顺丰上市后竞争环境及发展战略的研究

龙源期刊网顺丰上市后竞争环境及发展战略的研究作者：李方华李金钟华乙铃李佳聪来源：《中国集体经济》2018年第14期摘要：文章利用波特五力模型并结合相关财务指标分析顺丰上市后的竞争环境和发展战略，得出研究结论并提出实行差异化战略、合作与并购策略、形象提升策略等建议。关键词：财务分析；竞争环境；发展战略；波特五力模型快递产生和发展于20世纪90年代我国的沿海地区。随着经济全球化和我国近40年来经济的高速发展，特别是电子商务产业的发展崛起，人们对快递的需求越来越多，要求越来越高。截至2016年12月25据国家邮政局网站数据显示，我国快递业务量突破200亿件大关，继续稳居世界第一。目前我国快递行业呈现出三足鼎立的局面。一是中国邮政速递代表的国有快递企业，二是以四通一达代表的民营快递企业，三是以DHL为代表的外资快递企业。2017年2月，顺丰物流借壳上市，公司资本力量迅速提高，成为民营快递企业的龙头，顺丰速运能够在如此激烈的竞争中脱颖而出，值得我们思考和探究。针对快递行业竞争能力的分析，一些学者从运营模式方面得出结论。杨启军（2016）就指出，我国目前快递行业分为“加盟式”和“直营式”，前者以“四通一达”为代表，后者以顺丰、EMS和京东为代表。在不考虑成本的前提下，直营模式一定是最能够建立竞争力的。梁永安（2016）也指出，民营快递企业中加盟式的企业面临着资金回收期较长，资本水平得不到保障等问题，但直营式企业却能很好的解决这个问题。有学者从企业资源方面得出研究结论，贺金霞（2012）指出资源是企业竞争力的基础，企业能力是竞争力的优势源泉，只有在资源适应外部环境的情况下，才能保持和增强快递企业竞争力。另外，有学者从业务流程方面为快递企业竞争力提出建议，于焕英（2011）在研究中发现快递企业在业务流程方面存在很大问题，使用数学分析方法对在电子商务背景下迅速发展起来的快递企业的业务流程进行了优化，对提升快递企业竞争力有很大的借鉴意义。魏光兴、周靖（2010）在研究中建立用于评价快递企业核心竞争力的指标体系，体系涵盖产品、价格、覆盖规模、速度、市场份额、技术等维度，运用体系进行比较分析，得出速度、服务的质量和覆盖规模是快递企业在竞争中取胜的关键。YonghwaPark（2009）从快递企业和客户角度，运用层次分析法、重要表现程度分析法对快递企业竞争力进行了分析得出，时效性和准确性对于快递服务业的竞争力来说，其贡献最大。针对企业如何提高自身竞争能力，蓝海林（2010）指出，差异化战略和成本领先战略能够帮助企业实现自身的突出竞争优势，但是实行条件要求较高，所以企业还可以实行并购重组、提高技术手段以及企业形象等方式增强自身竞争力。通过阅读参考以上文献，得出快递行业作为市场新兴朝阳产业，受到国内外学者的普遍关注，具有研究价值。所以本文结合相关财务的纵向比较，利用波特五力模型，对顺丰速运进行分析和研究。龙源期刊网本章将对顺丰快递在盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力四大财务能力进行分析，客观反映顺丰快递的经营全貌。（一）盈利能力分析企业盈利能力就是企业在经营过程中取得利润的能力。从图1中可以看出上市后的一季度净资产收益率和总资产报酬率相对于未上市前2016年末有较大幅度的下滑，这是由于上市后股权资本增加过快而造成的稀释，并不能反应其盈利能力不足，2017年第三季度的总资产报酬率和净资产收益率的迅速回升更能反应它在上市后的发展迅猛，对其上市后的未来盈利情况持乐观态度。一季度的销售净利率过低可能是春节期间放假导致的，是属于正常情况，而销售毛利率却略有增长则说明顺丰的主营业务获利能力在持续增长。（二）偿债能力分析偿债能力是一个企业对于到期的债务的保障程度的反映，主要是为了分析企业所承担的财务风险程度。