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北京东方华尔金融咨询有限责任公司BeijingOrientalWealthFinancialConsultingCo.,Ltd特许金融分析师CFA介绍介绍•CFA考试简介•CFA是“特许金融分析师”（CharteredFinancialAnalyst）的简称，由美国CFA协会发起成立，每年在全球范围内同步举行资格考试。目前CFA考试是全球含金量最高、最被全球金融从业人员认可的顶级金融认证。CFA协会主办的CFA课程和考试也被公认为是全球投资专业内最严格的考试，在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。CFA资格被认为金融投资业中的黄金标准，被称为“全球金融第一考”、“华尔街通行证”和“第二护照”。•目前，CFA协会在139个国家和地区拥有近109748名会员(其中包括遍布于全球100328名CFA持证人)。目前，香港和中国内地分别共有3800多名和1800名CFA持证人。现如今，许多公司在招聘时也明确提出，有国外金融硕士学历或外资工作经验，拥有专业证书（CFA、CPA、FRM）人员优先录用。目前国内五大商业银行的高管均为清一色的CFA持证人。在中国，CFA也已经成为证券、银行和投行必备证书，成为胜任能力的象征。介绍•CFA的报考资格•CFA官方要求本科学历报考，考试没有工作经验要求，申请持证时才需要4年的金融相关工作经验。需要注意的是，CFA协会在为考生办理报名、缴费、考试等业务时，不认可身份证等证件，只认可国际旅行护照（由于属于国际考试，各个国家的身份证件不一样，为了防止出现替考等情况，CFA协会从2011年1月起，唯一认可的证件是国际旅行护照）。•专业要求：无行业和专业限制，注重实务性金融知识和实操能力考核，课程精深程度相当于金融硕士级别。•英语水平：CFA考试为全英文试卷，全英文作答。大学英语四级水平基本可以应对考试，但需要对金融专业词汇进行重点加强，达到融会贯通的能力。CFA协会建议CFA考生每个级别都至少保证在300小时学习时间，但对于中国考生而言，克服母语限制需要付出更大的努力。介绍•CFA考试适合人群及机构•CFA考试由于难度较大，又属于英文考试，因此，CFA考试主要的学员来源为：•1、高等学校的财经类本科和硕士研究生；•2、证券公司的投资顾问、行业研究员、证券分析师、高层管理人员等；•3、基金公司的投资经理、研究员、交易员、分析师、基金经理、高层管理人员等；•4、资产管理公司的分析师、评估师、高层管理人员等；•5、私募股权投资、风险投资、信托公司等金融机构的从业人员；•6、国内各大商业银行、财富管理中心、第三方理财、保险公司等专业理财机构的专业人员；•7、其他非金融行业，无金融工作经验，但有志于投身金融事业的人员。介绍•CFA的考试时间及地点•CFA考试分为一、二、三级共三个阶段，考过前一阶段，才能参加下一阶段考试。第一级考试每年6月和12月各举行一次；第二级及第三级考试每年均于6月同时举行一次。•第一级2012年6月考试考点为：北京、上海、广州、天津、南京、成都、香港•第一级2012年12月考试考点为：北京、上海、广州、香港•CFA考试为全英文考试，CFA一级考试时间为上午9点至12点，下午2点至5点（上下午各3小时，总时长6个小时），考试题量为240道题（上午考120道，下午考120道），全部为单选（三选一作答）。•CFA认可度•鉴于CFA考试的正规性、专业性和权威性，其资格证书在全球金融领域内收到了广泛认可，由于作为CFA持证人在申请国外技术移民方面有很大优势，因此CFA证书又称为“第二护照”。此外，因为目前华尔街等众多分析师、研究员及企业高管均拥有CFA资格，因此CFA证书又被称为“华尔街通行证”。对于CFA考生而言，通过CFA考试，可以选择的职业方向众多，通常包括投行经理、基金经理、行业研究员、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等。此外，对于CFA考生而言，通过CFA考试后的薪酬也是非常可观的，美国的CFA年薪在40万美元左右，在香港的年薪在30万美元左右。介绍到目前为止，从全球角度来看，CFA持证人从业最多的世界著名金融机构包括：高盛、摩根斯坦利、J.P摩根、花旗银行、穆迪、德意志银行、巴克莱银行、瑞士信贷、瑞银集团、普华永道等。从国内角度来看，目前CFA持证人从业最多的金融机构主要包括：中金公司、中投公司、中信证券、华夏基金、银河证券、工商银行、招商银行、中国银行、国泰君安、申银万国、广发证券、华泰证券、光大证券、国信证券、中银国际证券等。介绍•CFA背景介绍•近年来，金融行业随着全球经济的复苏日渐蓬勃发展，金融机构之间的人才争夺战日益激烈。一方面，金融从业的求职者不得不在激烈的竞争中完善自身的业务水平，而通过金融行业的顶级认证考试——特许金融分析师（CFA）资格考试也成为了人们进入金融投资领域的“敲门砖”。•何为CFA？•CFA是“特许金融分析师”（CharteredFinancialAnalyst）的简称，它是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美国CFA协会发起成立，每年在全球范围内举行资格考试。CFA协会主办的CFA课程和考试被认为是全球投资专业内最严格的考试，在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。