般将违约概率转换为客户的信用评级违约损失率(LGD):违约发生时风险暴露的损失程度对应于债项评级风险暴露(EAD):违约发生时可能发生损失的贷款额贷款期限(M):贷款定价测定时点到贷款到期日的剩余期限信用风险计量的关键指标信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理5违约风险（DefaultRisk)合约对方不履行信用利差（CreditSpread）风险违约的可能性发生变化，表现为信用等级的变动信用风险评级模型主要关注的是违约风险外部评级分析师、模型Moody、S&P、Fitch内部评级统计模型、非统计模型对公、零售二维评级--PD(Probabilityofdefault)违约概率--LGD(Lossofgivendefault)违约损失率信用风险计量概念信用风险计量的关键指标商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理6两纬矩阵PD及LGD客户评级：用于评估客户违约的风险。建立在对客户违约概率计量的基础上，事实违约客户的违约概率为100%债项评级降低违约损失的能力）：用于评估债项的损失风险，基于违约损失率客户抵押物偿付能力违约风险客户信用级别抵押覆盖抵押级别风险级别信用风险计量概念信用风险计量的关键指标商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理7违约概率风险评级11.5%B7.00%BB4.00%BBB2.25%A1.25%AA0.67%AAA对公贷款违约概率（Probabilityofdefault,PD）是指债务人未来发生违约的可能性大小，获得违约概率最普遍的方法是根据一组具有相同风险特征的债务人的违约历史纪录，计算发生违约的比率，作为类似债务人未来违约概率的估计PD是一个交易主体相关变量，其大小主要由作为交易主体的债务人的信用水平决定违约概率（PD）?对于模型来说，违约客户是指在其贷款期间某一时段内达到了一定的逾期水平，而不良率是一个时点概念，?违约客户当前可能无逾期；不良客户，当前一定处于逾期状态?违约率计量的是客户数量；不良率既可计量客户数量，也可计量贷款金额违约不良信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理8违约损失率Lossgivendefault,LGD反映一旦债务人违约将给债权人造成损失的严重程度违约后损失的金额与违约前总的风险头寸暴露之比决定了贷款回收的程度，LGD＝1－回收率对于同一债务人，不同的交易可能具有不同的LGD对于同一债务人的两笔贷款，如果一笔提供了抵押品，而另一笔没有，那么前者的LGD将可能小于后者的LGD不仅受到债务人信用能力的影响，更受到交易的特定设计和合同的具体条款，如抵押、担保等的影响42%A级以下保证45%无抵押40%AA级以上保证40%其他抵押品35%商用/居住用房地产35%应收账款0合格金融抵押品担保类型违约损失率（LGD）信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理9固定本金贷款-EAD=债项帐面价值+应收利息未来不确定款项（贷款承诺、循环额度等）-EAD=已使用的额度+应收利息+未使用额度中预期提取金额CCF：信用转换系数衍生工具-EAD=市价+风险溢量信用风险计量概念风险暴露（EAD）商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理10预期损失预期损失（EL）是预计的损失的平均值如果要获得精确的预期损失，则银行必须对违约暴露、违约概率和违约损失率三项风险因素进行准确的计量可以完全被商业银行所预见并进而成为经营的成本在银行提供的产品价格,如贷款利率中得到了补偿可通过提取坏账准备来抵御，这样则要影响银行的当期收益EL应计入成本，用准备金或者定价时的加息差来弥补等于整个经济周期的平均损失EL=EAD*PD*LGD非预期损失非预期损失(UL)是损失围绕预期损失的波动，是预期损失的波动率产生非预期损失的原因在于违约概率、违约损失率和违约暴露等三个风险因素都是波动的，因此必然导致损失的波动违约事件可能存在相关性，因此当违约同时发生时，资产的价值将发生剧烈的变化经济资本用来抵补非预期损失222***PDLGDLGDPDEADUL因客户到期不能还不付息而可能引起的损失，如何在现在对未来的可能损失做出估计？信用风险度量的主要任务¡¡估计未来的信用损失信用损失信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理11损失分布预期损失损失金额损失概率非预期损失灾难性损失贷款拨备抵补经济资本抵补转移或者接受信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理12经济资本根据自身承担的实际风险计算出来的资本，是一种应有¡虚拟资本¡，是管理会计概念，用来对风险进行缓冲，由银行管理者从内部来认定和安排这种缓冲，反映了股东价值最大化对银行管理者的要求。是银行为了抵御自身在经营活动中所面临的¡非预期损失¡而需要的资本额与非预期损失额和置信区间决定的资本乘数密切相关是从风险角度计算的银行资本应保有额，是抵御非预期损失的资本。它的数额多少与该银行的评级和其风险的大小密切相关。监管资本监管当局要求商业银行持有的最低资本，属于¡法定资本¡数量上等于风险加权资产*监管资本要求分为核心资本（实收股本、资本公积、赢余公积、未分配利润等等）与附属资本（未公开的储备、普通准备金或呆坏帐准备金、混合债务、次级长期债务等等）是监管者要求的资本水平，是银行的法律责任，可以用来进行风险缓冲，是监管当局从外部来认定这种缓冲，体现为股东的资本费用。