短期融资风险管理

短期融资及设备融资风险管理引言数据一：上市公司数与中小企业数的比较截止2008年6月5日国内中小企业数2006年底3151.8万家，较上年增长11.2%，预计2012年将达到5000万家，年均增长率7%-8%上市公司数总市值（亿元）上交所864家176960.08深交所711家43,001.06中小企业板246家9,047.55VS引言数据二：直接融资额与间接融资额的比较直接融资间接融资2007年直接融资额8710亿元，占当年融资总额的17.5%，比2006年提高5.2个百分点2007年底，人民币贷款余额达277746.53亿元引言数据分析能直接融资的企业仍为少数，大多数企业需依赖自有资金及银行融资直接融资比例虽有所提高，但间接融资仍居于主导地位。引言中国金融机构贷款余额及构成65748673277682287398908089115710169811889812649027931392385173267252810109294111301013858115144756925749112491512116747227412357220268207180500001000001500002000002500003000003500002000.12.312001.12.312002.12.312003.12.312004.12.312005.12.312006.12.312007.12.312008.04.01短期贷款中长期贷款其他单位:亿元贷款余额年平均增长16%第一部分国内短期融资主要品种不基于单笔贸易的短期融资品种营运资金贷款周转限额贷款临时贷款搭桥贷款贷款承诺第一部分国内短期融资主要品种1、营运资金贷款满足借款人日常经营中合理的连续使用需求未来综合收益和其他合法收入等作为还款来源可采用循环贷款方式，一次签约、多次提款、逐笔归还，循环使用第一部分国内短期融资主要品种2、周转限额贷款满足借款人日常经营中确定产品用途项下的资金短缺需求以约定的、可预见的经营收入作为还款来源第一部分国内短期融资主要品种3、临时贷款满足季节性或临时性的资金需求依据订单组织备货和生产以对应的产品（商品）销售收入和其他合法收入等作为还款来源第一部分国内短期融资主要品种4、搭桥贷款满足阶段性的资金需求以未来所获政府拨款等非经营性现金流作为还款来源主要适用已落实计划内资金暂时无法到位，需要先行垫付资金的借款人（学校、医院等事业法人或城市建设投资公司等企业法人）第一部分国内短期融资主要品种5、贷款承诺满足借款人未来一定时期内或有的融资需求，向其出具的具有法律约束力、允许其在需要时按照合同约定条件提取贷款的信贷承诺为借款人提供信用支持（发行债券或商业票据、向第三方融资、收购资产）第一部分国内短期融资主要品种基于单笔贸易的短期融资品种保理打包贷款国内发票融资第一部分国内短期融资主要品种1、保理应收账款须符合以下条件：1.应收账款权属清楚，销货方未将其转让给任何第三人，也未在其上为任何第三人设定任何质权和其他优先受偿权；2.销货方与购货方在合同中未约定应收账款不得转让的条款；3.应收账款账期与行业特征相吻合销货方购货方购销合同银行（保理商）应收账款转让融资、账款管理还款资信调查第一部分国内短期融资主要品种2、打包贷款用于出口商装船前生产、收购、运输等费用的支出出口商以收到的信用证项下的预期收汇款项作为还款来源第一部分国内短期融资主要品种3、国内发票融资境内销货方（借款人）在不让渡应收账款债权情况下，以其在国内商品交易中所产生的发票为凭证向银行融资发票所对应的应收账款为第一还款来源适用于与银行核心客户具有稳定购销关系、并为其提供上游配套产品的中小客户或中低端客户发票及其对应的应收账款须符合以下条件：1.发票真实、合法、有效；2.发票所列商品为销货方的主营产品；3.应收账款还款期限一般不超过半年；4.