探讨房地产抵押贷款评估存在的风险及对策

探讨房地产抵押贷款评估存在的风险及对策作者：蔡倩作者单位：无锡城市职业技术学院,214000刊名：现代经济信息英文刊名：MODERNECONOMICINFORMATION年，卷(期)：2009，(22)被引用次数：0次相似文献(10条)1.期刊论文王小雪.安合祥对推进我国房地产抵押贷款证券化的思考-现代财经-天津财经学院学报2004,24(2)我国的房地产抵押贷款有不断增长的趋势,这给商业银行带来了巨大的压力.如果不能很好地释放压力,住房制度改革的进一步深化将遇到新的难题.积极推动房地产抵押贷款证券化可以有效地解决银行贷款风险分散、为投资者开拓新的投融资渠道等问题.我国目前推进房地产抵押贷款证券化尚存在一些障碍,消除这些障碍需要从法律制度的建设、会计制度的完善、机构投资者的培育等诸多方面做出不懈的努力.2.学位论文侯斌论我国房地产抵押贷款证券化的法律监管——基于美国次贷危机的启示2008房地产抵押贷款证券化是20世纪以来最重要的金融创新，主要是指把流动性差的个人房屋抵押贷款通过信用增级转换成可以在二级市场自由流动的证券的过程。在美国，这种转化过的证券称为房屋抵押贷款支持证券，包括房屋抵押贷款转接债券、房屋抵押贷款债券以及剥离房屋抵押贷款支持债券。房地产抵押贷款支持债券在许多发达国家尤其是美国，已经是很普遍的一种投资债券。但是在我国，房地产抵押贷款证券化还是新生事物，其证券化的运作涉及到风险隔离、资产组合、信用增强以及证券交易等，过程比较复杂。这就需要有完善的法律制度以调整各个阶段不同法律关系主体之间错综复杂的法律关系。但是，一种金融创新的产生必然伴随着相应的金融风险。2007年美国次贷危机爆发并迅速波及全球，使得世界各国的金融机构遭到重创，房地产次级抵押贷款危机形成。这场危机的直接原因是由于房地产市场的持续降温使购房者出售房地产或者通过抵押房地产再融资变得困难，但根本原因则在于美国对房地产抵押贷款证券化缺乏法律监管。我国从房地产抵押贷款证券化试点到现在，经过几年的发展取得了一些成就，也先后出台了关于房地产抵押贷款证券化方面的法规，但就目前而言，我国相关的法律监管体制不足以保证我国房地产抵押贷款证券化安全高效进行，基于美国次贷危机的启示，我国房地产抵押贷款证券化的法律监管还有待进一步完善。本文共分为三个部分：第一部分是房地产抵押贷款证券化的基本理论。主要是系统阐述房地产抵押贷款证券化的涵义、产生以及发展；介绍房地产抵押贷款证券化的种类和流程；对房地产抵押贷款证券化进行法律分析，着重强调房地产抵押贷款证券化的经济法学基础、房地产抵押贷款证券化的法律本质、以及房地产抵押贷款证券化的法律特征和法律关系。第二部分是美国房地产抵押贷款证券化的法律监管与美国次贷危机。在这一部分中，首先阐述美国房地产抵押贷款证券化产生发展的历史背景，在此基础上系统分析美国房地产抵押贷款证券化的法律体系和美国房地产抵押贷款证券化三种典型结构，主要目的是分析美国房地产抵押贷款证券化的法律监管。其次，笔者阐述美国次贷危机的爆发，着重点放在分析美国次贷危机的成因，并阐述美国次贷危机的启示：法律监管是房地产抵押贷款证券化安全运行的根本保证。第三部分是我国房地产抵押贷款证券化法律监管的现状及其完善。在基于美国次贷危机启示的基础上首先分析介绍我国房地产抵押贷款证券化法律监管的现状，特别是我国房地产抵押贷款证券化的法律监管框架、我国房地产抵押贷款证券化现有法律监管制度、我国房地产抵押贷款证券化的主要法律的问题。重点论述我国房地产抵押贷款证券化法律监管制度应从以下几个方面进行完善：法律监管理念：合力监管体制，特别是加强对我国住房抵押贷款活动的监管；制定专门《房地产抵押贷款证券化监管条例》。其中要明确对特殊目的机构(SPV)的监管、加强证券发行的监管、对发行主体的设立和运营实施监管、建立强制信息披露的监管制度、建立按揭一级市场的风险防范监管机制、建立信用评估监管制度。3.