中国聚乙烯工业发展现状及展望

作者联系方式：地址：杭州市西湖大道193号定安名都三层E-mail：[e-mail]：0571－87839261中国聚乙烯工业发展现状及展望南华期货史明珠一、聚乙烯市场分析聚乙烯（PE）是中国通用合成树脂中应用最广泛的品种，主要用来制造薄膜、电线电缆、注塑、涂层、纤维、管材等。随着石油化工业的发展，聚乙烯生产得到迅速发展，产量约占塑料总产量的1/4。目前，中国的聚乙烯生产能力已具备相当规模，在国内前20家聚乙烯生产商中，产量超过20万吨的有13家，最大的生产企业是茂名石化、赛科、兰州石化、燕山、吉化等，产量前10位的产量合计占全国总产量的81％。尽管如此，国内的产量仍无法满足不断增长的需求，仍有40％以上需要进口，中国仍然是全球最大的聚乙烯进口国。2007年中国聚乙烯产能占全世界的11％，需求则占全世界的20％。2002－2007年，中国乙烯工业保持快速发展势头，带动了聚乙烯工业始终处于上升态势，生产能力从365.8万吨/年增长至710万吨/年，年均增长率14.2％；产量从355.2万吨增至715.2万吨，年均增长率达15.0％。近三年来，国内新增了上海赛科、扬子巴斯夫、中海壳牌三家聚乙烯供应商，同时中石化和中石油也大量新增了聚乙烯装置。2008年1－7月，PE产量为420.9万吨，同比增长1.8％，进口271.18万吨。中国聚乙烯供需状况20040060080010001200140019992000200120022003200420052006200770%75%80%85%90%95%100%PE年产量PE年净进口量PE年表观消费量开工率近10年中国聚乙烯需求也较快增长，2007年表观消费量达到1162万吨，其中进口453.4万吨，国内自给率为61.5％。2002至2007年间，中国聚乙烯增速明显高于世界水平，但国内供不应求的局面仍然不会改变，仍需大量进口。中国主要的进口来源是韩国、新加坡、沙特、台湾、日本、美国等地，2007年来自中东的进口量达到了130万吨以上，约占国内进口量的28.7％。全球的产能也一直在增加，而且产能的增速大于需求的增加速，导致产能过剩、开工率下降。2007年全球产能约为6500万吨，预计到2010年世界聚乙烯的总产能将达到约8800万吨。二、聚乙烯上下游产业链发展状况聚乙烯作为化工产业，有着较长的产业链：原油－石脑油－乙烯－聚乙烯－塑料制品，影响价格的因素从原油到塑料制品，纷繁复杂。既要考虑到原油价格波动对聚乙烯成本的影响，又要考虑到下游制品的需求，同时还要兼顾产业链中间环节的供需状况。供求关系是决定价格的根本，但市场对终端产品价格的承受能力是上下游成本顺利传导的关键。上游乙烯工业发展情况：国内供不应求全球逐步过剩近年来，中国快速的经济增长对乙烯产生了很大的需求。2007年我国乙烯产量突破1000万吨，达到1050万吨，比上年增长11%以上。预计，2010年我国乙烯当量需求量为2500万～2600万吨，供需缺口将保持在1000万吨以上，自给率将提高到53.8%～56%，供不应求的局面仍然不会改变。我国的乙烯产量与需求量相比仍有较大差距，面临装置布局分散，规模小；原料不优、不足的困难。但全球来看，2009-2010年随着中东和亚洲新增乙烯产能的投产，全球乙烯产能增速将超过需求增速。乙烯产能利用率将从2006年的92%降至87%～88%，这标志着下一个利润低谷期的到来。全球乙烯生产格局正在发生变化，发展重心继续向具有廉价原料优势的中东和消费中心亚洲地区转移。今年第三季度以来，由于东北亚尤其是中国下游需求的减弱，乙烯持续面临高库存、低需求的压力，价格一路下探，目前已经探至500－600美元/吨，创下了2005年以来的低价。乙烯与石脑油价差图100300500700900110013001500170019002006-1-62006-3-62006-5-62006-7-62006-9-62006-11-62007-1-62007-3-62007-5-62007-7-62007-9-62007-11-62008-1-62008-3-62008-5-62008-7-62008-9-6乙烯－石脑油石脑油乙烯从乙烯的定价来看，石脑油是乙烯最主要的裂解原料，但是近两年随着中东地区用天然气生产乙烯产量的提高，亚太地区的乙烯价格与原油出现背离。随着对乙烯裂解装置的巨大投资，尤其是在中东地区和中国，虽然有非常强劲的需求潜力，但价格比之前预期的下降，毛利下降较大。乙烯在产业链中的价格关键还是看市场需求，作为其上游的石脑油作为价格参考。下游需求状况：未来最近几年需求缩减今年是非同寻常的一年，足以载入世界经济发展的史册。仅仅是时隔几个月，在上游原油价格反转急下的情况下，下游的制品企业需求遭受着百年一遇金融危机的冲击，聚乙烯产业寒冷的冬天正在临近。