应收账款权属清楚第二部分短期资金授信风险分析短期资金授信相关风险债务主体风险市场风险业务风险政策风险担保风险银行管理风险第二部分短期资金授信风险分析1、债务主体风险风险识别“5C”法则特质（Character）资本（Capital）能力（Capacity）环境（Condition）抵押（Collateral）风险规避措施：信息收集财务分析非财务分析趋势分析第二部分短期资金授信风险分析2、市场风险市场风险识别宏观经济行业周期及波动竞争状况行业壁垒产品替代性风险规避措施：行业分析汇率风险利率风险产品价格波动受信人风控水平分析第二部分短期资金授信风险分析3、业务风险不基于单笔贸易的短期融资业务风险用途合理性金额合理性还款来源的可靠性风险规避措施：加强贷后检查合理计算授信额度第二部分短期资金授信风险分析3、业务风险基于单笔贸易的短期融资业务风险：贸易背景的真实及公允性融资额与信用证、发票金额的匹配性融资期限与物流、资金流周转期限的匹配性风险规避措施：认真审查业务相关合同及发票关注货物运输及资金划转路径第二部分短期资金授信风险分析授信额度合理性计算举例资产负债表资产负债及权益现金80应付账款400应收账款700应付费用80存货500短期借款450流动资产1280一年内到期的长期负债50固定资产1220流动负债980总资产2500长期负债550所有者权益970负债及所有者权益2500第二部分短期资金授信风险分析损益表主营业务收入9125主营业务成本6100营业费用2550假设年采购金额为6430（主营业务成本＋期末存货-期初存货），则根据上述报表中数据，日均销售额25日均销售成本16.71日均营业费用6.99日均采购额17.62第二部分短期资金授信风险分析营运资金转换周期流动资产流动负债现金周转天数3.2应付账款周转天数22.71应收账款周转天数28应付费用周转天数11.45存货周转天数29.92流动资产周转天数61.12流动负债周转天数34.16流动资产转换周期与流动负债转换周期的时间差＝61.12－34.16＝26.96营运资金需求量＝26.96×16.71＝450.53第二部分短期资金授信风险分析根据上述财务数据计算的营运资金需求量，即企业需向银行融资的金额，与资产负债表中的短期借款450相核对：若企业向银行融资额450，则会出现支付危机；若融资额450，则银行资金存在被挪用的风险。上述融资额的计算为理想状态下的融资额，由于依赖于如下假设条件，在实际运用中会产生一定的偏差：未考虑企业资本结构因素；销售采用赊销方式；未考虑季节变动性因素第二部分短期资金授信风险分析4、政策性风险经营范围经营资质特许行业标准风险规避措施1、资质、证照审核2、实地考察生产、营运设施第二部分短期资金授信风险分析5、担保风险保证人的担保风险同债务主体分析抵质押物风险：风险规避措施？权属？变现？善意第三人一、二还款来源的相关性权属证书审核相关部门抵质押登记手续第二部分短期资金授信风险分析6、银行管理风险“5C”风险源自负疏忽沟通意外事件竞争规避措施信贷文化执行力教育与培训考核及奖惩第三部分短期资金授信风险控制风险敞口控制对单一客户、行业、地域设定最高额限制。风险敞口根据客户、行业、地域的风险度水平及银行股权资本对风险的保障程度而定。第三部分短期资金授信风险控制贷款风险评级分析客户及贷款的特征评估违约的可能性及预期损失。定性与定量分析第三部分短期资金授信风险控制授信限制性条款消极性限制条款积极性限制条款1.年资本支出规模限制2.股利分配限制3.不得在现有的抵押之外再行对外设定抵押4.未经银行同意不得进行收购、合并行为5.出售、租赁、转移现有资产的比例不得超过资产总额的一定比例6.高级管理层不得进行人事变动7.未经银行同意不得增加负债1.财务指标保持在合理的范围内2.财政年度结束的某一段时间之内必须提供审计的财务报表3.对实际控制人及主要经营者投保，受益人为银行4.