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珠海格力电器股份有限公司2010年度财务报告分析1目录第一篇公司简介……………………………………………………………………3第二篇财务报告分析………………………………………………………………4一、资产负债表分析……………………………………………………………41、资产负债表水平分析…………………………………………………42、资产负债表垂直分析…………………………………………………103、资产负债表变动原因分析……………………………………………134、资产负债表的对称结构分析…………………………………………14二、利润表分析…………………………………………………………………151、利润表综合分析………………………………………………………152、利润表分部分析………………………………………………………19三、现金流量表分析……………………………………………………………241、现金流量表水平分析…………………………………………………241、现金流量表垂直分析…………………………………………………28第三篇财务效率分析……………………………………………………………31一、企业盈利能力分析…………………………………………………………311、资本经营能力因素分析………………………………………………312、盈利能力历史分析……………………………………………………323、盈利能力同行业分析…………………………………………………34二、营运能力分析1、总资产周转率分析……………………………………………………362、营运能力历史分析……………………………………………………373、营运能力同行业分析…………………………………………………38三、偿债能力分析………………………………………………………………391、偿债能力历史分析……………………………………………………392、偿债能力同行业分析…………………………………………………41四、发展能力分析………………………………………………………………421、发展能力趋势分析……………………………………………………422、发展能力同行业分析…………………………………………………43第四篇杜邦分析模型……………………………………………………………44第五篇财务报告综合分析………………………………………………………47珠海格力电器股份有限公司2010年度财务报告分析2第一篇公司简介成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年实现营业总收入608.07亿元，净利润42.76亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能3000万台(套)，商用空调年产能400万台(套)；2005年至今，格力空调连续6年全球销量第一。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆等国际知名空调项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。珠海格力电器股份有限公司2010年度财务报告分析3第二篇财务报告分析（母公司报表数据）一、资产负债表分析1、资产负债表水平分析单位：元资产负债表水平分析（表1)期末余额期初余额增减额变动率对总资产的影响资产流动资产：货币资金13,783,157,646.4017,726,244,228.00-3,943,086,581.60-22.24%-9.41%交易性金融资产116,854,906.700.00116,854,906.700.28%应收票据18,052,426,759.3310,028,357,693.278,024,069,066.0680.01%19.14%应收账款924,896,126.90702,744,700.85222,151,426.0531.61%0.53%预付款项1,692,953,801.511,229,220,565.73463,733,235.7837.73%1.11%应收利息181,544,781.3566,460,604.19115,084,177.16173.16%0.27%应收股利其他应收款609,166,265.50129,560,092.20479,606,173.30370.18%1.14%存货9,096,724,345.574,423,963,935.814,672,760,409.76105.62%11.15%一年内到期的非流动资产其他流动资产81,366,442.9044,165,750.0037,200,692.9084.23%0.09%流动资产合计44,539,091,076.1634,350,717,570.0510,188,373,506.1129.66%24.30%非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资3,301,466,951.583,173,655,835.81127,811,115.774.03%0.30%投资性房地产37,794,549.9736,725,089.391,069,460.582.91%0.0026%固定资产3,055,380,985.763,118,711,597.82-63,330,612.06-2.03%-0.15%在建工程46,458,685.1814,946,685.6831,511,999.50210.83%0.08%工程物资固定资产清理1,000,093.86-1,000,093.86-100.00%-0.01%生产性生物资产无形资产230,451,621.84231,952,879.59-1,501,257.75-0.65%-0.0036%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产1,461,691,903.62994,913,206.45466,778,697.1746.92%1.11%其他非流动资产非流动资产合计8,133,244,697.957,571,905,388.60561,339,309.357.41%1.34%资产总计52,672,335,774.1141,922,622,958.6510,749,712,815.4625.64%25.64%负债和所有者权益(或股东权益）流动负债：短期借款1,114,905,895.96961,632,918.57153,272,977.3915.94%0.37%交易性金融负债0.0028,581,683.00-28,581,683.00-100.00%-0.07%应付票据2,642,571,398.505,702,549,245.71-3,059,977,847.21-53.66%-7.30%应付账款13,412,420,157.329,847,058,486.383,565,361,670.9436.21%8.50%预收款项14,522,112,943.569,395,181,981.435,126,930,962.1354.57%12.23%珠海格力电器股份有限公司2010年度财务报告分析4应付职工薪酬577,579,765.65495,709,121.0781,870,644.5816.52%0.20%应交税费592,668,243.89809,608,974.78-216,940,730.89-26.80%-0.52%应付利息15,004,270.944,793,057.3510,211,213.59213.04%0.02%应付股利602,881.87602,881.870.000.00%0.00%其他应付款298,954,622.40291,296,926.627,657,695.782.63%0.02%一年内到期的非流动负债其他流动负债8,858,155,347.216,205,309,195.872,652,846,151.3442.75%6.33%流动负债合计42,034,975,527.3033,742,324,472.658,292,651,054.6524.58%19.78%非流动负债：长期借款661,740,967.200.00661,740,967.201.58%应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债52,266,813.1514,407,485.6337,859,327.52262.78%0.09%其他非流动负债4,259,795.705,200,000.00-940,204.30-18.08%-0.0022%非流动负债合计718,267,576.0519,607,485.63698,660,090.423563.23%1.67%负债合计42,753,243,103.3533,761,931,958.288,991,311,145.0726.63%21.45%实收资本（或股本）2,817,888,750.001,878,592,500.00939,296,250.0050.00%2.24%资本公积202,511,852.56185,891,479.7316,620,372.838.94%0.04%减：库存股专项储备盈余公积2,233,456,183.871,965,348,429.11268,107,754.7613.64%0.64%未分配利润4,665,235,884.334,130,858,591.53534,377,292.8012.94%1.27%外币报表折算差额所有者权益（或股东权益）合计9,919,092,670.768,160,691,000.371,758,401,670.3921.55%4.19%负债和所有者权益（或股东权益）总计52,672,335,774.1141,922,622,958.6510,749,712,815.4625.64%25.64%一、从投资和资产角度进行分析评价根据表1，可以对珠海格力电器股份有限公司（以下简称格力）2010年总资产变动做出以下分析评价：该公司总资产本期增加10749712815.46元，增长幅度为25.64%，说明格力本年资产规模有了较大幅度的增长。进一步分析可以发现：1、流动资产本期增加29.66%，使总资产规模增长了24.30%。非流动资产本期增长了7.41%，使总资产规模增长了1.34%，两者合计使总资产增加了10749712815.46元，增长幅度为25.64%。2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面：一是应收票据的大幅度增长。应收票据本期增长8024069066.06元，增长幅珠海格力电器股份有限公司2010年度财务报告分析5度为80.01%，对总资产的影响为19.14%。应收票据出现这种变化的主要是原因是公司国内市场销售执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致；二是存货的大规模增加。存货本