CFA特许状持有人可以向其客户、雇主和同事表明他已经修读了一套严谨的专业课程，知识面涵盖了广泛的投资领域，并且承诺遵守最高的职业道德准则。因此，CFA特许状被投资业看成是一个“黄金标准”，投资者也希望找到那些持有CFA特许状的专业人士，因为这一资格被认为是投资业界中具有专业技能和职业操守的承诺。•CFA协会在134个国家和地区拥有近100,000名会员，并在57个国家及地区拥有136个会员协会。目前，香港和中国内地分别共有3800多名和近1700名CFA特许资格认证持有人。2011年，中国内地共新增494名CFA特许资格认证持有人。其宣言就是：“通过教育、诚信和专业水平方面所设定的最高标准，引领全球各地的投资专业。建立和保持高水准的职业素养和诚实信用，推进全球投资界的利益”，其核心价值观为：诚信、专业、服务、合作。的价值世界金融市场的成长对合格投资专业人员产生了前所未有的需求。投资人和雇主比以往任何时候更需要一个统一的标准来衡量金融分析人员的知识、诚信和专业化程度，从而信赖他们管理资产。“注册金融分析师”就是这样一个标准。CFA协会于1962年设立的CFA考试课程，专为投资专家、证券分析师、基金管理人和投资顾问而设，自学考试课程达到研究生水平。其考试重点是国际最前沿的金融理论和技术，范围包括投资分析、投资组合管理、财务报表分析、企业财务、经济学、投资表现评估及专业道德操守。CFA资格证书被授予广泛的各个投资领域内的专业人员，包括基金经理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等。介绍•CFA在中国•目前中国的高级金融人才奇缺，金融分析师更是存在巨大供需缺口。以上海为例，未来两年，上海对CFA的需求是3000人，而目前上海拥有的CFA只有30人。2001年，整个上海409名考生中，只有2人取得了资格证书。而一旦成为CFA，便会变得炙手可热，受到多家金融机构争抢，年薪也很高。正是在这种高薪的刺激下，国内的特许金融分析师的报考热不断升温，报考人数逐年递增。随着中国改革开放的进程不断深化和加入WTO以后国际经济与贸易的加速一体化，国内对金融人才的需求总量大大增加。另一方面，外资金融机构的进入将增加对本土化金融人才的需求。随着外资商业银行的准入，为了抢占内地市场的份额，外资银行新一轮的扩张已经开始，对金融人才的需求也更加旺盛。•目前在国内，金融类的从业人员更多地局限于银行和股票、期货等几个有限的市场。当前，雇佣CFA人士最多的世界著名机构包括：美林、高盛、摩根、花旗、普华永道等。而发达国家的金融行业，随着金融创新和业务的扩展，已经延伸到很广泛的领域。衍生产品、固定收益产品、风险投资、PE等相关领域均有待国内新一代的金融人才去开拓。目前，国内机构普遍存在着投资分析水平不高、金融投资分析专长的合格人才奇缺等问题。对高端金融人才存在着迫切的渴求：许多公司的在招聘时明确提出，要有工作经验，拥有专业证书（CFA、FRM、CPA）人员优先，尤其是外资机构。据不完全统计，我国今后十年内每年将需要十五万金融领域的专业人才。CFA证书持有人的前景非常乐观。除此之外，随着我国混业经营的发展，CFA资格更加有利于促使其他各金融机构人员顺应时代的发展。介绍•课程体系•CFA的课程以投资分析的实务为基础。CFA一级考试内容深深植根于投资管理的实践，涉及丰富的金融投资相关学科的基础知识，并随着金融市场的发展，每年都在修改考试标准和阅读书目，以反映投资领域最新的变化。•CFA考试科目：职业伦理道德、定量方法、经济学、财务报表分析、公司财务、投资组合管理、股票投资、固定收益投资、衍生品投资和其他投资，共十门课程。每一级考试的重点不同，只是难度要求随着CFA级数的增加递增，CFA考试每个级别的侧重方向也有所不同。介绍•CFA考试科目重点◆伦理道德与职业行为准则提高从业人员的职业和道德素养，特别是国际上对受托人的责任的要求，降低了公司内部人员职业违规方面的风险，同时提升公司内部的整体职业素养，由此提高公司整体的管治。在一级考试中，所占比重为15%。CFA考试科目重点◆定量方法定量方法就是以数量工具测算投资组合关联性，概率统计，为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。在一级考试中是考试占比较大的考试科目，主要是计算方法的考核，记得住公式就肯定可以做对题。在一级考试中，所占比重为12%。CFA考试科目重点◆经济学经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。在一级考试中，所占比重为10%。CFA考试科目重点◆财务报表分析财务报表是一级的考试重点，内容涉及三大会计报表，现金流量测控，养老会计、管理会计、税收规避FACC等会计术语，考试难度不大，并且现在的考核方式更加灵活。一级中的财务报表分析是重点科目，所占比重为20%。考试科目重点◆公司财务公司财务详细的介绍了资本的成本，使公司规划出最合适的资本结构，来获得资本的最优收益。在制定资本预算时，可做出正确的现金流量估计和风险分析，从而作出正确的决定。在决定股利政策时，充分了解其中的资讯和意义。深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最优化。在一级考试中，所占比重为8%。CFA考试科目重点◆投资组合管理投资组合管理旨在是给人了解投资组合业务进行的整个流程，如何配合客户需求，计算回报、厘定风险，运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险、并且定时作出检讨如何利用投资组合法，提升保险公司