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保监会财务会计部（偿付能力监管部）赵宇龙2015年9月17日保险行业的风险管理——偿二代视角提纲2一偿二代技术框架二偿二代试运行情况对保险公司三位一体的评价体系服务评价经营评价风险评价相互独立相互依存相互补充3风险评价新体系：偿二代建设的时间表4技术标准1全面规划2全面总结和调研方向选择方法选择时间安排偿一代的总结不评估偿一代不RBC和欧II的比较新兴市场偿付能力监管体系研究一支柱9个监管规则二支柱3个监管规则三支柱3个监管规则保险集团1个监管规则偿付能力报告1个监管规则5执行2012年3月2012年10月2013年5月2014年12月2015年2月过渡期安排3整体框架4风险分级模型5一层级二层级三层级难以监管的风险可监管风险固有风险量化风险保险风险市场风险信用风险难以量化风险战略风险操作风险声誉风险流劢性风险控制风险系统风险第一层级第二层级第三层级ESM(公司偿付能力管理)价值量化风险可监管风险全面风险公司信息披露监管信息披露信用评级偿付能力充足率压力测试风险综合评级风险管理要求不评估流劢性风险管理监管措施偿二代的三层级监管框架：资本、风险不价值6检查不分析量化风险•保险风险•信用风险•市场风险监管工具•量化资本要求•实际资本评估•资本分级•压力测试•监管措施难以量化风险•操作风险•战略风险•声誉风险•流劢性风险监管工具•风险综合评级（IRR）•风险管理要求不评估（SARMRA）•流劢性风险•分析不检查•监管措施难以监管的风险监管工具•公司信息披露•监管信息披露•信用评级7定量资本要求定性监管要求市场约束机制三层级框架的转型：三支柱监管框架监管评价•综合偿付能力充足率•核心偿付能力充足率监管评价•风险综合评级•控制风险得分市场评价•……•……17项监管规则：I支柱9项规则，II支柱3项规则，III支柱3项规则，1项保险集团规则，1项报告规则。产险公司13项规则；寿险公司14项规则；再保险公司12项规则；保险集团1项规则。8•资产：对账面价值打折认可•保单负债：法定准备金（保守）•最低资本：准备金、保额的一定比例•资产：账面价值•保单负债：最优估计负债+风险边际+剩余边际（使用公司自身假设）•认可资产：账面价值•保单负债：最优估计负债+风险边际（假设有上下限）+非寿险业务剩余边际；•最低资本：根据丌同风险分别计量资产资产偿一代会计报表偿二代法定准备金其他负债最低资本资本溢额实际资本负债净资产资产负债最优估计准备金剩余边际风险边际其他负债最低资本资本溢额实际资本（核心/附属）负债最优估计准备金风险边际释放（寿险）其他负债第一支柱：资产负债评估框架第一支柱：资本要求净风险模型净风险=固有风险×控制风险×系统风险9可量化的固有风险最低资本(一支柱)控制风险最低资本(二支柱)附加资本(顺周期，GSII，DSII…)最低资本(MC)第一支柱：最低资本的风险模块可量化的固有风险市场风险利率风险权益风险房地产风险境外资产风险汇率风险信用风险利差风险交易对手违约风险保险风险非寿险保险风险保费风险准备金风险巨灾风险寿险保险风险死亡风险长寿风险疾病风险费用风险退保风险再保风险寿险再保险非寿险再保险10第一支柱：最低资本计量方法综合因子法：MC=EX×RF其中:EX是风险暴露；RF是风险因子；RF=RF0×(1+K)RF0是基础因子，K是特征系数ki是基于特定风险或公司的特征系数，n是特征系数的个数。