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为什么要学习企业风险管理•回答：•1、风险无时不有，无处不在；•2、企业经营与风险共存；•3、企业失败使风险显化，并表现为财务风险。怎样学财务企业风险管理•认真听讲•多多看书•积极思考、深入讨论•巧用网络辅助教学工具•第一篇导论•第一章风险管理概述•第二章企业风险管理一般理论•第二篇财务风险•第三章流动资产风险管理•第四章筹资风险管理•第五章投资项目风险管理•第三篇经营风险•第六章生产风险管理•第七章人力资源风险管理•第八章市场营销风险管理•第九章新产品开发风险与防范管理•第十章并购风险管理•第四篇金融风险•第十一章利率风险管理•第十二章汇率风险管理教材结构•秦池：没有永远的标王•巨人：“请人民作证”•亚细亚：激情燃尽“野太阳”•华夏证券：都是金融危机惹的祸？•苹果：乔布斯的离开会让苹果腐烂吗？5、企业风险案例启示：•企业失败使风险显化•财务风险是企业风险的货币化的表现形态引导案例•“微软离破产永远只有18个月”•你如何看待这句话？•你对于你的学业有危机感吗？•你对你毕业后找工作有危机感吗？•你对凭借自己的能力在这个城市生存下来有危机感吗？•你对能娶得起媳妇有危机感吗？•……第一章风险管理概述•1.1风险的内涵及种类•1.2企业风险的形成及类别1.1风险的内涵及种类•一、风险的涵义•风险无时不有，无处不在；•1、主要观点：•第一种观点：风险是一种损失或损害的可能性，代表人物：美国学者海尼斯《风险—一项经济因素》；•第二种观点：风险是损失的不确定性，代表人物：美国的经济学家罗伯特.梅尔《保险概论》；•第三种观点：风险是实际结果和预期结果的离差，代表人物：•美国小阿瑟·威廉姆和里查德·M·汉斯《风险管理与保险》。2、本书风险的概念•风险是指在特定情况下和特定时间内，未来事件的预期结果与实际结果的差异。•定义包括以下内涵：•（1）未来事件的结果会随着时间、环境等客观条件的变化而变化，即具有客观的不确定性。•（2）人类的预测能力是有限的，因此对于未来事件的预计结果也存在各种差异，即主观上的不确定性。•（3）风险包括风险收益和风险损失两个方面。二、风险的要素•风险因素•风险事故•损失•风险因素、风险事故和损失三者之间的关系是：风险因素引起风险事故，风险事故导致损失。三、风险的特征•（一）客观性•（二）偶然性•（三）可变性四、风险的分类划分依据种类风险的环境动态风险静态风险风险标的财产风险人身风险责任风险信用风险风险形成的原因自然风险社会风险经济风险政治风险风险损失的性质纯粹风险投机风险风险控制的不同程度可控风险不可控风险从公司治理角度考虑筹资风险投资风险道德风险环境风险审计风险战略风险风险是否可以分散系统风险非系统风险风险发生的范围局部风险全局风险四、风险的分类•（一）静态风险和动态风险•1、静态风险•是指在社会经济正常运行的情况下，由于自然力的不规则作用或者人们的错误判断、失误行为而导致的风险。具体表现在：财产风险、人身风险、责任风险、违约风险。（一）静态风险和动态风险2、动态风险是指以社会经济变动为直接原因的风险，它广泛存在于企业生产经营中，涉及企业决策、市场、财务、投资、生产、技术等诸方面，具体表现：经营风险（供应方面的风险、生产方面的风险、销售方面的风险等)、财务风险。（二）纯粹风险和投机风险1、纯粹风险：是一种只有损失而没有获利可能的风险。例如：地震、水灾、盗窃等。2、投机风险：是一种既有损失可能性又有获利机会的风险。例如：企业进行的证券投资、期权、期货投资等。四、风险的分类•（三）系统风险和非系统风险•1、系统风险（市场风险、不可分散风险）•是指由于政治、经济及社会环境等企业外部某种因素的不确定性而产生的风险，它存在于所有的企业中，并且是个别企业所无法控制，也无法通过多样化投资予以分散的。（三）系统风险和非系统风险2、非系统风险（公司特有风险、可分散风险）是指由于经营失误、消费者偏好改变、劳资纠纷、工人罢工、新产品试制失败等因素影响产生的个别企业的风险。