第2章金融风险管理基本理论

[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二章金融风险管理基本理论金融风险管理[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华本章介绍金融风险管理的一些基本知识。通过本章的学习，要求学生理解金融风险管理的含义，了解金融风险管理的的特征、目标和手段，掌握金融风险管理系统和一般程序。第二章金融风险管理基本理论本章学习要求★[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华金融风险管理分类、金融风险管理的目标和手段、金融风险管理体制、金融风险管理的一般程序。第二章金融风险管理基本理论本章重点★本章难点★金融风险管理体制。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二章金融风险管理基本理论本章的教学内容与结构安排第一节金融风险管理的意义与分类第二节金融风险管理的特征、目标和手段第三节金融风险管理体制第四节金融风险管理的演进及一般程序[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节金融风险管理的意义与分类本节主要知识点2金融风险管理的意义2金融风险管理的概念1金融风险管理的分类334金融风险管理的基础理论[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。——花旗集团前董事长WalterWriston第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★风险管理美国风险管理的权威解释者威廉姆森和汉斯在其合作的《风险管理与保险》一书中提出：“风险管理是通过对风险的识别、衡量和控制，以最少的成本将风险导致的各种不利后果减少到最低限度的科学管理方法。”第一节金融风险管理的意义与分类一金融风险管理的概念[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★金融风险管理金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华美国于1929～1933年卷入严重的世界性经济危机，使风险管理问题成为许多经济学家研究的重点。1931年，由美国管理协会保险部首先提出风险管理概念。风险管理问题真正在美国工商企业中引起足够的重视并得到推广则始于50年代。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1963年，美国出版的《保险手册》刊载了《企业的风险管理》一文，引起欧洲各国的普遍重视。以后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门化，风险管理也成了企业管理科学中一门独立学科。上世纪80年代以来，金融自由化和金融一体化的负面影响使得金融风险管理在金融行业中越来越被重视。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★微观层面的意义：◆加强风险意识。◆以较低成本避免或减少损失的发生。◆保证生产经营活动正常进行，提高资金使用效率。◆有利于经济主体作出合理决策。◆有利于经济主体树立良好的社会形象。◆有利于经济主体实现可持续发展。第一节金融风险管理的意义与分类二金融风险管理的意义[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★宏观层面的意义：◆有助于维护金融秩序，保障金融市场安全运行。◆有助于保持宏观经济稳定并健康发展。◆有助于优化社会资源配置，提高社会生产率。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节金融风险管理的意义与分类行业自律政府监管金融风险管理内部管理外部管理微观管理宏观管理按管理主体按管理对象三金融风险管理的分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1、按管理主体不同分为内部管理与外部管理内部管理主要是金融机构、企业、个人，对其自身面临的各种风险进行管理。外部管理主要是行业自律和政府监管。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华2、根据管理对象不同，分为微观金融风险管理和宏观金融风险管理微观金融风险管理，主要是金融机构、企业、个人的风险管理。目标——使微观活动主体受到损失的可能性降至最低宏观金融风险管理，对一国整体金融运行的管理。目标——保持整个金融体系的稳定性，避免出现金融危机、保护社会公众的利益。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华对风险管理的需求主要基于以下两个独立的理论基础：1、现实的经济和金融市场并非完美，因此通过风险管理可以提升公司价值。现实金融市场的不完美性主要体现在以下几个方面：第一节金融风险管理的意义与分类四金融风险管理的基础理论[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华首先，现实市场中存在着各种各样的税收。这些税收的存在会直接影响公司的收益，从而影响到公司的价值。其次，现实市场中存在着交易成本。因此，相对于个体交易者来讲，公司能够以更低的交易成本来进行各种金融操作。最后，在现实市场中，金融参与者也是不可能获得完全信息的。