工程经济第4章技术方案的不确定性与风险分析

第四章技术方案的不确定性与风险分析版权所有，未经允许不得拷贝第一节不确定性与风险分析概述一、不确定性与风险的涵义由于客观条件及有关因素的变动和主观预测能力的局限，技术方案或投资项目的实施结果不一定符合人们原来所作的预测和估计，这种现象称为方案的不确定性和风险。不同的看法•不确定性：应把实际结果偏离预测的情况•风险：把亏损或低于预定盈利水平的情况•不确定性：无法进行概率估计的情况•风险：可作概率估计的情况二、风险的特征风险存在的客观性某一具体风险发生的偶然性大量风险发生的必然性风险的可变性风险的相对性风险与效益的共生性三、风险的来源风险来源10.其他1.政策8.环境与社会7.组织管理3.资源4.技术5.工程6.融资2.市场9.配套条件四、风险因素产出品的数量（服务量）、预测的价格收益风险建筑安装工程量、设备选型与数量、土地征用和拆迁安置费、人工和材料价格、机械使用费及取费标准等建设投资风险资金来源、供应量、供应时间等融资风险工期延长建设工期风险税率、利率、汇率、通货膨胀等政策风险投入的各种原料、材料、燃料、动力的需求量和预测价格、劳动力工资、各种管理费取费标准等运营成本费用风险五、风险识别风险识别是风险分析的基础，运用系统论的方法对方案进行全面考察和综合分析，找出潜在的各种风险因素，并对进行各种风险比较、分类，确定各因素间的相关性与独立性，判断其发生的可能性及对项目的影响程度，按其重要性进行排队，或赋予权重。（一）风险识别方法风险识别应根据项目的特点选用适当的方法常用的方法有问卷调查、专家调查法和情景分析等具体操作中，一般通过问卷调查或专家调查法完成，建立项目风险因素调查表风险因素专家调查统计表（二）风险识别应注意的问题1．项目的不同阶段存在的主要风险有所不同；2．风险因素依项目不同具有特殊性；3．对于项目的有关各方（不同的风险管理主体）可能会有不同的风险；4．风险的构成具有明显的递阶层次，风险识别应层层剖析，尽可能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源；5．正确判断风险因素间的相关性与独立性；6．鉴别风险应注意借鉴历史经验，要求分析者富有经验、创造性和系统观念。六、风险应对在风险分析中找出的关键风险因素，对方案的成败具有重大影响，需要采取相应的应对措施，尽可能降低风险的不利影响，实现预期效益。（一）选择风险应对的原则针对性可行性经济性风险应对原则贯穿于项目可行性研究的全过程（二）决策阶段的风险应对1提出多个备选方案，通过多方案的技术、经济比较，选择最优方案2对有关重大工程技术难题潜在风险因素提出必要研究与试验课题，准确地把握有关问题，消除模糊认识3对影响投资、质量、工期和效益等有关数据，如价格、汇率和利率等风险因素，在编制投资估算、制定建设计划和分析经济效益时，应留有充分的余地，谨慎决策，并在项目执行过程中实施有效监控（三）建设或运营期的风险应对风险回避——断绝风险的来源适用情况：①某种风险可能造成相当大的损失②风险应对防范风险代价昂贵，得不偿失风险分担适用情况：风险较大，投资人无法独立承担，或是为了控制项目的风险源风险转移——项目业主可能面临的风险转移给他人承担方法：①转移风险源eg.将项目中风险大的部分转给他人承包建设或经营②把部分或全部风险损失转移出去，包括保险转移方式和非保险转移方式两种风险自担适用情况：可能获利而需要冒险，同时又不愿意将获利的机会分给别人第二节平衡点分析一、平衡点分析的基本概念平衡点（Break-EvenPoint，BEP）分析——对方案的不确定性与风险进行分析研究的方法。基本原理：利用成本、产量和利润之间的关系，求出方案的收入等于支出、即不盈不亏（盈利为零）的平衡点（一般用产销量和销售额表示）。