第1章_风险管理基础

第1章风险管理基础1.1风险与风险管理1.2商业银行风险的主要类别1.3商业银行风险管理的主要策略1.4商业银行风险与资本1.5风险管理的数理基础1.1风险与风险管理1.1.1风险、收益与损失1.1.2风险管理与商业银行经营1.1.3商业银行风险管理的发展1.1.1风险、收益与损失风险：未来结果出现收益或损失的不确定性。风险与收益的关系。没有风险就没有收益。风险与损失的关系。风险是损失（发生）的可能性。损失是一个事后概念，风险是一个事前概念。风险可能造成的损失分为预期损失（ExpectedLoss,EL）、非预期损失（UnexpectedLoss,UL）和灾难性（极端或异常）损失（StressLoss，SL）（P3）。三类损失的定义与防御预期损失：商业银行业务发展中基于历史数据分析可以预见到的损失，通常为一定历史时期内损失的平均值。管理方式：提取损失准备金和冲减利润非预期损失：利用统计分析方法（在一定的置信区间和持有期内）计算出的对预期损失的偏离，是难以预见到的较大损失。管理方式：预留充足的资本来覆盖灾难性损失：超出非预期损失之外的可能威胁到商业银行安全性和流动性的重大损失。管理方式：购买商业保险；严格限制高风险业务/行为；通过压力测试制定应急方案。风险与资本图示99％OA概率损失预期损失ELVaR准备金极端损失压力测试经济资本B非预期损失图1-1风险与资本的关系1.1.2风险管理与商业银行经营商业银行从本质上说就是经营风险的金融机构，以经营风险为其盈利的根本手段。《中华人民共和国商业银行法》第四条：“商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束”。（“三性”原则与“四自”机制）风险管理已经成为商业银行经营管理的核心内容之一。风险管理与商业银行经营的关系第一，承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力。第二，风险管理从根本上改变了商业银行的经营模式。“三个转变”：从粗放经营到精细化管理；从定性分析为主到定量分析为主；从不同风险分散管理到全面风险集中管理。第三，风险管理能够为商业银行风险定价提供依据，并有效管理金融资产和业务组合。第四，健全的风险管理体系能够为商业银行创造价值。第五，风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是现代金融监管的迫切要求。1.1.3商业银行风险管理的发展1.资产风险管理模式阶段。20世纪60年代以前。2.负债风险管理模式阶段。20世纪60年代。马柯维茨提出的不确定条件下的投资组合理论，即如何在风险与收益之间寻求最佳平衡点，已经成为现代风险管理的重要基石。夏普1964年提出的资本资产定价模型（CAPM）揭示了资产的风险溢价、系统性风险和非系统性风险的定量关系，为现代风险管理提供了重要的理论基础。这一阶段的金融理论称为华尔街的第一次数学革命。3.资产负债风险管理模式阶段。20世纪70年代。1973年，布莱克、舒尔斯（斯科尔斯）、默顿提出的（欧式）期权定价模型为衍生产品定价有广泛应用铺平了道路，开辟了风险管理的全新领域。4.全面风险管理模式阶段。20世纪80年代。1.2商业银行风险的主要类别1.2.1信用风险1.2.2市场风险1.2.3操作风险1.2.4流动性风险1.2.5国别风险（国家风险）1.2.6声誉风险1.2.7法律风险1.2.8战略风险商业银行风险的分类巴塞尔委员会将商业银行面临的风险划分为八种：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险和战略风险（P9）。《有效银行监管核心原则》（巴塞尔银行监管委员会，1997）的银行风险分类：信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险和声誉风险。《有效银行监管核心原则》（2006年修订）1.2.1信用风险信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。信用风险与违约风险。违约风险是指债务人未能如期偿还债务而给经济主体造成损失的风险。贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险与结算风险。结算风险是指交易双方在结算过程中，一方支付了合同资金但另一方发生违约的风险。1974年德国赫斯塔特银行的倒闭促成了巴塞尔委员会的诞生。信用风险的特点：非系统性风险。银行信用风险与银行贷款风险联系与区别：银行贷款信用风险。1.2.2市场风险市场风险的概念：金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。市场风险的种类：利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，其中利率风险尤为重要，利率风险管理已经成为我国商业银行市场风险管理的重要内容。市场风险的特点：数据充分和易于计量，适于采用量化技术加以控制；具有明显的系统性风险特征，难以通过分散化投资完全消除。1.2.3操作风险操作风险：指不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统以及外部事件所造成损失的风险。操作风险的四大类别与七种事件类型操作风险的特点：普遍性和非营利性。1.2.4流动性风险流动性风险：商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。流动性风险的特点：多维风险。流动性风险管理水平体现了商业银行的整体经营管理水平。1.2.5国别风险2010年版：国家风险国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国政治、经济和社会等方面的变化而遭受损失的风险。国家风险可分为政治风险（politicalrisk）、经济风险和社会风险。国家风险有两个基本特征：一是国家风险发生在国际经济金融活动中，在同一个国家范围内的经济金融活动不存在国家风险；二是在国际经济金融活动中，不论是政府、商业银行、企业，还是个人，都可能遭受国家风险所带来的损失。商业银行通常将国家风险管理归属于信用风险管理范畴。