中国商品期货交易品种介绍_上海海事大学版

第5章中国商品期货交易品种介绍上海海事大学袁象(38282436*[e-mail]2目录1.大宗商品定义及特点2.国内期货交易所及交易品种3.国内商品期货品种分类及基础知识3商品期货标的物：大宗商品（BulkStock)定义：可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。如：原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。特点：1.价格波动大。2.供需量大。3.易于分级和标准化。4.易于储存、运输。4国内期货交易所商品期货交易所金融期货交易所上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所中国金融期货交易所5目前国内期货交易品种上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、螺纹钢、线材大豆、豆粕、豆油、线型低密度聚乙烯、棕榈油、玉米、聚氯乙烯硬麦、强麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸、菜籽油、早籼稻6商品期货品种大致分类金属工业品能源化工品农产品铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金燃油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、精对苯二甲酸、天然橡胶大豆、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、硬麦、强麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻7市场交投活跃品种上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所铜、锌、螺纹钢、天然橡胶、燃油大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯白糖、棉花、精对苯二甲酸8各类活跃品种基础知识介绍金属工业品能源化工品农产品铜、锌、螺纹钢燃油、线型低密度聚乙烯、精对苯二甲酸、天然橡胶大豆、豆粕、豆油、棕榈油、棉花、白糖9铜•我国是世界最大铜消费国和生产国，同时铜矿资源相对短缺。•国内铜精矿自给率由1995年的80%下降到2007年的23％左右，每年需进口大量铜（以原材料精铜、粗铜、废杂铜和铜精矿为主）。•当前我国铜出口量较少，且以半成品、加工品为主。10铜基本情况铜呈紫红色光泽，密度8.92克/立方厘米。熔点1083.4±0.2℃，沸点2567℃。稍硬、极坚韧、耐磨损、还有很好的延展性、导热和导电性能较好。生产过程特性铜矿石选矿铜精矿冶炼电解铜铜矿石分类氧化铜矿硫化铜矿自然铜铜合金分类青铜（除了锌镍外，加入其他元素的合金均称青铜）黄铜（铜锌合金）白铜（铜钴镍合金）11铜产业链12铜产业链之上游全球铜资源蕴藏最丰富的地区有五个：（1）南美洲秘鲁和智利境内的安第斯山脉西麓（2）美国西部的洛矶和大坪谷地区（3）非洲的刚果和赞比亚（4）哈萨克斯坦共和国（5）加拿大东部和中部全球铜资源分布图13铜产业链之中游世界主要产铜国1998－2007年精炼铜产量计量单位：千吨产量年度国家1998199920002001200220032004200520062007美国2486.02122.61802.91802.01505.01321.01296.91210.61234.41264智利2334.92661.32668.32882.02839.32901.92895.12776.52811.33064日本1277.41341.51437.41425.71401.11430.41380.11386.91532.11597中国1211.31174.01371.01423.01558.61772.22079.12583.42998.93491德国695.8695.6709.5693.8695.8584.9660.0642.0658.3650俄罗斯655.9736.6824.0871.0890.4818.4885.01008.0959.2945小计%65.22%64.17%63.19%62.11%61.22%60.97%61.51%61.08%64.24％66.48％中国%8.57%8.12%9.25%9.15%9.77%11.64%13.15%15.57%17.23％19.31％世界合计1414114462148191555515406152271580516587.917408.018075发达国家制造业不断向我国转移，我国铜冶炼产能不断扩大14铜产业链之下游国内铜消费结构过去20年中，中国的精铜消费占世界消费量的比例不断攀升，到2007年，中国精铜消费462.1万吨，占全球铜消费总量的比例高达25.46％。15铜——影响价格变动主要因素供需情况宏观经济情况生产成本资金投资方向汇率波动相关商品价格走势国际国内产量、进出口量、显性库存GDP增长率、工业生产增加值、货币财政政策……铜矿石成本、冶炼/精炼成本——TC/RC国际商品基金、国际套利资金人民币币值、美元指数商品龙头——原油16铜期货合约文本交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价+5%合约交割月份1---12月交易时间上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合约交割月份15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份16—20日(遇法定假日顺延)交割品级1)标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467—1997标准阴极铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。2)替代品：1.高纯阴极铜，符合国标GB/T467-1997高纯阴极铜规定。2.LME注册阴极铜，符合BSEN1978:1998标准(阴极铜级别代号Cu-CATH-1)。