第四章流动性风险管理

第4章流动性风险管理流动性对于任何银行组织的运行都是非常关键的。银行的资本头寸需要具有获得流动性的能力，特别是在金融危机中。——巴塞尔银行监管委员会（BCBS）2019/8/256内容一、流动性风险的概念和成因二、流动性风险的度量流动性财务信息指标流动性市场信息指标三、流动性风险管理技术四、流动性风险管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论资产负债表内表外统一管理理论2019/8/257什么是流动性？根据银行业约定俗成的定义，流动性指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。一般定义为：“银行资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力”流动性涵盖了三个方面的要素：资金数量成本时间2019/8/258银行流动性的具体职能：银行通过保持适当的流动性可以保证其债权人得到偿付；银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的贷款承诺；银行保持适当的流动性可以使银行把握任何有利可图的机会，扩展其资产规模；又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。如何理解流动性？*不仅包括资产的流动性，还包括负债的流动性*资产流动性：资产在不损失或少损失情况下迅速变现能力*负债流动性：经济主体以较低风险或较低成本迅速融资的能力*流动性实质：一种以机会成本为代价的支付能力的大小流动性特质：*流动性越强→机会成本越高，资产的收益率越低。*流动性越弱→机会成本越低，资产的收益率越高。问题：流动性与盈利性的矛盾与统一流动性：并非越强越好？2019/8/2511流动性风险的概念流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。商业银行面临的流动性风险包括以下情况：银行的一切经营活动正常，信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生；银行本身出现短期危机，如银行出现坏账；银行业整体出现短期危机；银行陷入长期危机。市场流动性风险融资流动性风险1.负债流动性（融资流动性风险）巴塞尔委员会给出了融资流动性风险的定义：融资流动性风险是指公司无法获得有效的期望和非期望的当前和未来的现金流以及抵押物，来改变公司的日常运营或金融情况的风险。筹资能力越强，筹资成本越低，则流动性越强。⑴零售客户，特别是小额存款人对商业银行的信用和利率水平不是很敏感，通常，个人存款往往被看做是核心存款的重要组成部分。⑵公司／机构存款人，对商业银行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司／机构存款通常不够稳定，对商业银行的流动性影响较大。北岩银行的流动性风险北岩银行的资产负债表（2007年6月，单位：10亿英镑）资产负债贷款96.7零售存款30.1现金0.8债务证券71.0证券8.0其他10.1合计113.5合计111.21.152.资产流动性（市场流动性风险）资产流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下迅速变现的能力。变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。流动性资产主要包括：现金，超额准备金，可在二级市场随时抛售的国债、债券、票据和其他证券类资产，短期内到期的拆放／存放同业款项、贷款、贴现、回购、证券类资产和其他应收款，其他短期内可变现的资产。1.17流动性与风险之间是什么关系？★反向关系★流动性越强，风险越小；★流动性越弱，风险越大。2019/8/2519流动性风险的成因（内部）资产负债期限不匹配（1）银行过分依靠负债管理（2）银行用于应急的资金不够充足。“借短贷长”引起的是一种正常性的流动性风险金融企业的信誉流动性风险的成因（外部）货币政策的影响：紧缩的货币政策下资金短缺金融市场的成熟程度：发达市场资产变现能力和主动负债能力强。资产多样化如短期证券与票据变现/负债多样化渠道获得资金客户信用风险的影响：客户信用级别差，银行盈利下降。在客户不能还本付息时，贷款出售和转让困难，无主动权对利率变动的敏感性：利率变动对银行客户存款需求和贷款需求都产生影响，以致严重影响到银行的流动性头寸。r↑,存款↑，贷款↓资金充裕，无流动性压力r↓,存款↓，贷款↑资金短缺，产生流动性压力1.20作为派生风险与其他风险的相关性流动性风险管理体系1）流动性风险管理流动性风险管理是识别、计量、监测和控制流动性风险的全过程。商业银行应当坚持审慎性原则，充分识别、有效计量、持续监测和适当控制银行整体及在各产品、各条业务线、各业务环节、各层机构中的流动性风险，确保商业银行无论在正常经营环境中还是在压力状态下，都有充足的资金应对资产的增长和到期债务的支付。流动性风险管理体系2）流动性风险管理体系的基本要素董事会及高级管理层的有效监控；完善的流动性风险策略、政策和程序；完善的流动性风险识别、计量、监测和控制程序；完善的内部控制和有效的监督机制；有效完善的信息管理系统；有效的危机处理机制。流动性风险管理体系3）流动性风险管理的组织机构商业银行应建立完善的流动性风险管理治理结构。商业银行应根据政策的制定、执行、监测和监督职能相分离的原则，明确董事会及其专门委员会、监事会（监事）、高级管理层级相关部门在流动性风险管理中的作用、职责及报告路线，制定适当的考核及问责机制，以提高风险管理的有效性。4）流动性管理政策2019/8/2526二、流动性风险的度量专门讨论商业银行流动性风险的度量、管理理论和管理技术。财务信息指标流动性缺口法财务比率法现金流量法融资缺口法2019/8/2527财务比率法比率名称公式备注现金比率现金资产总资产只有超过法定准备金部分的现金资产才是可用的。存贷款比率贷款存款•该比率越大，流动性越差。核心存款与总资产的比率核心存款总资产对同类银行而言，该比率越大，流动性越高。贷款总额与核心存款的比率贷款总额核心存款该比率越小，银行“存储”的流动性越高，流动性风险越小。流动资产与总资产的比率流动资产总资产该比率越大，流动性越高。