风险投资周刊

传播知识开拓视野更新理念服务创业风险投资周刊VENTURECAPITALWEEKLY电子版总第17期2009年第7期3月9日逢周一出版业界观点应对金融危机，促进科技与金融的紧密结合政府举措广东中山拟设科技风险投资基金政府出资5000万元融资策略：如何获得风险投资机构之窗：投资机构对早期企业的投资策略传播知识开拓视野更新理念服务创业总第17期2009年3月9日第7期中国风险投资研究院沈阳分院出版中国风险投资研究院沈阳分院理事会（筹）理事长单位辽宁省人民政府沈阳市人民政府中国风险投资研究院常务理事单位正在招募中......常务理事单位正在招募中......理事单位招募咨询电话：[phone]投稿咨询电话：[phone]稿件投递邮箱：[e-mail]广告咨询电话：[phone]复制本刊文章，需事先征得版权所有者同意中国风险投资研究院沈阳分院简介中国风险投资研究院是2003年7月正式成立的政策研究咨询智囊机构，由香港理工大学与中国风险投资有限公司合资创办，总部设在香港理工大学，在全国各区域设立了6个分院或办事处。2007年10月1日沈阳分院成立并开始正式运作，分院致力于改善东北地区风险投资业政策环境、推广风险投资成功实务运作经验和先进理念、为业界提供优质的专业服务，必将为东北风险投资事业和创新经济的发展做出更多更大的贡献。联系方式总机号码：024-83783972/3472/3179/3261分机号码：研究出版部8002、投融资部8666、企业服务部8005、论坛先导部8000、行政部8114传真：[phone]E-mail：[e-mail]网址：博客：传播知识开拓视野更新理念服务创业风险投资周刊VENTURECAPITALWEEKLY电子版总第17期2009年第7期3月9日逢周一出版业界观点应对金融危机，促进科技与金融的紧密结合政府举措广东中山拟设科技风险投资基金政府出资5000万元融资策略：如何获得风险投资机构之窗：投资机构对早期企业的投资策略NO.7.2009VENTURECAPITALWEEKLY1目录CONTENTS业界观点P2：应对金融危机，促进科技与金融的紧密结合行业动态P5：数码媒体集团获戈壁基金等3000万美元追加投资P5：重庆亿泰股权投资基金拟于年内成立规模为50亿元政府举措P7：浦东引导基金转身关注早期投资拟增7至8家风投伙伴P8：广东中山拟设科技风险投资基金政府出资5000万元服务东北P9：投融资服务再结硕果——新大地获凯达创投5000万元投资融资策略P10：如何获得风险投资企业IPOP20：西南证券借壳*ST长运上市或成券商借壳最后一单机构之窗P22：投资机构对早期企业的投资策略管理圣经P27：细节决定成败的背后是什么？经典书架P31：《2008中国风险投资年鉴》业界观点IndustryPerspectives应对金融危机，促进科技与金融的紧密结合当前，全球正在经历一场历史罕见的金融危机。积极应对国际金融危机，为我国经济平稳较快发展提供有力的支撑，是当前工作的首要任务。科学技术是第一生产力，金融是现代经济的血液，科技与金融结合是科技与经济结合的重要方向，金融资金的进入是引导科技进入市场的重要推动力量。风险投资原本就是风险很大的投资，对于风险所在一向是无所畏惧的，在创业企业遇到困境时尤其能够大显身手。最近国家相继出台的一些政策和方案也传递出一缕温暖的阳光，无论对于风险投资机构，还是广大科技企业而言，都是一种利好。1.加大金融机构对科技创新企业的扶持2008年12月8日，继国家出台多项刺激经济政策之后，国务院办公厅发布了《国务院关于当前金融促进经济发展的若干意见》，该意见非常注重各类金融机构对科技创新和中小企业发展的扶持，包括提出要加强货币政策、信贷政策与产业政策的协调配合，支持符合国家产业政策的产业发展，探索发展大学毕业生小额创业贷款业务，支持高新技术产业发展；要落实对中小企业融资担保、贴息等扶持政策，设立多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税等等措施，不仅能够为风险投资机构目前所投资的众多中小企业以很大的支持，也将会引导风险投资机构未来的资金投向。