傅家骥《工业技术经济学》

技术经济学陶冶第一章绪论§1什么是技术经济学一、概念技术经济学是把工程技术和经济学的有关知识相互融合而形成的、用于对能够实现预定工程技术目标的多个方案进行论证、比较、计算和评价以选出技术先进、经济有利的最佳方案的一套理论与方法•二、技术经济分析•对能够实现预定工程技术目标的多个方案进行论证、比较、计算和评价以优选出技术先进、经济有利的最佳方案•三、研究对象•技术经济学的研究对象是技术经济分析的方法与手段•技术经济分析的对象是工程技术方案和投资项目•工程技术方案是能够实现预定工程技术目标的、需要投入资金的、多个备选的设想•有的投资项目与工程技术无关•工程技术方案规模可能很大、也可能很小•教材对应部分提到的一些常识§2为什么要学习技术经济学•一、把技术与经济结合起来•二、有助于投资项目决策科学化•投资项目决策，是指为了预定目标提出多个投资方案、从中选出最佳方案•科学化，是指经得起实践和历史的检验§3技术经济学的形成与发展•技术经济学在欧美大学中一般称为工程经济学•惠灵顿（A.M.Wellington）用资本化的成本分析方法来选择铁路的最佳长度或路线的曲率，他在《铁路布局的经济理论》（1887年）一书中，对工程经济下了第一个简明的定义：“一门少花钱多办事的艺术”，这本书被视为工程经济学形成的标志•20世纪20年代，戈尔德曼在（O.B.Goldman）《财务工程学》中指出：“这是一种奇怪而遗憾的现象，…在工程学书籍中，没用或很少考虑…分析成本以达到真正的经济性…”，也是他提出了复利计算方法•1930年格兰特（E.L.Grant）出版了《工程经济原理》，他以复利为基础讨论了投资决策的理论和方法。这本书作为教材被广为引用，他被誉为“工程经济学之父”•1982年里格斯的《工程经济学》，被誉为新里程碑•由上可见，技术经济学与财务分析关系密切第二章现金流量构成与资金等值计算§1现金流量构成•一、现金流量(CashFlow，CF)•项目在整个计算期内各个时点上实际所发生的现金流入和现金流出，称为项目的现金流量•现金流出(CashOutflow，CO)，即项目方案所支出的各种费用•现金流入(CashInflow，CI)，即实施项目带来的收入•同一时点上的现金流入与现金流出之差，称为净现金流量(NetCashFlow，NCF=CI-CO)•现金流量一般以计息期(年、季、月等)为时间单位，用现金流量图或现金流量表来表示•现金流量是技术经济学对各种各样的工程技术方案的抽象化、模型化，不论是建厂、盖楼，还是铺路、架桥，以及银行的理财产品，在技术经济分析中都成为一系列现金流量，并且经常用现金流量表、现金流量图表示•二、投资•1、概念和构成•2、资产分类•（1）固定资产•（2）流动资产•（3）无形资产•（4）递延资产•三、费用与成本•1、概念与构成•2、折旧与摊销•3、经营成本、沉没成本和机会成本•四、销售收入、利润和税金•1、销售收入•2、利润•3、税收税收的概念：政府收入的主要来源和干预经济的工具税收的种类•增值税•营业税•资源税•城乡维护建设税•教育费附加•企业所得税§2资金等值计算•一、资金时间价值•1、概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别•2、产生原因•货币资本化，产生增值；借贷关系制度化，产生利息•货币购买力变化•二、利息与利率•1、利息：占用资金所付的代价，是衡量资金时间价值的绝对尺度•2、利率：利息与本金之比，是衡量资金时间价值的相对尺度，也是资本的价格•3、利息的计算•（1）单利•每期都按原始本金来计算利息，而利息本身不再计息•（2）复利•利滚利•技术经济分析中一般使用复利•复利计息分为离散（间断）和连续•设P代表本金，n代表计息次数，i代表银行利率，则有•单利，本利和=P(1+ni)•复利，本利和=P(1+i)n•3、名义利率与实际利率（有效利率）•名义利率即名义年利率或年名义利率，是通常说的、