中原信托发展战略研究

河北工业大学硕士学位论文中原信托发展战略研究姓名：王青志申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：金浩20060901河北工业大学工商管理硕士（MBA）学位论文I中原信托发展战略研究摘要中原信托投资有限公司（以下简称中原信托）主要从事以金融信托为主要业务内容的综合性金融服务。随着《信托法》的颁布与实施，我国市场经济体制的逐步完善和全球经济一体化的发展，我国服务市场逐步对外开放。要在激烈竞争的市场中取胜，必须不断提升企业的市场竞争能力。战略管理是企业应对市场竞争，面向未来发展而进行的昀高层次管理活动。本文运用信贷信托投资理论、经营战略理论、金融创新理论，通过统计分析的方法，对中原信托的宏观环境、微观环境、内部因素以及经营现状进行了认真分析，运用SWOT分析法对企业内外部条件各方面内容进行综合和概括，进而分析其优势与劣势、面临的机会和威胁，确定了中原信托的总体战略地位和若干备选战略，进而依据发展战略制定的原则，确立了中原信托的总体发展战略和长、中、短期发展战略以及中原信托的竞争战略及其核心竞争力；根据中原信托的发展战略确定了长中短期发展目标和包括业务发展战略、优化资本战略、人力资源战略在内的七项具体实施战略，昀后为确保战略的实施提出继续深化管理，提高管理水平和加强战略实施监管力度的措施。本文强调了战略目标的激励性和现实性的有机结合，战略实施阶段提出大量操作性措施，使中原信托能迅速培育核心竞争力，以创新带动公司各项业务的发展，注入新的生机，增强发展的动力。关键词：信托投资，环境分析，战略定位，战略实施中原信托发展战略研究IITHEDEVELOPMENTSTRATEGYRESEARCHOFZHONGYUANTRUST&INVESTMENTCO.,LTDABSTRACTZhongyuanTrust&InvestmentCo.,Ltd(referredtoasZhongyuanTrustbelow)isacomprehensivefinancialservicecompanymainlydealingwithfinancialtrustproducts.Withtheissuingandimplementationof“TrustLaw”andwiththeperfectionofmarketsystemandthedevelopmentofglobaleconomy,ourfinancialservicesectorwillbemoreopentoforeigncompanies.Sotowinoverthecompetitorsinthemarketplace,thesefinancialservicecompaniesmustincreasetheircompetitiveness.Thestrategicmanagement,thehighestlevelamongthemanagementwhichimpactsthefutureofacompany,isofthesignificantimportance.Onthebasisoftrustbasictheory,moderntrustinvestmenttheory,managementstrategytheoryandinnovativetheoryoffinance,thearticleanalyzesthemacrosoftenvironmentcondition,Microsoftenvironmentcondition,insidefactorandthecurrentmanagementsituationofZhongyuanTrust&InvestmentCo.,Ltdthroughstatisticalanalysisway.ThisarticleadoptstheSWOTMethodtoanalysisthestrengthsandweaknesses,theopportunitiesandthreatsconfrontingZhongyuanTrustFinallythespecificcompetitiveanddevelopmentstrategyaredetermined.Basedontheprinciplesofmakingthesestrategiesandthesestrategiesthemselves,ZhongyuanTrusthasmadeaconcretemiddleandlongtermdevelopmentplantoensurethemanagementteamtounderstandthetotalstrategyandbecommittedtoincreasethecorecompetitivenessofZhongyuanTrust.Thenthearticlefocusesonsupplyingthesevenspecificstrategiessuchasthedevelopmentofbusiness、optimizingcapital、humanresourceetc.Finally,tomakethestrategytoexecutewellthearticlearisetheadvicethatZhongyuanshouldinsistonimprovingmanagementandstrengtheningtheinvestigation.Besides，thisarticleexploresthedevelopmentstrategyforZhongyuanTrustwithaparamountangle,thesystematic,competitive,foreseen,openandespeciallypracticalangle,becausestrategymanagementisasystematicprojectrelatingtoeveryaspectsofenterprisemanagement.Keywords：trustandinvestment,environmentalanalysis,strategicpositioning,strategicimplementation河北工业大学工商管理硕士（MBA）学位论文1第一章绪论§1-1选题背景以及意义信托是商品经济发展的产物，市场经济愈发达，金融愈向纵深发展，社会财富愈充裕，信托也就愈兴旺。