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商业银行业务经营与管理第15章流动性风险管理学习目标通过对本章的学习，要求系统掌握以下几点：流动性风险及其与利率风险、信贷风险的关系；流动性衡量的指标；流动性缺口；理解流动性风险管理的意义、目标和原则；在对流动性计划、流动性预测有初步认识的基础上，掌握流动性风险管理的方法。15.1.1流动性风险概念流动性风险是指商业银行没有足够的现金来弥补客户取款需要和未能满足客户合理的贷款需求或其它即时的现金需求而引起的风险。流动性是整个银行的生命线，流动性风险仍然是银行的主要风险之一。例证：芝加哥伊利诺伊大陆国民银行的流动性危机。1991年，美联储强制拥有100亿资产的迈阿密东南银行关门歇业。美国在1933年就成立了联邦存款保险公司。15.1.2流动性需求与供给从需求—供给框架入手进行分析：流动性资金需求流动性资金供给客户提取存款客户存款合格贷款客户的贷款要求提供非存款服务所得收入偿还非存款借款客户偿还贷款提供和销售服务中产生的营业费用和税收银行资产出售向股东派发现金股利货币市场借款1.流动性与银行风险和收益的关系银行的流动性需求由资金来源和资金使用决定，流动性风险正是由于未来资金需求和资金来源的不确定性引起的，也就是前面提到的需求和供给的不匹配问题。1）流动性与盈利性的关系•流动性与盈利性是银行流动性风险管理首先要解决的一对矛盾，二者之间存在交替关系，资产和负债的结构影响流动性。银行的流动性越强，其它条件不变，其股本收益和资产收益越低。2）流动性风险和信贷风险及利率风险的关系•银行存款的大量外流经常是由于贷款出现问题或利率预测不准使银行收益下降而引起的信心不足造成的。•从某种程度上来说，信贷风险和利率风险是原因，流动性风险是结果。2.银行保持流动性的途径一是银行自己在资产负债表中“存储”流动性，也就是资产流动性管理。•存储流动性就是保留一定的现金资产和信誉好、流动性强、易变现的证券，如国库券及其它的政府短期债券等。二是直接在金融市场上“购买”流动性，也就是负债流动性管理。“购买”流动性指的是依靠自身的优势：信誉好、资金来源广泛、筹资成本低、人员素质高等，通过发行大额可转让存单、欧洲美元存款等负债工具在金融市场上拆借资金。15.2流动性问题原因分析大多数银行流动性问题产生于银行外部，是银行客户金融行为的结果。实际上，是客户的流动性问题被转移到他们开户的银行身上。例如，一家公司缺少流动储备时，当事人就会请求贷款或从其存款金额中提取，这就会要求这家公司开户的银行拿出额外资金。这种现象的一个极端例子发生在1987年10月全球性的股市崩溃之后。那些大量依靠保证金购买股票的投资者不得不拿出额外的资金以为其股票贷款担保，他们大批涌向银行提款，使资本市场的流动性危机变成银行的流动性危机。银行的“存短贷长”现象，也就是资产负债不匹配问题。与到期日不匹配情况相关的主要是银行持有非常高比例的负债，而这些负债需随时支付，如活期存款、可转让支付命令账户和货币市场借款。银行对利率变动的敏感性。当利率上升时，一些存款人会提取资金以到别处寻找更高的回报。许多贷款客户会推迟新的贷款需求或加快从利率较低的接待安排中提款。这样，利率变动会同时影响客户对存款的需求和对贷款的需求。这两者均会对银行的流动性头寸产生强烈影响。而且，利率变动会影响银行为筹集额外的流动性资金而需要出售的资产的市场价值，并直接影响在货币市场借款的成本。流动性需求不足会严重损害公众对该机构的信心。当银行因暂时现金不足不能兑付支票或满足提取存款要求而不得不关闭出纳台和出纳机时，银行客户会作出何种反应，这可能会导致挤兑危机，危机银行的生存。在20世纪30年代银行业崩溃的时期，挤兑现象非常严重，客户排长队等待提取自己的资金。直到FDIC成立。所以说，银行流动性管理经理的一个重要的任务是和银行最大的存款人和大量未用信贷安排的持有人保持紧密联系以决定流动性管理安排。