风险管理与财务预警分析

风险管理与财务预警分析小组成员：方堃徐津津薛竞张超01020304财务风险及财务风险管理财务预警分析的技术方法与模式财务预警分析案例风险管理案例分析财务风险及财务风险管理ManagementofFinancialRisk风险基本知识财务风险基本知识财务风险分析财务风险控制01020304风险基本知识风险一般可定义为预期结果的不确定性。广义上来说风险不但可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。但从风险管理的角度来讲，应高度重视损失的不确定性。风险的特征有以下5点：客观性不确定性可控性两面性动态可变形风险基本知识风险的分类按风险产生的不同原因分类，可将风险分为自然风险、社会风险、政治风险、经济风险、法律风险和技术风险等。按风险的性质分类，可将风险分为纯粹风险和投机风险。按风险损害的对象分类，可将风险分为财产风险、人身风险、责任风险和信用风险。按风险是否可分散分类，可将风险分为系统风险和非系统风险。按风险影响的单位分类，可将风险分为基本风险和特定风险。风险基本知识财务风险基本知识财务风险分析财务风险控制01020304财务风险基本知识财务风险的定义存在着狭义与广义之分。狭义的财务风险也统称为传统财务风险，指企业用货币资金偿还到期债务的不确定性，又称为融资风险或筹资风险。广义的财务风险可定义为企业在财务活动的过程中，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使企业实际收益与预期收益发生偏离的不确定性。根据广义财务风险定义，可认为财务风险有以下6个特征：客观性不确定性可控性全面性两面性相关性财务风险基本知识财务风险的分类按财务风险后果的严重程度划分，可将财务风险划分为轻微财务风险、一般财务风险和重大财务风险。按公司理财活动的内容划分，可将财务风险划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等。按相关财务活动的普遍性划分，可将企业财务风险分为普通时期财务风险和特殊时期财务风险。•特殊时期风险又包括：–并购风险–衍生金融工具风险–跨国经营财务风险–担保风险财务风险基本知识财务风险成因外部因素自然环境的不确定性政治法律环境的不确定性经济环境的不确定性内部因素所有权结构产生的委托代理企业管理人员素质的高低财务风险防范的制度建设企业生命周期的不同发展阶段企业财务风险表征要素的复杂性风险基本知识财务风险基本知识财务风险分析财务风险控制01020304财务风险分析财务风险分析包括财务风险识别、财务风险的估计与评价两个步骤。财务风险识别：在风险事故发生之前运用各种方法和工具，找出研究对象所面临的各种潜在风险以及风险事故可能发生的原因。主要采用定性分析的方法来识别具体的财务风险。财务风险的估计与评价直接决定了财务风险管理有效性的高低。一般采用数学方法及相应的财务风险管理信息系统对各类财务风险的大小进行具体量化处理，找出财务风险事件出现的各种概率，从而达到对某类财务风险因素及风险事件进行定量预测的目的。财务风险识别方法介绍财务风险识别的方法有很多，例如：环境分析法类比分析法德尔菲法幕景分析法业务流程分析法分解分析法财务报表分析法另外还有标准化调查、“四阶段症状”分析法、“三个月资金周转表”分析法、管理评分法、文献检查法等。财务风险识别方法环境分析法类比分析法比照过去的财务风险管理实践类似的案例，从中总结经验和方法，汲取教训。德尔菲法又称专家调查法指在识别过程中，采用信函的形式向有关专家，再次征求意见，然后综合反馈。反复多次，直到意见比较一致为止。企业环境的构成极其复杂。自然、经济、政治、社会等环境构成宏观环境,而企业的微观环境主要包括投资者、消费者、供应商、竞争者等。环境分析法是指通过对环境的分析,明确机会与威胁,发现企业的优势与弱势,找出这些环境可能引发的风险与损失。