2NO.7.2009VENTURECAPITALWEEKLY业界观点IndustryPerspectives业界观点2009年2月25日，国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，会议决定，调整优化科技重大专项和国家科技计划财政投入结构，今明两年中央和地方财政集中1000亿元，加大对实施上述任务的投入；支持自主创新产品推广应用，鼓励使用国产首台(套)装备；加大对科技创新的金融支持力度，推进多层次资本市场建设。2.促进科技成果转化，实现经济平稳发展2009年全国科技工作会议上，科技部部长万钢强调，要把应对金融危机、保持经济平稳较快发展作为2009年科技工作的主线，加大自主创新力度驱动经济发展，重点抓好十个方面的工作来应对金融危机。其中的第九个方面就是，促进科技与金融结合，运用多种投融资手段促进企业创新创业和成果转化。这些工作的提出为进一步加大科技投入，建立产学研技术创新战略联盟，启动重大科技专项，加快创新体系建设，加强知识产权创造、运用和保护，加快发展科技风险投资事业，推进科技中小型企业创新创业，切实加快科技成果产业化进程，为中国经济的发展提供有力的科技支撑。3.建立合作机制，加大创业投资对初创期科技型企业的投资2009年2月20日，科技部发布《关于推动自主创新促进科学发展的意见》提出，当前要充分发挥科技在应对金融危机中的支撑作用，促进产业振兴，实现经济平稳较快发展。《意见》指出，要促进科技与金融的紧密结合，建立与金融机构的合作机制。积极促进扩大未上市企业股权代办转让系统试点范围；开展科技保险试点工作和支持科技型中小企业信贷的科技支行试点工作；推动技术产权交易和高新技术企业股权质押贷款、知识产权质押贷款等工作。加强科技型中小企业创业投资引导基金工作，引导创业投资机构加大对初创期科技型中小企业的投资。因此，整合各种金融资源，集聚创新优势，帮助中小企业，特别是高新技术企业在应对全球金融危机当中增强自身的能力，度过经济困境，中小企业金融支持体系建设任重道远。来源：中国风险投资研究院NO.7.2009VENTURECAPITALWEEKLY3数码媒体集团获戈壁基金等3000万美元追加投资当户外数字媒体已经不再受风投追捧时，地铁视频媒体及广告解决方案提供商数码媒体集团（下称“DMG”）却依旧风光，昨天，DMG高调宣布获得戈壁基金（GobPartners）和OakInvestmentPartners追加的3000万美元投资。同一天，DMG表示已与上海地铁电视有限公司（下称“SMT”）签订协议，在未来五年内独家经营上海地铁1～13号线包括站台及车厢的所有地铁电视广告。“预计5年内这笔单子将给公司带来2.5亿美元的营收。”DMG首席执行官曹嘉泰乐观预计，“获得上海地铁电视广告独家运营权，使DMG全国网络增加至30条地铁线路，日均触达的客流可达1000万。”DMG方面并未透露该合同的竞标价格。不过有消息称，DMG为获得这笔国内最大的地铁系统视频媒体广告合同付出了7亿元的代价。SMT于去年10月由上海申通地铁与上海东方明珠（集团）股份有限公司投资组建，专门为地铁站台与车厢内数字屏幕提供内容。2002年，作为天使投资人，戈壁与DMG的创业团队一起成立了DMG。（《第一财经日报》2009年2月25日）重庆亿泰股权投资基金拟于年内成立规模为50亿元在金融海啸中适时抄底，重庆将迎来首笔外资股权投资基金：昨天，重庆市政府金融办与美国亿泰行业动态IndustryDynamics4NO.7.2009VENTURECAPITALWEEKLYIndustryDynamics行业动态证券资本集团，在希尔顿酒店举行了合作备忘录签字仪式，美国亿泰证券资本集团拟设立重庆亿泰股权投资基金，规模为50亿元。