工作和生活中遇到的利率，计息（周）期为1年，比如银行居民存款利率•计息（周）期指上次计息到本次计息的时间间隔，即计息的时间单位，计息（周）期可能短于1年，如半年、季、月•如果计息（周）期不到1年，通常仍然直接使用名义利率，但须注明计息（周）期，如“年利率12%，每季度计息一次”•如果计息（周）期不是1年，计息（周）期实际发生的利率为计息（周）期实际利率•计息（周）期实际利率=名义利率/每年计息次数•实际利率即实际年利率或年实际利率，是与计息（周）期实际利率对应的年利率•复利情况下，名义年利率与实际年利率不同，需要从名义年利率换算到实际年利率•简而言之，名义利率就是每年计息一次使用的利率，或者说，计息的时间单位固定为一年的利率；如果计息的时间单位不到一年，在这一年中发生的利率就是实际利率•离散式复利下•如果按季度、月、日等来计息，名义年利率为r，一年中计息的次数为n，那么每次计息的利率就为r/n，实际年利率i为•i=（1+r/n）n-1•某厂向外商订购设备，有两家银行可以提供贷款，甲银行年利率为8%，按月计息；乙银行年利率为9%，按半年计息，均为复利计算。试选择从哪家银行贷款•i甲＝（1+8%/12）12－1＝8.29%•i乙＝（1+9%/2）2－1＝9.20%•由于i甲＜i乙，故企业应选择向甲银行贷款•连续式复利下•按瞬时计息的方式称为连续复利，如名义年利率为r，实际年利率i为•i=er-1•三、现金流量图和资金等值概念•1、现金流量图•技术经济分析的常用和有效工具•一般形式如下•CI和CO在图中分别为正、负现金流量•某个时点表示本年年末和下一年年初，某年的年末与年初相差1年，所以明确现金流量发生于某年的年末还是年初特别重要•投资(CO)一般发生在计息期初（年初）•费用(CO)、成本(CO)、税金(CO)一般发生在计息期末（年末）•利润(CI)、销售收入(CI)一般发生在计息期末（年末）•2、资金等值概念•资金等值，是指不同时点的不同数额的资金价值可能相同•资金等值换算，是指把某个时点的资金数额换算为另一时点的等值金额•折（贴）现，是指把将来某个时点的资金数额换算为现在时点的等值金额•折（贴）现率(i)，是指贴现时使用的反映资金时间价值的参数，经常表述为银行利率、收益率•现值（present,P)，是指折现中“现在时点的等值金额”•终值（future,F)，是指折现中“将来某个时点的资金数额”3、资金等值计算公式（1）一次支付终值公式已知现值P求终值FF=P(1+i)n=P(F/P,i,n)（2）一次支付现值公式已知终值F求现值P，折现P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n)•以上二个公式中，现金流量均一次发生；如果现金流量多次发生，而且连续进行、无间隔、每次的数量和性质相同，这样的现金流量称为（等额/等值）年金（或年值，annual,A）P012…...Fnn-1A012…...Fnn-1A012…...nn-1P（3）等额支付终值公式（也称年金终值公式）已知年值A求终值FEXCEL函数：FV（Rate，Nper，Pmt，Pv，Type）),,/(1)1(niAFAiiAFn（4）等额偿债基金公式（也称偿债基金公式）已知终值F求年值AEXCEL函数：PMT（Rate、Nper，Pv，Fv，Type）),,/(1)1(niFAFiiFAn（5）等额支付现值公式（也称年金现值公式）已知年值A求现值P，折现EXCEL函数：PV（Rate，Nper，Pmt，Pv，Type）),,/()1(11niAPAiiiAPnn（6）等额支付资金回收公式（也称资金回收公式）已知现值P求年值AEXCEL函数：PMT（Rate、Nper，Pv，FV，Type）),,/(1)1()1(niPAPiiiPAnn•运用EXCEL计算有什么好处？