搜索
黄金交易主讲人：张金榜黄金概况介绍：金价大涨,掀起国内黄金热潮,2005年以来国际黄金价格屡创新高,国内投资者大批量入市买卖,引致一般股民也蠢蠢欲动,加入黄金投资大军.一时风起云涌,好不热闹.黄金自古巳来,就应定价值及财富的代表.譬如说:“书中自有黄金屋,书中自有颜如玉”“金雕玉砌,金银满屋”“烽火连三月,家书抵万金”等等.在战乱灾荒的时候,无论何时何地,任何人等大家一致都公认黄金的价值.黄金的价值在世界人类历史的长廊中占公认及肯定是不容置疑的事实.展望将来的岁月中,黄金的需求不断增加而黄金产量稀少及产出成本不断增加.黄金成为珍稀的物种.因此黄金是值得投资及持有的.*1944年二次世界大战后,美国和40多个国家成立布雷顿森杯条约.规定黄金直接和美元挂钩.一盎士黄金兑换35美元.这是世界黄金公开计价的开始.*1971年8月15日美国尼克松终止了35美元的官方挂钩政策.黄金价格开始自由浮动.*1974年美国政府宣布人民可以自由持有黄金,黄金价飘涨.*1974年至1980年黄金不断节节飘升.*1980年1月21日金价升至历史高点每盎士850美元.*1980年至2002年,22年中黄金不断探底直至约300元左右,最低曾见271美元.*2002年7月金价由300美元回升至2006年6月约730美元.*2004年6月到2005年6月世界黄金饰品消卖量约有2300吨.*2005年印度黄金饰品销售量约达850吨.^2004年全球黄金产量约为3338吨.^2005年全球黄金产量约为3754吨.过去70年间,黄金经历三次热潮：第一次热潮为1929至1932年间,当年黄金采掘企业股股票平均上涨了650%；第二次热潮为1974年至1980年间,黄金由100美元涨至850美元,黄金企业股股票上涨1000%.第三次热潮为2002年约300美元上涨至2009年底达到1126美元.黄金是否见顶？美元贬值引发黄金大涨黄金的真实价值？黄金经历了20多年的下跌，现在重回80年代的水平，如果加上这20多年的物价增长及通货膨胀因素，黄金的合理价格应该在2500美元/安士。著名商品大王预言黄金的长期上涨目标达4500美元/安士。黄金是否高不胜寒？目前全球高通胀，也支持黄金继续上涨。中国目前持有外汇储备全球第一，高达1.7万亿美元，但95%投资于美元资产，在美元长期下跌的影响下，资产不断缩水。而中国的黄金储备只占整个储备的2.5%，约600吨，比例严重偏低于西方国家，如果中国增持黄金，将带动黄金价格的大幅飙升。目前黄金的价格相当于上海股票1000点的水平，极具投资价值。目前已有的黄金交易实物黄金是指：实金买卖金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。可以肯定其投资额较高，实质回报率虽与其他方法相同，但涉及的金额一定会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应)，而且只可以在金价上升之时才可以获利。在战争时期供不应求。纸黄金是指：纸黄金就是个人记账式黄金，它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，客户可以通过把握市场走势低买高抛，赚取差价。纸黄金又可称谓黄金单证，就是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物，黄金所有人凭这张凭证可随时提取或支配黄金实物，这种黄金物权凭证就被称之谓纸黄金。能够确定交割日期的就是黄金期货合约，随时可以交割的或不确定交割日期的就是黄金现货合约，如黄金仓储单等。•黄金股票所谓黄金股票，就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。•黄金期权期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场不太多。•黄金期货•黄金基金黄金基金是黄金投资共同基金的简称，所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。由专家组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。黄金的特性常见黄金度量单位欧美:盎司大陆:克香港:司马两印度:托拉黄金纯度表达方式国家标准规定，每k含金量为4.166%，所以，各k金含金量分别为例如:8k=8*4.166%=33.328%(333‰)18k=18*4.166%=74.998%(750‰)24k=24*4.166%=99.984%(999‰)黄金市场概述黄金市场:专门经营黄金买卖的金融市场。进行黄金交易的有世界各国的公司、银行和私人以及各国官方机构。全球四大主要黄金市场,连成接近24小时世界金市运作(1)香港金市(2)苏黎世金市(3)伦敦金市(4)纽约金市上海黄金交易市场——我国投资者合法买卖黄金的场所循环交易全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约、芝加哥连续不停的黄金交易，伦敦每天上午10：30的早盘定价揭开北美金市的序幕。纽约、芝加哥等先后开叫，当伦敦下午定价后，纽约等仍在交易中，此后香港也加入进来。伦敦的尾市会影响美国的早市价格，而美国的尾市会影响到香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。世界主要黄金市场交易时间表技术分析入门基本面分析技术面分析黄金价格利率废料回收各国金矿产量国家套取外汇美元汇价强弱中央银行沽售黄金开採技术的突破产量增加持有实金人士沽货获利通脹率石油价格投资性需求工业用金需求政治局势紧张经济发展和国民生活水平提高中央银行吸納储备珠宝首饰用金需求供应需求影响黄金价格的因素1.供求关系a、供给：黄金的主要供应来源有三：采掘、金屑回收及抛售b、需求：制造需求和投资需求。2.经济景气环境经济增长使得个人所得提高，进而购买力增强，且通常伴随物价上扬通膨增加，这对金价的上扬有一定助益。