证券投资决策习题

第八章证券投资决策习题一、单项选择题1.某公司股票的β系数为2.0，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该股票的报酬率为（）。A.8%B.14%C.16%D.20%2.如果某种证券的β系数为1，则表明该证券（）。A.基本没有风险B.与市场上的所有证券的平均风险一致C.投资风险很低D.比市场上的所有证券的平均风险高一倍3.β系数是反映个别股票相对于平均风险的股票的变动程度的指标。它可以衡量（）。A.个别股票相对于整个市场平均风险的反向关系B.个别股票的公司特有风险C.个别股票的非系统风险D.个别股票的市场风险4.某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股1元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为（）。A.20B.24C.11D.185.某企业于2004年4月1日以10000元购得面额为10000元的新发行债券，票面利率为12%，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）。A.12%B.16%C.8%D.10%6.下列各项中，不属于证券投资风险的是（）。A.违约风险B.流动性风险C.经营风险D.期限风险7.一般而言，证券风险最小的是（）。A.政府证券B.金融证券C.公司证券D.股票8.投资于国库券时可不必考虑的风险是（）。A.利率风险B.违约风险C.购买力风险D.再投资风险9.进行合理的投资组合能降低投资风险，如果投资组合包括市场上全部股票，则投资者（）。A.不承担市场风险，也不承担公司特有风险B.既承担市场风险，又承担公司特有风险C.只承担市场风险，不承担公司特有风险D.不承担市场风险，但承担公司特有风险10.下列证券中，能够更好地避免证券投资通货膨胀风险的是（）。A.国库券B.优先股C.公司债券D.普通股11.从投资人的角度来看，下列观点中不能被认同的是（）。A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散B.额外的风险要通过额外的收益来补偿C.投资分散化是好的事件与不好的事件的相互抵销D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益12.证券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是证券的（）。A.票面价格B.到期价格C.市场价格D.内在价值13.一张面额为100元的长期股票，每年可获利10元，如果折现率为8%，则其估价为（）元。A.100B.125C.110D.8014.企业以债券对外投资，从其产权关系来看属于（）。A.债权投资B.股权投资C.基金投资D.实物投资15.一般而言，下列已上市流通的证券中，变现力风险相对较小的是（）。A.可转换债券B.普通股股票C.公司债券D.国库券16.对于债券和股票，以下说法不正确的是（）。A.债券的求偿权优先于股票B.债券的投资风险小于股票C.债券持有人不能参与公司决策，而普通股东有权参与公司决策D.债券的成本高于股票成本17.银行为国家重点建设而筹集资金所发行的债券属于（）。A.政府债券B.公司股票C.金融债券D.企业债券18.债券投资的特点是（）。A.债券投资者有权参与企业的经营决策B.债券投资的风险高于股票投资C.债券投资能获得稳定收益D.债券投资的购买力风险小19.投资者由于市场利率变动而遭受损失的风险是（）。A.购买力风险B.利率风险C.违约风险D.变现力风险20.投资者购买的债券期限越长，其利率风险（）。A.越小B.越大C.为零D.无法确定21、某公司股票每股盈利4元，市盈率12，行业类似股票的平均市盈率15，则该股票的价格为（）A．48B.60C.12D.5二、多项选择题1.在复利计息，到期一次还本的情况下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有（）。A.债券平价发行，每年付息一次B.债券平价发行，每半年付息一次C.债券溢价发行，每年付息一次D.债券折价发行，每年付息一次2.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。A.债券的价格B.债券的计息方式（单利或复利）C.当前的市场利率D.票面利率E.债券的付息方式（分期付息或到期一次付息）3.关于股票或股票组合的β系数，下列说法正确的是（）。A.股票的β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度B.股票组合的β系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C.股票组合的β系数是构成组合的个别β系数的加权平均数D.股票的β系数衡量个别股票的系统风险E.股票的β系数衡量个别股票的非系统风险4.与股票投资相比，债券投资的主要缺点有（）。A.购买力风险大B.变现力风险大C.没有经营管理权D.投资收益不稳定5.与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。A.股利年增长率B.年股利C.预期报酬率D.β系数6.A公司去年支付每股0.22元现金股利，固定成长率5％，现行国库券收益率为6％，市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8％，股票的β系数为1.5，则（）。A.股票价值5.775元B.股票价值4.4元C.股票预期报酬率为8％D.股票预期报酬率为9％7.债券到期收益率是（）。A.能够评价债券收益水平的指标之一B.是指购进债券后，一直持有该债券至到期日所获取的收益率C.是指复利计算的收益率D.是指能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率8.在进行证券投资时，所考虑的基本因素有（）。A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险E.证券的投资报酬9.若按年支付利息，则决定债券投资的年名义到期收益率高低的因素有（）。A.债券面值B.票面年利率C.购买价格D.偿还年限10.影响股票价格的因素有（）。A.股票的预期股利B.市场利率C.经济环境变化D.投资者心理因素11.证券投资有如下几方面目的（）。A.暂时存放闲置资金B.与筹集长期资金相配合C.满足未来的财务需求D.满足季节性经营现金的需求E.获得对相关企业的控制权12.违约风险的原因有（）。A.政治、经济形势发生重大变动B.