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第五章企业信用风险分析5.1财务分析5.2信用风险分析模型5.1财务分析5.1.1财务报表的类型5.1.2财务比率分析法5.1.3盈利能力分析5.1.4财务风险分析5.1.5营运资本和流动性分析5.1.1财务报表的类型1.资产负债表资产、负债、所有者权益2.利润表收入、成本、费用、利润或亏损3.现金流量表现金、现金等价物5.1.2财务比率分析法5.1.3盈利能力分析1.资本收益率（ROCE）5.1.3盈利能力分析2.销售利润率（利润率）5.1.3盈利能力分析3.资产周转率5.1.4财务风险分析1.财务杠杆率较高的财务杠杆率代表了较高的财务风险5.1.4财务风险分析2.利息保障倍数可接受水平：大于35.1.4财务风险分析3.资产负债率该比率越高，财务风险越高5.1.5营运资本和流动性分析1.营运资本(1)由存货、在产品和债权组成。(2)营运资本、商业循环与现金循环5.1.5营运资本和流动性分析2.现金循环比率5.1.5营运资本和流动性分析3.流动性足够的现金或速动资产应付短期支付的需要。(1)流动比率(2)速动比率5.1.5营运资本和流动性分析(3)可接受的流动、速动比率标准流动比率范围：1.5~2.2速动比率范围：0.8~1.05.2信用风险分析模型5.2.1Z值模型5.2.2A值模型5.2.1Z值模型Z值较高，说明企业比较健康；Z值较低，说明企业具有潜在的破产风险。5.2.1Z值模型RedwardAltman(美国)的Z值模型：Z1.81,企业存在潜在的破产风险5.2.1Z值模型RichardTaffer(英国)的Z值模型：Z0,企业存在潜在风险5.2.2A值模型