1.2企业风险的形成及类别•一、企业风险的形成•（1）企业经营环境的不确定性：社会政治的不确定性、政策的不确定性、宏观经济的不确定性、和自然环境的不确定性。•（4）其他因素：行业结构在变化，竞争的不确定性等。•（2）企业主观认识的不完整性。•（3）企业的资金控制能力是有限的。讨论•讨论思考•你认为目前学院(公司)的风险主要有什么？为什么？二、企业风险的类别（一）经营风险1、生产风险生产风险主要来源于生产过程中诸要素的不确定性。在生产过程中，企业所拥有的原材料、机器设备以及人力资源等经济资源的配置和使用，会随着生产经营的不断变化而进行调整，使企业预期收益具有不确定性。2、市场营销风险市场营销风险是指企业在开展市场营销活动过程中，由于出现不利的环境因素而导致市场营销活动受损甚至失败的状态。企业在开展市场营销活动过程中，必须分析市场营销可能出现的风险，并努力加以预防，设置控制措施和方案，最终实现企业的营销目标。二、企业风险的类别（一）经营风险3、新产品开发风险新产品开发风险为企业对新产品开发的内外环境不确定性估计不足或无法适应，或对新产品开发过程难以有效控制而造成新产品开发失败的可能性。4、并购风险并购风险是指由于企业购并未来收益的不确定性，造成的未来实际收益与预期收益之间的偏差。（二）财务风险1、纯粹风险：是一种只有损失而没有获利可能的风险。例如：地震、水灾、盗窃等。2、投机风险：是一种既有损失可能性又有获利机会的风险。例如：企业进行的证券投资、期权、期货投资等。（二）财务风险1、筹资风险筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素而给企业财务成果带来的不确定性。2、流动资产风险流动资产风险是指企业资金流出与流入在时间上不一致所形成的风险。3、投资风险投资风险是指企业在投资活动中，由于受到各种难以预计或控制因素的影响给企业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。（三）金融风险1、利率风险利率风险是指企业由于利率波动而引起的对未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性所可能导致的损失。2、汇率风险汇率风险又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率波动而蒙受损失的可能性。2课内小案例思考八佰伴因何而失败？给出我们以哪些启示？八佰伴的教训1.高负债经营带来高风险.八佰伴日本公司把公司的利润以及通过发行债券这种“炼金术”聚集的大量资金投入了海外市场。2.片面追求投资规模,在企业急剧扩张的同时，缺少周密有效的投资计划。3.一意孤行，不听银行的忠告，因而得不到银行的支持。和田一夫不听从银行方面的忠告，强行进行冒险投资。和田一夫信奉从零到亿万富豪的法则：不要顾及风险，不能中途放弃目标。第二章企业风险管理2.1企业风险管理的发展阶段2.2企业风险管理的概念2.3企业风险管理的目标2.4企业风险管理组织体制2.5企业风险管理的基本程序2.1企业风险管理的发展阶段安全生产阶段保险阶段资本结构优化阶段企业全面风险管理阶段？2.2企业风险管理的概念•一、企业风险的观点•1、企业风险的概念：2003年COSO委员会在《企业风险管理框架草案》中将企业风险管理定义为：企业风险管理是一个过程，受组织的董事会、管理层和其他人员影响，风险管理应用于战略制定，贯穿整个企业。风险管理旨在识别影响组织的潜在事件，在组织的风险偏好范围内管理风险，为组织目标的实现提供合理的保证。COSO？？•COSO是美国反欺诈财务报告全国委员会的发起组织委员会（CommitteeofSponsoringOrganizations)的简称。•1992年，COSO发布了著名的《内部控制—整合框架》（1994年作出局部修改），成为内部控制领域最为权威的文献之一。•2003年，COSO发布了著名的《企业风险管理框架草案》（2004年作出局部修改），成为风险管理领域最为权威的文献之一。