在进口货源充足、下游需求增幅减缓下，如果中东地区大型石化装置按期投产，预计未来几年我国PE供应将逐步相对过剩，届时PE装置将进入开工率低谷期。从08年固定资产投资来看，聚乙烯产业目前面临着投资过剩、需求大幅萎缩的困境。如下表，上游化学原料制造业的投资增幅是41％，远高于塑料制品行业19.8％的投资增幅，聚乙烯行业接下来供过于求的趋势十分显著。2008年1－8月各行业投资情况行业投资额（亿元）同比％化学原料及化学制品制造业2842.5341化学纤维制造业192.3718.5塑料制品业658.7719.8但是供应过剩的根源还在于需求的锐减。由于美国次贷危机已经开始影响全球的实体经济，国内外市场的经济发展都开始放缓，塑料产品的需求大大减弱，出口增速逐月递减，08年下半年以来，塑料制品出口每月累计同比增速已经降至了2001年以来的低点，供过于求的矛盾在需求层面开始显现。塑料制品出口金额累计同比增速(10)(5)05101520253035402001-062001-102002-022002-062002-102003-022003-062003-102004-022004-062004-102005-022005-062005-102006-022006-062006-102007-022007-062007-102008-022008-06塑料制品出口：累计同比增长从上图也可以明显观察到，目前塑料制品的订单下降非常明显，随着人民币升值、出口退税率减少、劳动力成本增加，中国塑料行业来料加工的优势逐步丧失，很多订单转移到了土耳其等地，在产业完成转型、经济恢复正常增长速度以前，这一下降的出口趋势难以好转。聚乙烯的终端消费附属于各大产业，聚乙烯产业的发展很大程度上要取决于相关产业的发展。聚乙烯消费主要是分布在薄膜和包装膜、注塑、管材、中空、电线电缆、纤维等。其中，占聚乙烯消费量较大的薄膜主要是用于农业和零售或批发包装膜；管材广泛用于市政工程、燃气输送、农村给排水、加油站建设和建筑内给排水等领域，聚乙烯管材专用料是目前用量最大的管材专用料之一，占比达40％。所以，管材需求与房地产投资、市政投资有着密切联系。各市政项目固定投资完成额累计同比增长汽车类零售额累计同比增长汽车、房产等市场的低迷，零售行业的景气度下降等都影响了塑料产品的消费。如今年第二季度以来，来自汽车生产厂家的零件用包装袋订单数量较往年明显下降，导致其对高压、线性塑料的采购量减少。直接用于汽车的工程塑料也随着国内车市连续5个月销量下降而减少。房地产市场的低迷不振也影响了对塑料建材的需求。下游需求的大幅减弱拖累上游的聚乙烯行业陷入低迷状态，集中表现在价格下滑、开工率不足、企业兼并重组、产业整合等方面。尽管如此，从长远来看，随着经济的发展，塑料制品行业对聚乙烯的绝对需求会不断增加，如2007年国内管材专用料总产量约28仅为万吨，到2010年我国塑料管产量将达450万吨，到2015年将达600万吨，届时中国将成为世界上塑料管产量最大的国家。我国聚乙烯产业和塑料行业仍会有长足的发展。三、聚乙烯工业市场发展展望在下游需求的拉动下，塑料行业走过了成长的高峰期，带动了聚乙烯产业的不断发展，但是随着下游发展的放缓，未来几年我国聚乙烯供应将逐步相对过剩。前几年的加速扩张形成了聚乙烯巨大产能，供过于求的矛盾今后将更加突出。市场必然会面临重新洗牌，高档产品将挤压中低档产品，优胜劣汰。过去低水平的外延扩张之路，在全球经济危机下提前走到了尽头，进行战略转型、提高产业内涵，是置于死地而后生的必然选择。尽管随着国家经济的发展，行业还会继续发展，但是节奏将会有所调整。今后几年，将是我国聚乙烯工业产品结构调整、产业整合、提高行业竞争力的关键时期，也是发展的机遇期。我们面临中东及我周边地区和国家的竞争压力越来越大，同时也有助我们寻求更为有利的进口来源。未来全球也将面临聚乙烯产能超过需求，开工率下降的制约，聚乙烯市场将由卖方市场转为买方市场。今后5年，全球聚乙烯产能扩张将明显加速，其中LLDPE/HDPE年均增速将达到7.7％，LDPE为4.3％，HDPE为3.7％，到2012年聚乙烯产能将达到10006万吨/年，2017年为10903万吨/年。未来5年世界聚乙烯需求也将保持稳定增长，其中HDPE的年均增速为5.1％，LDPE为1.6％，LLDPE为6.7％，到2012年世界聚乙烯需求将达到8290万吨，2017年为10066万吨/年。其中，中东是主要的产能扩张地区，将增加1200万吨产能。虽然中国仍将是未来聚乙烯需求的主要推动力、将是聚乙烯的核心市场和最大的买家，中国也将掌握世界聚乙烯的定价权，但是随着自给率的提高，无法容纳中东全部的新增产量，20％的新增产量将出口欧洲。