风险决策中的概率应用

风险决策中的概率应用作者：石新华，SHIXing-hua作者单位：中国民航学院,天津,300300刊名：天津职业技术师范学院学报英文刊名：JOURNALOFTIANJINVOCATIONALTECHNICALTEACHERS'COLLEGE年，卷(期)：2000，10(3)引用次数：1次参考文献(4条)1.李德.钱颂迪运筹学19822.人大数学教研室运筹学通论19873.浙江大学概率与数理统计19904.陶谦坎运筹学1987相似文献(10条)1.学位论文邹新颖现金流量表信息与投资决策相关性研究2008长期以来，我国企业在制定投资决策时一直注重对资产负债表、利润表的分析，但不重视现金流量表信息的分析研究，导致企业无法利用现金流量表这一有效工具。而企业的投资决策是财务决策重要的核心议题。通常在进行投资决策的过程中，人们只是拘泥于投资决策内容本身的范畴，认为只要在投资决策中控制好投资风险与投资收益就可以了。将现金流量与投资决策联系起来也只是囿于资本投资决策与所产生的现金流量的关系，而对于反映财务健康状况的公司现金流量及其对投资决策的影响缺乏深刻的理论认识。本文致力于研究现金流量表信息和投资决策之间的关系。首先，从理论上分析了现金流量表具有补充说明资产负债表和利润表的作用；其次，在充分理解和把握相关理论的基础上，分析了现金流量表信息对投资决策的影响；最后在上述理论分析的基础上，分别建立回归方程，对我国上市公司现金流量表信息与投资决策的关系进行了实证检验。在对现金流量表信息如何影响投资决策方面，本文首先依据传统的新古典综合派企业投资理论模型，对我国上市公司投资决策是否对资产负债表、利润表所提供信息存在敏感性进行了检验，结果表明模型的显著性不强。之后，在传统的新古典综合派投资理论模型的基础上引入现金流量表信息，对现金流量表所提供信息与企业投资决策的相关性进行了检验。实证的结果表明：引入现金流量表信息后模型的显著性明显增强，这说明现金流量表所提供的信息确实可以起到补充说明资产负债表和利润表的作用，并且该信息对企业做出投资决策的作用显著。最后，为提高公司投资决策水平，提出了完善现金流量表信息的建议。2.期刊论文李凯.史金艳.李亚宁.LIKai.SHIJin-yan.LIYa-ning部分信息下基于过度自信的动态最优消费投资决策-东北大学学报（自然科学版）2006,27(9)研究了投资者不知道风险资产的收益均值,并在过度自信的影响下,根据观测到的风险资产价格来推测其收益均值的真实值情况下的最优消费投资决策问题.将行为金融理论中过度自信这一重要的认知偏差纳入经典的最优消费投资问题中考虑,建立了部分信息下的最优消费投资决策模型,并运用随机动态规划原理得到了最优消费投资策略.在CRRA效用函数下发现,因风险资产收益均值的未知而导致的投资者套利需求为负,并得到了一个重要的结论:由于金融市场中信息的不完全,投资者过度自信时,其投资于风险资产的绝对值最优比例不一定增大.3.学位论文卢长利基于网络经济环境的企业投资决策研究2005网络信息技术被誉为20世纪最伟大的发明之一，它的广泛应用使世界由工业经济时代进入网络经济时代，因而对网络经济环境下企业的投资决策研究有着重要的现实意义和理论价值。论文在对国内外网络经济及投资决策相关研究进行广泛调研和深入分析的基础上，提出了基于网络经济环境的企业投资决策的理论分析框架，围绕企业的网络化、信息化经营管理，从企业信息技术投资、传统企业技术升级改造投资以及网络企业的并购/联盟三个方面对网络经济环境下企业投资决策问题进行了分析。在研究方法上，本文综合了传统投资决策理论、企业价值理论、网络效应理论等多种理论的研究成果，运用定性分析和定量分析相结合、静态研究与动态研究相结合、理论研究与实践分析相结合等多种方法，对网络经济环境下企业投资决策进行了研究。论文的主要内容、结论和创新点为：（1）解析了网络经济的本质，建立了基于网络经济环境的企业投资决策基本模型。