期刊论文熊进光房地产抵押贷款证券化的法律构架--美、日房地产抵押贷款证券化的启示-甘肃社会科学2005,(2)房地产抵押贷款证券化是资产证券化的最主要形式,其作为一种金融创新技术被美日等国广泛运用.美国房地产抵押贷款证券化的运作主要是通过其发达的证券市场和中介机构来实现,采用契约自由、信息披露、市场监管、司法救济的法律控制模式;日本则是通过事先制定相关的法律、法规来推行,受法律的严格控制.应借鉴国外立法经验,通过建立健全住房金融法规、制定资产证券化专门性法律等措施来推动我国房地产抵押贷款证券化的发展.4.学位论文唐元璋房地产抵押贷款证券化：——国际比较与中国的选择2005随着我国市场经济的深入发展，房地产抵押贷款的规模日益扩大。房地产抵押贷款本身具有金额大，期限长的特点，其规模的扩大也意味着房地产抵押贷款发放机构的流动性风险增加。如何有效地解决房地产抵押贷款带来的流动性风险成为当前房地产金融界的主要目标，房地产抵押贷款证券化是当前可供选择的手段之一。本文使用实证分析、规范分析和比较分析的方法，根据我国当前的具体经济、法律等制度环境，提出构建房地产抵押贷款证券化市场的途径。　　文首先在房地产抵押贷款的内容及特点的基础上，结合新制度经济学及马克思主义政治经济学的相关知识，从理论上得出实现房地产抵押贷款证券化的条件和途径：在现存的经济制度环境下，房地产抵押贷款证券化过程中的单位交易费用Cc必须小于一定值Cc'，否则房地产抵押贷款证券化不能继续下去；另一方面如果减少房地产抵押贷款最初的购买费用C1b(即向居民发放房地产抵押贷款时花费的费用)或者减少房地产抵押贷款证券化时所需的费用C2s，则Cc区间扩大，即在其他既定的经济社会环境条件下，房地产抵押贷款证券化得以实现并继续下去的可能性增加。　　其次，对各国房地产抵押贷款证券化的主要经验和具体运行程序进行比较分析；我们发现房地产抵押贷款证券比较发达的国家都具备很好的经济与法律环境，交易成本较低。各国关于房地产抵押贷款证券化的基本框架大致相同，但是因为具体法律、经济等环境的又有所区别。同时，房地产抵押贷款证券化的各种技术细节则因时间和空间的不同表现出不同的形式。　　最后，根据我国现实的经济法律环境得出房地产抵押贷款证券化的应有途径，并就我国目前即将进行的房地产抵押贷款证券化工作进行讨论，为其实施提供相关的政策建议。我国现有的法律、经济环境给房地产抵押贷款证券化的实行带来很多的障碍，我们不仅要在长期内逐步弥补法律、经济环境中的深层次缺陷，而且要在短期内对关于房地产抵押贷款证券化的具体内容进行完善。如建立个人信用体系，完善房地产保险、房地产抵押贷款担保体系，修改相关法律法规，完善相关产权制度等。5.期刊论文朱春富.蒋达强国外房地产抵押贷款模式的发展和比较(二)-科技情报开发与经济2002,12(4)房地产业是国民经济发展的支柱性产业,在我国民众还没有达到完全购买能力之前,如何创新房地产的抵押贷款模式,不但关系到广大居民的切身利益,也是诸多房地产开发商和商业银行关注的焦点问题之一.综合比较研究国外房地产抵押贷款模式的发生、发展对我国房地产业有着积极的借鉴意义.6.学位论文李成军房地产抵押贷款债权证券化研究2003该文分四章进行了论述.一、房地产抵押贷款债权证券化的含义和特征:资产证券化概念包含三层含义:资产是指那些缺乏流动性,但具有可预见未来现金收入的金融资产;证券化特指一种技术,这种技术是通过资产的重新组合,并利用必要的破产隔离技术、信用增级技术,创造出适合不同投资者需求,具有不同风险、期限和收益组合的债权凭证;资产担保证券是由资产收入支持的,并可以在市场上进行流通和交易.资产证券化具有结构型融资、表外融资、信用融资、收入导向型融资等特点.二、交易结构和种类房地产抵押贷款债权证券化是结构性融资,构造具有破产隔离机制的交易结构是资产证券的核心和生命.资产证券化交易结构包括交易参加人和交易过程两大部分.交易参加人主要由抵押贷款的发起人、抵押贷款的服务人、抵押贷款保险人、特设机构、信用评级机构、投资银行、投资者等组成.