运用环境分析法,重点是分析环境的不确定性及变动趋势。分析环境中的变动因素及其相互作用的产生对企业的各种制约和影响。此外,还应从整体角度,分析外部环境与内部环境的相互作用及其影响程度。财务风险识别方法先利用有关的数据、曲线与图表等资料将某种商品的生产经营或某项资金的借贷与经营的未来状态进行描述，以便用来研究引起有关风险的关键因素及其后果和影响程度，然后再研究当某些因素发生变化时，又将出现怎样的风险及其造成的损失与后果如何。流程图法是指通过建立一系列流程图,对每一个环节逐一进行调查分析,从中发现潜在风险的一种风险识别方法。这种流程图在识别关系到整个生产过程的关键活动中的风险时特别有用。但由于流程图分析只注重过程,也难以鉴别每一个环节可能发生的风险损失。把企业看作是一个大系统,将大系统分解为按一定标志构成的子系统,使系统内部的各要素更具同质性,这样有利于探明企业风险的生产源。分解分析法就是将复杂的事物分解成简单的容易识别的事物,从而识别可能存在的风险的方法。业务流程分析法分解分析法情景分析法财务风险识别方法财务报表分析法财务报表分析法是以企业的资产负债表、利润表、现金流量表和财产目录等资料为依据,对企业的固定资产、流动资产等情况进行风险分析,以便从财务的角度发现企业面临的风险。由于财务报表的特点，可以使管理人员便于掌握资料,提高风险识别工作效率。由于报表集中反映了企业财务状况和经营成果,因此通过报表分析,可以为发现风险因素提供线索和指示重点。这种方法是风险识别的有力手段。１．资本结构与资金分布分析。企业正常运行的资本金不仅要有合理的来源,还要有合理的构成。如果企业资金来源及其构成混乱,各种风险就会发生。如企业的周转资金速度缓慢而且缺乏,那么就可能造成大量资金停滞在生产领域而又得不到正常补充,从而可能引发整个企业生产中断的损失和风险。２．财务报表趋势分析。趋势分析是根据一个企业连续数期的利润表和资产负债表的各个项目进行比较,求出各个项目增减变动的方向和幅度,以揭示当期财务状况和经营状况增减变化的性质及其趋向。３．财务报表的比率分析。比率分析就是把财务报表的某些项目同其他项目进行比较。主要有:经营成果的比率分析;权益状况的比率分析;流动资产状况的比率分析。主要内容财务风险评估主要有三种方式一、根据财务指标估测1.选择适当的财务指标2.确定财务指标基准3.利用现有的资料对财务指标进行测算4.与财务指标基准进行比较5.对财务风险进行量化描述财务风险评估二、概率估测法1.预测各种可能的结果（随机变量）及其相应的概率2.计算期望收益率𝑟3.计算标准离差𝛿4.计算标准离差率𝑑5.评价可能出现的结果(𝒊)概率(𝑷𝒊)收益率20%0.6（60%）收益率10%0.4（40%）合计100%𝑟=𝑟𝑖𝑝𝑖𝑛𝑖=1=20%∗0.6+10%∗0.4=16%𝛿=(𝑟𝑖−𝑟)2𝑝𝑖𝑛𝑖=1=(20%−16%)2∗0.6+(10%−16%)2∗0.4=4.9%𝑑=𝛿𝑟∗100%=4.9%16%∗100%=30.6%财务风险评估三、财务诊断法单变量分析运用单一变量的变化趋势进行财务风险诊断分析，以判断公司处于何种运营状况。多变量分析Z-score模型风险基本知识财务风险基本知识财务风险分析财务风险控制01020304财务风险控制财务风险控制是财务风险管理的重点步骤：包括财务风险决策和财务风险处理1.财务风险决策根据财务风险估计与评价的结果，决定企业采取何种风险控制策略的决策。2.财务风险处理企业确定财务风险的管理策略后，就要进入最后的实施阶段。财务风险处理就是指风险防范计划的实施和风险防范效果的评价。