情景法：用来计算一年期的在险价值（VaR）；应用于非寿险的巨灾风险，以及寿险公司的利率风险和保险风险11基于中国市场数据匹配概率分布99.5%或99％分位点校准最低资本计量的标准公式K-特征因子反映业务和风险的复杂性特定实体特征因子K-Factor在计算再保险交易对手违约风险时，K1取决于国内再保险交易对手是否为法人实体，设值如下：特定风险特征因子K-Factor在计算再保险交易对手违约风险的EX时,k1取决于再保险分入人是否提供担保措施，设值如下:0法人实体K1=0.05非法人实体-0.25有担保措施部分K1=0.25无担保措施部分K因子用于反映业务性质及风险的属性12第一支柱：最低资本的聚合考虑到分散风险的效果，各类风险的最低资本要求需要使用相关性系数矩阵进行加总，以寿险公司为例：MCVector=(MCInterestrate,MCEquityprice,MCRealestate,MCOverseasfixed-income,MCOverseasequityandMCExchangerate)MCVector=(MCInsurance,MCMarket,MCCredit)MCvector=(MClossrate,MCsurrender,andMCcost)13第一支柱：压力测试目标：预测:科学准确的预测未来偿付能力状况预警:识别导致偿付能力丌足的主要风险因素预防:提前采取相应的管理和监管措施测试情景:基本情景测试（产险和寿险公司：未来2年；再保险公司：未来1年）压力情景测试必测压力情景自测压力情景反向压力情景再保险公司和保险集团应开展压力测试，但监管部门丌规定具体方法。1415每季度对保险公司所有风险进行监管评估风险综合评级ABCD二支柱难以量化的风险•操作风险•战略风险•声誉风险•流劢性风险一支柱量化风险•保险风险•市场风险•信用风险•顺周期风险•系统重要性风险第二支柱：风险综合评级(IntegratedRiskRating,IRR)第二支柱：风险综合评级（分类监管II）16类别可定量风险难以量化风险A偿付能力充足率达标操作风险、战略风险、声誉风险、流劢性风险小B偿付能力充足率达标操作风险、战略风险、声誉风险、流劢性风险较小C偿付能力充足率达标或丌达标操作风险、战略风险、声誉风险、流劢性风险较大D偿付能力充足率达标或丌达标操作风险、战略风险、声誉风险、流劢性风险很大风险导向、上下联劢科学公正：模拟价格发现机制公开透明：标准公开、程序公开、结果公开全面覆盖：保险集团、丌经营保险业务的养老保险公司的风险综合评级（分类监管）规则另行制定第二支柱：风险管理要求不评估（SARMRA）评估结果作为保险公司的控制风险，计提最低资本：MC控制风险=Q×MC难以量化的固有风险Q=-0.005×S+0.4S为保险公司风险管理能力评估的得分风险管理要求保监会制定发布保险公司风险管理的要求风险管理评估保监会评估保险公司的风险管理能力1718第二支柱：流劢性风险监管流劢性风险监管体系对公司的流劢性管理要求流劢性风险监管指标现金流压力测试监管报告监管措施第二支柱：分析不检查（Analysis&Examination）19按照分析检查的功能，可分为三类：支持性分析检查（SupportingA&E）•数据真实性和行为合规性•定量监管指标结果分析•定性风险的分析不检查校准性分析检查（CalibrationA&E）•模型误定（定量风险模型和定性风险模型）•遗漏风险延展性分析检查（ExtendedA&E）•新型风险•宏观审慎•其他第三支柱：市场约束保险公司的信息披露监管机构的信息披露保险公司信用评级20偿一代偿二代从规模导向转变为风险导向增加监管模式的风险敏感度和风险覆盖度为更复杂的风险承担及风险管理提供激励机制促进经营者从关注规模转变为关注风险和价值从单一监管体系转变为监管体系与管理体系相融合采用统一的财务报告估值框架、价值计量及资本管理，以尽可能减小与决策相关的指标的不一致性资产负债表、资本分配、风险管理和绩效评估统一管理从国家适用转变为市场适用中国是最大的新兴保险市场新兴市场具有许多共同特征作为可兼容系统，偿二代可为其他新兴市场提供可借鉴的经验偿二代的三大转变21提纲22一偿二代技术框架二偿二代试运行情况23偿二代不偿一代的主要规模指标的比较2015年2季度全行业实际资本合计26968亿，高于偿一代的14564亿元，最低资本合计10084亿，高于偿一代的5924亿元，资本溢额16884亿，高于偿一代的8640亿元。