房地产抵押贷款债权证券化主要有按揭贷款参与证、过手证券、资产支持证券转付证券三种.同时,文中针对房地产抵押贷款债权证券化交易结构核心特设工具机构专门进行了论述.三、宏观和微观经济分析任何事物的存在和发展必然有其合理的理由及意义,房地产抵押贷款债权证券化也不例外.就宏观方面来说,房地产抵押贷款债权证券化①实现了规模经济;②改进了信息不对称程度,降低了交易成本;③资产证券提高了金融体系的运作效率;④资产证券化重构了金融服务体系.就微观方面来说,房地产抵押贷款债权证券化①改善了发行人的资本结构;②改善了银行资产——负债的期限搭配;③提高了资产的流动性.四、发展中国房地产抵押贷款债权证券化的必要性和对策:小康不小康,关键看住房.为了启动住宅消费市场,刺激国内需求,为了解决商业银行资金短缺、流动性差,提高银行资产负债率,加大银行系统的安全性,为了适应中国经济发展的需要,为了适应加入WTO国际接轨的需要,中国商业银行有必要引入国际上成熟的房地产抵押贷款债权证券化技术.具体措施包括:政府的适度参与,抵押贷款运作的标准化,建立有效的信息系统,健全抵押贷款的个人信用制度,发展相关的支持体系,完善法律法规的建设等.7.期刊论文朱春富.蒋达强国外房地产抵押贷款模式的发展和比较(一)-科技情报开发与经济2002,12(2)房地产业是国民经济发展的支柱性产业,在我国民众还没有达到完全购买能力之前,如何创新房地产的抵押贷款模式,不但关系到广大居民的切身利益,也是诸多房地产开发商和商业银行关注的焦点问题之一.综合比较研究国外房地产抵押贷款模式的发生、发展对我国房地产业有着积极的借鉴意义.8.学位论文曹桢杰房地产抵押贷款证券化研究2004房地产抵押贷款证券化是近几十年来房地产金融领域中最重要的金融创新之一。本文首先以美国为例，全面地介绍了有关房地产抵押贷款证券化的概论，并继而研究房地产抵押贷款证券化风险和定价，进而对我国房地产抵押贷款证券化进行可行性研究，并指出我国发展房地产抵押贷款证券化的所面临的问题及由此的对策构想。本文共分五个部分：第一部分是房地产抵押贷款证券化的概论。本章首先明确了房地产抵押贷款证券化的概念是以房地产抵押贷款为担保，发行可在金融市场上买卖的证券，包括抵押贷款债券以及由抵押贷款支付和担保的各种证券。然后分别概述了房地产抵押贷款证券化的演进、市场、种类及功能和作用。第二部分着重分析了房地产抵押贷款证券化风险和定价。本章首先归纳了房地产抵押贷款证券化所面临的风险，并分别利用CAPM模型和现金流量模型对证券化风险进行进行定量分析。第三部分是论文的主体部分，主要是对我国房地产抵押贷款证券化的可行性研究。本章讨论了我国房地产抵押贷款证券化的必要性和可行性，介绍了房地产抵押贷款证券化的模式，并对我国的模式选择提出了自己的见解。第四部分提出了我国实行房地产抵押贷款证券化面临的问题。这些问题集中体现在法律、信用增级和税收会计方面。对此笔者借鉴国外经验，提出了相关的对策构想。第五部分是全文的总结。在对全文进行归纳总结的同时，也介绍了现今房地产抵押贷款证券化发展的进程，并由此提出一些具体措施，以促其进一步发展。9.期刊论文肖艳.颜哲房地产抵押贷款业务评估中的弊端及相应对策-重庆建筑大学学报2001,23(4)中国房地产评估业起步较晚,但发展十分迅速.随着房地产评估业务量的大量增加,房地产评估机构也越来越多,但由于管理方面的原因,评估机构在操作中存在着许多不规范现象.本文从房地产评估中介机构和银行等金融机构的特殊关系出发,对房地产抵押贷款评估中的不规范现象进行了剖析,并提出了相应对策.10.学位论文潘越我国房地产抵押贷款证券设计问题研究2002二十世纪70年代以来，金融创新浪潮席卷全球，加速了世界经济发展和全球化的进程。由金融创新引发的金融衍生工具数量及交易额呈爆发性增长，成为西方发达国家金融市场发展的新动向。在诸多金融衍生工具中，房地产抵押贷款证券是最抢眼的一个亮点。房地产抵押贷款证