五粮液集团财务分析报告

北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团2007年度-2011年度财务分析1/52五粮液股份有限公司财务报告分析（2007—2011）组别：R13组员：郜子健41079092王硕41079075王晨曦41079052马行健41079050蒋卓霏41079095北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团2007年度-2011年度财务分析2/52目录内容摘要....................................................3一行业分析.....................................................3二本公司分析........................................................................................................31.五粮液集团简介...............................................................................32.资产负债表分析...............................................................................43.利润表分析.....................................................................................204.杜邦分析法.....................................................................................245.现金流量表分析.............................................................................29(1)经营活动产生的现金流量分析.................................36(2)投资活动产生的现金流量分析.................................37(3)筹资活动产生的现金流量分析.................................38a)流入结构分析.....................................................................................38b)流出结构分析.....................................................................................40c)流入流出比分析.................................................................................426.股利分配分析.................................................................................48结束语........................................................51北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团2007年度-2011年度财务分析3/52内容摘要本文通过对五粮液股份有限公司财务报表进行的分析。分别从偿债能力、盈利能力和营运能力三个方面对其财务比率和趋势进行了分析。并且结合公司利好消息和其他基本面分析，得出可以长线持有该股，利用历史高低点做波段操作的股份投资建议，并为该公司将来的内部管理和品牌建设提出意见。关键词：五粮液财务报表财务比率股份投资建议一行业分析白酒是我国的传统行业，同时也是一个利润较高的行业。白酒行业较高的利润可以说是其得以迅速发展的重要原因。从2007年4月1日起,粮食白酒的税率将从25％下降到20％,这对生产粮食白酒的上市公司构成利好。分析人士认为,白酒类上市公司,如山西汾酒、五粮液、G老窖、伊利特、贵州茅台、G全兴等业绩都将有所提升,其中,以中低档白酒为主要产品的公司受益程度将更大。宜宾五粮液股份有限公司是1997年8月19日经四川省人民政府以川府发(1997)295号文批准，由四川省宜宾五粮液厂独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司。该公司是在四川省宜宾五粮液酒厂的基础上经过资产重组设立的。根据该公司已公布的2007-2009年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析：二本公司分析1.五粮液集团简介五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年代初几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团2007年度-2011年度财务分析4/52为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。五粮液集团有限公司是以五粮液及其一系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。公司不仅已经成为全球规模最大、生态环境最佳、五种粮食发酵、品质最优、古老与现代完美结合的酿酒圣地，而且在成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具、精密塑胶制品、循环经济、电子等诸多领域，占领科技高端，形成了突出优势。公司下属5个子集团公司、12个子公司，占地10平方公里，现有职工30000人。2009年，五粮液集团公司继续保持了科学健康的良性发展，全年实现销售收入350.3亿元，同比增长16.5%；实现利税70亿元，同比增长16.8%，提前一年实现了“十一五”利税目标。五粮液品牌价值更是高达472.06亿元，位居全国最有价值品牌第四位，连续15年保持中国食品品牌价值之冠。公司经营范围为酒精及饮料酒制造业，上市市场为深圳交易所，代码000858，是一家注册资本高达11941万元的国有独资集团。2.资产负债表分析(一)五粮液公司2007—2011年资产负债表项目2010年2009年2008年2007年2011年金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%流动资产:货币资金1413450000049.29754359000036.18592540000043.90406077000035.0921550861665.9872.5交易性金融207563000.23705100.18086250.80862500.18266060北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团2007年度-2011年度财务分析5/52资产0701006072.56.06应收票据21806200007.6118421300008.846017490004.465239430004.531938673301.020.07应收账款893086000.311027590000.4951709400.0467925200.0675620180.150.3预付款项3283810001.151956850000.94454630000.3476240500.07254497498.010.8应收利息637145000.22293378000.14528189000.39432196000.37295940185.100.9其他应收款377006000.13688643000.33259367000.19275928000.2442779907.200.14存货451478000015.75347684000016.68207693000015.39180587000015.615536502482.5418.6流动资产合计2136970000074.531328290000063.71874155000064.77648389000056.0329713141282.5非流动资产:长期股权投资325241000.11299791000.14274703000.20263911000.23130875383.310.35固定资产原值1133790000039.541118700000053.66775109000057.43766374000066.235905055195.5016.0北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团2007年度-2011年度财务分析6/52累计折旧496393000017.31425015000020.39341616000025.31299253000025.86----固定资产净值637401000022.23693681000033.27433493000032.12467121000040.37----固定资产减值准备5496500.008842960.005496500.005496500.00----固定资产净额637346000022。23693593000033.27433438000032.12467066000040.37----在建工程5146440001.792184580001.053277240002.433228980002.79787493319.782.13无形资产2995990001.043080940001.48609016000.45624878000.54297477470.220.81商誉16216200.0116216200.0100.0000.001621619.530.004长期待摊费用705350000.25663568000.3200.0000.0048772420.080.13递延所得税资产114055000.0457370200.0343920400.0353241200.0516785901.950.05非流动资产合计730379000025.47756617000036.29475487000035.23508776000043.977192699496.6819.4北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团2007年度-2011年度财务分析7/528资产总计28673500000100.020849100000100.013496400000100.011571700000100.036905840779.2流动负债:应付票据564564000.2000.0000.0000.0000应付账款1554350000.542390730001.15380800000.28303089000.26234517751.801.75预收款项710761000024.79437627000020.9910529200007.807115870006.159047172727.936.74应付职工薪酬3482450001.21417108000.20374754000.281933620001.671063798296.817.93应交税费15822900005.5210461100005.028278030006.139417290008.142087153334.9515.56应付股利3492760001.222206260001.0600.0000.00175000000.001.31其他应付款6890210002.403399600001.63842047000.62659273000.57801788668.845.98流动负债合10288300035626375030.204048151942910161340943北京科技大学东凌经济管理学院财务管理课程作业R13组五粮液集团200