账面资本根据商业银行的账面统计得到在数值上一般定义为等于股东权益是会计准则定义的资本，一般指银行持股人的永久性资本投入，包括普通股、未分配利润和各种资本储备等。直接从资产负债表上观测到，等于资产减去负债，是财务会计概念，反映的是金融机构实际拥有的资本水平。资本资本通俗的理解就是¡本钱¡，有两个含义：本人所有，其他任何人都不享有这部分财产的追索权根本或根基，是从事商业活动以及承担商业风险的前提，同时也是抵御商业风险的基础银行资本与普通企业资本作用的不同在于：普通企业的资本主要用于提供资金，银行资本主要用于吸收风险信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理13低金额高保守风险偏好激进帐面资本经济资本经济资本与帐面资本的比较是确定全行风险控制边界的基础当经济资本在数量上接近或者超过银行的帐面资本时，说明银行所面临的风险水平接近或者超过其风险承受能力补充帐面资本调整业务结构、降低经济资本总量资本（续）信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理14损失率99.19%99.90%99.99%覆盖率水平A级资本EC=CM*ULProbability概率AAA级资本EC=CM*ULBB级资本EC=CM*UL达到评级所需要的资本CM=(X0.9919-Xmean)/UL置信水平越高，要求抵补非预期损失的经济资本也就占用的越多经济资本信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理15国际通用公式：经济增加值＝收入－成本－预期损失－经济资本回报RAROC＝（收入－成本－预期损失）/经济资本EVA和RAROC信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理16风险偏好：¡银行为实现战略目标并追求持续盈利在风险承受能力范围内愿意接受的风险水平¡与银行的发展战略紧密相关¡从根本上体现并服务于战略，是银行价值取向的根本体现¡与目标外部评级相关损失金额损失概率预期损失非预期损失灾难性损失AAA级银行99.997%置信度AA级银行99.95%的置信度A级银行99.65%的置信度经济资本一经济资本三经济资本二同等情况下，目标评级越高要求经济资本也越多风险偏好信用风险计量概念商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理17风险偏好表述：¡定量指标主要从风险承受能力、抵补能力、风险水平要求和容忍度等方面进行描述¡定性指标侧重于原则或政策倾向，清楚地表达银行愿意承担何种风险和不承担何种风险，对开展核心竞争力以外的业务的风险接受程度99.14%0.86%BB99.43%0.57%BB+99.67%0.33%BBB-99.75%0.25%BBB99.84%0.16%BBB+99.94%0.06%A-99.93%0.07%A99.95%0.05%A+置信水平1年期历史违约频率（1981-2006）信用等级信用风险计量概念风险偏好商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理1818目录信用风险计量概念信用风险计量方法与模型非零售客户评级模型建设定量统计和定性打分相结合的客户评级模型----大中和中小企业客户评级模板-产生收入的房地产、项目融资、事业法人单位、新成立客户、金融机构客户、政府融资平台主标尺设定和CT校准零售评分卡体系建设评分模型建设评分策略设计评分系统实现零售资产分池体系建设商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理1919信用风险计量方法与模型计量方法与模型概述LOGISTIC回归模型模型开发流程模型验证商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理20客户信用评级由纯粹的基于专家判断的评级方法，纯粹的基于模型的定量评级方法向包含定性专家判断和定量统计模型的评分卡方向发展。单一客户（或单笔业务）信用风险管理向组合风险管理方向演进。著名的模型：1968年Altman多变量模型,1995年KMV的CreditMonitorModel,1997CreditMonitorModel,1997年年J.P.MorgenJ.P.Morgen的的CreditMetrics,1997CreditMetrics,1997年麦肯锡年麦肯锡CreditPortfolioViewCreditPortfolioView基于专家判断的评级方法论Basel框架下的评级方法论框架（基于详细历史数据分析+压力测试/考虑借款人不利经济环境敏感性特征）定量的基于模型评级方法论TTCPIT评级模版包含定量和定性因素的评分卡信用风险计量方法的发展计量方法与模型概述商业银行风险计量分析师培训信用风险计量与管理21基于专家判断特点：-专家根据掌握的信息、经验、方法和标准，对目标客户从各种角度进行多种形式的分析和评估；-分析质量主要取决于专家水平和政策把握能力，缺乏统一的标准尺度，不同专家对同一客户可能得到不同甚至相反的结论；-随着业务量增加，依靠专家判断所需的人力成本将急剧上升。要求：高水平的信贷专家缺陷：不同的专家可能得出不同结论，规模成本很高评级模版特点：-依靠专家判断，但信用分析实现了标准化、结构化和模式化，分析人员在既定框架和指标体系下，根据一定的规则得出评价结论；-最典型的分析模版¡5P、4C分析法；-未能计量违约概率；模板中指标不够明确和细化，指标的评价缺少统一标准，难以保证客观性和一致性。要求：专家和给定的分析框架缺陷