针对学术界对网络经济理解不统一的情况，本文将网络经济定义为建立在由现代通讯网络、电子计算机网络及各种资源配置网络所形成的综合性全球信息网络基础之上的一国乃至世界范围内的一切经济活动。第一次从宏观和微观角度分析了网络经济的特征。宏观上，知识与科技成为社会生产的重要决定因素；信息成为共享的资源；社会经济的发展趋向高效化、全球化和虚拟化。微观上，企业出现边际收益递增；企业实现大规模定制化生产；正反馈与网络效应加强；企业创新步伐加快。通过分析网络经济对企业投资决策的影响，在企业价值链重构和建立企业网络的基础上，提出网络经济环境下企业投资决策的基本原则和投资决策的基本模型。该决策模型最大的特点是将企业投资的直接价值和间接价值（可以是战略价值、客户关系价值和期权价值等）综合考虑，有别于我们常见的投资决策模型，是本文研究的理论基础。（2）从企业战略角度研究了基于企业信息化的信息技术战略投资决策。论文从信息技术投资悖论出发，探讨了信息技术投资在企业内部和外部的价值实现。信息技术投资在目前更多的是体现其战略价值，论文并分别从市场竞争战略和企业发展战略两个角度分析了企业信息技术投资决策。①通过创新性地拓展Hotelling模型，建立了基于企业市场竞争战略的信息技术投资决策分析框架。Hotelling模型以分析空间距离问题为主要特点，论文将其拓展到信息技术投资对空间距离成本所产生的影响，借此分析企业市场竞争战略中的信息技术投资决策。研究主要结论是：基于企业市场竞争战略的信息技术投资对企业的市场竞争有重要的作用，主要表现在市场占有率、竞争格局、企业利润、消费者福利等方面。根据分析模型进行了Mathlab仿真，得出与分析结论一致的结果。据此设计企业基于市场竞争战略的信息技术投资策略选择。②建立了基于企业发展战略的信息技术投资决策分析框架。论文分析了信息技术与企业战略关系，建立了信息技术与企业发展战略的整合关系模型，将基于企业发展战略的直接价值和战略价值引入到投资决策评价中，建立了信息技术投资的成本——效益——战略价值决策评价模型。结合我国企业信息化500强统计报告，分析了我国企业信息技术的应用现状。（3）建立了基于“网络信息效应”的传统企业技术升级改造投资决策的分析框架。论文从分析网络经济与我国传统企业关系出发，指出技术信息网络化传播成为传统企业进行技术升级改造投资考虑的重要因素。论文在前人期权博弈理论研究的基础上，首次引入“网络信息效应”来分析传统企业技术升级改造投资决策。该效应基于信息网络化的传递给进行技术升级改造的企业带来“网络效应收益”。主要结论：在仅考虑企业自身信息的情况下，企业在进行投资决策时会延迟投资期权的等待时间；在根据竞争对手的反应信息做决策的情况下，企业往往会在竞争对手采取新技术之后很快进行跟进，具有先入优势的企业会采取连续的技术升级改造；在完美信息的情况下，企业无兴趣单独采取行动，因此企业间常常进行协调以同时采用新的技术。在综合了抢滩效应与等待期权后，具有较高评价参数的企业会对新技术做出迅速的反应。论文根据分析模型进行了数值案例分析来验证推导结论的正确性。（4）研究了网络企业并购/联盟的投资决策，建立了基于网络信息产品特征的网络企业并购/联盟投资决策体系。论文界定了网络企业的定义，分析了其产品特征。建立了基于网络信息产品特征的网络企业并购/联盟投资决策体系。并以数值案例的形式进行了推导和分析。得出一系列有意义的、指导性的结论：网络企业有明显的动机建立长期和短期联盟或合并；网络企业从长期联盟的联合利润水平和需求水平高于从短期联盟和从长期竞争中获得的利润和需求；网络提供商更有动力组建企业联盟或进行合并。4.期刊论文李彩凤.王俊.曾贺奇.LICai-feng.WANGJun.ZENGHe-qi一种带有决策者偏好信息的AHP在投资决策中的应用-河池学院学报2009,29(2)在层次分析法中,决策结果的正确性依赖于数量标度的选择.因此,根据心理物理学中阈限的测量方法--极限法,可获取决策者的偏好,得出了一种针对具体的决策制订数量标度的方法,并将之应用于投资决策中.5.