上市前后一直到最近的三季度末，顺丰快递的流动比率和速动比率在逐渐走高，资产负债率和产权比率一直在降低。说明，顺丰快递的财务风险总体上是稳步降低的，有利于降低企业的整体的风险水平，在上市后，资金较为充足，对债务资本需求也在减少。（三）营运能力分析营运能力是反映一个企业利用有限的自有资源来创造价值的能力。上市半年以来各项指标都在不断提升，上市后的顺丰营运能力不断增强，对于未来顺丰快递的营运能力也持乐观的态势发展的看法，资产结构也会不断优化。（四）成长能力分析企业的成长能力是反映企业未来的发展的能力和发展前景，受市场环境的变化影响较大，是预计企业未来前景的指标。从图2中可以看出，基本每股收益和归属母公司的净利润增长率在不断下降，这是由于上市后股权不断稀释所引起的正常变动，上市半年以来营业利润同比增长率从16.11%变动到了81.21%取得了较高的提升，其发展形势较为良好，总资产也因为成功的上市而产生了爆发式的增长。总体而言，顺丰的整体成长性表现了良好的态势。综上所述，总体而言，顺丰在哦上市后的财务数据显示其竞争能力上升，发展势头强劲。龙源期刊网在波特提出的五种力量中，同业竞争者的竞争程度、新进入者的威胁和替代品的威胁属于外部竞争，也称作水平竞争。此外，供应商的议价能力和购买者的议价能力属于内部竞争，也称作垂直竞争。（一）外部竞争（水平竞争）1.同业竞争者的竞争程度根据官网数据显示，首重相同的情况下，四通一达省内价格为8～9元不等，省外平均价格为14.1～17.3元不等；而顺丰同城价格在13元，省外平均价格达19.7元。在续重相同的情况下，三通一达省内价格为2～3元（不包括代理商自行加价），省外平均价格为7.1～11.8元不等。顺丰速递省内续重价格与三通一达相同，但省外平均价格为15.4元。所以在价格上，顺丰速运没有竞争优势。就产品种类和服务而言，顺丰速运利用技术优势相继推出包括顺丰即日、顺丰次晨、顺丰次日、顺丰隔日、顺丰标快（港澳台）。另外，还有买卖保、代收货款、系统对接服务、包装服务、易碎保、安检报备等在内的30余类产品和增值服务。在这一方面顺丰速运显示出自身的竞争能力。就运输基础设施而言，顺丰拥有自身的全货机机队，包括波音767、757在内的高端机型。机队规模保持逐年增长。至2016年11月，顺丰速运已拥有36架全货机。全货运机数量领跑国内货运航空公司。形成了其他快递企业无法抗衡的竞争优势，同时也为提供更加优质的服务，开拓国际市场等提供了条件。2.新进入者的威胁龙源期刊网由于电商行业的发展和人们生活方式的变化，快递行业呈现出收益丰厚，前景广阔的大好趋势。营业收入和营业利润的高增长率必然会使得更多的人想进入快递行业，就目前而言，电商行业很有可能自建物流，仿照京东和唯品会，更多的电商行业建立自己的物流体系，自建物流的圈地成本较低，并且能够摆脱代理快递公司的限制，提高物流速度。但是想要自建物流需要有庞大的经济实力，从目前国内电商企业的经济实力而言，还很难有一家能够快速的实现自建物流。此外，2009实施的新《邮政法》中相关规定导致的市场准入严格成为许多新进入者的阻碍，同时，外资快递公司不得经营国内信件业务也在新邮政法中列示，这也为外资快递行业入驻中国设置了壁垒。顺丰在速度上拥有绝对优势，这成为新进入者的一大难题，但是顺丰不可安于现状，必须利用现代科技，加快发展，在已有的竞争优势的基础上打造更多的优势。龙源期刊网替代品威胁“快递联盟网络”和部分企业自建配送中心是目前快递行业的两大替代品。“快递联盟网络”以2013成立的阿里巴巴菜鸟网络为代表，菜鸟网络于2016年完成首轮融资，融资额超过百亿，更加接近了“打造开放型物流市场，全国任意地方24小时送达”的目标。强大的联盟实力龙源期刊网构成了对顺丰的威胁，虽然顺丰也在联盟网络内，但是从近年来淘宝等电商平台的反映来看，与顺丰合作的商家逐年减少，这意味着，顺丰在联盟中并未能得到较多的利益。