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华2、公司的管理者是风险厌恶型的(Riskaversion)，因此通过风险管理可以增加公司管理者的效用(Manager'sutility)。很多实证研究表明，公司的风险管理活动与公司管理层对风险的厌恶有密切联系。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华索罗斯的观点索罗斯2009年6月12日在北京参加国际金融协会研讨会期间，再次驳斥了“有效市场”理论，他认为，有时候市场可以反应价格，但有时却并非如此。“金融市场上的价格总是扭曲现实。”并对加强金融监管发表了新观点，提出金融监管三原则——政府必须承担起监管责任、控制好资产泡沫、控制好系统风险。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华附录：风险管理之职业规划★年薪百万的首席风险管理执行官(CRO)CEO所代表的职位许多人已经耳熟能详，在发达国家CRO已与CEO一样有名。全球第一个CRO诞生于1993年。一份调查显示，2002年，美国只有20%的大型企业设有CRO职位；到2004年，美国已有40%的大型企业设有CRO职位；目前，90%以上的世界性金融机构已设定了CRO工作职位。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★金融风险管理师——FRM（FinancialRiskManagement）它是全球金融风险管理领域顶级的权威国际资格认证，由美国“全球风险专家协会”（GARP：GlobalAssociationofRiskProfessionals）设立。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★PRM：ProfessionalRiskManager职业风险管理师(有中文考试)PRM：是PRMIA推出的一款与FRM齐名的资格认证考试。在测试的广度与深度上，它高过了FRM。2002年，出于对GARP盈利倾向日渐显著的不满，一部分业内精英出走GARP，成立了PRMIA（职业风险管理师国际协会），这是一家由SunGard,路透社reuters，标准&普尔Standard&Poor、算法公司algorithmics等全球著名的投资机构共同发起的非营利性组织，致力于建立风险管理行业最高的行业标准。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华风险管理其他职业规划——◆2006年风险管理师职业资格认证管理委员会”（CCRM）在北京成立。◆2009年注册会计师考试增加一门，《公司战略与风险管理》。第一节金融风险管理的意义与分类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节金融风险管理的特征、目标和手段本节主要知识点2金融风险管理的目标2金融风险管理的特征1金融风险管理的手段[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1、宏观金融风险管理的特征★战略性★综合性2、微观金融风险管理的特征★全面性——全面风险管理★复杂性——是一项复杂的系统工程★相容性——各类风险管理措施相容第二节金融风险管理的特征、目标和手段金融风险管理的特征一[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1、宏观金融风险管理目标★保持金融市场稳定★促进金融和经济健康发展2、微观金融风险管理目标★将风险控制在可承受的范围内★消除风险或减少风险损失第二节金融风险管理的特征、目标和手段二金融风险管理的目标[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1、宏观金融风险管理手段★建立全面的法规体系——经营范围的法规，如商业银行法等。——市场运行的法规，如票据法、合同法等。——指导准则，如会计准则等。★制定合理的经济政策经济政策要尽可能地消除或减轻市场动荡，保证市场有效运行。第二节金融风险管理的特征、目标和手段金融风险管理的手段三[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★监控和约束市场行为市场准入、市场运营、市场退出。★提供市场保护机制央行对商业银行的援助、存款保险制度。第二节金融风险管理的特征、目标和手段[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华2、微观观金融风险管理手段★法规法律手段★管理体制手段★约束手段第二节金融风险管理的特征、目标和手段[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第三节金融风险管理体制本节主要知识点2金融风险管理的组织体系2金融风险管理系统[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华金融风险管理体制框架第三节金融风险管理体制金融风险管理体制衡量系统决策系统预警系统监控系统补救系统评估系统辅助系统金融风险管理系统金融风险管理组织体系内部管理体系外部管理体系[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华金融风险管理是一项复杂的系统工程，它由七部分组成：1、金融风险管理的衡量系统含义——金融风险管理的衡量系统是指用来估量每项交易中金融风险的大小和影响，为金融风险管理的决策提供依据的系统。既包括对单项业务的风险衡量，也包括对整体的风险评估。第三节金融风险管理体制一金融风险管理系统wfh0811@