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浙江工商大学2017年全国硕士研究生入学考试试卷（A）卷考试科目：431金融学综合总分：(150分〉考试时间：3小时一、计算题（小数点后保留四位，每题10分，共40分〉1.假设A、B两只股票的收益率取决于未来的经济状况。经过对未来经济形势的研判，某投资分析师认为未来经济状态存在两种可能性，这两种经济状态出现的概率以及A股票和B股票的收益率如下表：经济状态！概率IA股票收益率（%）IB股票收益率（%〉好Io.4141I10不好ro.61-211己知A股票和B股票的F系数分别为2和0.5，市场组合的预期收益率为8%，无风险利率为3%。请计算说明A股票和B股票的价格是高估还是低估？2.己知纽约外汇市场汇价为：1美元7.7570港元；香港外汇市场汇价为：1美元6.8090人民币；法兰克福外汇市场汇价为：l港元0.8500人民币。若你以1000万港元进行套汇，将获毛利多少？如何套汇？3.假如以980元的价格购买面值1000元、票面利率10%、期限2年的债券。(I）该债券到期收益率高于还是低于10%？为什么？(2）如果市场利率为8%，计算该债券的现值。4.假设今年底C公司股票的预期红利为2元，且预期红利每年以8%的速度增长。(I）如果C公司股票的必要收益率为每年12%，那么它的内在价值是多少？(2）如果C公司股票的现值等于内在价值，那么下一年的预期价格是多少？(3）如果投资者现在买进该股票，一年后收到红利2元之后抛售，则预期资本利得是多少？红利收益率和持有期收益率分别是多少？二、问答题（第1题至第2题，每题10分，第3题至第8题，每题15分，共110分〉l.请解释购买力平价理论，并根据购买力平价理论，阐述一国物价水平和汇率之间存在什么关系？2.如何理解市盈率指标的内涵？在运用市盈率指标时应注意什么？3.试比较分析凯恩斯和弗里德曼的货币需求理论。4.根据有效市场假说，相对于股票现价而言，未来股票价格上涨和F跌的可能性差不多。但是，从长期来看投资者平均仍能从股票市场获取正的收益，为什么？5.当一国处于国际收支逆差，同时面临着不断增加的失业率，讨论该国应该采用什么政策来实现内外均衡？6.如果借款人需要在未来较短的一段时间内借入一笔资金，他可以采用哪些手段来规避利率上升的风险？采取这些规避手段后，如果未来利率下降，借款人还能获利吗？如果他想获利，又该如何操作？7.阐述牡邦分析体系可以揭示企业哪些方面的财务信息？该体系是否能够体现公司价值最大化的财务管理目标？8.2008年金融危机导致全球资产价值大幅度缩水，全世界对中国产品需求下降，请利用模型分析这会对中国产出和汇率产生什么影响？请问当一国商品的外部需求下降时，哪种汇率制度更有利于稳定产出？为什么？答案写在答题纸上，写在试卷上无效第l页（共1页）