允许银行定期现场检查存货、应收帐款和其他主要资产5.债务主体必须按时支付税款和其他政府规定的费用6.债务主体必须将影响业绩的诉讼告知银行7.债务主体必须保持资产的完好和修缮第四部分中国设备融资现状652970537786883498841268216527214232556431565284062985532918372144350055567704778877410999813723914%5%10%13%17%28%27%26%24%25%02000040000600008000010000012000014000016000019981999200020012002200320042005200620070%5%10%15%20%25%30%设备投资固定资产投资固定资产投资增幅最近十年固定资产投资规模单位:亿元第四部分中国设备融资现状设备融资的方式租赁分期付款银行（抵押）贷款出口买方信贷YourLogo第四部分中国设备融资现状设备融资所能覆盖的设备种类飞机船舶营运车辆工程机械医疗设备成套大型设备YourLogo第四部分中国设备融资现状设备制造商租赁公司商业银行提供设备融资的主体第四部分中国设备融资现状设备制造商问题：占用自身经营性现金流量信用风险难以控制首付比例高、期限短不利于用户资金安排改善途径:成立融资租赁公司与银行合作开展银行按揭第四部分中国设备融资现状租赁公司中国租赁行业现状业务规模小信用环境有待改善缺乏法律和税收等政策支持第四部分中国设备融资现状商业银行对设备买方、卖方及租赁公司进行融资第五部分商业银行设备融资方式信贷成立金融租赁公司财务顾问服务代理信托产品发行第五部分商业银行设备融资方式信用证及进口押汇保函银行承兑贷款向买方提供的信贷第五部分商业银行设备融资方式飞机预付款贷款贷款金额——飞机目录价格的25%贷款期限——2年，按合同约定的预付款支付进度还款来源——飞机交付后，以飞机抵押进行融资贷款前提•已签定购买协议，且已支付1%的订金•银行、客户、制造商三方签定回购及转让飞机购买权协议•第三方担保第五部分商业银行设备融资方式向卖方提供的信贷固定资产项目贷款流动资金贷款和银行承兑汇票预付款保函进口信用证第五部分商业银行设备融资方式船舶融资重要节点开工下水交船合同生效船舶融资品种开立预付款保函流动资金贷款远期结售汇开立信用证上船台船东付款进度20%20%20%20%20%船厂银行开立预付款保函80%第五部分商业银行设备融资方式向租赁公司融资•应租赁的受让•流动资金贷款•按揭贷款•提供担保第五部分商业银行设备融资方式租赁公司供应商承租人签订租赁协议选购设备交货及验收购买租赁物向租赁公司融资商业银行支付租金按照单笔租赁协议发放贷款按照租金收取进度还款第五部分商业银行设备融资方式成立金融租赁公司《金融租赁公司管理办法》(修订)相关规定:商业银行可作为出资人最低注册资本金1亿元人民币或等值外币满足8％的资本充足率；可吸收股东一年期（含）以上定期存款，向商业银行转让应收租赁款；要求建立关联交易的识别、审批及报告制度第五部分商业银行设备融资方式银行金融租赁公司注册资本股东建设银行建信金融租赁公司45亿元建设银行占75.1%美国银行占24.9%工商银行工银金融租赁公司20亿元工商银行独资设立交通银行交银金融租赁公司20亿元交通银行独资设立民生银行民生金融租赁公司32亿元民生银行占81.25%天津保税区投资公司占18.75%招商银行招商金融租赁公司20亿元招商银行独资设立五家商业银行成立金融租赁公司,多家银行筹备第五部分商业银行设备融资方式银行金融租赁公司注册资本股东国家开发银行国银金融租赁公司74.85亿元国开行占95%,海航集团、西安飞机工业(集团)公司等占5%中国银行新加坡飞机租赁有限责任公司3.08亿元中国银行独资设立二家银行通过股权收购进入金融租赁行业第五部分商业银行设备融资方式财务顾问提供达到以下目的的融资方案针对个性化融资需求降