渤海商品交易所2

渤商所为您开启投资商品之门2/34前言一、渤海商品交易所成立背景及图片介绍二、渤海商品交易所交易优势及盈利模式三、渤海商品交易所相关制度四、渤海商品交易所开户流程五、总结3/34一渤海商品交易所成立背景及图片介绍4/34天津市人民政府贯彻落实党中央、国务院相关战略部署的重要举措推进天津滨海新区开发开放金融体制改革和金融创新方面先行先试■依法进行改革试验综合配套改革试验内容超出国家有关规定的，由天津市人民政府依法定程序报请审批；法律、法规没有规定的，由天津市人大常委会制定法规或者由天津市人民政府制定规章，予以规范。■《国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》（国函〔2008〕20号）■《国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》（国函〔2008〕26号）1.1渤海商品交易所成立背景5/34国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的商品交易所国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所；要成为大宗商品在国际市场的定位中心；掌握大宗商品的定价话语权，就必须建立现代化的现货交易所，才能在激烈的国际经济市场的大角逐中，占据主动优势地位。——温家宝1.1政策优势6/341.1服务于交易商的市场构成监督管理委员会结算银行、交割仓库授权服务机构（会员）全体交易商渤海商品交易所监管层服务层客户层服务服务7/341.1多层次的市场服务方式服务机构优势遍布全国的100多家授权服务机构（会员），为交易商提供开户指导和教育、培训服务，协助交易商完成在交易所和结算银行的开户、交易结算、风险控制、实物交割等商品交易服务。8/34渤海商品交易所高管培训9/34渤海商品交易所在山西太原进行第三站路演图片10/3411/34天津副市长崔津渡、发改委价格司副司长许昆林、国家物资储备局党组副书记、副局长宋红旭、新华社天津分社社长陈良杰为渤海商品交易所剪彩12/34天津人民政府杨栋梁常务副市长、中国石油和化学工业协会李勇武会长为渤商所揭牌13/34中国工商银行副行长张福荣，兴业银行行长李仁杰，交通银行副行长王滨，上海浦东发展银行副行长刘信义等银行负责人出席仪式14/34新华社经济信息部领导张彬与阎东升董事长签署合作协议15/3416/3417/3418/3419/3420/34二渤海商品交易所交易优势及盈利模式21/34具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台大量的交易商集中撮合竞价2.1.1真正形成每日现货价格卖方n交易所电子交易系统集中竞价撮合成交价格优先时间优先买方B买方N买方A卖方1卖方2……22/34渤商所实行每日交割申报和延期交割补偿制度满足交易商的多种交易需求。实物交割：每日都可申请实物交割，能够满足现货生产企业和贸易商的实物需求。投资：交易商(个人或企业）不用缴纳或缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。保值：生产企业或贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格。2.1.2满足多种交易需求23/34延期交割补偿定义：提出交割申报，但未获得交割履行的买方（卖方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：补偿有交割需求交易商的利益平抑实物交割供需矛盾2.1.3满足多种交易需求——延期交割补偿24/34采用20%保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高。采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。2.1.4提高资金利用率25/34可以做多，牛市做多赢利可以做空，熊市做空赢利2.1.5实现双向交易26/342.1.6提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接为投资者有效规避境外市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件满足跨时区投资者参与交易的需求交易时间休市时间19:003:009:0011:3013:3016:0016:15交割申报时间夜盘早盘午盘交易日为每周一至周五（国家法定节假日除外），特殊情况见交易所公告集合竞价在每一交易日开市前十分钟内进行27/342.1.7安全便捷的结算方式结算方式优势资金开户方便：投资者可在工商银行的各网点开立资金帐户；资金托管安全：银行监管保障交易资金安全；资金汇划便捷：交易保证金实时进出。28/342.1.8品种齐全的上市品种制定了完整的产品战略石油化工商品金属商品；煤炭商品；大宗农副产品交易所将成为国内上市品种最齐全的商品交易所29/34渤商所上市品种合约主要条款交易品种原油焦炭热轧卷板交易单位1吨/手最小变动价位1元/吨2元/吨1元/吨交易手续费1‰1.6‰0.4‰最小交割单位1000吨200吨300吨履约保证金合约价值的20%交割手续费10元/吨5元/吨10元/吨延期交割补偿金费率0.2‰/日0.2‰/日0.4‰/日交割地点交易所指定交割仓库交易代码BCOBCKBCR上市交易所天津渤海商品交易所30/3430万吨级原油码头31/3432/3433/3434/342.1.9连续现货交易与期货交易方式的比较连续现货交易期货交易方式交易方向多空双向多空双向交易资金20%保证金5%-15%保证金交易单位1吨/手5吨、10吨/手持仓转让限制T+0T+0交割日期每日交割每月合约到期日交割持仓时间长期合约到期必须平仓或交割35/342.1.10连续现货交易与股票交易方式的比较连续现货交易股票交易交易方向多空双向单向做多交易资金20%保证金100%全额持仓转让限制T+0T+1交易标的大宗商品上市公司持仓时间长期长期（至退市）36/34盈