2829现金流量法现金流入量现金流出量实际的现金流量即将到期资产即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺尚未到期资产产生的利息尚未到期负债支付的利息散户存款的季节性变动潜在的现金流量可变现的未到期资产无固定期限的散户存款已建立的信贷额度不固定的贷款承诺和其他的表外活动2019/8/2530流动性缺口法流动性缺口系银行资产和负债之间的差额。当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的支持，这表明银行要维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够资金来源。2019/8/2531产生流动性缺口的原因原因有二：资产和负债之间不匹配的余额（“静态缺口”）资产和负债的不断变化（“动态缺口”）“边际缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表明流动性过剩，为负时，流动性紧张。假若资产和负债不断发生损耗，资产和负债的代数变化值都为负数。正的边际缺口表现为一笔资金净流出。2019/8/2532银行边际缺口时段123456资产1000900700650500300负债1000800500400350100缺口0100200250150200资产摊提（损耗）-100-200-50-150-200负债摊提-200-300-100-50-250边际缺口10010050-10050累计性边际缺口100200250150200流动性缺口分析法的不足将资金需求量与资金供给量进行简单相减，忽略了不同资金来源渠道和不同资金运用方式之间流动性差异。流动性缺口分析法的改进：修正的流动性缺口分析法1.33举例资金供给资金需求排序分数金额（百万元）排序分数金额（百万元）5105114342363728291418加权值100110加权流动性缺口110-100=10流动性缺口管理：对未来的资金供给量（比如存款等）和资金需求量（比如贷款）进行及时的预测，从而安排资金以满足金融机构潜在的流动性需求。大多数商业银行重视对四五周之后的流动性缺口分析。净流动性资产度量法净流动性资产=流动性资产-不稳定负债1.352019/8/2536融资缺口法融资缺口表示银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债需要进行再融资的那部分新资金融资缺口=资金总需要量—稳定的资金来源资金总需求量稳定的资金来源对总资产的融资额股本尚未使用的授信额度长期负债扣除：流动性资产稳定的短期负债扣除：短期、可自由处置的资产尚未使用的融资能力2019/8/2537融资缺口被视为“不稳定融资”。不稳定融资所代表的是银行必须通过“不稳定负债”筹集的新资金。这些不稳定的资金来源对信贷风险具有高度的敏感性，当银行面临流动性风险时，市场将要求该银行支付极高的风险升水。2019/8/2538三、流动性风险管理技术资产流动性管理技术负债流动性管理技术资产流动性衡量法流动性需要测定法资产流动性保持法开拓和保持较多的可以随时取得的主动型负债对传统的各类存款进行多形式的开发和创新开辟新的有利于流动性的存款服务2019/8/2539资产流动性衡量法存贷比率=贷款总额/存款总额流动比率=流动性资产/全部负债超额储备比率=超额储备/存款总额流动性资产减易变性负债2019/8/2540流动性需求测定法流动性需要计算表法该方法认为一家银行一定时期内所需要的流动性是由三个因素引起的：存款增加或减少引起的资金流入或流出贷款或投资增加或减少引起的资金流入或流出法定存款准备金随存款的变化而增加或减少银行的现金资产。只要对以上三个因素做出尽可能准确地预测，确定一定时期内的流动性需要就不太困难了。2019/8/2541流动性需求测定法经验公式法1.对储蓄存款的预测储蓄存款增长额预测值=预测期居民收入总额*(报告期居民储蓄存款增长额/报告期居民收入额)+其他因素2019/8/25422.对企业存款的预测企业存款平均余额预测值=预测期销售计划数*（报告期企业存款平均余额/报告期企业销售总额）*（1-流动资金周转加速率）+其他因素2019/8/25433.企业贷款预测工农业企业流动资金贷款预测预测期贷款需求量=预测期工农业总产值*（报告期企业贷款平均余额/报告期共总业总产值）*（1–流动资金周转加速率）-自由流动资金和不合理资金占用2019/8/2544流动性需求测定法时间序列预测法算数平均加权平均NiiXX1NiiiXwX12019/8/2545资产流动性保持法保持足够的准备资产合理安排资产的期限组合，使之与负债协调通过多种形式增加资产流动性负债流动性管理1.保持较多的主动型负债①发行大额可转让定期存单（CDs）②发行银行债券③同业拆借④向中央银行借款2.对传统的各类存款进行多种形式的开发和创新3.开辟新的有利于增强流动性的存款服务金融风险管理，1.46四、流动性风险管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论资产负债表内表外统一管理理论商业性贷款理论资产变现或转移理论预期收入理论银行券理论存款理论购买理论销售理论资产管理理论商业性贷款理论又称生产性贷款理论，是一种确定银行资金运用方向的理论。它起源于亚当斯密的《国民财富性质之原因研究》一书。这种理论认为，商业银行的业务应集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为而能自动清偿的贷款。具体说就是发放短期流动资金贷款，因为这类贷款能随着商品周转、产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。其理由是，银行大多数存款是活期存款，流动性要求高，只有发放短期自偿性贷款，才能保证银行资金的流动性，才不至于出现挤兑危险。资产管理理论资产变现或转移理论20世纪30年代之后，美国等国家的国债市场有了长足的发展，政府债券在二级市场上容易以合理价格转卖变现。资产变现或转移理论从根本上否定了商业贷款理论，强调保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需要钱时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现的资产，它的