15.3流动性衡量从商业银行保持流动性的方法来看，根据资产负债表中的项目来衡量流动性较为容易，而衡量银行购买流动性的能力则较难。银行能否在市场上以合理的价格获得所需的流动性不但依赖于银行自身的信誉和筹资渠道，而且依赖于当时市场的状况、国家的政策及其它相关的因素，显而易见，这些因素很难用数字来衡量。银行未来的现金流入与流出和利率变动及信用风险等因素密切相关，衡量流动性的准确程度显然受到这些因素的影响。15.3.1流动性指标法1.集中于资产流动性的一些指标1)现金指标=（现金+同业存款）÷总资产2)流动证券比率=政府债券÷总资产3）无风险资产比率＝（现金+同业存款+政府债券）÷总资产4）同业拆借净值率=（同业拆出—同业拆入）÷总资产5）流动资产比率=(现金+同业存款+政府债券+同业拆借净值)÷总资产6）能力比率=（净贷款+租赁净额）÷总资产7）抵押证券比率=抵押证券÷证券持有总额2.集中于负债流动性的一些指标1)游动性货币率=货币市场资产÷货币市场负债=（现金+短期政府债券+政府资金贷款+逆回购协议）÷（大额存单+欧洲货币存款+政府资金借款+回购协议）2）短期投资与敏感负债率=短期投资÷敏感性负债3）核心存款比率=核心存款÷总资产4）存款结构比率=活期存款÷定期存款5）存款经纪人指标：经纪存款÷总存款美国参与保险银行流动性指标趋势流动性指标198719891991199319961998现金头寸指标11.910.68.96.37.36.6联邦资金头寸-3.7-3.9-2.4-3.4-3.4-2.9能力比率59.360.757.056.660.258.5存款构成比率55.844.844.752.458.250.2中国国有商业银行流动性指标趋势流动性指标199519961997现金状况比率7.248.356.35能力比率81.7780.0079.70存款结构比率55.4946.8347.08分析流动性指标应注意的一些问题：各种流动性指标需要与同地区、同规模银行的平均水平相比，这些指标对于季节性和周期性的因素很敏感。在经济高涨时期，由于贷款需求旺盛，流动性指标一般是下降的，而在经济衰退时期则上升。因此银行业平均水平有时有误导作用，只有同地区和同等规模的银行才具有可比性。流动性指标的共同缺陷：他们都是存量指标而非流量指标，都只是某一时点上资产或负债的数量值；都没有考虑银行在金融市场上获得流动性的能力。因此这些指标一般不能用来比较规模不同的银行之间的流动性能力。银行的信誉也极大的影响银行的流动性能力，但是所有的数量指标都难以用来衡量银行的信誉。1.两个共识：银行流动性随存款增加和贷款减少而增大银行流动性随存款减少和贷款增加而降低2.流动性缺口流动性缺口=资金来源-资金使用–若流动性缺口为正值，则表示该银行在未来一定时期内有现金流量的盈余。–若流动性缺口为负值，则表示未来一定时期内资金的使用将大于资金来源，资金需求大于供给，银行必须通过动用现金储备，变现流动资产或者在市场上购买流动性以获得新的资金来填补缺口，以避免流动性危机。15.3.2资金来源和运用方法3.资金来源与运用的中心步骤：1）在一个特定的计划期间内，必须预计贷款额与存款额；2）必须对同一时期贷款额与存款额的可能变化进行计算；3）流动性管理者必须对银行的流动性资金净额进行估算，根据这一时期贷款与存款的变化估算出流动性资金盈余或赤字。要估算流动性缺口，银行应该预测未来一定时期新增贷款净值、新增存款净值以及到期的资产和负债等关键变量。预测的流动性缺口的绝对值过大对银行是不利的。较为理想的情况是，预测的流动性缺口以略小于银行的可立即变现的资产总额为最佳，这样银行的流动性需求就能够得到保障。15.3.3资金结构法资金结构法是指对于银行负债按照其稳定性加以区分，根据各自的流动性需求大小测算应保留的流动性准备，对合格贷款的增长保留十足流动性准备的预测方法。资金结构法主要有以下步骤：1.