财务风险控制技术一般由5种类型构成一、多元化风险控制法指企业通过多种经营及对外投资多元化等方式来分散财务风险应用体现：(1)产品生产方面(2)对外投资方面(3)业务结算方面财务风险控制技术二、财务风险转移法常用方法有事先向保险公司缴纳保金，对风险性资产或财务活动购买财产保险，从而将风险转移给保险公司若预测到某项目风险因素较突出，可通过将该项目转移给分包商的方式来转移这部分风险对外投资时，可以采用联营投资方式，将风险部分转移给参与投资的其他企业对企业闲置的资产，可以采用出租或立即售出的处理方式，将资产损失的风险转移给承租方或购买方采用发行股票方式筹集资金的企业，可以选择包销方式发行，将发行失败的风险转移给承销商采用举债方式筹集资金时，可以与其他单位达成相互担保协议，将部分债务风险转移给担保方赊销比重较大的企业，对大宗赊销即使与债务人达成还款协议，可以转移坏账带来的财务风险财务风险控制技术三、财务风险预防法常用方法：加强对社长客户的管理，对客户的信用进行调查和甄别，对应收账款的账龄进行分析，建立赊销责任制度设立财务风险准备金，并预先提留风险补偿资金，实行分期摊销，以此降低风险损失对企业正常生产经营的影响与相关企业在风险业务发生前签订保护性契约条款采用期权方式进行交易财务风险控制技术四、财务风险回避法指企业在进行财务决策时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。有备则选择的情况下，企业应选择财务风险较小的项目或方式。如果风险源唯一，企业只能作出接受或拒绝的选择，此时，对于那些具有明显不利后果，或者难以识别和计量其风险的财务活动，企业应主动放弃以规避潜在的财务风险。财务风险控制技术五、财务风险降低法一是通过支付一定的代价来减少风险损失出现的可能性，或降低损失程度二是采取措施增强风险主体抵御风险损失的能力三是通过制定有关管理制度和办法来减少损失出现的可能性采用财务风险降低法，必须注意经济上的可行性，即预期收益要大于或等于预期成本，否则不宜采用。01020304财务风险及财务风险管理财务预警分析的技术方法与模式财务预警分析案例风险管理案例分析财务预警分析的技术方法与模式企业财务预警系统概述1财务预警系统的构建2财务预警定性分析3财务预警定量分析4企业财务预警系统概述财务预警系统（financialindicatingsystem）：通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业已面临的风险预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析系统。企业财务预警系统概述财务预警系统的特点预知性：在历史数据资料的基础上进行科学系统的分析，捕捉微小的危机征兆，在危机潜伏期及时发现其中的弊端及根源。实时性：将企业的经营活动视为动态的过程，在分析过去的基础上把握未来的发展趋势。系统性：财务预警系统将企业作为一个整体来考虑，以整个企业生产经营过程作为跟踪监测的范围。反馈性：对企业化解危机康复过程进行监控，及时反馈控制措施执行的状况及效果。成长性：危机起因、处理过程、措施效果、相应建议，转化为企业的经验教训，增强企业抵抗风险的能力。财务预警系统的构建财务预警系统的构建的必要性（1）企业有关利益各方决策的需求对监控部门来说：根据财务预警系统提供的信息，可以进行宏观经济监控与预警，改善宏观经济环境。对企业而言：及时发现企业财务状况恶化、恶化原因，进而调整企业政策。对投资者和债权人来说有利于进行正确的投资决策。对银行而言：利于银行随时监控信用风险，防治坏账发生，进行正确的贷款决策。对审计人员而言：提高评估能力，降低审计风险避免未能正确披露被审计企业经营失败而招致法律诉讼。（2）市场竞争的客观需求企业作为市场主体，存在的价值是以其掌握的经济资源创造最大的财富，实现资产的不断增值。在激烈的市场竞争中，建立科学合理的财务预警系统，可以为企业生存提供重要的信息。（3）加强财务监管的需求加强财务监管需要从建立财务评价体系和财务预警系统，两者相辅相成，相互促进。财务评价是以财务报表为依据的事后监管。（4）克服财务信息披露局限性的迫切要求尚未建立完备的财务预警系统，信息纰漏存