商业银行业务与风险第2部分

金融企业审计高级研修班商业银行业务及主要风险北京国家会计学院2011年8月商业银行业务及主要风险主要课程内容1.银行体系概览2.商业银行的财务报表3.面临的主要风险4.资金业务5.存款业务6.中间业务7.信贷业务22011年8月商业银行业务与主要风险资金业务32011年8月商业银行业务与主要风险资金业务1.资金业务与市场风险2.组合层面的市场风险分析3.金融危机与结构性产品4.资金业务与操作风险5.迷你债带来的思考42011年8月商业银行业务与主要风险资金业务与市场风险52011年8月商业银行业务与主要风险主要业务种类及市场风险业务种类o存放央行o同业往来o交易性证券o衍生金融工具o可供出售、持有到期及应收款类证券交易目的o资产负债管理o流动性管理o风险套期o代客户交易参与货币市场、资本市场和外汇市场、期货市场的交易。交易中面临的主要风险：o利率风险o股票风险o汇率风险o商品风险o期权风险资金业务与市场风险62011年8月商业银行业务与主要风险市场风险管理框架市场风险管理组织架构风险识别风险类型利率风险汇率风险股票风险商品风险范围表内、表外海外分行管理政策和流程风险计量风险监控报告审计风险价值事后检验压力测试/敏感性分析限额预警限额限额管理和监控流程类型及报送路线风险价值分析限额使用情况损益分析敏感性分析压力测试市场环境及趋势分析业务流程风险度量方法和模型系统资金业务与市场风险72011年8月商业银行业务与主要风险市场风险管理职能分工部门职能分工董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任，负责审批市场风险管理的战略、政策和程序，确定银行可以承受的市场风险水平，监督市场风险管理状况高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程银行应建立专门的部门负责市场风险管理工作，负责识别、计量和监控市场风险，开展事后检验和压力测试，开展独立的价格验证，监控业务部门的限额执行情况，并向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告交易前台负责开展交易，应完全独立于交易中后台和风险管理部门交易中后台负责交易的独立确认、每日估值、定期对账、清算交割和账务处理组合层面的市场风险分析82011年8月商业银行业务与主要风险国有大型银行的案例-利率重定价组合层面的市场风险分析92011年8月商业银行业务与主要风险国有大型银行的案例-利率敏感度分析资金业务与市场风险102011年8月商业银行业务与主要风险国有大型银行的案例-汇率影响金融危机与结构性产品基本的ABS证券化流程112011年8月商业银行业务与主要风险房地产金融公司或银行借款人购买房产贷款协议出售贷款支付现金SPV投资人支付现金发行并销售债券剥离准备资产证券化的资产，如应收账款、商业银行的贷款资产；将这些资产或现金流出售给一个特殊目的实体（SPV）中，再以SPV的名义向投资者发行ABS证券；SPV：SpecialPurposeVehicle特殊目的实体，通常以信托公司形式建立，是因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。金融危机与结构性产品122011年8月商业银行业务与主要风险结构化投资工具SIVSIVSIV是专门投资于结构化产品的工具，银行通过成立公司再成立管理基金的方式，发行短期融资产品，比如发行资产支持的商业票据，所获得资金投资于CDO等中长期债券，以长短期债券市场的利差赚取收益。特点：借短期资金而投资于长期资产，背负了“流动性风险”；一般的商业票据10天至1个月到期，因此需要通过不断发行实现筹资。投资的长期债券如出现违约，则无法偿还短期债务。