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第十一章商业银行风险管理本章在对商业银行风险管理概述的基础上，主要讨论商业银行信用、市场和利率、操作风险管理。章节目录第一节商业银行风险管理概述第二节商业银行信用风险管理第三节商业银行市场和利率风险管理第四节商业银行操作风险管理第一节商业银行风险管理概述一、商业银行风险（一）商业银行风险的概念商业银行风险是指商业银行在经营活动过程中，由于事前无法预料的不确定因素的影响，使商业银行的实际收益与预期收益产生偏差，从而有蒙受经济损失和获取额外收益的机会和可能性。区分：风险与损失商业银行风险概念的含义：1．商业银行风险的承担者。商业银行风险的承担者是与其经济活动有关的经济实体。2．商业银行风险与收益是对称的。3．商业银行风险可以与经营过程中的各种复杂因素交互作用，使经济系统形成一种自我调节和自我平衡的机制。（自动调节器）4．商业银行风险的研究包括可计量的风险和不可计量的风险。（如贷款者的诚信度）（二）商业银行风险因素指隐藏在损失事件后面、增加损失可能性和损失程度的条件。1．商业银行风险的客观经济因素。包括宏观和微观两个方面。如：宏观：宏观经济形势（通胀和经济周期）宏观经济政策（投资、外汇流动）金融监管微观：市场变化市场竞争市场风险2．商业银行的内部因素。指其业务经营活动直接相关联的商业银行经营管理水平及其它的通过加强内部控制可以减弱或消除的风险因素。•如：•商业银行经营管理水平主要包括资产负债业务管理水平、财务管理水平、人事管理水平等的综合体现。•内部管理和内部控制水平（三）商业银行风险的种类银行业是一个有较高风险的行业，商业银行在其经营过程中会面临各种各样的风险，其中主要有信用风险、市场风险（包括利率风险、外汇风险、证券资产价格风险、商品价格风险等）、流动性风险、操作风险、国家风险、经营风险、法律风险、犯罪风险等，此外，还有通货膨胀风险、政治风险、人身风险、财产风险和责任风险等。（人为风险和非人为风险）二．商业银行风险管理的意义和目标（一）商业银行风险管理的概念指商业银行在筹集和经营资金的过程中，对商业银行风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制和处置风险，用最低成本来实现最大安全保障的科学方法。该定义包含以下几层含义：1．商业银行风险管理的主体是商业银行，管理程序是由风险的识别、衡量、分析、控制和决策等环节所构成，通过计划、组织、指导和管理等过程，并且综合、合理地运用各种科学方法来实现其目标。2．商业银行风险管理是以选择最佳的风险管理技术为中心，体现了成本与效益的关系。3．存在着狭义的风险管理和广义的风险管理之分。前者针对的是商行系统内部风险；后者研究系统外部风险对商业银行经营的影响和控制。4．根据风险的性质，可分为静态风险和动态风险。前者指只有损失的可能而无获利机会的存损失型风险，又称纯粹风险；后者指既有损失机会又有收益机会的风险，又称投机风险。（二）商业银行风险管理的意义1．增强金融体系的安全性2．增强商业银行的竞争能力3．促进商业银行的国际化经营4．促进企业加强风险管理（三）商业银行风险管理的目标通过处置和控制风险，防止和减少损失，使商业银行正常经营活动，获得最大的安全保障。三、商业银行风险管理技术风险管理技术也就是风险管理方法和措施，可分为控制型技术（ControlMethod）和财务型技术（FinancingMethod）两大类。前者是主要是限制已发生损失继续扩大的一切措施，重点在于改变引起意外事故和扩大损失的各种条件；后者是在实施控制型技术后，对无法控制的风险所作的财务安排。风险管理技术主要有风险抑制、风险转嫁、风险组合、风险自留和保险等。通过相互配合、相互补充，达到控制和处理风险的目的。案例1巴克莱银行的风险管理巴克莱银行是英国的四大银行之一,在英国设有2100多家分行,在全球60多个国家经营业务。近十几年以来,巴克莱银行十分注重不断拓展其业务的广度和深度,资产和业务规模不断扩大。在巴克莱银行各项业务快速拓展的过程中,成功的风险管理为其提供了有力保证。