利模式2.2.1把握商品价格变化趋势，买进/卖出合约赚取波段获利交易商判断焦炭趋势向上：（买入订立卖出转让）1846元/吨买入订立10手电子合同手续费：10*1*1846*0.0015=27.69元；1986元/吨全部卖出转让手续费：10*1*1986*0.0015=29.79元；每吨赢利：1986-1846=140元扣除手续费：27.69+29.79=57.48元交易商赢利：10*1*140-57.48=1342.52元交易商判断焦炭趋势向下：（卖出订立买入转让）1980元/吨卖出订立10手电子合同手续费：10*1*1980*0.0015=29.7元；1890元/吨全部买入转让手续费：10*1*1890*0.0015=28.35元；每吨赢利：1980-1890=90元扣除手续费：29.7+28.35=58.05元交易商赢利：10*1*90-58.05=841.95元37/34保值：买入保值、卖出保值商品价格的波动，会给商品的供给方或需求方带来经营上的不确定性，影响现货生产企业或贸易商的经营利润。交易商根据自己的经营状况，通过交易所的交易平台进行保值操作，以提前锁定成本和利润。2.2.2通过保值操作，提前锁定成本和利润38/34套期保值案例分析商品价格处于上涨趋势，加工企业饱受原材料价格上涨之苦。此时，该企业在渤商所可以进行买入套期保值。举例：某地产商预计在2010年5月份需要用螺纹钢500吨，2010年1月20号现货价格为3900元/吨，为了锁定成本，该房地产商可以进行下列操作：1月20号在渤商所买入500吨螺纹钢，需保证金：3900x500*20%=39万（同时该企业户头至少还需要有30%资金以应对短期市场波动风险）到了2010年5月份价格涨到4500元，该企业可以直接在渤商所连续现货电子平台进行交割申报或可以平仓后在现货市场中购买.相当于企业用较小的资金就可以进行锁定成本，同时在保证金足够的情况下可以长期持仓（不会产生期货到期需要更换新合约的风险)39/34套利：跨国内市场套利、跨国际市场套利、跨品种套利大宗商品在不同品种、不同的市场间会保持合理价差（考虑运费、保险费、仓储费、资金利息、风险状况、流动性等），当商品价格偏离正常水平时，交易商可通过买低卖高，在锁定风险的情况下，获取稳定的利润。该操作方式适合较大资金运作。2.2.3通过套利操作，低风险情况下获取稳定利润40/34跨市场套利案例分析上期所螺纹钢2010年1月6号1005合约价格为：4628元/吨渤商所螺纹钢1月6号现货价格为：3900元/吨两种市场出现价差：4628-3900=728元/吨在出现上述价格差偏离正常水平时，可以采取下列操作进行套利：1月6日：在上期所卖出100吨螺纹钢，初始10%保证金：46280元在渤商所买入100吨螺纹钢，初始20%保证金：78000元在一定时间后，两个市场的价差缩小后，交易商可以在两个市场同时进行平仓操作，从而实现套利目的。比如5月6号螺纹钢价格4300元/吨，平仓后投资者毛利为72800元：在上期所毛利：（4628-4300）x100=32800元在渤商所毛利：（4300-3900）x100=40000元以上需要同时持仓4个月时间！41/34企业交易商可以灵活运用渤海商品交易所的每日实物交割申报制度，获得合理的延期交割补偿费，当其订货量不能完全获得交割履行时，可以获得延期补偿费2.2.4通过实物交割申报获利42/342.2.5可以与期货上的相关品种进行对冲以上期所燃料油为例：投资者早上做多燃料油，第二天继续看涨。故持仓过夜，不料美原油晚上大跌，为了避免第二天跳空带来的损失，该投资者可以在渤商所夜盘交易时间进行相应数量的卖空操作，从而进行对冲，减少损失。43/34三渤海商品交易所相关制度44/34交易所实行履约保证金制度，确保电子交易合同履行；履约保证金为电子交易合同标的商品合约价值的20%；交易所有权根据市场情况调整履约保证金比率。小贴士：交易资金不足，且未能在下一交易日上午9：30前通过追加履约保证金或自行“转让”补足的，交易所对其持有的部分或全部电子交易合同予以强制转让。3.1履约保证金制度45/34正常的涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的±8%；正常的延期交割补偿金费率为0.2‰；交易所可以根据市场情况调整各上市交易品种涨（跌）停板幅度和延期交割补偿金费率。3.2涨（跌）停板制度46/343.3涨（跌）停板制度调整原则（一）涨停调整涨(跌)限幅至±6%闭市后执行强制减少订货量措施涨停涨停未涨停未涨停调整涨(跌)限幅至±3%恢复涨(跌)限幅至±8%恢复涨(跌)限幅至±8%N日N+1日N+2日延期交割补偿金费率调整为2‰延期交割补偿金费率调整为2%47/343.4涨（跌）停板制度调整原则（二）涨（跌）为X%N日N+1日调整涨跌限幅至±3%N+2日X+Y≥14涨停未涨停闭市后执行强制减少订货量措施恢复涨跌限幅至8%延期交割补偿金费率调整为2%涨（跌）为Y%强制减少订货量措施具体操作方法参见《天津渤海商品交易所风险控制管理办法（暂行）》第二十条。48/34四渤海商品交易所开户流程49/341、入市协议的签署及交易帐号的绑定签署及账户绑定流程工商银行授权服务机构a)签署入市协议银行网点a)填写《个人客户集中式银期转帐业务申请书》或者《法人客户集中式银期转帐业务申请书》见附件一b)签署《中国工商银行集中式银商转帐协议》见附件二c)银行绑定交易账号。交易账号绑定说明：银行卡不可以异地绑定，只能到开卡当地银行办理工行操作系统：9581渤海商品交易所编码：0000002650/34附件一：工商银行《集中式银期转帐业务申请书》填写举例天津市某某投资公司1111111111111111111天津渤海商品交易所股份有限公司999000009赵某某身份证120111197801011234钱某某天津市滨海某某路100号300000孙某某022-45867891单位公章赵某某201022银行填写201022√1111111111111111张三11天津渤海商品交易所股份有限公司99900000113888888888300000022-28888888天津市xx区xx道xx号√张三√2222