金融危机与结构性产品132011年8月商业银行业务与主要风险金融危机起因美国次级资产抵押债券的过度发行流动性过剩和低资本成本投资银行对短期利润的追逐资本市场的高速发展缺乏有效的风险监控和监管MadeintheUSA资产证券化转移风险–风险没有被真正的减少;相关风险被转移到世界各地…但是问题的关键在于人们并不了解风险究竟在什么地方MadeintheUSAExporttotheWorld有很多原因导致的经济危机，但是美国次级资产抵押债券最终导致了经济危机的爆发……金融危机与结构性产品Sources:BankofEngland,Bloomberg,ChicagoBoardOptionsExchange,DebtManagementOffice,LondonStockExchange,MerrillLynch,ThompsonDatastreamandBankcalculations.Liquidityindexshowsthenumberofstandarddeviationsfromthemean.Simpleaverageofnineliquiditymeasures,,normalisedontheperiod1999-2004.Datashownareanexceptionallyweightedmovingaverage.Theindicatorismorereliableafter1997asitisbasedonagreaternumberofunderlyingmeasures流动性过剩全球流动性泡沫后网络时代1%的美国利息率累计增加的亚洲和欧佩克的外汇储备增长的主权财富基金日本几乎为零利率的利息率=+低资本成本增加的资金来源流动性过剩导致了投资人对高收益债券和结构性债券的需求全球流动性过剩提供了低资本成本金融危机与结构性产品次级贷款的分部Source:FederalBoardofDirectors++增加的美国次级贷款增加的房屋所有权比例可调整利率放贷逐步扩大的问题•掠夺性放贷•夸大借款人的信用质量(例如：欺诈)•缺乏对财务状况的了解借款人增加借款的手段，帮助带动更多和更大的需求，而继续建造越来越多的房屋金融危机与结构性产品•在审批贷款中使用了松散的信贷放款标准，导致放款给信用质量不合格的借款•掠夺性贷款的操作和不符合道德规范的放款操作•创造不同形式的贷款结构以吸引不同类型的借款人•采用不同的技术手段以加快贷款的审批流程，使一些关键信息流失以”转销贷款”为主的经营模式产生了主要代理问题，在没有适当考虑后果的情况下增加的运营的风险住房抵押贷款的放款人从以持有贷款为目的转向以转销贷款为目的经营模式，且关注贷款的数量金融危机与结构性产品•高杠杆敞口导致在流动性短缺的情况下被迫出售金融资产•在次级资产抵押债券产品上豪赌－以保留高层级的债券投资在资产负债表上，保留次级贷款和证券化结构在表外，创建新结构的结构性投资工具以扩大住房按揭业务•缺乏适当能够帮助管理层有效识别和承担风险敞口的风险管理事务操作和能力全球债务抵押债券的发行量短期从结构性交易的获利超越了附加在高层级债券投资中的风险。监管资本规则鼓励将这些资产转移至资产负债表外。来源:SIFMA投资银行为了追逐佣金费用，粗制滥造结构性产品金融危机与结构性产品•资产证券化加速了次级贷款发行的进度并且将次级贷款发行给不同的投资者；•对于贷款转销的经营模式的支持帮助将对披露于资产负债表风险的限制消除，并使风险转移至全球不同的愿意承担风险的投资人；•由于投资者愿意购买高风险产品，资产证券化的产品越来越复杂(如：债务抵押债券、债务抵押债券的平方、债务抵押债券的立方和混合型债务抵押债券)•信用违约互换(CDS)的名义本金从20年前的创立至今已达到650,000亿美元证券化是金融领域一个伟大的发明，在适当的产品的支持下，为满足不同的风险偏好，使信用可以在更为广泛的范围那被应用－然而，贪婪和证券化无限制的增长带来的好处被扭曲成隐藏的陷阱。资本市场变革的加速度过快－导致人们看不透“黑匣子”中的风险金融危机与结构性产品•对高收益的渴望，推进高风险资产发展•使用高杠杆以寻求更高的收益•缺乏时间和足够的知识以执行尽职调查，而非过度信赖评级机构的评级在结构性产品市场出现狂热的同时，向私募股权资金发行的无借款限制债券(covenantlite)呈现爆炸性的发展－历史性的低利率导致在寻求高收益投资过程中的高风险。