学位论文林则夫信息技术投资的风险评估及投资决策研究2004作者综合运用资本市场理论以及管理科学的模型与方法,对信息技术投资中的风险评估以及基于投资决策的风险控制问题进行了系统的研究,包括风险识别与评估,相应的投资决策和风险管理,并结合信息安全的研究,深入研究了风险与风险管理的成本优化.该文的研究工作和创新之处主要有以下几个方面:1.信息技术投资的风险评估研究,在分析信息技术投资的特征的基础上,对信息技术投资的风险进行了识别和分类,并对信息技术投资的风险评估模型进行了研究.将模糊层次综合评价模型应用于信息技术投资的风险评估,从而得到信息技术投资的风险水平及关键风险因素.并根据投资决策模型,建立了基于现金流的风险评估模型,其评估结果可以为管理者提供包括投资的价值与风险在内的决策支持信息.2.基于实物期权的信息技术投资的风险管理研究.风险对冲作为金融投资中风险管理的重要方法,是随着期权定价理论的出现以及金融衍生产品的发展而逐步成熟.在分析风险管理方法的基础上,基于信息技术投资决策的实物期权特征,探讨了基于实物期权的对冲的风险管理的方法;并在回顾期权定价模型及其在信息技术投资中应用的基础上,结合信息技术投资的特点,重点对多阶段复合期权进行了研究,建立了基于二叉树模型的多阶段复合期权的定价模型.3.信息安全风险评估及其投资决策优化的研究.对于当前国内外信息技术的理论与应用的一个热点问题,也是政府、军队、金融界和企业等十分关注的问题--信息技术中的信息安全的投资与风险问题进行了深入的研究.对国际性信息安全标准、信息安全风险评估方法进行了总结和比较,从而建立信息安全风险的评估和决策模型.包括:在威胁服从泊松分布下的信息安全风险评估模型,并在此基础上建立了相应的投资决策优化模型.根据网络环境中信息安全风险的特点,建立了网络信息系统的信息安全风险评估的图的模型和规划模型,并给出了相应的解法.6.期刊论文李连军.温璐.LILian-jun.WENLu公允价值信息对投资决策的影响-扬州大学学报（人文社会科学版）2008,12(4)公允价值计量模式强调为投资者提供更为有用的决策信息,提高财务报告的相关性,新会计准则大规模启用了公允价值计量属性,变革了计量制度,其结果表明,投资者关注公允价值信息,并利用其进行投资决策,进而证实了公允价值计量能够提高会计信息的相关性,为政策制定者引入公允价值计量方法提供了有力支持.7.学位论文徐东金融投资决策模型研究2003该文运用随机最优控制理论、随机分析中的Ito公式及非线性滤波技术,研究投资者极大化终止时刻期望效用的最优投资策略问题.论文的前面部分,分别在完备信息和不完备信息情形下,运用Ito公式与非线性滤波技术,导出Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,得到了最优投资决策的一阶条件,并根据Ito公式,提出了求解该一阶条件中的偏微分方程的成功率较高的试探求解法.在投资者具有幂函数效用情形下,运用这种新的试探求解法,该文导出了完备信息下的最优投资策略.特别地,在投资者具有对数效用函数情形下,分别就完备信息与部分信息情形,直接运用Ito公式,得到了最优投资决策的简单计算公式,通过比较完备信息与不完备信息情形下投资者的最优目标函数的差异,得到了(内部交易者获得的)信息价值的简洁公式,从而给出了信息价值的精确度量,并且该度量值易于投资者操作使用.最后,讨论贷款利率高于存款利率的投资策略问题,分别就部分信息对数效用和完备信息幂函数效用,代替复杂的随机动态规划方法,运用Ito公式和非线性规划技术,同样得到了最优投资策略的简单解.8.期刊论文白随平.李慧荔.王晓辰信息在证券投资决策中的量化模型-河北省科学院学报2004,21(3)讨论了信息在证券市场投资决策中的量化模型.给出了错误信息造成的损失和正确信息带来的收益的定量分析公式.9.学位论文许若宁基于模糊信息处理的组合投资决策方法研究2