意义：平衡点越低，表明方案适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。二、单一产品的平衡点分析成本、销售收入与产量的关系1平衡点分析的假定条件2单一产品的平衡点模型3（一）成本、销售收入与产量的关系1．成本与产量的关系变动成本固定成本总成本2．销售收入与产量的关系QCCvvtQCCftfCv＝常数Cft＝常数CCCCCftvftvtQQPR(4.1)(4.4)(4.3)(4.2)(4.5)(4.6)（一）成本、销售收入与产量的关系3．成本和销售收入与产量的关系的图示QPRCQCCftvQeE亏盈ADRCBOQ图4—1盈亏平衡图（二）平衡点分析的假定条件生产量等于销售量总成本是产销量的线性函数销售收入是产销量的线性函数在一定时期和—定产量范围内，单位变动成本、固定成本都是不变的在一定时期和—定产量范围内，产品售价是不变的平衡点分析假定（三）单一产品的平衡点模型基本模型当经济评价指标利润为零时，达到盈亏平衡。即：Pt——销售利润rs——营业税金及附加（主要包括营业税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税、教育费附加等）的税费率，简称营业税费率P——产品价格（不含增值税。若采用含增值税价格，则营业税金及附加应包括增值税）0rsQPCQCQPPtftv(4.7)（三）单一产品的平衡点模型平衡点的其它形式（1）盈亏平衡点产销量——（2）盈亏平衡点生产能力利用率——设计生产能力；ST——营业税金及附加（等于销售收入乘以营业税费率，即ST=P·Q·rs）CrsPQBEPvfte)1(C)(产销量QeCSTRCCrsPPQCBEPvtftvfte)(QQ)(00＝生产能力利用率Q0返回动态平衡点对比分析(4.8)(4.9)（三）单一产品的平衡点模型盈亏平衡点生产能力利用率（保本点开工率）是反映方案抗风险能力和企业经营状况的重要指标，它与安全边际率（或称经营安全率）互补，即：保本点开工率+安全边际率＝l安全边际率越大，盈亏平衡点生产能力利用率越小，说明亏损的危险越小。可根据以下经验数字，粗略估算方案的抗风险能力和企业的经营状态表4—2安全边际率，保本点开工率以及抗风险能力的关系安全边际率10%以下10%~20%20%~30%30%~40%40%以上保本点开工率90%以上90%~80%80%~70%70%~60%60%以下经营状态危险一般比较安全安全很安全抗风险能力弱一般较强强很强（三）单一产品的平衡点模型（3）盈亏平衡点销售额（4）盈亏平衡点产品价格QPBEPeeR)(＝销售额)1(1)(rsQrsBEPCCPftve＝产品价格(4.10)(4.11)（三）单一产品的平衡点模型例题4－1某新产品开发项目，根据市场需求确定的设计生产能力为10万件/年，用户可接受的产品价格为800元/件。成本估算如下：单位产品变动成本（包括原材料费、燃料、动力消耗费、包装费和计件工资等）为300元/件，固定成本总额（包括除计件工资以外的工资、折旧费、无形资产及其他资产摊销费、修理费、财务费用和其它费用等）为3040万元。营业税金及附加税费率12%，所得税率33%。试分析该新产品的预期经济效益和风险状态。（三）单一产品的平衡点模型解：当年销售量为10万件时的利润总额为：＝800×10－300×10－3040－800×10×12%=1000（万元）净利润为：NPt=利润总额×(1－所得税率)=1000×(1－33%)=670（万元）盈亏平衡点产量：保本点开工率：安全边际率=1－BEP(开工率)=1－75.3%=24.7%从以上计算结果分析，该新产品预期经济效益良好，抗风险能力较强。rsQPCftQCvQPPt（万件））（53.7300%1218003040)1(CCvrsPftQe%3.751053.7)(0QQBEPe开工率三、多品种的平衡点分析（一）综合计算法——是以综合性的加权平均边际贡献率和边际贡献总额为基础来进行平衡点分析的方法。