一、构造风险管理系统——结构清晰,权责明确与大多数西方国家银行一样,巴克莱银行具有较为完善的风险管理系统。不仅如此,在这一系统内,对风险的管理分工非常明确,而且职责清晰。具体来说,董事会负责内部控制系统的有效性；业务条线负责人负责识别和管理业务线条的风险；风险总监负责进行风险管理和控制；分类风险主管及其团队负责风险控制框架的建立与监控；业务风险团队负责协助业务条线负责人识别并管理其总体业务风险；内部审计独立地检查风险管理和内部控制环境。完善清晰的结构与权责明确的分工为防范风险布下了天罗地网,为巴克莱银行成功进行风险管理奠定了坚实的基础。明太祖朱元璋修建南京城墙，“造砖契名”制！二、运用风险偏好体系——保证业绩,控制风险自20世纪90年代中期以来,巴克莱银行一直在内部使用风险偏好体系。风险偏好体系的具体方法是,通过未来三年的业务规划,估计收益波动的可能性及实现这些业务规划的资本需求,将这些与目标资本比率、红利等因素相对比,并将这些结果转化为每个主要业务板块规划的风险容量。风险偏好的数值要通过估计集团对宏观经济事件的敏感性来进行验证这种估计是利用压力测试和情景模拟来完成的。巴克莱银行集团信用风险总监安德鲁·布鲁斯认为,巴克莱银行风险管理成功的最主要原因就是最近十几年来通过建立风险偏好体系,加强限额管理,强化了经济资本在集团内部的运用。而风险偏好体系的运用也是国际活跃的银行风险管理成功的普遍经验。三、加强信用风险管理——手段先进,数据充分与其他银行一样,信用风险是巴克莱银行最大的风险。据统计,巴克莱银行大约有三分之二的经济资本被配置到各业务条线的信用风险上。对于信用风险的管理,巴克莱银行主要利用五步风险管理程序（即指导、评估、控制、报告、管理和分析）以及基于COSO（美国国家反欺诈性财务委员会）的内部控制体系来进行。巴克莱银行的内部风险管理体系较为成熟,主要利用自己的历史数据和其他外部信息,通过银行内部风险评级系统来对借贷者、交易对手以及零售客户进行评级。与此同时,巴克莱也采用一些外部开发的模型和评级工具,当然这些外部开发的模型及评级工具必须经过巴克莱银行的相关验证。（资料来源：王曼怡、郭海婷，《从中外银行成功案例看商业银行风险管理》，《首都经济大学学报》，2007年第3期）第二节商业银行信用风险管理一、信用风险概述（一）信用风险概念•传统信用风险是借款人不能按期还本付息而给银行造成损失的风险，由内部和外部因素共同决定。•现代意义的信用风险包括交易对手直接违约和交易对手违约可能性发生变化而给银行资产造成损失的可能性。（二）信用风险的特征1、信用风险概率分布的厚尾现象（信用风险中收益与损失不对称的风险特征使风险概率分布向左倾斜，在左边呈现厚尾特征，而非正态分布）2、道德风险是形成信用风险的重要因素（信息不对称引起道德风险）3、信用风险兼有系统性和非系统性风险的特征（整体经济形势，借款人财务状况与还款意愿）4、信用风险缺乏量化的数据基础（相关数据难以量化和不可得）二、信用风险度量方法1、专家评定•特征：信用决策权由该机构经过长期训练、具有丰富经验的信待人员所掌握。•信用决策的决定因素：专业知识、主观判断以及某些关键因素。•评价：•需要相当数量的专门信用分析人员，会带来冗员、效率低下、成本高等问题。•实施效果不稳定，人员本身素质高低和经验多少直接影响效果•可能与官僚主义方式紧密相连，降低银行对市场的应变能力•加剧贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临更大的风险•可能难以确定共同遵循的标准2、基于财务比率信用评级方法(1)Z评分模型根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部分能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具有预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型，也称为判断函数，对贷款申请人进行信用风险及资信评估。Z模型可表达为：其中X1=流动资本/总资产,X2=保留利润/总资产，X3=息前、税前收入/总资产,X4=股市价值/负债帐面值,X5=销售收入/总资产。