所以顺丰在上市后立即宣布退出菜鸟物流。企业自建配送中心以2012年取得快递许可的京东物流为代表，由于低廉的圈地成本和良好的正品信誉，京东物流得到了越来越多客户的好评。在较发达的地方，京东物流正一步步侵占顺丰的市场。顺丰面临着来自替代者的巨大挑战，必须不断完善自身的商业模式，开拓更加优质的服务，提高自身竞争力。（二）内部竞争（垂直竞争）1.供应商的议价能力快递行业的供应商大致为包装袋生产商，运输商两者，在这两方面，顺丰与其他快递公司有很大的不同。顺丰包装袋全部由专业的供应商提供，包装袋使用特殊防水材料，文件封使用单独的防水运单包装，运输箱使用加厚纸板，所有包装要求质量一流，并且这些对于客户全是免费，所以，如果想要在不提高运费的基础上增强竞争能力，那必须要降低包装成本，由于顺丰用货量大，所以在与供应商的议价能力上有一定的优势。另外在运输商方面，由于顺丰速递从接到订单开始，到物品送达客户手中，一直由自己的运输设备运输，没有单独的运输供应商，从而在这一点上，顺丰的议价能力绝对强劲。2.购买者的议价能力例如天猫、凡客诚品等电商平台，是快递行业的主要购买者，也是快递行业收入的主要来源，他们会根据快递的速度、服务、价格等方面来选择快递公司，特殊情况也会根据客户自己的需求做出选择。快递行业在发展过程中已经形成了一个梯度价格表，这一梯形价格表是根据日发货量制定的，再加上四通一达等快递公司的价格几乎一致，因此，在相当程度上，供应商龙源期刊网的议价能力不会有多大区别。另外，根据消费者行为分析，绝大部分消费者在生活中会形成对某一商家的充分信任，因此，对于部分追求速度和服务的客户而言，他们会首选顺丰。从购买者议价能力分析，顺丰不打价格战，坚持在不断提高服务质量的基础上维持价格的动态稳定，拒绝讨价还价，做到让购买者相信，一分价钱一分货。（一）结论通过以上分析和研究，可以得出，顺丰既有自身明显的优势，又有其不足和困境。顺丰的优势表现在。1.顺丰采用直营式的运营模式，能够做到系统化、一致性的管理，对于整个企业的发展具有重大意义。2.顺丰的速度是其核心竞争力，这符合了消费者的需求，有利于培养忠实客户。3.从顺丰的财务能力来看，其资本实力和发展势头十分强劲，这有利于顺丰进一步提升其核心竞争力，又能够帮助其改善自身的不足。但是，顺丰的缺陷与不足很明显：1.就价格而言，顺丰相比较同行业不具备竞争优势，这也会让其失去较大一部分客户。2.就客户来源而言，顺丰上市后便退出菜鸟网络，同时和淘宝、京东等电商平台的合作逐渐减少，客户数量进一步削减；图5显示了快递行业的主要收入来源。所以，顺丰和电商平台合作减少势必对其收入产生消极影响。3.就企业形象而言，顺丰和同行业一样，并未意识到企业形象对企业价值的贡献。（二）发展建议针对顺丰速运存在的上述不足和缺陷，提出以下三点建议：1.实行差异化战略。顺丰具备实施差异化战略的所有条件：顺丰的速度已经成为与其他快递行业的差异优势；客户对快递需求的多元化成为实施差异化战略的市场条件；借壳上市，资本能力增强成为实施差异化战略的重要保证。所以顺丰应在“速度与安全”两个方面进一步拉开与其他快递公司的差距，成为自身的差异化优势，推出更多的增值服务。争取做到无死角配送，使顾客形成对顺丰的品牌信任。借助差异化战略筑高新进入者的壁垒，同时增强与供应商和购买者的讨价还价能力，能够抵御替代品的威胁，进而提升利润空间。龙源期刊网实行并购与合作策略。顺丰使用的快递包装对于材质有特别的要求，而如果长期依靠专门的供应商生产和提供，那么顺丰速运在供应商议价能力方面会处于不利地位，顺丰速运在上市后，资本力量增长，建议并购原材料生产和供应商，提高供应商议价能力，并且注重技术发展，节约包装物等一系列原材料成本。同时，需要加强与淘宝、京东、当当等主流电商平台的合作，保持稳定的客户来源。3.实行形象提升策略。企业形象