将银行存款和非存款负债分类-游资负债：对于利率非常敏感性或在最近期将要提取的存款和其他借入资金-易损资金：在近期内有可能被客户提取的大比例存款（一般占存款总额的25～30%）-稳定资金（核心存款或核心负债）：管理者认为最不可能被提取的那部分资金（除了其中一小部分会被提取外），也就是定期存款或活期存款沉淀的部分。2.流动性管理者根据确定的操作原则从以上三种资金来源中提取流动性资金，也就是说在法定准备金外，按照一定的比例提取流动性准备。负债流动性准备=0.95×（游资负债-法定准备）+0.3×（易损资金-法定准备）+0.15×（稳定资金-法定准备）3.贷款流动性准备的提取银行必须随时准备发放优良贷款—即满足符合银行信用评估要求的客户的合法融资要求。因为贷款者会为该银行带来新的存款，而且他们还是银行利息、手续费收入的主要来源。“客户关系准则”，也就是说即使银行资金流动性短缺，还要依靠其借款能力满足优良贷款请求，以期为银行带来更多的贷款与存款，在发放贷款的基础上，银行可以有步骤的向其提供其他金融服务，建立多方位的关系，为银行带来额外的服务费收入，并增加客户对该银行的以来性。这一推理要求银行管理者必须努力估算出总贷款额的最大可能值，并持有100%的流动准备金以弥补实际贷款余额与总贷款额最大潜力值之间的差额4.银行总流动性需求银行总流动性需求=负债的流动性需求+贷款的流动性需求=0.95×（游资负债-法定准备）+0.3×（易损资金-法定准备）+0.15×（稳定资金-法定准备）+1.00×（潜在对外贷款额-实际对外贷款额）评价：该方法的主观性较强，很大程度上取决于管理者的判断、经验于对风险的态度。15.3.4衡量流动性的最终标准：市场信号首先是“公众信心”。其次是银行的股票价格。再次是大额可转让定期存单或其它借款的风险溢价。四是满足对借款客户承诺的程度。五是资产的损失。六是向中央银行大量借款。15.4流动性风险管理流动性管理是商业银行日常性工作，也是商业银行实现资产负债管理目标的重要手段。西方商业银行的流动性管理围绕资产负债表上的流动性缺口展开，因此估计缺口的大小并从商业银行的最大利益出发为满足缺口的需要而筹措资金是流动性管理的全部内容。15.4.1流动性风险管理的意义、目标和原则1.流动性风险管理的意义1)流动性管理是扩大银行业务，增强银行实力的基本手段；-加快资金周转速度，基础货币的派生能力增强2）足够的流动性是维护和提高银行信誉的保证；3）流动性管理是避免和减少银行经营风险的重要手段；4）流动性管理对于提高商业银行经营业绩将起到重要作用。-流动性资产盈利性资产2.流动性风险管理的目标1）适度控制存量•“适度”的存量不仅是合理的也是必要的。•如何判断适度？2）适时调节流量•当资金流入量大于流出量而导致资金盈余时，需要及时调度资金头寸，扩大对盈利性资产的投入，以保持资金资产存量的适度性；•当资金流入小于流出而导致资金存量不足时，就必须以较低的成本、较快的速度弥补资金缺口，以重新建立平衡。因此适时、灵活地调节流量，对于流动性风险管理来说同样十分重要。•概括起来就是：及时准确的调节3.流动性风险管理的原则1）相机抉择原则–根据不同时期的业务经营重点权衡轻重，相机抉择，当出现流动性缺口时，银行管理者既可以通过主动负债的方式来扩大经营规模以满足流动性需求，（通常可通过发行债券、大面额存单及向金融市场拆借资金来补充流动性）也可以收缩资产规模、通过出售资产或以资产转换的方式来满足流动性需求。2）最低成本原则–无论是主动负债方式筹集资金还是通过自身资产转换来满足需求，都要保证成本最低。当然，成本最低化只是相对而言的。–总之就是筹借资金的成本必须小于运用其所获得的收益。1.银行流动性计划的主要内容1)根据各方面的信息，预测银行未来的流动性缺口。2)对成本和收益进行系统分析比较，评选出最优的获取流动性的方式。3)在对未来的流动性进行预测与流动性来源进行分析的基础之上，制定出与银行整体发展计划相符合的长期流动性计划。4)将长期的流动性计划分解成较短期的流动性计划以便于实施。5)在执行的过程中，根据经济、政策及市场的不断变化，依据实际情况对流动性计划不断加