1.2.5国别风险2013年版：国别风险国别风险是指由于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，导致该国家或地区借款人或债务人没有能力或者拒绝偿付商业银行债务，或使商业银行在该国家或地区的商业存在遭受损失，或使商业银行遭受其他损失的风险。国别风险有七种主要类型：转移风险、主权风险、传染风险、货币风险、宏观经济风险、政治风险、间接国别风险，其中转移风险是国别风险的主要类型之一。1.2.6声誉风险什么是声誉？商业银行所有的利益持有者基于持久努力、长期信任建立起来的无形资产。声誉风险是指由商业银行经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对商业银行负面评价的风险。声誉风险的特点：几乎所有的风险都可能影响商业银行的声誉，声誉风险是一种多维风险。1.2.7法律风险法律风险：商业银行因日常经营和业务活动无法满足或违反法律规定，导致不能履行合同、发生争议/诉讼或其他法律纠纷而造成经济损失的风险。广义上讲，与法律风险密切相关的还有违规风险和监管风险。什么是违规风险？什么是监管风险？法律风险是一种特殊类型的操作风险。商业银行通常将法律风险归属于操作风险管理范畴。1.2.8战略风险战略风险：商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的过程中，因不适当的发展规划和战略决策给商业银行造成损失或不利影响的风险。战略风险的表现：战略目标缺乏整体兼容性；为实现这些目标而制定的经营战略存在缺陷；为实现目标所需要的资源匮乏；整个战略实施过程的质量难以保证。战略风险的特点：多维风险。1.3商业银行风险管理的主要策略1.3.1风险分散1.3.2风险对冲1.3.3风险转移1.3.4风险规避1.3.5风险补偿1.3.1风险分散风险分散是指通过多样化投资来分散和降低风险的策略性选择。“不要将鸡蛋放在一个篮子里”。投资组合的非系统性风险可以通过分散策略完全消除。风险分散对商业银行信用风险管理具有重要意义。信贷业务不应集中于同一业务、同一性质甚至同一借款人。银团贷款和多样化授信。风险分散的前提条件与成本。1.3.2风险对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（UnderlyingAsset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。风险对冲管理市场风险非常有效，风险对冲近年来也开始应用于信用风险管理。风险对冲可以分为自我对冲（资产负债表或收益负相关的业务组合）和市场对冲（衍生产品）两种情况。1.3.3风险转移风险转移：通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种策略。风险转移可分为保险转移与非保险转移。保险补偿是指商业银行购买保险，以缴纳保险费为代价，将风险转移给承保人。非保险转移是指以担保、备用信用证等将信用风险转移给第三方。衍生产品可看做是特殊的保单。1.3.4风险规避风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场风险的策略性选择。不做业务，不承担风险。风险规避策略的局限性：是一种消极的风险管理策略。1.3.5风险补偿风险补偿是指商业银行在所从事的业务活动造成实质性损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。价格补偿与非价格补偿。价格补偿是指通过价格调整获得合理的风险回报。从风险补偿的角度，定价不能太低，也不能太高。图1-2风险管理矩阵8236711945101121314可能性严重性高中低低中高1516回避：15；转移：16；分散：4、5；控制：6、7、8、9；保留：10、131.4商业银行风险与资本1.4.1资本的定义、作用和分类1.4.2监管资本与资本充足率要求1.4.3经济资本及其应用三个资本概念会计资本监管资本经济资本1.4.1资本的定义、作用和分类商业银行资本：银行从事经营活动必须注入的资金（P17）。商业银行资本的五点作用：为商业银行提供融资；吸收和消化损失；限制业务过度扩张和风险承担，增强银行系统的稳定性；维持市场信心；为风险管理提供最根本的动力。资本是风险的第一承担者，是风险管理最根本的动力来源。风险管理始终都是由代表资本利益的董事会来推动并承担最终风险责任的。账面资本账面资本是商业银行持股人的永久性资本投入，即资产负债表上的所有者权益，即总资产减去总负债后的剩余部分。账面资本是银行资本金的静态反映，反映了银行实际拥有的资本水平。（P18）1.4.2监管资本与资本充足率要求监管资本：监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本。P18资本充足率：资本与风险加权资产的比率。P18核心一级资本资本：在银行持续经营条件下无条件用来吸收损失的资本工具。包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润P19其他一级资本：非累积性、永久性的、不带有利率跳升及其他赎回条款，本金和收益都应在银行可持续经营条件下参与吸收损失的资本工具。P19二级资本：在破产清算条件下可以用于吸收损失的资本工具，受偿顺序列在普通股之前、在一般债权人之后。P20资本监管的重要文件三个巴塞尔协议《商业银行资本管理办法（试行）》三个巴塞尔协议1988年《关于统一国际资本衡量和资本标准的协议》，InternationalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards2004年6月26日，巴塞尔委员会又颁布了《资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》。InternationalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards:ARevisedFramework,UpdatedNovember2005InternationalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards:ARevisedFramework,ComprehensiveVer