第05讲商业银行风险管理

第二篇机构篇1主要内容第5讲商业银行风险管理第6讲证券公司风险管理2第5讲商业银行风险管理3主要内容第一节商业银行风险的理论根源与现实起因第二节商业银行风险的识别与估计第三节商业银行风险管理的组织体系与策略第四节案例分析与讨论4银行是一个“十分脆弱的体系”，“我们必须抛弃银行”。——兹维.博迪“传统商业银行将是要在21世纪灭绝的一群恐龙”。——彼尔.盖茨5第一节商业银行风险的理论根源与现实起因一、商业银行风险的理论根源——内在的脆弱性“硬负债”VS.“软资产”负债期限短VS.资产期限长信贷市场信息不对称6二、商业银行风险的现实起因宏观经济政策与泡沫经济案例：20世纪90年代日本银行赤字危机的启示及其与美国危机的比较放松管制与金融自由化内部管理与道德风险经营环境与非经济因素7第二节商业银行风险的识别与估计8本节主要内容商业银行风险的识别信用风险市场风险（利率风险）操作风险流动性风险商业银行风险的度量监管资本法受险价值法信用度量值模型9商业银行风险的识别——信用风险商业银行的信用风险是指债务人不能或不愿意履行债务而给债权银行造成损失的可能性。存贷利差是商业银行的主要利润来源，信用风险是商业银行面临的主要风险。商业银行面临信用风险的业务有：贷款、票据贴现和透支、转贴现；同业拆借、存放同业；或有负债业务（担保业务、票据承兑业务等）10续……贷款业务的信用风险指借款人不能或不愿归还到期贷款本息而给银行造成损失的可能性；衡量指标：不良贷款率；《中华人民共和国商业银行法》规定：“商业银行不得向关系人发放信用贷款；向关系人发放担保贷款的条件不得优于其他借款人同类贷款的条件。”11续……解读：2006-2009年商业银行不良贷款情况表2011-2014年2季度商业银行主要监管指标情况表12续……《贷款风险分类指引》(2007)《农村银行机构公司类信贷资产风险十级分类指引（试行）》(2009)《商业银行贷款损失准备管理办法》(2012)13商业银行风险的识别——市场风险指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险可以分为：利率风险汇率风险（包括黄金）股票价格风险14续……商品价格风险。所称商品是指可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品（包括石油）和贵金属（不包括黄金）等。《商业银行市场风险管理指引》已经2004年12月16日中国银行业监督管理委员会第30次主席会议通过，于2005年3月1日起施行。15商业银行风险的识别——利率风险指商业银行的财务状况在利率出现不利的波动时所面临的风险。利率风险按来源不同，可以分为：重新定价风险收益率曲线风险基准风险期权性风险16续……思考：对银行而言，利率风险产生的条件？目前，我国利率风险从本质上讲是一种政策风险。172002.02.211.982004.10.292.252006.08.192.522007.03.182.792007.05.193.062007.07.213.332007.08.223.602007.09.153.872007.12.214.142008.10.093.872008.10.303.602008.11.272.522008.12.232.25金融机构人民币一年期存款基准利率商业银行风险的识别——操作风险指“由于不健全或失效的内部控制过程、人员和系统或是外部事件而导致的损失风险”。（巴塞尔委员会）18商业银行风险的识别——流动性风险指商业银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资。流动性风险是一种派生性风险。主要特征：不能及时、足额地支付到期的存款等债务；无法满足正常的贷款需求；为满足到期支付的需求，不惜代价筹集短期资金；流动性资产不足、超额准备金比例过低，被迫变卖资产，导致巨额损失；19商业银行风险的度量——监管资本法《新巴塞尔资本协议的概述》规定，资本充足率最低要求为8%，其计算公式为：操作风险所需资本）市场风险所需资本（信用风险加权资产附属资本核心资本风险加权资产总资本银行的资本充足率5.125.1220续……我国《商业银行资本充足率管理办法》等相关规定。《商业银行资本管理办法(试行)》201321专题商业银行的监管与新巴塞尔协议商业银行风险的度量——受险价值法J.P摩根董事长DennisWeatherstone要求每天下午4:45以前必须得到一个数据，该数据能够反映该公司下一个24小时其全球业务所承担的风险的情况。（已在第3章做专题补充）22续……风险计量（RiskMetrics）——一个以VaR为基础的风险管理模型风险计量是由J.P.摩根于1994年向市场推出的市场风险管理的拳头产品，目前已成为最著名的市场风险计量模型之一。该模型的本质就是VaR模型。23商业银行风险度量——信用度量制模型CreditMetrics是由J.P.摩根与其他合作者在已有的“Riskmetrics”方法基础上，创立的一种评估银行信贷风险的证券组合模型。该模型通过VaR数值的计算，力图反映出银行某个或整个信贷组合一旦面临信用级别变化或拖欠风险时所应准备的资本金数值。该模型覆盖了几乎所有的信贷产品，包括：传统的商业贷款、信用证和承付书、固定收入证券等等。24第三节商业银行风险管理的策略与组织体系25一、贷款风险管理的策略之一——贷款分散贷款分散的数学机理假设有n笔贷款，每一笔贷款可以看作是一个独立事件。如果用A1，A2，…，An来代表这n笔贷款，用P(A1)，P(A2)，…，P(An)来代表这n笔贷款成为呆账的概率，那么，这n笔贷款同时成为呆账的概率：P(A1，A2，…，An)=P(A1)P(A2)P(An)即:贷款笔数越多，所有贷款同时发生损失的概率就越小。26续……贷款分散的形式：资产多样化单个贷款比例贷款方的分散27同学们请注意！