利息率发生变化C.发生自然灾害D.企业在市场竞争中失败E.企业经营管理不善13.下列说法正确的是（）。A.国库券没有违约风险和利率风险B.债券质量越高，违约风险越小C.到期日越分散，利率风险越小D.购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失E.债券到期时间越长，利率风险越小14.证券投资的收益包括（）。A.现价与原价的价差B.股利收益C.债券利息收益D.出售收入15.由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（）。A.可分散风险B.市场风险C.不可分散风险D.系统风险16.按照证券的收益状况不同，证券可分为（）。A.短期证券B.长期证券C.固定收益证券D.变动收益证券17.按照资本资产定价模型，影响股票预期收益的因素有（）。A.无风险收益率B.所有股票的平均收益率C.特定股票的β系数D.营业杠杆系数18.下列各种风险属于系统性风险的是（）。A.宏观经济状况的变化B.国家货币政策的变化C.公司经营决策失误D.税收法律变化19.股票投资与债券投资相比，其特点是（）。A.风险大B.易变现C.收益高D.价格易波动20.投资基金作为一种集合投资制度，它的创立和运行主要涉及以下（）方面。A.投资人B.发起人C.管理人D.托管人21.按证券的发行主体分类，可分为（）。A.政府证券B.商业票据C.金融证券D.公司证券22.长期债券投资收益率高于短期债券投资收益率，这是因为（）。A.长期债券持有时间长，难以避免通货膨胀影响B.长期债券流动性差C.长期债券面值高D.长期债券不记名23.投资于债券所需承担的风险有（）。A.购买力风险B.违约风险C.利率风险D.变现力风险24.按照投资基金的组织形式不同，可以分为（）。A.契约型投资基金B.公司型投资基金C.封闭型投资基金D.开放型投资基金25.下列关于证券投资基金的优缺点，正确的是（）。A.投资基金具有专家理财优势B.投资基金无法获得高收益C.投资基金具有资金优势D.以上均正确26.在证券投资中，衡量投资风险的大小通常采用β系数，关于β系数下列表述正确的有（）。A.β系数越大，说明风险越大B.某股票β系数＝1，说明其风险等于市场平均风险C.某股票β系数＝0，说明此证券无风险D.某股票β系数＞1，说明其风险大于市场平均风险27.投资者进行债券投资的主要优点有（）。A.本金安全性高B.收入稳定性强C.投资收益较高D.市场流动性好28.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的是（）。A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D.风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高E.它是一种机会成本29.下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（）。A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种B.公司特别风险是不可分散风险C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可以全部分散掉30.下列各项中，属于投资基金优点的有（）。A.具有专家理财优势B.具有资金规模优势C.可以完全规避投资风险D.可能获得很高的投资收益三、判断题1、债券的票面利率是评价债券收益的标准。（）2、因为股票本身具有价值，所以它才能能给股票投资者带来报酬。（）3、不定期付息的债券，只有在等从发行时，其到期收益率才与股票利率相同。()4、债券流通时间越接近到期日，其市场价格乙越越接近于面值。()5、市盈率指标的高低，代表投资者愿用每股盈余多少倍的货币来购买该种股票。（）6、假设某种股票的贝他系数是0.5，则它的风险程度是市场平均风险的一半。()7、股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多角化投资来回避，而只能靠更高的报酬率来补偿。（）8、贝他系数反映企业特有风险可通过多角化投资分散掉，而市场风险不能被互相抵消。（）9、对债券投资收益评价时，应以债券价值和到期收益率作为评价债券收益的标准，票面利率不影响债券收益。（）10、贝他系数反映个别股票的市场风险，贝他系数为零，说明该股票的风险为零。（）11、债券的票面利率是指债券发行者预计今后向投资者支付的利息与债券票面金额之比。（）12、股票带给持有人的现金流入有两部分，一是股利收入，二是资本利得。一般投资者最为关心的是前者。（）13、利率固定的有价证券没有利率风险。（）14、分散债券到期=日，可帮助投资者避免利率风险。（）15、进行债券收益水平评价时，可不考虑资金时间价值。（）16、固定利率债券比浮动利率债券承过得去大的利率风险。（）17、证券投资组合的贝他系数是个别证券的贝他系数的加要平均数；证券投资组合的预期报酬率也是个别证券报酬率的加权平均数。（）18、到期收益率反映的是债券投资人按复利计算的真实收益率。若其高于投资人要求的投资报酬率，则应买进债券。（）19、证券市场中的投资项目，其风险与预期报酬率有的成正比，有的成反比。（）20、如果不考虑影响股价的其他因素，股票的价格与市场利率成反比，与预期股利成正比。（）21、只要平价发行债券，其到期收益率与票面利率总是相等的。（）22、预期将发生通货膨胀或提高利率时，市盈率会普遍下降，预期公司利润增长时市盈率会上升，债务比重大的公司市盈率较低。（）23、某股票的贝他系数与该股票的预期收益率成正比。（）四、计算分析题1．有一债券面值为1000元，票面利率为10%，每半年付息一次。假设必要报酬率为8%要求：计算债券价值2．甲投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元/股，根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10%。A股票的β系数为2，证券市场所有股票的平均报酬率为15%，现行国库券利率为8%。要求计算：(1)该股票的预期报酬率；(2)该股票的内在价值。3．某投资人的投资组合中包括3种证券，债券占40%，A股票占30%，B股票占30%，其β系数分别为1、1.5和2，市场全部股票的平均收益率为12%，无风险收益率为5%。要求计算：(1)投资组合的β系数；(2)投资组合的预期收益率。4．LD公司2003年7月1日发行面值为1000元、票面利率为8%、期限为5年的债券，债券每年7月1日付息，5年后还本。(1)如果发行时市场利率为5%，债券发行价格为1100元，请问是否应投