信托制度作为人类文明的结品，具有非常悠久的历史，自其发端于英国以来已风靡全球，走向世界。纵观西方各发达国家经济发展历史，信托业始终伴随着经济的发展而壮大，在以“银、证、信、保”为四大支柱的现代金融体系中，信托业以其独特的功能和某些业务方面的特有优势，成为现代金融体系中一个不可或缺的重要组成部分。信托业是中国金融业的重要组成部分，具有重要的、不可替代的作用。我国信托业在历经多次大规模清理整顿后，随着2001年《信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》(下称“一法两规”)的颁布实施，信托业整体素质和风险意识不断提高，信托业正步入一个重新崛起的发展时期。目前我国信托投资公司赖以生存的社会经济环境、经营环境、法律环境都有了较大改善，一批信用差、效益不佳的信托投资公司己被人民银行强行关闭，全国50余家信用良好的大中型信托投资公司经资产重组、机构重组或增资扩股后得以保留，这些得以保留的信托投资公司正积极努力按照市场资源有效配置原则，体现“受人之托，代人理财”的经营内涵，规范地开展各项信托业务，做到既有延续性、又有创新性，充分发挥信托的专业理财优势，在金融市场上寻求着更大的发展。据不完全统计，2005年信托公司在其主流业务形态—集合资金信托业务上共推出446个产品，募集信托资金总额约450亿元。与2004年的339个产品、约350亿元的募集资金总额相比，产品数量增长率约为32%，资金规模增长率约为29%。一时间信托成为了投资者和媒体追捧的对象，信托产品以其相对稳定又较为可观的预期收益率而大受市场青睐，信托产业化发展的时代己经到来。在中国信托业面临着难得的历史发展机遇面前，中原信托投资有限公司(下称中原信托)既看到了光明的发展前景，同时也深深地感到巨大的生存压力，企业目前正面临着缺乏新的利润增长点，经营模式及业务品种单一，企业的抗风险能力低以及原有业务不良资产比例过大等一系列经营问题。在当前竞争激烈化、手段现代化、交易扩大化的市场经济大潮中，在中国金融业深入发展、深化改革的探索中，如何把握时代机遇，在严峻的生存挑战中立于不败之地，已经是摆在中原信托管理者面前无法回避的、需迫切解决的现实问题。本文的研究正是在这种背景下产生的。为了实现中原信托经济效益的不断提高，使中原信托成为我国信托业中的领先者，中原信托必须尽快结合外部环境的变化，制定出适合自己企业特点的经营战略、经营模式，并通过一系列经营战略的控制管理，形成自己的核心竞争力，在未来的竞争中获得有利竞争地位，从而实现企业的可持续、快速发展。中原信托发展战略研究§1-2研究方法本文在现代信托投资理论、发展战略理论和金融创新理论的基础上，通过使用统计分析的方法，对中原信托的外部环境、内部因素以及经营现状进行了分析，揭示中原信托经营现状的情况下，对中原信托的经营环境进行总体SWOT分析，找出了其发展中的优劣势以及存在的问题及差距，提出了企业发展战略定位，进而制定了企业的总体发展战略，和长、中、短期战略目标，并运用GE模型，为企业确定了新的经营业务战略。§1-3论文基本思路框架结构本文研究的基本思路及框架结构图如下图1.1所示：绪论理论基础发展战略的制定宏观环境分析微观环境分析内部因素分析SWOT分析发展战略制定原则发展战略的实施业务发展战略优化资本战略人力资源战略创新战略战略同盟战略营销战略风险控制战略结论战略实施的措施图1.1基本思路及框架结构图Fig.1.1Thestructureofthearticle2河北工业大学工商管理硕士（MBA）学位论文3第二章中原信托发展战略研究的理论基础§2-1现代信托投资理论现代投资理论主要包括：投资组合理论――现代投资理论的核心，资本市场理论，弃权定价理论与市场有效性理论。1.投资组合理论投资组合理论包含两个模型。其一是马科维茨量化模型。在马科维茨量化模型，证券收益一般用期望收益率和收益方差来衡量。投资者所能做的是根据以往的经验和目前掌握的信息加以预测。在实际投资中投资者面临的往往是投资组合，也可以用期望收益率和方差来描述投资组合。其二是夏普单指数模型或单因子模型。该模型以期望收益率和方差作为决策依据，以协方差表示证券间的关系，推算出预期收益率的临界线公式，认为分散投资稳定收益的主要方法。2.资本市场理论资本市场定价模型在现实的测定投资组合绩效、证券股价、资本预算和公共事业股票管理等方面，得到了极其广泛的应用。描述了金融资产价格结构，所解释的是金融资产如何依据其风险水平确定预期收益率并确定其价格。模型采用马科维茨量化模型，依据预期收益率和方差的证券，采用相同的分析方法，故市场上只有一条效率边缘。3.期权定价理论为了解决买卖证券中如何给买卖期权合约确定价格的问题，布莱克—斯科尔斯模型营运产生。认为伴随期权，可以创造无风险的套头交易，这无论是就期权本身，还是就股票而言，都是显而易见的。4.市场有效性理论该理论可以风味两类。其一是市场运行效率决定于信息的传播速度、交易成本的高低与市场摩擦的大小；其二是市场定价效率，决定于市场价格对各类信息的反应速度与准确程度。这两类效率相互间有着密切的联系。市场有效性（市场效率）即指市场定价效率，或者更准确地说是市场价格对资产真实价值的反应速度与精度。§2-2发展战略理论发展战略是企业面对激烈变化、严峻挑战的环境，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。具体地说，经营战略是在符合和保证实现企业使命条件下，在充分利用环境中存在的各种机会和创造新机会的基础上，确定企业同环境的关系，规定企业从事的事