•以上六个公式是传统技术经济分析计算的基础，务必熟练掌握，1、一见即知F、P、A的含义2、一见即知每个公式的用途，即已知什么、求什么3、一见即知每个公式中的系数的意义，能够查表4、能够运用每个公式手工计算（7）等差序列公式•等差序列，是现金流量逐期等差递增或递减的序列•已知等差G,求对应的A、F、P已知等差G求对应终值F已知等差G求对应现值P已知等差G求对应年值AniiiGFn11nniiiniGP)1(112111niniGAA1+(n-1)GA1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+2G•（8）等比序列现值公式•等比序列，是现金流量逐期等比递增或递减的序列•已知定值和等比系数,求对应的A、F、P等比序列现金流的通用公式为：At=A1（1+r）t-1（t=1，2，3，…，n）式中：A1----定值；r-----等比系数将等比支付序列的现金流量折算为与之等值的现值P。将各年末的金额作为终值，分别求现值，求和，则得总现值P为：nttntttirrAirAP1111111111riirAPnn1111利用等比级数求和公式可得：当i≠r时，即时，0111ir当i=r时，rnAinAP1111或第三章工程技术方案的经济评价•这是技术经济分析的核心内容•经济评价的对象——方案、项目•经济评价的内容——单方案评价：确定某个方案是否可行多方案比选：确定多个方案的优劣次序，以选择最佳方案•经济评价的依据——评价指标，通过计算各种各样的指标来进行单方案评价与多方案比选•评价指标的分类——价值型、效率型§1评价指标和单方案评价•一、静态指标•不考虑时间价值，主要用于初选阶段•（一）静态投资回收期（Tp）•1、概念：项目从投建之日起，用项目每年所获得的净收益将全部投资收回所需的时间。通常以年来表示KCBNBppTtTtttt00式中：K—投资总额Bt——第t年的收入Ct——第t年支出（不包括投资）；NBt——第t年的净收入，NBt=Bt-CtPT——投资回收期年的净现金流量第值年累计净现金流的绝对第各年净收入不等：TTTTp)1(1项目年净收入相等：Tk——项目建设期KpTNBKTT-项目累计净现金流量开始出现正值或零的年份•2、计算项目每年的NCF如表所示，计算投资回收期13.81502019pT年份012345678910净现金流-180-260-33050100150150150150150150净现金流累计-180-440-770-720-620-470-320-170-20130280项目投资回收期为8.13年•3、用Tp评价某个方案是否可行的准则如果Tp基准投资回收期Tb，可行，否则不可行•4、说明•优点：简单、直观，一定程度地反映了项目的风险性•缺点：未考虑资金时间价值和回收期以后的情况，很难用于多方案比选，一般只用于单方案评价•被广泛用作项目评价的辅助指标（二）投资收益率（R）•1、概念：投资收益率就是项目在正常生产年份的净收益（或年平均净收益）与投资总额的比值KNBR式中：K——投资总额，NB——正常生产年份的净收入，R——投资收益率，按分析目的的不同，可以是利润也可以是利税总额和净现金流入等2、计算3、用途：项目的初步研究阶段4、用R评价某个方案是否可行的准则：如果R≥基准投资收益率Rb，可行,否则不可行5、说明：没有考虑时间价值和寿命期、建设期全部投资额利息支出折旧与摊销年利润全部投资收益率权益投资额折旧与摊销年利润权益投资收益率全部投资额税金年利润投资利税率全部投资额年利润投资利润率•二、动态指标•考虑时间价值，主要用于可行性研究阶段•（一）净现值（NetPresentValue，NPV）•1、概念：按设定的折现率，将方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到同一时点（一般是计算期初）后的累计所得•2、计算：Cit——第t年的现金流入量；Cot——第t年的现金流出量Cot’——第t年除投资以外的现金流出量；n——寿命年限；i0——基准折现