二、企业风险管理概念•1、企业风险管理概念•企业风险管理是指全面分析企业各个经营过程中的风险，通过对风险的识别和衡量，采用合理的经济和技术手段对风险进行处理，以最低的成本获得最大安全保障的一种管理活动。二、企业风险管理概念•2、企业风险管理的要素•内部环境•目标设定•事项识别•风险评估（衡量）•风险对策•控制活动•信息和沟通•监督2.3企业风险管理的目标损前目标损后目标1.经济性目标1.生存目标2.合理合法性目标2.目标持续经营3.降低潜在损失性目标3.稳定的盈利目标4.社会责任目标4.发展目标5.社会责任目标2.4企业风险管理组织体制•一、风险管理组织结构二、风险管理的组织系统•1、风险管理委员会；•2、首席风险官（CRO)；•3、风险管理部；企业风险管理师企业风险管理师•中文名称:企业风险管理师•英文名称:CertifiedEnterpriseRiskManager（CERM）•等级：由低向高，员级（ERMT）、初级（CAERM）、中级（CERM）、高级（CSERM）•亚洲风险与危机管理协会(AsiaAssociationofRiskandCrisisManagement,缩写为AARCM)根据当代企业整体化风险管理理论和该协会在全球首版推出的《企业风险管理人员职业标准》而设计的。该证书体系用于考评企业风险管理相关人员的专业知识与技能水平，同时从支持企业可持续性发展的角度来培训专业人才。企业风险管理师•西方经济学将资金的时间价值、资产定价、风险管理并列称为现代金融理论的三大支柱。花旗集团前总裁沃尔特·瑞斯顿曾说过:“我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。”全球第一个CRO诞生于1993年。他的作用也是逐步被人们认识的。一份调查显示，2002年，美国只有20％的大型企业设有CRO职位；到2004年，美国已有40％的大型企业设有CRO职位，到2010年，美国已有90％的大型企业设有CRO职位。2.5企业风险管理的基本程序•一、风险识别•二、风险衡量•三、风险处理•四、风险检查和评价。一、风险识别•（一）风险识别（riskidentification）的概念•风险识别风险管理的第一步，是系统地、连续地发现企业所面临的风险类别、形成原因及其影响的行为，是处理风险的基本前提。•风险识别是指对企业面临的尚未显化的各种潜在风险进行系统地归类分析，以揭示潜在风险及其性质的过程。一、风险识别•（二）风险识别的方法•1.现场观察法•2.财务报表分析法•3.案例分析法•4.集合意见法•5．德尔菲法•6．业务流程分析法上海汽车资产负债率00.10.20.30.40.50.60.720032004200520062007资产负债率上海汽车销售净利率0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%20032004200520062007销售净利率二、风险衡量•（一）风险衡量的概念•风险衡量是指用现代定性或定量分析的方法来估计和预测某种风险发生的概率及其损失程度。•概率是指一定时期内风险可能发生的几率；损失程度是指每次损失可能的规模，即损失金额的大小。二、风险衡量•（二）风险衡量的方法•1．定性方法。•风险衡量定性方法就是风险管理人员通过风险识别阶段所得到的信息，运用一定的方法，进行信息加工和处理，从而得到风险事件发生的概率及其损失程度这两个重要指标，为风险管理者选择风险处理方法、进行风险管理决策提供依据。•企业风险定性评估方式可以将企业风险概率表示为“很小”、“中等”、“较大”。•企业风险导致的损失大小也相对划分为重大损失、中等损失和轻度损失。图2－2企业风险等级图1很小2中等3较大风险损失风险概率3重大1轻度33113113二、风险衡量•2．定量方法•第一步，分析可能出现的各种情况，并且根据所掌握的信息及有关资料和经验，估计每种情况出现的概率。•第二步，计算每个方案的收益期望值E(x)•第三步，计算每个方案收益的方差和标准差•第四步，计算每个方案的变异系数，并根据变异系数来判断各个方案期望收益下的风险程度。三、风险处理一般风险处理的方法有