外汇风险及防范实务

第九章外汇风险及防范实务学习目标1、外汇风险的概念、构成及其特征2、外汇风险的类型3、企业防范外汇风险的方法第一节外汇风险的概念、构成及其特征一、外汇风险的概念外汇风险是指因汇率变动对外汇持有者或用汇者可能带来的经济损失。二、外汇风险的构成因素外汇风险有三个构成因素：本币、外币和时间。外汇风险的受险部分：又称外汇敞口，也称外汇暴露额，是指在经济交易中承受汇率变动风险的那部分外币金额。三、外汇风险的特征外汇风险具有或然性、不确定性和相对性三大特性。第二节外汇风险的类型一、企业面临的外汇风险（一）交易风险交易风险是指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而引起的损失的可能性。是一种流量风险。包括以下三种情况：1、外币结算风险：是指一般企业以外币计价进行贸易和非贸易交易时，因将来清算时所适用的外汇汇率未确定而产生的外汇风险。2、外汇借贷风险：是指经济实体以外币计价进行外汇投资和外汇借贷过程中所产生的风险。3、外汇买卖风险：是指从事外汇买卖的外汇银行或有外汇收付的企业或个人在外汇买卖过程中有外汇敞口，因汇率变动而蒙受损失的可能性。（二）转换风险转换风险又称评价风险、会计风险、折算风险或换算风险。它是指经济主体对资产负债进行会计处理时，将功能货币即交易货币转换成记账货币即报表货币的过程中，因汇率变动而呈现出的账面损失的可能性。是一种存量风险。（三）经济风险经济风险也称经营风险，是指由于预料之外的汇率变动影响企业的产品成本、价格和销售量，使企业在未来一定时期内可能发生收益减少的潜在性风险。二、银行面临的外汇风险（一）外汇买卖风险是指银行在经营外汇买卖业务中所面临的汇率变动的风险。（二）外汇信用风险是指因交易对方违约而给银行外汇资产和负债带来的风险。（三）借贷风险是指银行在经营国际信贷业务中所面临的汇率变动的风险。三、国家面临的外汇风险（一）国家外汇储备风险是指一国所有的外汇储备因储备货币汇率变动而带来的风险。（二）国家外债风险是指债务国因缺乏偿还能力，无法如期偿还已经到期的外债本息，从而直接影响到债务国及相关地区的金融市场稳定所发生的风险。第三节企业防范外汇风险的方法一、外汇交易风险的防范（一）做好计价货币的选择1、在对外交易中应尽力争取使用本国货币计价结算。2、尽力争取收汇时用硬货币，付汇时用软货币。3、软硬货币搭配法。4、以多种货币报价。5、结合进出口使用的币种进行对外报价。（二）调整价格法1、加价保值法加价后的商品价格=原商品价格×（1＋计价货币贬值率）2、压价保值法压价后的商品价格=原商品价格×（1－计价货币升值率）3、提前或延期结汇的方法，即迟收早付或迟付早收4、外币应收票据贴现、外币应收账款让售与福费廷5、采取货币保值条款（1）黄金保值条款（2）外汇保值条款（3）一篮子货币保值条款6、通过外汇交易转稼外汇风险（1）远期合同法（2）外汇期货合同法（3）外汇期权合同法（4）掉期合同法7、通过借款法转稼外汇风险二、转换风险的防范（一）缺口管理法（二）合约保值法三、经济风险的防范（一）经营多样化（二）融资多样化