投资人驱动的市场需求和过渡依赖信用评级作为“黄金标准”作为确定投资风险的标准金融危机与结构性产品评级机构•使用由放款人提供的有瑕疵的信息•与结构性产品的复杂程度不匹配•评级机构资源的增长与业务量的增长不匹配•由于有银行向评级机构支付费用，使对其发行的结构性产品进行评级不具独立性•评级模型过时，模型中使用的假设在当前的市场状况下不适用与投资银行类似，评级机构只注重了短期从结构性产品中赚取收益，忽略了长期承担的声誉风险评级机构使用的过时的模型和假设和自身利益的冲突导致了评级结果没能有效地揭示风险金融危机与结构性产品•超越传统业务，以对大量的证券化产品提供保险服务•没有要求对被保险产品盯市并且要求将抵押品纳入到保险合同中•错误的估计了风险导致保费收入不足•被保险的基础资产风险具有相关性•金融机构交易对手风险敞口集中与投资银行类似，专业资产抵押债券保险公司只注重了短期从结构性产品中赚取收益，忽略了长期承担的声誉风险资产抵押债券的专业保险公司和其他保险公司错误地判断了次级资产抵押债券的风险金融危机与结构性产品监管部门认为市场是可以自我纠正产生的房地产泡沫的，因此无需对市场进行干预监管部门提倡使用资产证券化，并相信可以受益于证券化带来的风险分散和使用不同的按揭产品监管部门错误地认为次级资产抵押债券问题是区域性问题，市场机制是可以纠正任何错误的监督和执法抵押贷款的事务操作是零散的且跨越联邦和政府当局的金融系统的根基在于信任－一旦信任和透明度已经消失，政府的干预将失去其效力。监管机构为房地产从繁荣到最终成为泡沫创造了监管环境，格林斯潘承认他犯了错误…金融危机与结构性产品奖励机制影响了行为模式和资源分配，但该机制不符合金融稳定的基本目标不对称之一－激进的交易员和银行家们在经济上行时拥有丰厚的回报，但在下行性没有受到任何的惩罚不对称之二－奖金在结构性产品的风险还没有显现出来时已经支付不对称之三－风险承担人员和风险管理人员的收入水平不对称最后，在金融系统中的奖励机制的设计和运行存在缺陷金融危机与结构性产品金融危机与结构性产品252011年8月商业银行业务与主要风险金融危机的启示信用衍生产品是一把“双刃剑”，既有分散风险的功能，也有放大风险的作用，其效力如何要看投资者如何使用。次级债危机的根源并不在于资产证券化及衍生产品本身，而在于流动性过剩的背景下，市场约束力下降，相关市场主体都忽视“风险控制”原则进行的过度投机。加强金融衍生产品市场监管，防止风险积聚美国监管当局对于占次级房贷发放量约43%的金融控股公司及分支机构缺乏严格的监管；对于占次级房贷发放量约12%的房贷公司的监管则更加薄弱，而它们恰恰是次贷危机中最先出险、问题最多的。增加在压力情况下对交易对手信用风险的评估流动性风险增大、市场信心缺失，导致对手行的信用风险上升，对于债券投资的减值和衍生金融工具的公允价值计算都产生影响，因此对于债券投资及金融衍生品需要加大信用风险的评估测试工作；舞弊案件的启示262011年8月商业银行业务与主要风险伪造虚假交易掩盖未授权交易-法国兴业银行2008交易员热罗姆·凯维埃(JK)尔私下越权投资金融衍生品，该行因此蒙受了49亿欧元（约合71.6亿美元）的巨额亏损。据称，这也是有史以来涉及金额最大的交易员欺诈事件。JK在不同的中台有着丰富的工作经验，熟知银行的内部控制流程。通过伪造虚假交易让管理层误认为与交易对手进行的真实交易均已平仓。为了减少虚假交易被内控程序发现的可能，JK选择伪造不需现金流或保证金并且不需要即时询证函的交易。为掩盖虚假交易，JK盗取了系统人员的密码并伪造文件，以便在交易细节核对前或结算前，将其取消或以新交易替代。当交易主管对其交易检查时，提供虚假的回复和伪造的邮件。JK确保新的虚假交易与被替代的交易涉及不同的金融工具，以降低被内控程序发现的可能。舞弊案件的启示272011年