以往主要观察主要的工业国家经济数据，不过近来一些发展中国家如中国、印度及东南亚等国家购买力大增，已成为黄金需求重要的一环。3.通货膨胀：黄金价格有随着通膨增加而上扬的趋势。4.利率趋势：利率走向影响通膨，利率走低导致通膨增加，进而带动金价上扬。5.美圆：由于美圆在国际金融体系中占有重要地位，因此美圆的强势不利于黄金价格的上涨，反之亦然。6.原油：因为原油是人类不可或缺的原料，所以油价上扬往往是通膨走高的前兆，自然黄金的价格与原油价格产生同向的趋势，原油价格走高时，黄金价格亦随之上扬；反之亦然。7.政治因素：部分国家的战争和政治动乱也会使金价上扬，尤其是南非、中东地区更是市场上的焦点，近年来恐怖活动也成为影响金价的一大因素。比如9.118.其他贵金属：金价与其他贵金属间具有相当的关系，其中以白银走势对金价影响最大，金/银价格比例为一项重要的参考指标。9.其他投资工具走势：其他投资工具走势，尤其是股市及债市若走高对金价不利。详细数据的解读1、国内生产总值GDP每季结束第一个月的最后一周公布。通常GDP越高，意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强。投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。利多美元，利空黄金，反之亦然。2、工业生产指数工业生产指数(Industrialproduction)乃是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出,衡量的基础是数量,而非金额。每月15号公布上月统计结果。指数上扬，代表经济好转，利率可能会调高，对美元偏向利多，利空黄金。反之亦然。3、采购经理人指数（PMI）采购经理人指数（PurchaseManagementIndex）是衡量美国制造业的体检表,衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。当月的第一个星期公布。采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点；当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，利空黄金。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。4、耐用品订单耐用品订单(DurableGoodOrders)代表未来一个月内制造商生产情形的好坏,就定义而言,订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。一般在每月的22号至25号公布。若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金；反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。5、就业报告就业报告包括「失业率(Unemployment)」及「非农业就业人口(Nonfarmpayrollemployment)。于每个月第一个星期五公布前一个月的统计结果。由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。6、生产者物价指数(PPI)生产者物价指数(PPI)主要在衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。月份结束后第二周公布。一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，利空黄金；下跌则为利空美元，利多黄金。7、零售销售指数(RetailSalesIndex)凡以现金或信用卡方式付帐的商品交易均是零售业的业务范围,但服务业并不包括在内。每个月11日至14日公布前一个月的数据。零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济情况好转，如果预期利率升高，对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对美元偏向利空，利多黄金。8、消费者物价指数（CPI）以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针。每月第三个星期公布。讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金；反之若下降，利空美元，利多黄金。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。9、新屋开工及营建许可建筑类指标一般新屋兴建分为两种：个别住屋与群体住屋。个别住屋开始兴建时，一户的基数是1，一栋百户的公寓开始兴建时，其基数为100，依此计算出新屋开工率(HousingStart).专家们一般较重视个别住家的兴建，因为群体住屋内的单位可以随时修改，资料通常无法掌握。每月的16号至19号间公布。因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素；新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力10、美国每周申请失业金人数分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。每周四公布。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金；该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利多美元，利空黄金。11、美国ECRI领先指标领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空黄金