经过统计分析和计算最后确定借款人违约的临界值Z=2.675。如果Z2.675，借款人被划入违约组，反之，如果Z≥2.675，则借款人被划入非违约组。当1.81Z2.99时，此时的判断失误较大，称该重叠区域为未知区，或灰色区域。Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5(2)ZETA信用风险模型该模型的变量由原始模型的5个增加到7个，其适应范围更宽，对不良贷款人的辨认精度也大大提高，模型为：ZETA=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6+gX7模型中的a、b、c、d、e、f、g分别表示ZETA模型中七变量各自的系数。模型中的7变量分别是资产收益率、收益稳定性指标、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动性指标、资本化程度的指标、规模指标。•评价：•过多地依赖于企业公布的财务报表•不能对不同财务比率的重要性进行排序，无法准确有效地确定最重要的指标，可能会出现多种结果，影响判断•没有也无法将各个财务指标联系起来进行综合分析，不能从总体上评价企业的信用风险3、神经网络分析模型与专家系统神经网络应用于企业信用风险的评判包括学习和预测两个过程。•神经网络是从神经心理学和认知科学的研究成果出发发展起来的两种并行分布模式处理系统。•人工神经网络是模仿人脑和神经系统的结构而产生的，具有类似人脑功能的若干基本特征。专家系统(ExpertSystem)或人工智能系统是一种使用知识和推理的智能计算机程序，目的是再现专家解决问题的推理过程，实现对信用风险的推理性和归纳性判断。专家系统具有解释功能、学习功能和一定的灵活性。三、信用风险管理工具信用衍生产品的发展日新月异，目前使用的信用衍生产品主要有四种：1.总收益互换(TotalReturnSwap)2.信用违约互换(CreditDefaultSwap)3.信用差价期权(CreditspreadOption)4.信用联系票据(Credit-linkedNotes)1、总收益互换信用保护买方（总收益支付方，TRPayer）将参考资产的信用风险从总体风险中剥离出来，再将其出售给信用保护卖方（总收益接受方，TRReceiver），取得信用风险保护，并向信用保护卖方支付参考资产的所有现金流（包括利息、手续费等）以及参考资产增加的任何市值；信用保护卖方则承诺向信用保护买方支付一个确定的收益（一般是在基准利率基础上加减协定息差）以及参考资产缩减的任何市值。类似期权的买卖双方•评价：•买方好处：通过总收益互换，买方可以在不转移参考资产前提下，转移与参考资产有关的信用风险；由于信用事件使参考资产市值下降对买方产生和损失将由卖方来弥补；可以不承担该项资产的所有风险，又能维持与客户的关系；将长期看好的资产在短期时的风险转移出去。•卖方好处：不动用自身资产就可获得分享贷款收益；获得其他投资途径难以进入的市场（如银行信贷市场等）；与购买贷款合约相比，可降低管理成本。2、信用违约互换在一个信用违约互换交易中，风险保护的卖方将获得买方提前支付或分期支付的一定费用（Premium），当发生特定信用事件时，风险保护卖方将补偿买方因此而承受的损失。信用违约互换一般用现金清算，即信用保护卖方仅需向信用保护买方偿付参考资产之初始值与发生信用事件后之现值间的差额，但根据协议也有可能进行诸如交割一种特定资产或资产组合的实物清算。3、信用差价期权信用差价看跌期权的购买者(保护买方)有权以事先约定的信用差价出售资产，以对冲由于信用差价扩大而导致的参考资产的价值的减少；信用差价看涨期权的购买者有权以事先约定的信用差价购买资产，以对冲由于信用差价减小而导致的参考资产的价值的增加。这样，信用差价期权可以对冲信用差价波动或信用评级变化而带来的信用风险。4、信用联系票据等合成证券化工具合成证券化(SyntheticSecuritization)是信用保护买方通过与特殊目标机构(SpecialPurposeVehicle