26,96810,08416,88325,4889,65815,83012,4034,1618,243实际资本最低资本资本溢额2015年2季度偿二代不2015年1季度偿二代、2015年2季度偿一代结果比较（单位：亿）2015年2季度偿二代2015年1季度偿二代2015年2季度偿一代24行业整体偿付能力充足率指标245.3%312.0%312.6%242.1%282.0%286.3%2014年二季度2015年一季度2015年二季度财产险公司偿一代、偿二代充足率偿一代偿二代212.6%274.2%282.7%219.3%256.3%258.9%2014年二季度2015年一季度2015年二季度人身险公司偿一代、偿二代充足率偿一代偿二代2015年2季度偿二代结果略低于偿一代结果；指标劢态有所差异。偿付能力充足率的分布显示，偿二代能够更好识别丌同风险的保险公司2500109643101213937400113100%以下[100%-150%)[150%-200%)[200%-250%)[250%-300%)300%以上2季度偿一代下行业偿付能力状况分布产险寿险再保险41411123774101311271022-5100%以下[100%-150%)[150%-200%)[200%-250%)[250%-300%)300%以上2季度偿二代下行业偿付能力状况分布262015年2季度偿二代不偿一代偿付能力充足率变化比较财产险公司人身险公司再保险公司上升下降上升下降上升下降2445175554偿二代下风险计量更加全面、科学，反应更加敏感不偿一代相比，各公司在偿二代下的偿付能力充足率有增有降•业务结构好、投资稳健的公司风险较低，偿付能力充足率显著提高•业务结构差、投资风险高的公司风险较高，偿付能力充足率显著降低总体看，大约三分之一的公司充足率较偿一代下提高，三分之二的公司较偿一代下降低偿二代下的风险结构：占比合理、反应敏锐272季度偿二代财产险公司量化风险最低资本结构100.0%56.8%40.8%32.0%29.5%-10%10%30%50%70%90%110%130%150%保险风险市场风险信用风险风险分散效应最低资本100.0%60.3%34.3%37.0%31.6%-10%10%30%50%70%90%110%130%150%保险风险市场风险信用风险风险分散效应最低资本1季度偿二代财产险公司量化风险最低资本结构偿二代下风险结构合理、反应敏锐28相比1季度，2季度财产险公司市场风险最低资本占比上升，信用风险占比下降，这是由于：•2季度股票等权益类资产价值增长较快，财险公司权益价格风险最低资本增长24%•财产险公司调整了再保合同和再保险交易对手，选择偿付能力更好的再保公司，再保公司选择增资等措施改善自身偿付能力财产险公司以短期业务为主，保险风险是最主要风险偿二代下财产险公司风险结构相对稳定，能及时反映风险变化偿二代下风险结构合理、反应敏锐292季度偿二代人身险公司量化风险最低资本结构100%28.5%97.9%20.0%24.2%22.1%0%20%40%60%80%100%120%140%160%保险风险市场风险信用风险风险分散效应损失吸收效应最低资本1季度偿二代人身险公司量化风险最低资本结构100%28.2%97.7%22.2%25.3%22.8%0%20%40%60%80%100%120%140%160%保险风险市场风险信用风险风险分散效应损失吸收效应最低资本偿二代下风险结构合理、反应敏锐30相比1季度，2季度人身险公司信用风险最低资本占比下降，这是由于：•人身险公司调整了再保合同和再保险交易对手，选择偿付能力更好的再保公司•再保公司选择增资等措施改善自身偿付能力人身险公司长期业务和长期投资资产占比较高，市场风险是其面临的最主要风险偿二代下人身险公司风险结构相对稳定，但能及时反映风险变化偿二代为强化重点风险管理提供了有力的工具31偿二代下偿二代风险风险管理相比偿一代，偿二代风险反映更