《中华人民共和国商业银行法》（2004年）规定：“对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过百分之十。”一、贷款风险管理的策略之二——信用衍生产品信用衍生产品被称为2l世纪最具吸引力的金融创新工具。信用衍生品的交易量连年攀升1997年的1800亿美元2004年的5万亿美元英国银行家协会(BBA)预计：2008年末时全球信用衍生品市场的规模将扩张至33万亿美元。28信用衍生产品的概念信用衍生产品（CreditDerivatives）是指通过交易当事人签订的，以转移与贷款、债券等资产的信用风险为目的的交易合约。在信用衍生产品交易中，一方当事人（信用风险保护的买方）向对方当事人（信用风险保护的卖方）支付一定的费用，以换取卖方对参考资产或参考实体的信用保护。29续……根据ISDA2003年修订的《信用事件定义文件》的规定，信用衍生产品交易中所涉及的信用事件主要包括：破产、拒付、延期等。主要的信用衍生产品有：信用违约互换信用联系票据总收益互换30信用违约互换(CreditDefaultSwap)当买卖双方签订了买卖信用违约互换合同后：违约保护的买方：按标的资产面值的一定比例定期(通常一年或半年一次)向卖方进行支付,直到到期或指定的违约事件的发生为止。违约保护的卖方：在违约事件发生时或在到期日向买方支付标的资产的面值。31图：信用违约互换的结构图续……32信用联系票据(Credit-LinkedNote)信用联系票据(CLN)是一种附息票据,是将信用风险证券化的结果。该票据的投资者承担信用参照主体的信用风险，该票据定期支付高额利息作为回报。CLN可以只在保护性买方和保护性卖方进行,也可以作为一种投资证券向公众发行,并在二级市场进行交易。33续……发行CLN的是保护性买方,同时又是CLN的卖方。CLN的购买者既是投资者又是保护性卖方。投资者向保护性买方按发行价支付现金。34续……在CLN的有效期内,投资者收到利息直到到期或者信用参照主体发生违约。如果违约发生,CLN的发行者停止付息,同时交割信用参照主体发行的债券。如果没有违约发生,投资者将在到期日收回CLN的全部名义价值,从而得到极有吸引力的回报。35续……36图：CLN结构图总收益互换(TotalReturnSwap)它是一种柜台交易产品,它不能证券化,也不能在二级市场上进行交易。通常互换的最短期限为3年,最小名义价值为1000万美元。总收益互换的交易双方分别称为总收益操纵者(即是保护性买方)和总收益接收者(即保护性卖方,也是投资者)。操纵者拥有风险性债权,并希望临时性退出多头头寸;而接收者则愿意临时进入多头。37续……通过互换,操纵者同意将债券在互换期内的所有息票支付的利息和因价格的变动而产生的资本利得传递给接受者。换言之,它相当于接受者临时拥有标的资产,但不能转卖。接受者则同意支付确定的利率(如:LIBOR+价差)。38图：总收益互换的结构图39思考题我国发展信用衍生品的必要性与障碍40二、回购协议的风险管理策略回购协议指证券持有人将证券卖给投资者，同时承诺在将来某一日购回该证券。回购协议实际是以证券为抵押品的放款。存在的风险：卖出方违约不买回证券。策略：防止空买，“回购”成“信用贷款”；选择流动性强、收益高的证券；证券回购协议仲裁案41三、保理的风险管理策略保理（factoring）即“保付代理”，指保理商(factor)以贴现方式买入出口商的债权后，通过一定渠道向进口商催收欠款。保理业务最早起源于18世纪的英国，并在20世纪50年代的美国和西欧国家逐渐发展成型，是一种新型的贸易融资方式。按商品买卖双方是否在一个国家，分为：国内保理国际保理42续……按是保理商否保留追索权，分类：无追索权保理有追索权保理保理商面临的进口商的信用风险比较：无追索权保理的信用风险有追索权保理的信用风险保理商的风险防范策略：对债务人的资信调查；要求供应商投保出口信用风险；要求供应商适当分散业务；43“南京爱立信倒戈”事件44四、福费廷的风险管理策略福费廷(Forfaiting)指包买商从出口商那里无追索权地购买已经承兑的、并通常由进出口商所在地银行担保的远期汇票或本票。福费廷风险种类：信用风险国家风险汇率风险利率风险45续……福费廷风险之信用风险（银行担保风险）指福费廷票据的担保行没有足够的清偿能力按期履行对外支付义务而引发的风险。几乎所有的福费廷票据都由进口国的商业银行担保,该银行的信用级别构成信用风险的一个关键因素。如果该行信用级别低,清偿能力差,或发生票据到期前银行突然倒闭的意外事件,就会给包买商带来票据不能被偿付的风险。46续……福费廷风险之信用风险防范措施认真进行资信调查，核定信用额度；组建包买辛迪加，分散包买风险；通过投保出口信用保险和风险参与，转嫁信用风险；提取坏账准备金或在坏账发生时直接冲减利润。47“银行担保风险”案例48五、或有资产的风险管理策略或有资产(contingentasset)指现在不是资产，但将来在一定条件下会成为资产。商业银行的或有资产包括：担保(票据承兑、信用证)贷款承诺票据发行便利风险管理策略49六、衍生金融产品的风险管理策略50衍生金融产品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、互换和期权。续……衍生金融产品风险指衍生金融产品未来收益的不稳定程度。51巴塞尔银行监管委员会于1994年7月27日发表《衍生产品风险管理指南》,把衍生品的风险类型归为五类:市场风险信用风险流动性风险操作风险法律风险续……衍生金融产品风险之1：市场风险又称价格风险，是指因标的资产（如利率、汇率、股票指数、商品等）市场价格波动而导致金融衍生工具价格变动的不确定性。根据衍生工具价格变动的不同原因，又可以将市场风险分为四种：利率风险汇率风险权益风险商品风险52续……衍生金