意在抄底优质股权据悉，重庆亿泰股权投资基金拟在本年内成立，规模为50亿元人民币，其中20亿元来自海外，20亿元来自国内其他省市，10亿元来自重庆国有和民营企业的资本。“现在对工商企业以及基础设施进行投资，是最佳时刻。”有关负责人表示，在经济状况好的年份，可以通过上市融资直接获利，而面对金融海啸时，优质的股权资产缩水，价值凸现，可以低价抄底日后赚钱。美国亿泰证券集团是由华尔街中美资深金融专家共同创办，总部设在洛杉矶，在全球七个主要城市设有分支机构，现为北美最大的华人投资银行，还有投资基金、证券交易、资产管理及网络银行等业务，掌控数十亿美元资产。本土股权基金去年成立记者了解到，重庆本土首家私募股权投资基金机构已于去年成立，名为重庆基兴投资发展中心，地址在江北国际商会大厦，由廖丽萍等自然人组建，规模为10亿元。昨天，有关人士称，已经募集了数千万元，目前正在考察具体项目。私募股权投资（简称PE）是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。去年，重庆市政府已通过相关法规，扶持和发展私募股权投资基金。（《重庆商报》2009年2月25日）NO.7.2009VENTURECAPITALWEEKLY5政府举措Government'Measures浦东引导基金转身关注早期投资拟增7至8家风投伙伴作为国内首个由地方政府设立的政策性创业风险投资基金，浦东创业风险投资引导基金（下称“创投引导基金”）经过近3年的运作后，今年准备将更多关注的目光从后期风险投资转向早期风投，以平衡基金配置。创投引导基金同时也是国内首个“投资基金的基金”。负责该基金运作的浦东科技投资有限公司（简称“浦东科投”）相关负责人日前向早报记者透露，为了平衡配置，浦东科投今年将更多关注与VC（更偏好项目前期投资的风险投资）之间的合作，其今年有望再新添7-8家风投合作伙伴。浦东科投原先合作比较多的是PE（私募股权，这些风投往往偏好项目的后期投资）。“刚开始的时候，我们都是先拿一张风投排名表，主动出去找一些规模较大的风投谈合作，如今都是风投来找我们，这些天还有好几家创投来找我们谈合作。”浦东科投投资管理部投资经理崔巍说。崔巍介绍，浦东科投今年打算先把他们从去年就开始接触的7-8家风投机构的合作敲定，另外，目前正在接触的另外30余家风投机构，都有潜在的合作可能。据透露，主动来找浦东科投谈合作的有些风投目前甚至还没开始募集。创投引导基金成立于2006年，首期规模10亿元，2008年浦东新区财政又对创投引导基金追加投资，使其规模翻番扩大到20亿元。基金运作两年多来，浦东科投与11家创投机构签订了出资协议。目前，创投引导基金合同出资金额约6.2亿元，引导社会资本超过100亿元。目前创投引导基金中约80%的资金投向中早期企业，而其中的40%投给早期企业。在实际运作中，又重点投资于新兴产业领域，约75%资金投入集成电路、软件的IT领域，12%投资生物医药领域，13%投资新材料和新能源领域。（《东方早报》2009年2月26日）6NO.7.2009VENTURECAPITALWEEKLYGovernment'Measures政府举措广东中山拟设科技风险投资基金政府出资5000万元如何让科技要素这种无形资产转化为有形资产，从而缓解中小型企业尤其是科技创新型中小型企业融资难问题？昨日，记者从有关单位获悉，中山市“科技金融结合试点”方案获得通过，中山市成为全省首批科技金融结合试点城市，并有望获得省科技厅1000万元资金的支持。据了解，此次试点的目的包括发挥财政资金的引导放大作用，在“科技融资联合行动计划工程”中，中山市将通过建立科技创新风险投资机制，设立风险投资引导基金，成立科技风险投资公司，以股权投资的形式支持中小企业技术创新。同时，还将组建科技