加权平均边际贡献率（或称综合边际贡献率，表示平均单位销售额可获得的边际贡献）可采用计划总额法或比重法计算。即：drRMriniminiiniim111rm为第i种产品的边际贡献，等于对应产品的销售收入减去营业税金及附加和变动成本，即：Mi=Ri―Ri·rsi―Cvti=[Pi(1―rsi)―Cvi]QiMi为第i种产品的边际贡献率，等于其边际贡献除以销售收入或单位边际贡献除以价格，即：rmi=Mi/Ri=[Pi(1―rsi)―Cvi]/Pirmi为第i种产品的销售额占全部产品销售总额的比重di(4.12)三、多品种的平衡点分析（一）综合计算法盈亏平衡点收入保本点开工率rCRBEPmfte＝销售额)(niiftniieMCRRBEP11)(＝开工率(4.13)(4.14)三、多品种的平衡点分析（二）分算法——将多种产品的平衡点分析转化为单一产品来进行研究的方法。第一步将固定成本分配给各种产品第二步对每种产品分别进行单一产品的平衡点分析思考题：综合计算法与分算法两种方法的结论相一致的条件？分配固定成本方法：①专门用于某种产品而发生的专属固定成本分配给该种产品②与各种产品都有关的联合固定成本应按适当标准（如工时比重，销售额比重……）分配给各种产品三、多品种的平衡点分析（三）分段法——这是指按照事先规定的品种顺序，逐步计算边际贡献和补偿固定成本，并在平衡图上按各种产品不同的边际贡献率依次绘出不同线段的方法。①乐观的排列，即假定各品种的销售顺序是按其边际贡献率由高到低排列的，贡献率高的产品先实现销售，低的后售出；②悲观的排列，即假定顺序恰好与乐观排列相反；③最可能的排列，或称随机排列。乐观排序所得平衡点最低，悲观排序的平衡点最高，随机排序的平衡点居中。确定品种顺序时有不同的标准三、多品种的平衡点分析（三）分段法计算平衡点过程计算平衡点销售额分析平衡点所在的产品区：即按顺序用边际贡献累计值与固定成本比较，在比较过程中，当边际贡献累计数开始大于固定成本时，则该产品就是平衡点所在的产品区确定品种排序第一步第二步第三步rMCRmhhiifthiiBEP1111)(＝销售额(4.15)h—平衡点所在产品区之产品序号三、多品种的平衡点分析例题4－2某厂生产A、B两种产品，固定成本186万元。A产品单价3万元／件，单位变动成本1万元／件，销量20件，耗时20万工时；B产品单价4万元／件，单位变动成本1．5万元／件，销量90件，耗时54万工时。试计算平衡点。例题4—3三、多品种的平衡点分析解：（1）综合法631.0420265904203905.190420120311niiniimRMr万元销售额79.294631.0186mftrCBEP万元销售额销售额11.4290420320379.294AAdBEPBEP万元销售额销售额68.25290420390479.294BBdBEPBEP%19.7042079.29421iieRRBEP开工率安全经营率=1－BEP(开工率)=1－70.19%=29.81%三、多品种的平衡点分析解：（2）分算法①工时分配标准万元41.75131865420203vAAftAAeAAeACPCPQPR万元17.2175.141862054544vBBftBBeBBeBCPCPQPR万元销售额58.29217.21741.75eBeARRBEP%66.6942058.29221iieRRBEP开工率安全经营率=1－BEP(开工率)=1－69.66%=30.34%三、多品种的平衡点分析解：（2）分算法②销售额分配标准万元86.39131869042032033vAAftAAeAAeACPCPQPR万元09.2555.141869042039044vBBftBBeBBeBCPCPQPR万元销售额9