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)交割方式实物交割交易代码CU17锌•锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，锌金属具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金•20世纪90年代以来，我国一直是位居世界前列的锌矿生产国，同样也是位居前列的锌消费大国。18锌基本情况特性锌是一种灰白色金属，延展性小，加热到100-150℃变软，能压片抽丝；到200℃以上又变脆，易碎为粉末。锌是活性金属，常温下在空气中表面生成致密的碱式碳酸锌薄膜，阻止本体锌继续氧化。锌属负电势金属，易溶于酸。锌对人体的危害很小，是人体生长发育必需的微量元素之一。生产过程硫化锌精矿焙烧氧化锌浸出硫酸锌锌矿石分类硫化锌矿（闪锌矿）氧化锌矿以硫化锌矿为主，硫化锌矿大多数为伴生矿，常与铅矿伴生电解锌19锌产业链锌矿精炼锌镀锌、合金短缺短缺过剩20锌产业链之上游•我国的锌资源丰富，地质储量居世界第一位•世界锌资源地理分布广泛。澳大利亚、中国、美国、哈萨克斯坦四国的矿石储量占世界锌储量的57%左右，占世界储量基础的64.66%。全球锌资源分布21中国精锌矿产量22锌产业链之中游23中国精锌矿进口24中国精锌进口25锌产业链之下游在我国，锌的最终消费主要集中在建筑、通信、电力、交通运输、农业、轻工、家电、汽车等行业。中间消费主要是镀锌钢材（5成以上）、压铸锌合金、黄铜、氧化锌以及电池等。26终端需求之中国汽车月产量27锌期货合约文本交易品种0#锌交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价+5%合约交割月份1-12月交易时间上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期最后交易日后连续五个交易日交割品级标准品：锌锭，符合国标GB470—1997标准中ZN99.995%规定，其中锌含量不小于99.995%。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于25元/手(含风险准备金)最小交割单位25吨交割方式实物交割交易代码ZN28螺纹钢•目前，我国钢材消费有着明显的发展中国家特点，建筑业和工业钢材消费约占钢材总消费量的90%左右，其中建筑用钢所占比重为50%。•2001年以后，板管带材产销所占的比重逐步增加，而建筑钢材所占比重逐年下降。•螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重。29螺纹钢基本情况特性螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称。属于小型型钢钢材，主要用于钢筋混凝土建筑构件的骨架。在使用中要求有一定的机械强度、弯曲变形性能及工艺焊接性能。生产螺纹钢的原料钢坯为经镇静熔炼处理的碳素结构钢或低合金结构钢，成品钢筋为热轧成形、正火或热轧状态交货。30钢铁产业链图31国内铁矿石产量和进口量32钢铁产业链中游之中国粗钢产量统计33全国螺纹钢月度产量走势34全国螺纹钢社会库存情况35钢材产业链之下游螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大从高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板，螺纹钢都是不可或缺的结构材料。36全国完成房地产开发投资情况37全国房屋新开工面积情况38影响钢材价格主要因素供需情况宏观经济情况生产成本资金投资方向汇率波动国际国内粗钢产量、进出口量、下游产业发展阶段GDP、PPI、CPI、PMI、房屋开工数、城乡固定投资、利率、新增贷款……铁矿石、焦炭、海运费、人工成本钢厂套保资金流向、大户资金人民币币值、美元指数39螺纹钢期货合约文本交易品种螺纹钢交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）最小交割单位300吨交割方式实物交割交易代码RB上市交易所上海期货交易所40天然橡胶•天然橡胶与钢铁、煤炭、石油并称四大工业原料，天然橡胶广泛应用于国防、汽车、航天、衣服、乳胶制品等各个工民用领域。•国内每年天然橡胶消费量大约为200万吨，国内生产量仅为50万吨。41天然橡胶基本情况特性从天然产胶植物中制取的橡胶。市售的天然橡胶主要是由三叶橡胶树的乳胶制得。在常温下具有较高的弹性，稍带塑性，具有非常好的机械强度，滞后损失小，在多次变形时生热低，因此其耐屈挠性也很好，并且因为是非极性橡胶，所以电绝缘性能良好。光、热、臭氧、辐射、屈挠变形和铜、锰等金属都能促进橡胶的老化，不耐老化是天然橡胶的致命弱点，固体天然橡胶（胶片与颗粒胶）分类浓缩胶乳胶片烟片胶，按外形来分级，分为特级、一级、二级、三级、四级、五级等共六级，达不到五级的则列为等外胶。颗粒胶依杂质之多少分为5L、5、10、20及50等共五个级别42天然橡胶产业链之上游全球主要产胶国43全球天胶产量统计1998-200844全球天胶消费量统计1999-200845我国天胶2002-2009月度进口量对比46我国汽车月度产量统计47影响天胶价格主要因素供需情况宏观经济情况下游行业发展情况合成橡胶的生产及应用情况自然因素泰国、印度尼西亚、马来西亚、中国、越南和印度产销量GDP、PPI、CPI、PMI……汽车工业、轮胎工业树龄、季节、气候、病虫害汇率因素三大产胶国货币兑美元汇率、日元兑美元、人民币兑美元政治因素48天然橡胶期货合约文本交易品种天然橡胶交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%合约交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易时间上午9:00～11:30下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品:1、国产一级标准橡胶(SCR5),质量符合国标GB/T8081-1999。2、进口3号烟胶片(RSS3),质量符合《天然橡胶等级的品质与包装国